Автор работы: Пользователь скрыл имя, 07 Ноября 2015 в 23:41, контрольная работа
З метою оцінки фінансового стану та діагностики банкрутства підприємств для різних країн розроблено велику кількість дискримінантних багатофакторних моделей (наприклад, Альтмана для США, Тоффлера і Тішоу для Великобританії, Беєрмана для Німеччини, Давидової та Бєлікова для Росії, Терещенка для України, модель Романа Ліса для оцінки фінансового стану, двохфакторна модель оцінки імовірності банкрутства, оцінка фінансового стану по показниках У. Бівера, метод рейтингової оцінки фінансового стану (рейтингове число), модель Фулмера, модель Спрингейта тощо). В основі цих моделей лежить задача класифікації підприємств за імовірністю їх банкрутства з використанням багатьох незалежних змінних (факторів впливу).
Вступ
Завдання 1. Методи діагностики кризових явищ на підприємстві: зарубіжний та вітчизняний досвід.
Завдання 2. Діагностика ймовірності банкрутства підприємства.
Завдання 3. Оцінка фінансової складової санаційної спроможності підприємства.
Висновок
Використана література
2014 рік
Х1=159217/332859=0,478
Х2=10355/332859=0,031
Х3=35217/332859=0,106
Х4=35840/(5360+291759)=35840/
Zл=0,063*0,478+0,092*0,031+0,
+0,000121=0,039
Zл˃0,037 отже підприємство має стійкий фінансовий стан.
ZТа=0,53Х1+0,13Х2+0,18Х3+0,16Х
;
;
;
.
Якщо величина ZТа більша за 0,3, це говорить про те, що у підприємства непогані довгострокові перспективи, а якщо менша за 0,2, то банкрутство є більш ніж вірогідним. Проміжок від 0,2 до 0,3 становить так звану «зону невизначеності».
2013 рік
Х1=15949/265608=0,06
Х2=207117/(49935+265608)=
Х3=265608/342944=0,774
Х4=127239/342944=0,371
ZТа=0,53*0,06+0,13*0,656+0,18*
=0,315
ZТа˃0,3 це означає, що у ПАТ «Чернігівський молокозавод» непогані довгострокові перспективи.
2014 рік
Х1=10355/291759=0,035
Х2=159217/(5260+291759)=
Х3=291759/332859=0,877
Х4=131436/332859=0,395
ZТа=0,53*0,035+0,13*0,536+0,
=0,31
ZТа˃0,3 отже ПАТ «Чернігівський молокозавод» має непогані довгострокові перспективи.
ZС=1,03Х1+3,07Х2+0,66Х3+0,4Х4 , (2.4)
;
;
;
.
Якщо ZС˂0,862, то підприємство вважається потенційно банкрутом. При показнику Спрінгейта більше за 0,862 підприємство можна вважати таким, що функціонує нормально.
2013 рік
Х1=(27401-135824+49935)/
Х2=15949/342944=0,05
Х3=15949/265608=0,06
Х4=127239/342944=0,37
ZС=1,03*(-0,17)+3,07*0,05+0,
ZС˂0,862 тому підприємство вважається потенційно банкрутом.
2014 рік
Х1=(35840-173642+5260)/332859= -0,4
Х2=10355/332859=0,03
Х3=10355/291759=0,04
Х4=131436/332859=0,39
ZС=1,03*(-0,4)+3,07*0,03+0,66*
ZС˂0,862 тому ПАТ «Чернігівський молокозавод» вважається потенційно банкрутом.
Zч= -2,0434-5,24Х1+0,0053Х2-6,65Х3
;
;
;
;
;
.
Якщо Zч˂0,5, то підприємство має стійкий фінансовий стан, якщо Zч˃0,5, то підприємству загрожує банкрутство.
2013 рік
Х1=(0+1268)/342944=0,0037
Х2=115950/1268=91,4432
Х3=15949/342944=0,0465
Х4=(49935+235608)/342944=0,
Х5=135827/27401=4,957
Х6=135827/115950=1,1714
Zч= -2,0434-5,24*0,0037+0,0053*91,
Оскільки Zч˃0,5, то підприємству загрожує банкрутство.
2014 рік
Х1=(0+997)/332859=0,003
Х2=131436/(0+997)=131,8315
Х3=10355/332859=0,0311
Х4=(5260+291759)/332859=0,8923
Х5=173642/35840=4,8449
Х6=173642/131436=1,3211
Zч= -2,0434-5,24*0,003+0,0053*131,
Zч˃0,5 отже підприємству загрожує банкрутство.
R=2KЗ+0,1КПЛ+0,08КОА+0,45КР+КР
;
;
;
;
.
Якщо рейтингове число R для підприємства є більшим за 1, то підприємство знаходиться в задовільному стані, якщо менше за 1 – у незадовільному.
2013 рік
КЗ=(27401-135827+49935)/27401= -2,13
КПЛ=207117/265608=0,78
КОА=127239/342944=0,37
КР=15949/342944=0,05
КРВК=8059/27401=0,29
R=2*(-2,13)+0,1*0,78+0,08*0,
= -3,84
R˂1 отже ПАТ «Чернігівський молокозавод» знаходиться у незадовільному стані.
2014 рік
КЗ=(35840-173642+5260)/35840= -3,698
КПЛ=159217/291759=0,55
КОА=131436/332859=0,39
КР=10355/332859=0,03
КРВК=8439/35840=0,24
R=2*(-3,698)+0,1*0,55+0,08*0,
= -7,06
Підприємство знаходиться у незадовільному стані, оскільки R˂1.
R=8,38Х1+Х2+0,054Х3+0,63Х4,
;
;
;
.
Вірогідність банкрутства підприємства у відповідності до значення моделі визначається за таблицею 2.1.
Таблиця 2.1 – Оцінка ймовірності банкрутства підприємства за R моделлю.
2013 рік
Х1=207117/342944=0,604
Х2=8059/27401=0,294
Х3=127239/342944=0,371
Х4=8059/117970=0,068
R=8,38*0,604+0,294+0,054*0,
Ймовірність банкрутства мінімальна – до 10%.
2014 рік
Х1=159217/332859=0,478
Х2=8439/35840=0,235
Х3=131436/332859=0,395
Х4=8439/127985=0,066
R=8,38*0,478+0,235+0,054*0,
Ймовірність банкрутства мінімальна – до 10%.
Таблиця 2.2 – Оцінка ймовірності банкрутства на основі коефіцієнта важко ліквідних активів.
НА – середня вартість необоротних активів;
З – середня сума запасів;
ВК – середня сума власного капіталу;
ДК – середня сума довгострокових банківських кредитів;
КК – середня сума короткострокових банківських кредитів.
2013 рік
НА= 135827
З=2862
ВК=26778
ДК=49935
КК=265608
НА+З=135827+2862=138689
ВК+ДК+КК=26778+49935+265608=
138689˂ 342321
Отже, ймовірність банкрутства висока.
2014 рік
НА= 173642
З=5188
ВК=35840
ДК=5260
КК=291759
НА+З=173642+5188=178830
ВК+ДК+КК=35840+5260+291759=
178830 ˂ 332859
Отже, ймовірність банкрутства висока.
Таблиця 2.3 – Система показників Бівера
2013 рік
Кб= (8439+2987)/(5260+291759)=
Кзл=332859/291759=1,141
Рк=8439/332859*100=2,535
ККПК=(5260+291759)/332859=0,
КПвок=(35840-173642+5260)/
Отже, ПАТ «Чернігівський молокозавод» за рік до банкрутства.
2014 рік
Кб= (8059+2806)/(49935+265608)=
Кзл=342944/265608=1,29
Рк=8059/342944*100=2,35
ККПК=(49935+265608)/342944=0,
КПвок=(27401-135827+49935)/
Отже підприємство за рік до банкрутства.
Таблиця 2.4 – Скорингова модель
Коефіцієнт абсолютної ліквідності
.
Коефіцієнт швидкої ліквідності
.
Коефіцієнт поточної ліквідності
.
Коефіцієнт фінансової незалежності
.
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами
.
Коефіцієнт забезпеченості запасів власним капіталом
.
2013 рік
Кал=(0+1268)/265608=0,005
Кшл=(207117-2862)/49935=4,09
Кпл=207117/265608=7,78
Ка=27401/342944=0,08
Км=(27401-135827+49935)/27401= -2,14 6 клас
Кз=(27401-135827+49935)/2862= -20,44 6 клас
За методом кредитного скорингу ПАТ «Чернігівський молокозавод» належить до 6 класу, тобто є банкрутом.
2014 рік
Кал=(0+997)/291759=0,003
Кшл=(159217-5188)/5260=29,28
Кпл=159217/291759=0,55
Ка=352840/332859=0,11
Км=(35840-173642+5260)/35840= -3,7 6 клас
Кз=(35840-173642+5260)/5188= -25,55 6 клас
За методом кредитного скорингу ПАТ «Чернігівський молокозавод» належить до 6 класу, тобто є банкрутом.
Таблиця 2.5 – Результати розрахунків за моделями діагностики ймовірності ризику банкрутства на підприємстві
№ |
Моделі |
Результат моделі |
Ймовірність банкрутства | |
2013 рік |
2014 рік | |||
1 |
Модель Альтмана |
0,495 |
0,345 |
Загрожує банкрутство |
2 |
Модель Ліса |
0,046 |
0,039 |
Підприємство має стійкий фінансовий стан |
3 |
Модель Таффлера |
0,315 |
0,309 |
У підприємства непогані довгострокові перспективи |
4 |
Модель Спрінгейта |
0,16 |
-0,13 |
Підприємство вважається потенційно банкрутом |
5 |
Модель Чессера |
1,65 |
1,84 |
Підприємству загрожує банкрутство |
6 |
Метод рейтингової оцінки фінансового стану підприємства |
-3,84 |
-7,06 |
Підприємство знаходиться у незадовільному стані |
7 |
R-модель прогнозу ризика банкрутства |
5,42 |
4,30 |
Ймовірність банкрутства 10 % |
8 |
Визначення коефіцієнта фінансування важколіквідних активів |
НА+З˂ВК+ДК+КК 138689˂342321 |
НА+З˂ВК+ДК+КК 178830˂332859 |
Ймовірність банкрутства висока |
9 |
Система показників Бівера |
III група |
III група |
Підприємство за рік до банкрутства |
10 |
Метод кредитного скорингу |
6 клас |
6 клас |
Підприємство банкрут |
Таким чином, більшість методів вказують на те, що підприємству ПАТ «Чернігівський молокозавод» загрожує банкрутство. Лише за методом Ліса підприємство має стійкий фінансовий стан, за методом Таффлера у молокозавода непогані довгострокові перспективи і за R-моделлю прогнозу ризика банкрутства ймовірність банкрутства мінімальна – 10 %.
Різні результати пояснюються тим, що кожен з методів має свою точність. Вважається, що точність методу Спрінгейта близько 90 %.
ЗАВДАННЯ 3
Оцінка фінансової складової санаційної спроможності підприємства
Модель оцінки фінансової складової санаційного потенціалу:
RFP= -0,1397X1+0,0175X2+0,2795X3+0,
де RFP – інтегральна оцінка рівня ФССП;
;
;
;
;
;
.
2013 рік
Х1=135827/49935=2,72
Х2=(27401-135827+49935)/2862= -20,437
Х3=(207117-2862)/265608=0,769
Х4=8059/342944=0,023
Х5=60109/95414=0,63
Х6=95414/(-88287) – 2862/(-88287) – 128662/127239= -1,081+0,032-1,011= -2,06
RFP= -0,1397*2,72+0,0175(-20,437)+
+0,0022*(-2,06)= -0,38-0,36+0,21+0,0001+0,35-0,
Не доцільно проводити фінансову санацію.
2014 рік
Х1=173642/5260=33,01
Х2=(35840-173642+5260)/5188= -25,55
Х3=(159217-5188)/291759=0,53
Х4=8439/332859=0,025
Х5=64016/109168=0,59
Х6=109168/(-94814) – 5188/(-94814) – 85369/131436= -1,15+0,05-0,65= -1,75
RFP= -0,1397*33,01+0,0175*(-25,55)+
+0,0022*(-1,75)= -4,61-0,45+0,15+0,0001+0,33-0,
Не доцільно проводити фінансову санацію.
Оскільки інтегральна оцінка
рівня фінансової складової санаційної
спроможності підприємства (RFP) менша за
0 і виходить за межі діапазону RFP=[0; 0,5],
то на ПАТ «Чернігівський молокозавод»
проводити фінансову санацію не доцільно,
адже підприємство є фактично банкрутом.
ВИСНОВОК
Вибір методів та моделей діагностики кризового стану підприємств повинен ґрунтуватися на цілях і суб’єктах, об’єктах аналізу, особливостях діяльності та потенційних можливостях підприємства до уникнення (зниження ризику настання) кризової ситуації.
Проблемою для українських підприємств є відсутність власної моделі, яка б враховувала саме українські умови ведення бізнесу. Використання деяких закордонних моделей є неможливим внаслідок відсутності інформації про ті чи інші показники. Багато показників фінансової стійкості під час використання даних моделей є неврахованими. Достатньо точний результат важко отримати для українських підприємств, використовуючи моделі, які розроблені для західних компаній.
Як результат, в сучасних умовах розвитку вітчизняної економіки виникає необхідність більш системного підходу до аналізу фінансового стану підприємства через створення власних економетричних моделей діагностики кризового стану, які б враховували результати виробничої, комерційної і фінансової діяльності підприємств.