Ликвидность и неликвидность рынка

Ликви́дность (от лат. liquidus — жидкий, перетекающий) — экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный — обращаемый в деньги. Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидность будет соответствовать скорости его реализации по номинальной цене.

• Ликвидный рынок - тип рынка, который обладает высоким уровнем стабильности, и низкими спредами между запрашиваемыми и продажными ценами. Высокий объем торговли существует на ликвидном рынке, потому что большие количества покупателей и продавцов готовы и готовы торговаться в любое время в течение часов рынка.

Бизнес-словарь

Ситуация, при  которой денежных средств и ликвидного имущества недостаточно для того, чтобы произвести обязательные платежи.

Экономический словарь

— 1. отсутствие ликвидности; 2. невозможность выполнения обязательств в срок.

1. Сложность превращения в деньги некоторых активов. Они являются неликвидными, потому что не существует рынков, на которых они могли бы легко быть проданы, например необеспеченные займы клиентам банка. Другие активы являются неликвидными потому, что, когда их можно продать, трудно прогнозировать их цену, особенно если необходимо продать быстро. Это относится к акциям компаний или к недвижимости. Данное свойство отличается от ликвидности (liquidity) – свойства быть быстро превращенным в деньги и по достаточно прогнозируемой цене. Помимо самих денег, основными активами этого вида являются краткосрочные ценные бумаги или векселя.

Причины неликвидности:

2. устарелость продукции
3. -спад на рынке
4. -агрессивная ценовая конкуренция
5. -высокие накладные расходы и др.

Ликвидность акций может поддерживаться:

1. Продавцами и покупателями – ликвидность будет тем выше, чем меньше разрыв в цене между самой низкой ценой на продажу и самой высокой ценой на покупку
2. Профессиональными участками рынка ценных бумаг – (дилеры) ликвидность будет тем выше, чем уже спрэд (чем меньше разрыв в цене между публичной котировкой на продажу и публичной котировкой на покупку)

 
Основные показатели ликвидности ценных бумаг. 

1. Количество  торговцев или маркет-мейкеров по данному финансовому инструменту. Маркет-мейкеры – профессиональные участники рынка, торговцы ценными бумагами, которые постоянно объявляют котировки купли и продажи, поддерживают рынок определенных ценных бумаг и готовы совершать по ним реальные сделки.
2. Ценовой спрэд как разница между ценой продажи и ценой покупки на рынке. Чем меньше спрэд, тем активнее идут сделки и тем быстрее можно продать свои ЦБ по справедливой рыночной цене.
3. Период времени, необходимый для продажи крупного пакета (например, пакет акций компании, составляющий 0,5% и более объема рынка).
4. Ежедневный объем сделок с финансовым инструментом по отношению к общему объему рынка.
5. Временные рамки проведения операций на рынке.

Инвентарный риск - риск обесценивания  товарных запасов  в результате морального старения.

Бид-аск спрэд – является одним из самых распространенных показателей для измерения ликвидности ценных бумаг. Bid (Бид) переводится с английского как предложение — это цена по которой трейдеры продают валюту. Ask (Аск) переводится как спрос — это цена продажи валюты трейдерам. Покупка и продажа валюты происходит по разным котировкам. Трейдер всегда покупает по АСК (или, как говорят, по оферу) а продаёт по БИД. Котировка обычно имеет двойной вид — цены покупки и продажи банком. Банки сами не торгуют а только зарабатывают на разнице цен БИД и АСК, которая называется Spread (Спрэд). Отражает издержки инвестора при осуществлении одновременно купли-продажи. Чем меньше спрэд, тем ближе цена к среднерыночной и соответственно меньше издержки по операциям с бумагой. Большой спрэд может привести к значительным затратам времени на ожидание благоприятной для сделки цены и возможным финансовым потерям в случае неблагоприятного движения цен.

Асимметричность информации в микроэкономике (англ. asymmetric(al) information; также несовершенная информация, неполная информация) — это неравномерное распределение информации о товаре между сторонами сделки. Обычно продавец знает о товаре больше, чем покупатель, хотя возможна и обратная ситуация.

Рынок ценных бумаг. В случае с ипотечными ценными бумагами проблема асимметрии информации проявляется в том, что их эмитент имеет больше информации, чем инвестор, относительно качества предлагаемых ценных бумаг и стоящих за ними ипотечных кредитов. Отсутствие у инвесторов достаточного объема информации об ипотечных ценных бумагах может привести к тому, что они не решатся покупать ценные бумаги или потребуют повышения доходности по таким бумагам в качестве компенсации за риск.

• Тонкий рынок – так ещё называют неликвидный рынок. Это происходит в случае малого количества участников рынка, или же проведения сделок, при этом, более-менее крупная сделка может значительной мерой повлиять на движение цены активов в одну или другую сторону. Такой рынок привычный в праздничные дни, а также в период важных новостей, событий или публикаций.
• В результате дорогого обслуживания и широких спрэдов неликвидные рынки привлекают меньше участников. Поскольку их интересы уже не поддерживают плавного перехода цен, неликвиды характеризуются скачками цен. К неликвидным рынкам можно отнести рынки акций и облигаций развивающихся стран.