Оценка эффективности использования оборотных средств предприятия. Временная стоимость денег

 

СОДЕРЖАНИЕ

1.	Оценка эффективности  использования оборотных средств предприятия …….….	….3
2.	Временная стоимость денег………………………………………………………...	.....9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Оценка эффективности использования оборотных средств предприятия.

 

Для повышения эффективности производственно-коммерческой деятельности предприятий и укрепления их финансового состояния важное значение имеют вопросы рационального использования оборотных активов. Проблема улучшения использования оборотных активов и ускорения их оборачиваемости стала еще актуальнее в условиях перехода к рыночному хозяйственному механизму. Необходимость ее решения в рамках макроэкономической стабилизации очевидна. Этого требуют интересы предприятий и корпоративных групп, поскольку их финансовое положение находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств, организации их движения по фазам производственного цикла с минимально возможной суммой для получения наибольшей отдачи в форме прибыли.

Эффективность использования оборотных  средств характеризуют системой экономических показателей и, прежде всего, их оборачиваемостью. Среди других показателей можно отметить сохранность, доходность и ликвидность.

Под оборачиваемостью понимают длительность одного полного кругооборота средств  с момента авансирования оборотных  активов в денежной форме в  материальные запасы до пуска готовой  продукции (ее продажи покупателям  и получения денежной выручки). Кругооборот  средств в нормальной хозяйственной  ситуации завершается зачислением  выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг) на расчетный счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств  неодинакова на предприятиях как  одной, так и различных отраслей хозяйства.

Оборачиваемость оборотных средств  характеризуют рядом взаимосвязанных  показателей:

1)  количеством оборотов за определенный период – квартал, год;

2)  продолжительностью одного оборота в днях;

3)  суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициентом загрузки).

Указанные показатели устанавливают  по формулам (4.31):

,                                                                            (4.31)

где   – коэффициент оборачиваемости оборотных средств, число оборотов за период;

– выручка (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг);

 –  средний остаток оборотных активов за период;

 – продолжительность одного оборота, дни;

– количество дней в расчетном  периоде (год –365дн., квартал – 90дн.);

 – коэффициент закрепления (загрузки) оборотных активов.

Чем выше при прочих равных условиях коэффициент оборачиваемости, тем  лучше используются оборотные средства в отчетном периоде.

Таким образом, снижение длительности одного оборота свидетельствует  о повышении эффективности использования  оборотных средств.

Кроме указанных параметров, могут быть использованы коэффициенты отдачи и сохранности оборотных  средств.

,                                                                              (4.32)

где   – бухгалтерская прибыль;

 – средний остаток оборотных  средств за расчетный период;

 – фактический остаток оборотных  средств на последнюю отчетную дату;

 – норматив оборотных средств  на эту дату по расчетам предприятия.

При К > 1 предприятие имеет излишек оборотных активов, при  < 1 – их недостаток.

Показатели оборачиваемости  оборотных активов можно определять как по всей их совокупности, так  и по отдельным статьям (материалам, незавершенному производству, готовой  продукции на складе, дебиторам и  др.).

Приведем расчет показателей  оборачиваемости оборотных средств  по ОАО в целом (табл. 4.4).

 

Таблица 4.4

Показатели оборачиваемости  оборотных средств по ОАО

Показатели	Базисный год	Отчетный год
1. Выручка (нетто) от  реализации продукции, тыс. р.	109560	111360
2. Средние остатки оборотных  средств, тыс. р.	27600	30120
3. Коэффициент оборачиваемости  (стр.1: стр.2)	4,0	3,7
4. Продолжительность одного  оборота (360дн.: стр.3), дни	90,0	97,3
5. Коэффициент закрепления  оборотных средств (стр.2 : стр.1), доли единицы	0,25	0,27
6. Дополнительно привлечено  в оборот средств в связи с замедлением их оборачиваемости	-	2258,0
7. Абсолютное высвобождение	-	-
8. Относительное высвобождение	-	-

Изменение оборачиваемости  устанавливают путем сопоставления  отчетных показателей с базисными (плановыми). В результате сравнения показателей выявляют ускорение или замедление оборачиваемости оборотных средств. При ускорении оборачиваемости оборотных средств (положительная тенденция) из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их финансирования, при замедлении – в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Сумму средств, дополнительно вовлеченных  в оборот или отвлеченных из оборота, устанавливают по формуле (4.33):

,                                                                                (4.33)

где   – сумма средств, дополнительно вовлеченных в оборот, если С_о < 0, либо сумма отвлеченных из оборота средств, если   > 0;

 – продолжительность одного оборота  оборотных активов в отчетном периоде, дни;

 – продолжительность одного оборота  оборотных активов в базисном периоде, дни;

 – среднедневная фактическая  выручка (нетто) от реализации продукции  в отчетном периоде.

Абсолютное высвобождение оборотных  средств имеет место, если их фактические  остатки в отчетном периоде меньше аналогичных остатков в базисном периоде при сохранении или превышении выручки от реализации за рассматриваемый  период.

Относительное высвобождение наблюдается  в тех случаях, когда ускорение  оборачиваемости оборотных средств происходит одновременно с ростом выручки от реализации. Причем темпы роста последней опережают темпы увеличения средних остатков оборотных средств.

Эффективность использования оборотных  средств зависит от внешних и  внутренних факторов. К влиянию внешних  факторов предприятие может только приспосабливаться. К ним относятся: общеэкономическая ситуация в стране; налоговая и кредитная политики государства; возможность участия предприятий в программах, финансируемых из федерального и регионального бюджетов.

К важнейшим внешним факторам можно  также отнести:

-   кризис неплатежей;

-   высокий уровень налогообложения доходов предприятий;

-   высокие ставки банковского процента;

-   недостаточное развитие фондового рынка и др.

Кризис неплатежей приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств в запасах готовой продукции и дебиторской задолженности. При существующих высоких темпах инфляции полученную предприятиями инфляционную прибыль целесообразно направлять на пополнение оборотных средств.

Значительные резервы повышения  эффективности использования оборотных  средств находятся непосредственно  на предприятиях. Прежде всего это относится к материальным запасам. Рациональная их организация является важным условием снижения издержек производства и ускорения оборачиваемости оборотных средств, вложенных в запасы.

Основные пути сокращения материально-производственных запасов:

продажа излишних запасов материальных ценностей;

-   улучшение организации закупок сырья, материалов, комплектующих изделий и складского хозяйства;

-   проведение систематической работы по определению плановой потребности в оборотных средствах, вложенных в запасы;

-   сокращение длительности производственного цикла;

-   разработка бюджета материальных затрат в расчете на планируемую производственную программу и др.

Отвлечение оборотных средств в сферу обращения (в расчеты с дебиторами) не связано с созданием нового продукта. Поэтому неоправданно долгое пребывание их в данной сфере негативно сказывается на финансовой устойчивости предприятия. Общая сумма средств, находящихся в составе дебиторской задолженности, определяется двумя основными факторами:

1)  объемом продажи товаров в кредит;

2)  средним промежутком времени между отгрузкой товара и получением платежа за него от покупателя.

При отгрузке продукции запасы понижаются на величину затрат на реализованную  продукцию. При этом дебиторская  задолженность возрастает на сумму  денежной выручки, подлежащей получению. В то же время дебиторская задолженность  оказывает влияние на величину доходов  предприятия, получаемых от обычных  видов деятельности. Согласно ПБУ 9/99 «Доходы организации» от 06.05.1999 г., выручка  от реализации принимается к бухгалтерскому учету в сумме, исчисленной в  денежном выражении, равной величине поступления  денежных средств и иного имущества  и (или) величине дебиторской задолженности. Если величина поступления покрывает лишь часть выручки, то выручка, принимаемая к бухгалтерскому учету, определяется как сумма поступления и дебиторской задолженности (в части, не покрытой поступлением).

При немедленной оплате товара предприятие  получает реальную прибыль. Если товар  отгружен, но не оплачен при соблюдении условий договора (перехода права  собственности), то прибыль лишь числится в отчете предприятия (в форме  № 2 «Отчет о прибылях и убытках»), но фактически ее не существует до того момента, пока не произойдет оплата.

Для контроля дебиторской задолженности  и предотвращения появления безнадежных  долгов предприятие классифицирует задолженность по срокам возникновения, а также изучает и оценивает  показатель оборачиваемости дебиторской  задолженности (в поквартальном  разрезе). Для управления дебиторской  задолженностью осуществляют детальный  анализ соблюдения платежей дисциплины дебиторами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Временная стоимость денег

"Птица в руках стоит двух в кустах"

Мигель де Сервантес

 

Временная ценность денег  – финансовый термин, который в  своей сути имеет формулу наращивания денег с течением времени. Одинаковая сумма денег в разный временной период оценивается по-разному. То есть, определённая сумма денег сегодня оценивается дороже, чем эта же сумма через год или через пять лет.

В финансовой сфере временная  стоимость денег – это фундаментальное  понятие, которое подразумевает, что  любой человек предпочтёт получить какую-то сумму лучше раньше, чем позже при прочих равных условиях. Сегодняшние деньги ценнее, чем те, что будут получены, например, через год на сумму процентов, которые можно было бы на них заработать. То есть, получив сегодня 100 рублей, их можно вложить, например, в банк и получить через год 110 рублей или, другими словами, 110 рублей через год сегодня стоят 100 рублей.

Аспекты временной стоимости  денег

Временную стоимость денег  можно рассматривать в двух аспектах: психологическом и финансовом. Психологически всегда приятнее получить какую-то сумму  быстрее, особенно учитывая отечественный  менталитет. Но будучи неоднократно обманутыми, люди перестали доверять финансовым структурам и предпочитают иметь  деньги у себя. Хотя всё со временем меняется, государство усиливает  контроль над финансовыми учреждениями, и хранение денег в банке могло  бы принести существенный доход.

Рассматривая фактор временной  стоимости денег в финансовом аспекте, можно сделать два существенных вывода:

 - в любых финансовых сделках должен обязательно учитываться этот фактор во избежание возможных ошибок в расчетах;

 - оперировать суммами разных временных периодов без соответствующей корректировки неправильно при анализе долгосрочных проектов.

Расчёты стоимости денег

Рассмотрим, как производится расчёт денег за продолжительный период. 

В финансовых расчётах деньги из разных периодов приводятся для  корректности расчётов к одному какому-то периоду: будущему или настоящему с  помощью дисконтирования. То есть, пересчитывают, например, значение настоящей суммы  с учетом дисконтных ставок на нужный период времени и получают гипотетически  ту же сумму в будущем времени.