Основные инструменты денежно-кредитной политики и механизм их использования Банком России

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Основные инструменты  денежно-кредитной политики и механизм их использования Банком России 

 

СОДЕРЖАНИЕ:

 

ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ  И ЦЕЛИ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ

 

1.1. Цели денежно-кредитного  регулирования.

1.2. Инструменты  денежно-кредитной политики.

1.3. Основные  типы денежно-кредитной политики.

 

ГЛАВА 2. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ  ПОЛИТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РФ КАК  ИНСТРУМЕНТ РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ

 

2.1. Роль и  функции ЦБ РФ.

2.2.  Основные  инструменты и методы денежно-кредитной  политики ЦБ РФ

2.3. Денежно-кредитная политика ЦБ РФ в 2000 - первой половине 2008 гг.

 

ГЛАВА 3. РАЗВИТИЕ ИНСТРУМЕНТОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ РФ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ С ЦЕЛЬЮ  ПРЕОДОЛЕНИЯ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА

 

3.1. Денежно-кредитная  политика ЦБ РФ в период  финансового кризиса (сентябрь-октябрь 2008 г.)

3.2. Основные правления кредитно-денежной политики ЦБ РФ на 2009 – 2011 гг.

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Темой дипломного проекта является анализ использования инструментов  денежно-кредитной политики Центрального Банка РФ (далее - ЦБ РФ) и их эффективности в условиях экономического кризиса.  Это определяет актуальность выбранной темы работы, поскольку во многом именно от деятельности ЦБ РФ зависит устойчивость развития национальной экономики и ее банковского сектора. Его денежно-кредитная политика основана на использовании денег, кредита, процента, валютного курса.

Центральный банк - прежде всего посредник между государством и остальной экономикой через  банки. В качестве такого учреждения он призван регулировать денежные и  кредитные потоки с помощью инструментов, которые закреплены за ним в законодательном порядке.

Деятельность Центрального банка любой страны, в том числе  и Банка России, направлена на решение  триединой задачи: обеспечение стабильности покупательной способности и  валютного курса национальной денежной единицы, стабильности и ликвидности банковской системы, эффективности и надёжности платёжной системы.

Цель работы: проанализировать  эффективность использования основных инструментов и методов денежно-кредитной политики ЦБ РФ в условиях экономического кризиса.

Задачи:

• раскрыть сущность общих понятий денежно-кредитной политики ЦБ;
• определить содержание и особенности использования основных инструментов, с помощью которых Центральный банк проводит свою политику;
• проанализировать выполнение ЦБ РФ функции регулирования денежной – кредитной системы;
• подвергнуть анализу меры, предпринятые ЦБ РФ в целях преодоления экономического кризиса 2008 г.;
• рассмотреть перспективы развития операций рефинансирования (кредитования) Банка России в сложной ситуации экономического кризиса;
• определить основные направления кредитно-денежной политики ЦБ РФ на 2009 – 2011 гг.;
• сформулировать предложения по повышению эффективности использования ЦБ РФ инструментов кредитно-денежной политики с целью выхода из кризиса.

         В работе анализируются как теоретические основы денежно-кредитной политики ЦБ, так и результаты практического применения основных инструментов денежно-кредитного регулирования за последние два десятилетия, начиная с 90-х годов., когда происходила реорганизация всего финансового сектора России и заканчивая современным периодом финансового кризиса. Поскольку временные рамки исследования ограничены, то основной анализ политики ЦБ РФ в период финансового кризиса проведен  по данным  на сентябрь-ноябрь 2008 г.

Теоретической и методической основой послужили законы РФ, постановления  правительства РФ, Министерства финансов, труды ученых по проблемам денежно-кредитной  политики. При исследовании темы были использованы труды таких авторов, как Жуков Е.Ф., Грязнова А.Г., Журавлёва Г.П., Тосунян Г.А., Лаврушин О.И., Самсонов Н.Ф. и периодические издания, а также ресурсы Интернет.

 

 

ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ И ЦЕЛИ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ

 

1.1. Цели денежно-кредитного регулирования

 

Денежно-кредитная политика является частью общей финансовой политики. «Под финансовой политикой понимают комплекс мероприятий государства по использованию финансовых отношений, мобилизации финансовых ресурсов, их распределению и использованию на основе финансового законодательства. Финансовая политика государства является лишь средством осуществления его социально-экономической политики и выполняет вспомогательную роль»¹.

Именно в рамках социально-экономической  политики может разрабатываться  и проводиться в жизнь эффективная  финансовая политика.

Как известно, финансовая политика состоит из следующих главных компонентов:

1. налоговой политики;
2. бюджетной политики;
3. денежно-кредитной политики;
4. ценовой политики;
5. таможенной политики;
6. социальной политики;
7. инвестиционной политики;
8. политики в области международных финансов.

«К основным задачам финансовой политики можно отнести:

1. обеспечение условий для формирования максимально возможных финансовых ресурсов;
2. установление рационального с точки зрения государства распределения и использования финансовых ресурсов;
3. организацию регулирования и стимулирования экономических и социальных процессов финансовыми методами;
4. выработку инструментов финансового механизма и его развитие в соответствии с изменяющимися целями и задачами стратегии;
5. создание эффективной и максимально деловой системы оперативного управления финансами»².

В процессе экономического регулирования государство широко использует денежно-кредитную политику.

ЦБ РФ ежегодно не позднее 26 августа представляет в Государственную  Думу проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на три предстоящих года и не позднее 1 декабря – окончательный вариант основных направлений.

Основные направления  кредитно-денежной политики:

• концептуальные принципы, лежащие в основе денежно-кредитной политики, проводимой ЦБ РФ;
• краткую характеристику состояния экономики РФ;
• прогноз ожидаемого выполнения основных параметров денежно-кредитной политики в текущем году;
• количественный анализ причин отклонения от целей денежно-кредитной политики, заявленных ЦБ РФ на текущий год, оценку перспектив достижения указанных целей и обоснование их возможной корректировки;
• сценарный (состоящий не менее чем из двух вариантов) прогноз развития экономики РФ на предстоящий год с указанием цен на нефть и другие товары российского экспорта, предусматриваемых каждым сценарием;
• прогноз основных показателей платежного баланса РФ на предстоящий год;
• целевые ориентиры, характеризующие основные цели денежно-кредитной политики, заявляемые ЦБ РФ на предстоящий год, включая интервальные показатели инфляции, денежной базы, денежной массы, процентных ставок, изменения золотовалютных резервов;
• основные показатели денежной программы на предстоящий финансовый год;
• варианты применения инструментов и методов денежно-кредитной политики, обеспечивающих достижение целевых ориентиров при различных сценариях социально-экономической конъюнктуры;
• план мероприятий ЦБ РФ на предстоящий год по совершенствованию банковской системы РФ, банковского надзора, финансовых рынков и платежной системы.

Государственное регулирование  при помощи денежно-кредитных инструментов – это количественное изменение, во-первых, предложения свободных  денег, во-вторых, «цены кредита» –  процента.

Процент определяет спрос  на заемный капитал и масштабы притока вкладов и депозитов, т.е. формирование кредитных ресурсов. 
Государственная экономическая политика, ориентированная на использование денежно-кредитных механизмов, называется монетаристской. Ее предпосылками служат развитая рыночная экономика, эффективные институциональная и юридическая инфраструктуры, укоренившаяся предпринимательская психология. Имеются в виду массовое, логичное с экономической и юридической точек зрения поведение хозяйствующих субъектов, высокая степень их зависимости от кредита, низкие и прогнозируемые показатели инфляции, сбалансированный бюджет, упорядоченный государственный долг.

Денежно-кредитная политика имеет значительный временной лаг  – время от принятия решения до его результата. Влияние ее на размер валового внутреннего продукта в значительной степени связано (через колебания ставки процента) с изменением инвестиционной активности в экономике, что само по себе является довольно длительным процессом. Запаздывание результата может даже ухудшить ситуацию. Например, антициклическое расширение денежной массы (и вызванное этим снижение процентной ставки) для предотвращения спада может дать результат, когда экономика будет уже на подъеме и вызовет нежелательные инфляционные процессы.

Субъектом денежно-кредитной  политики является центральный банк. «По закону он выполняет установки правительства, но не является правительственным институтом, а имеет определенную степень самостоятельности. Такие права даны ему на основе принципа разделения властей. Правительство не вправе требовать от кредитного центра решения своих финансовых проблем за счет выпуска дополнительного количества денег.

В основном ЦБ РФ использует методы косвенного воздействия на денежно-кредитную  сферу и сопряженные области  экономики. Однако при проведении определенного  круга операций ЦБ РФ вправе и прямо вмешиваться в те или иные процессы. В частности, прямым вмешательством в рассматриваемую сферу можно считать регулирование денежной эмиссии и ограничения динамики кредитования»³.

Денежно-кредитная  политики содержит несколько элементов:

• эмиссионная политика;
• политика стабилизации национальной валюты;
• кредитная политика.

В рамках проведения эмиссионной политики обеспечивается оптимизация необходимой массы денег в обороте. Разумная эмиссионная политика направлена также на некоторое увеличение доходов бюджета – так называемых эмиссионных доходов. Второе направление требует особой осмотрительности, поскольку при переходе определенных количественных границ денежная система подвержена инфляции, т.е. реальному обесценению доходов бюджета. Если государство не в состоянии регулировать размер денежной массы, это подрывает экономическую безопасность страны, поскольку национальная валюта не в состоянии противостоять экспансии более сильных валют и национальное богатство может быть обесценено либо в значительной степени утеряно.

Функции эмиссия денег:

1. обеспечение экономики средствами обращения, платежа, накопления;
2. покрытие в критической ситуации дефицита государственного бюджета;
3. регулирование экономики – путем увеличения или уменьшения в различных пределах эмиссии денег государство может способствовать либо оживлению экономики, либо ограничению роста цен.

Совокупность государственных  мероприятий в области денежного  обращения и кредита получила название денежно-кредитной политики. Ее главная цель — регулирование экономической активности в стране и борьба с инфляцией.

Первоначально основной функцией центральных банков было осуществление  эмиссии наличных денег, в настоящее  время эта функция постепенно ушла на второй план, однако не следует забывать, что наличные деньги все еще являются тем фундаментом, на котором зиждется вся оставшаяся денежная масса, поэтому деятельность центрального банка по эмиссии наличных денег должна быть не менее взвешенной и продуманной, чем любая другая. 

«Осуществляя денежно-кредитную политику, центральный банк, воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, сбалансированности внутренних экономических процессов. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом. Например, недостаток у предприятий свободных денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок, внутренних  инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае - на ее сокращение, переходу к политике "дорогих денег" (рестрикционной)»⁴.

С помощью денежно-кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики страны.

Нужно отметить, что денежно-кредитная политика осуществляется как косвенными (экономическими), так и прямыми (административными) методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что центральный банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты в отношении количественных и качественных параметров деятельности банков.

Также принято разделение методов на две группы:

1. общие (влияют на рынок ссудных капиталов в целом);
2. селективные (предназначены для регулирования конкретных видов кредита или кредитования отдельных отраслей, крупных фирм и т.д.).