Мировая валютная система (мировая финансовая архитектура)

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность работы подтверждена востребованностью исследований трансформационных  процессов в мировой финансовой системе, значимостью эволюционного анализа развития мировой финансовой архитектуры и выявления внутренней логики развития ее элементов.

Целью работы является изучение сущности и проблем развития мировой финансовой архитектуры (МФА).

Задачи работы:

• изучить понятие и сущность мировой финансовой архитектуры;
• проанализировать элементы системы МФА;
• изучить проблемы реформирования мировой финансовой архитектуры в сегодняшних условиях развития рынка.

Теоретико-методологической основой  послужили исследования процесса глобализации мировой экономики, представленные в работах современных зарубежных и российских ученых-экономистов, а также монографические и диссертационные работы, аналитические материалы международных экономических организаций и другие источники.

 

1 Мировая валютная система (мировая финансовая архитектура)

 

Развитие теории и методологии  мировой экономики и финансов опирается на новую институциональную парадигму, которая предполагает исследование взаимосвязей и взаимозависимостей, возникающих в процессе функционирования мировой финансовой системы через исследование ее институциональной матрицы – мировой финансовой архитектуры (МФА).

На рисунке 1.1 представлена систематизация элементов структуры мировой финансовой системы с точки зрения функционально-управленческого и институционального подходов.

 

 

Рис.1.1. Систематизация элементов структуры мировой финансовой системы

 

Выступая особым постоянно  обновляемым базисным каркасом институциональной структуры мировой финансовой системы, формирующимся на всех ее уровнях, мировая финансовая архитектура специфична и способна радикально изменяться как во времени, так и в пространстве. Весьма важным с точки зрения оценки последствий глобализации мировой экономики представляется определение структуры и сущности элементов   всех   уровней   мировой финансовой архитектуры.  

Инструментальные институты:

• международные финансово-кредитные организации;
• ТНК, ТНБ
• мировые финансовые рынки и т.д.
• региональные финансово-кредитные организации
• встречи глав государств объединений и т.д.
• национальные регуляторы;
• национальные финансовые институты и т.д.

В таблице 1.1 представлены сформулированные автором функциональные взаимосвязи таких элементов мировой финансовой архитектуры, как: институты, снижающие уровень транзакционных издержек и институты гарантии исполнения обязательств . При этом под функциональными взаимосвязями автор понимает взаимосвязи, превращающие отдельные элементы в целостную систему и позволяющие системе выполнять возложенные на нее функции.

Анализ выявленных функциональных взаимосвязей между элементами мировой финансовой архитектуры позволил выделить следующие ее функции:

• адаптация элементов институциональной структуры мировой финансовой системы к процессам глобализации как на международном, так и на национальном уровнях, как следствие формирования механизма защиты институциональных изменений, за счет чего происходит контроль нарастания внутренней энтропии в мировой финансовой системе и трансформация ее  институциональной матрицы;
• обеспечение стабильности мировой финансовой системы посредством минимизации негативных последствий глобализации и глобальных финансовых кризисов. Выполнение данной функции предполагает формирование институтов и взаимосвязей между ними, повышающих уровень стабильности мировой финансовой системы на всех ее уровнях с учетом активизации глобализационных процессов;
• формирование новых институтов в целях снижения трансакционных издержек регулирования мировой финансовой системы, что предполагает мониторинг уровня трансакционных издержек финансового регулирования в целях вовлечения наибольшего количества участников в процесс принятия решений в отношении развития мировой финансовой системы.

На основе проведенной систематизации элементов мировой финансовой системы, в работе выделены уровни в составе мировой финансовой архитектуры:

• национальный: масштаб действия охватывает функционирование национальных финансовых систем с целью установления наиболее благоприятного сочетания между степенью стабильности национальной денежной единицы, уровнем либерализации внутреннего финансового сектора и эффективностью выполнения функций органов финансового регулирования;
• региональный: охватывает деятельность региональных объединений государств по преодолению противоречий движения капитала и сохранению относительной автономии страны, в условиях активизации процессов региональной интеграции;
• глобальный (международный): по масштабу действия представляет механизм управления международной финансовой системой как единым целым, не ограничивая суверенитет государств, через систему международных экономических организаций.

 

 

 

Таблица 1.1

Функциональные взаимосвязи элементов  мировой финансовой архитектуры

		Институты, снижающие  транзакционные издержки				Институты гарантии исполнения обязательств
		Институты, непосредственно снижающие издержки транзакций	Институты снижения информационной асимметрии	Институты, трансформирующие неопределенность в риск	Институты снижения асимметрии в нормах деятельности субъектов
1	2	3	4	5	6	7
Институты, снижающие транзакционные издержки	Институты, непосредственно снижающие издержки транзакций		Создание формальных и неформальных институтов регулирования и контроля прозрачности финансовых потоков	Адаптация стандартов и кодексов функционирования финансовых институтов в условиях глобализации мировой экономики	Создает равные условия для функционирования институтов в рыночной экономике	Комплексная межгосударственная разработка мер гарантии исполнения финансовых обязательств
	Институты снижения информационной асимметрии	Комплексная межгосударственная разработка мер обеспечения прозрачности финансовых потоков		Снижение информационных издержек за счет выполнения координирующей функции	Координация перехода от неформального статуса норм  к формальному статусу в глобальном масштабе	Введение принципа раскрытия информации как достаточного при несоблюдении для аннулирования сделки

 

 

Окончание. Таблица 1.1

1	2	3	4	5	6	7
	Институты, трансформирующие неопределенность в риск	Формирование стандартов и кодексов функционирования финансовых институтов в условиях глобализации	Снижение рисков недобросовестного поведения (moral hazard)		Снижает информационную неопределенность, создает основу создания и деятельности институтов распределения рисков	Решение проблемы контроля над агентами экономических отношений, удаленными друг от друга и от места сделки
	институты снижения асимметрии в нормах деятельности экономических субъектов	Осуществление перехода от неформального статуса норм, т.е. обязательному в рамках действующих правовых систем, статусу в глобальном масштабе	Создание норм, направленных на снижение информационной асимметрии в финансовой сфере	Координация в области экономической политики на основе более совершенных систем раннего предупреждения и более открытого обмена информацией о рисках		Создание системы контроля соблюдения норм и гарантии исполнения обязательств на глобальном уровне
Институты гарантии исполнения обязательств		Реализация принципа репутационной дисциплины	Согласование норм и  правил различного уровня действия	Создание глобальных информационных систем сбора и анализа информации	Выравнивание норм деятельности экономических субъектов в глобальном масштабе

 

К настоящему моменту заключены  многочисленные соглашения о телекоммуникациях и финансовых услугах, выработаны такие соглашения, как

• Генеральное соглашение по тарифам и торговле (ГАТТ), преобразованное во Всемирную торговую организацию (ВТО), членами которой на сегодня являются 153 страны;
• Многостороннее соглашение по инвестициям (МАИ); Североамериканское соглашение о свободной торговле (НАФТА). Принятие этих договоров и соглашений требует проведения неолиберальной политики в качестве условия получения дальнейших займов от МВФ/ВБ и частных банков.

Помимо хорошо известных договоров  – ГАТТ, НАФТА, АСЕАН, МЕРКОСУР, есть и другие, сравнительно малоизвестные  соглашения:

• ГАТС (Генеральное соглашение по торговле услугами);
• ТРИП (Соглашение по торговым аспектам прав интеллектуальной собственности);
• ТРИМ (Соглашение по торговым аспектам инвестиционной политики).

Цель ГАТС – открытие рынков для  индустрии услуг. Предполагается, например, что частным корпорациям, предоставляющим почтовые и экспедиционные услуги, будет позволено конкурировать с национальной почтовой службой. Другим частным корпорациям, которые предоставляют банковские и финансовые услуги, конкурировать с местными или национальными банками. Частные корпорации, предоставляющие услуги в области здравоохранения, получат право конкурировать с государственной системой здравоохранения, а частные корпорации, известные под именем частных университетов, будут предоставлять образовательные услуги.

ТРИП (Соглашение по торговым аспектам прав интеллектуальной собственности) охраняет не только интеллектуальную собственность авторов текстов музыкантов, издателей, производителей музыки и фильмов, но также и патенты фармацевтических фирм и корпораций, действующих в сфере биологии и медицины. Они получают патенты на многочисленные живые объекты (не только на нечто изобретенное или рукотворное), например, на природные лекарства, приобретенные у коренных народов, улучшают характеристики этих природных лекарств и семян, а затем организуют их массовое производство и сбыт. Это приводит к неоправданной дороговизне лекарств.

Соглашение по торговым аспектам инвестиционной политики гарантирует, что ни одна страна не может вводить дискриминационные меры против продукции или инвестиций какой-либо корпорации.

Например, страна не может запретить  импорт продовольствия, изготовленного с использованием генетически модифицированных организмов, или мяса животных, в корм которым добавлялись гормоны.

Более того, страны не смогут содействовать развитию местного производства путем защиты его от дешевых продуктов из других стран, не смогут ограничить объем прибыли, переводимый транснациональной корпорацией «домой». Такого рода договоры и соглашения ведут к беспомощности национальных правительств перед лицом ТНК.

Что касается интеграционных группировок, наиболее мощными являются три региональных объединения: ЕС, НАФТА и АСЕАН. Наряду с ними активно формируются менее значимые блоки и зоны свободной торговли в различных частях мира: Андская группа, Центрально-американский общий рынок, МЕРКОСУР (объединение Аргентины, Бразилии, Уругвая и Парагвая). Наряду с этим в мировой экономике усиливается значение таких стран-гигантов, как Китай и Индия, каждая из которых в ближайшем будущем может превратиться в экономическую систему, соизмеримую с региональным блоком.

Новым акцентом в эволюции мировой  финансовой архитектуры становится формирование и развитие механизма международного финансового регулирования для скоординированного воздействия на процесс финансовой глобализации и, соответственно, возрастание роли и значения международных финансово-кредитных организаций как проводников этой политики. Эти международные организации, обладающие элементами наднациональности и концентрирующие ключевые функции по регулированию и мониторингу экономических процессов в мировой экономике, должны способствовать решению проблем глобального характера. Две наиболее важные и самые трудные из них заключаются в том, каким образом:

• укрепить глобальную финансовую систему, чтобы сделать ее в меньшей степени подверженной финансовым кризисам, и повысить ее способность справляться с кризисами, когда они наступают,
• как вести дальше борьбу с бедностью в странах с низкими доходами.

Надежды на решение этих проблем во многом возлагаются на международные финансовые институты, имеющие самостоятельное значение и автономно определяющие приоритеты своей деятельности: Международный Валютный Фонд и Всемирный Банк. Роль и значение этих организаций в современной мировой финансовой архитектуре обусловлены необходимостью достижения следующих задач:

• адаптация рассматриваемых международных финансовых институтов к потребностям мировой экономики и их способность оказывать своевременную помощь странам-членам в случае возникновения финансовой нестабильности и даже кризисов различного рода;
• гармонизация политики данных международных организаций и государств в этой сфере.

В целом финансовую глобализацию можно  определить как процесс создания оптимальных условий существования финансовых групп, процесс сопровождающийся массой противоречий. Он игнорирует устоявшиеся принципы международного права (суверенитета, невмешательства во внутренние дела государств, территориальной целостности), делает прозрачными государственные границы.

Демократия финансово-экономических  групп отличается от традиционного понимания этого термина прежде всего тем, что при ней в основу принятия решений заложен принцип голосования в МВФ, где число учитываемых голосов пропорционально количеству денежных средств, вложенных голосующим в уставный фонд.

Проведенный анализ институциональных  изменений в развитии мировой финансовой архитектуры в период со второй половины 1990-х гг. по настоящее время позволил определить качественные характеристики модели регулирования мировой финансовой системы на международном уровне: