Оценка финансового состояния

 

СОДЕРЖАНИЕ

Введение……………………………………………………………….……3

1. Классификация финансовых показателей…………………………5
2. Платежеспособность и ликвидность предприятия………….…….5
3. Деловая активность (оборачиваемость) средств……………….…7
4. Финансовая структура и долгосрочная платежеспособность…….8
5. Кредитоспособность предприятия…………………………….…..10
6. Активность на рынке ценных бумаг………………………………11

Заключение……………………………………………………………...…14

Список использованной литературы…………………………………….15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Оценка финансового состояния  предприятия является процедурой, которая  в современных российских условиях представляется только как неотъемлемая часть успешного бизнеса, поскольку  от качества анализа и диагностики  экономического состояния компания, определения стратегии развития зависит успех деятельности. На основе оценки и анализа может быть разработан обоснованный, подкрепленный достоверными сведениями бизнес план, с помощью  которого можно не только определить оптимальное направление развития компании, но и взять кредит под  бизнес в банке.  Устойчивое финансовое состояние предприятия формируется в процессе всей его производственно-хозяйственной деятельности. Поэтому оценка финансового состояния можно объективно осуществить не через один, даже самый важный показатель, а только с помощью комплекса, системы показателей, детально и всесторонне характеризуют хозяйственное положение предприятия.

 Показатели оценки  финансового состояния предприятия  должны быть такими, чтобы все  те, кто связан с предприятием  экономическими отношениями, могли  получить ответ на вопрос, насколько  надежно предприятие как партнер  в финансовом отношении, а следовательно, принять решение об экономической целесообразности продолжения или установление таких отношений с предприятием. У каждого из партнеров предприятия - акционеров, банков, налоговых администраций - свой критерий экономической целесообразности. Поэтому и показатели оценки финансового состояния должны быть такими, чтобы каждый партнер смог сделать выбор, исходя из собственных интересов.

  Ясное дело, что в хорошем финансовом состоянии заинтересованные прежде само предприятие. Однако хорошее финансовое состояние любого предприятия формируется в процессе его взаимоотношений с поставщиками, покупателями, акционерами, банками и другими юридическими и физическими лицами. С другой стороны, непосредственно от предприятия зависит степень его экономической привлекательности для всех этих юридических лиц, которые всегда имеют возможность выбора между многими предприятиями, способными удовлетворить тот самый экономический интерес.

 Поэтому необходимо  систематически, подробно и в  динамике анализировать финансы  предприятия, поскольку от улучшения  финансового состояния предприятия  зависит его экономическая перспектива.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

Используемые в процессе финансовые коэффициенты могут быть разбиты на определенные группы, объединенные по экономическому содержанию. Так, при  анализе финансовой отчетности можно  выделить следующие группы показателей:

- ликвидности и текущей  платежеспособности;

- деловой активности и  оборачиваемости средств;

- финансовой структуры  и долгосрочной платежеспособности;

- кредитоспособность предприятия

- активности на рынке ценных бумаг.

2. ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ И ЛИКВИДНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

Платежеспособность –  это готовность предприятия погасить свои долги в случае предъявления требований одновременно со стороны  всех кредиторов предприятия. Предприятие  считается платежеспособным, если оно  в состоянии рассчитаться по всем своим краткосрочным обязательствам и продолжить бесперебойный производственный процесс.

В практике анализа различают  долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью  понимается способность предприятия  рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние  оказывает ликвидность ее оборотных  активов (возможность преобразовать  их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств). Оценка состава и качества оборотных  активов с точки зрения их ликвидности  получила название анализа ликвидности.

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой  оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Ликвидность п/п определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность п/п в любой момент совершать необходимые расходы.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет  выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков – оценить способность  п/п генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Задача оценки баланса  – определить величину покрытия обязательств п/п его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

При оценке ликвидности критерием  отнесения активов и обязательств к оборотным (краткосрочным для обязательств) является возможность реализации первых и погашения вторых в ближайшем будущем - в течение одного года.

Вторым критерием для  признания активов и обязательств в качестве оборотных является условие  их потребления или оплаты в течение  обычного операционного цикла предприятия.

3. ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ (ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ) СРЕДСТВ

Коэффициенты деловой  активности (оборачиваемости) позволяют определить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Скорость оборота средств, т.е. скорость их превращения в денежные средства:

1) оказывает непосредственное  влияние на платежеспособность  предприятия;

2) отражает изменение  производственно-технического потенциала предприятия.

Различают общие и частные  показатели деловой активности (оборачиваемости).

I. Общий показатель деловой  активности (оборачиваемости) предприятия  — коэффициент оборачиваемости  активов:

К = Объём реализации / Среднегодовая  стоимость активов (раз)

Данный показатель (отношение  суммы продаж ко всему итогу средств):

1) отражает эффективность  использования всех имеющихся  ресурсов независимо от источников  их финансирования;

2) показывает, сколько раз  за отчетный период совершается  полный цикл производства и  обращения, приносящий эффект  в виде прибыли;

3) показывает, сколько денежных  единиц реализованной продукции  принесла каждая денежная единица  активов.

Допустимые значения: чем  выше значение показателя, тем лучше.

4. ФИНАНСОВАЯ СТРУКТУРА И

ДОЛГОСРОЧНАЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ

Финансирование предприятия  за счет собственного капитала может  осуществляться, во-первых, путем реинвестирования прибыли и, во-вторых, за счет увеличения капитала предприятия (выпуск новых  долевых ценных бумаг).

К основным показателям, характеризующим  структуру совокупного капитала, относятся коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент зависимости от долгосрочного  заемного капитала, коэффициент финансирования и некоторые другие.

Основное назначение данных коэффициентов состоит в том, чтобы охарактеризовать степень  защиты интересов кредиторов и финансовую устойчивость организации.

Существует мнение, что  если значение коэффициента независимости  больше или равно 50%, то риск кредиторов минимален: реализовав половину имущества, сформированного за счет собственных  средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства. Следует  подчеркнуть, что данное положение не может использоваться как общее правило. Оно нуждается в уточнении с учетом специфики деятельности предприятия и, прежде всего, его отраслевой принадлежности.

При анализе долгосрочного  капитала (включает собственный капитал  и долгосрочные обязательства) целесообразно  оценить, в какой степени предприятие  зависит от долгосрочных кредитов и  займов. С этой целью и рассчитывается коэффициент зависимости от долгосрочных заемных источников финансирования.

Для оценки соотношения собственного и заемного капитала используется коэффициент финансирования:

К финансирования = Собственный капитал / Заемный капитал

Коэффициент показывает, какая  часть деятельности предприятия  финансируется за счет собственных  средств, а какая - за счет заемных.

Привлекая заемные средства, предприятие получает ряд преимуществ, однако при определенных обстоятельствах  они могут дать обратный эффект: ухудшить финансовое состояние предприятия, приблизить его к банкротству.

5. КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

Кредитоспособность –  это возможность, имеющаяся у  предприятия для своевременного погашения кредитов. Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам:

Чистые текущие активы – это оборотные активы за вычетом  краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов.

 

2. Отношение объема реализации  к собственному капиталу:                                                                                                                                                             

                                        

Этот показатель характеризует  оборачиваемость собственных источников средств.

3. Отношение краткосрочной  задолженности к собственному  капиталу:

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности  в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность  в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью.

4. Отношение дебиторской  задолженности к выручке от  реализации:

                  

Этот показатель дает представление  о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся  от покупателей денег. Ускорение  оборачиваемости дебиторской задолженности, т.е. снижение показателя К4  можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия.

5. Отношение ликвидных  активов к краткосрочной задолженности:

6. АКТИВНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

Среди показателей, характеризующих  деятельность организации на рынке  ценных бумаг, к числу нормативно регулируемых относят показатель прибыли на одну акцию (EPS).

Данный показатель является одним из важнейших, используемых для  характеристики рыночной активности организации. Он свидетельствует о том, какая  сумма заработанной в отчетном периоде  чистой прибыли, приходится на одну обыкновенную акцию компании.

Базовая формула для определения  показателя прибыли на одну акцию имеет вид:

Прибыль на одну акцию = (Чистая прибыль - Дивиденды на привилегированные  акции) / Количество обыкновенных акций  в обращении.

Помимо показателя прибыли  на акцию для оценки рыночной активности организации-эмитента используют и  другие показатели. Среди них можно выделить следующие.

Коэффициент «кратное прибыли», или «цена - прибыль», является развитием  показателя прибыли на акцию и  используется для характеристики того, как фондовый рынок оценивает  обыкновенные акции компании. Данный коэффициент традиционно обозначается как Р:Е.

Коэффициент «кратное прибыли» (Р:Е)=Рыночный курс

обыкновенной акции/Прибыль  на одну акцию.

Коэффициент «кратное выручке» соотносит объем продаж в расчете  на одну акцию с рыночным курсом обыкновенной акции.

Основополагающий принцип  для этого коэффициента сводится к тому, что чем ниже коэффициент  «кратное выручке», тем менее вероятно, что акции будут переоценены.

Коэффициент рассчитывается следующим образом:

Коэффициент «кратное выручке» = Рыночный курс обыкновенной акции/Годовая  выручка в расчете на одну акцию.

Коэффициент «дивиденды на одну акцию» (DPS) рассчитывается аналогично определению величины EPS.