Курсовая работа по "Финансовому анализу"

Имущество	На конец 2010 года	На конец 2011 года	Изменения
			Т.р.	%
Имущество организации т.р. (все активы предприятия) в том числе	70 451 057	83 701 074	+13 250 017	+ 18,8
Внеоборотные активы	14 487 897	12 570 348	- 1 917 549	- 13,2
- в % к активам	20,56	15,01
Оборотные активы	55 963 160	71 130 726	+15 167 566	+27,1
-  в % к активам	79,44	84,99

 

Пассивы	На конец 2010 года	На конец 2011  года	Изменения
			Т.р.	%
Капитал и резервы и Обязательства	70 451 057	83 701 074	+ 13 250 017	+ 18,8
2.1 Капитал и резервы	14 550 633	19 447 865	+4 897 232	+ 33,7
- в % к пассивам	15,83	30,27
2.2. Долгосрочные обязательства	24 275 503	34 220 305	+ 9 944 802	+ 41
2.3 Краткосрочные обязательства	31 624 921	30 023 904	-1 601 017	- 5
ПIV+ПV	55 900 424	64 244 209	8 343 785	+15
- % к пассивам (ПIV+ПV)	84,17	69,73

 

Коэффициент текущей ликвидности:

K т. ликвд. = AII / (ПIV-ДБП-РПР) ;

K т. ликвд. (на конец 2010)= 55 963 160 / (31 624 921 – 0 – 0) = 1,77;

К т. ликвд. (на конец 2011) = AII / (ПIV-ДБП-РПР) = 71 130 726 / (30 023 904 - 91 400 - 113 664) =  = 2,38;

Вывод: коэффициент текущей ликвидности вырос за счёт увеличения оборотных активов.

 

Коэффициент автономии:

К авт. = (ПIII + ДБП + РПР) / A;

К авт. (на конец 2010) = (14 550 633 + 0 + 0) / 70 451 057 = 0,21;

К авт. (на конец 2011) = (19 447 865 + 91 400 + 113 664) / 83 701 674 = 0,23;

Вывод: Если на конец 2010 года в каждом рубле капитала, вложенного в активы, было 21 коп. собственных средств, то на конец  2011 года их доля увеличилась до 23 коп.

 

Коэффициент финансового рычага:

К. фин. рычаг. = Заемный капитал / Собственный капитал =

= (ПIV + ПV – ДБП – РПР) / (ПIII + ДБП + РПР) ;

К. фин. рычаг (на конец 2010) = (24 275 503 + 31 624 921 – 0 – 0) / (14 550 633 + 0 + 0) = 3,74;

К. фин. рычаг (на конец 2011) = (34 229 305 + 30 023 904 – 91 400 – 113 664) / (19 447 865 + 91 400 + 113 664) = 3,26;

Вывод: На конец 2010 года на каждый рубль собственного капитала приходилось 3,74 руб. заемных средств. На конец 2011 года 3,26.

 

Коэффициент обеспеченности собственного оборота средств:

К об. = СОК / AII = (ПIII – AI + ПIV) / AII;

К об. (на конец 2010) = (14 550 633 – 14 487 897 + 24 275 503) / 55 963 160 = 0,43;

СОК = 24 338 239

К об. (на конец 2011) = (19 447 865 – 12 570 348 + 34 229 305) / 71 130 726 = 0,58;

СОК = 41 106 822

Вывод: На конец 2010 года предприятие финансировало оборотные активы за счёт заемных средств, на конец 2011 года ситуация на предприятии начала исправляться и собственные средства обеспечивали 58% оборотных активов

Коэффициент обеспеченности запасов:

К об. зап. = СОК / Запасы = (ПIII – AI + ПIV)/Запасы;

К об. зап. (на конец 2010) = 24 338 239 / 24 491 876 = 0,99;

К об. зап. (на конец 2011) = 41 106 822 / 26 046 249 = 1,57;

Вывод: На конец 2010 года запасы финансировались за счет собственных средств на 99%. На конец 2011 года на 157%.

 

Коэффициент мобильности (маневренности) капитала:

К моб. = (ПIII + ДБП + РПР) – AI / ((ПIII + ДБП + РПР);

ПIII’ (на конец 2010) = 14 550 633 – 0 – 0 = 14 550 633;

ПIII’ (на конец 2011) = 19 447 865 + 91 400 + 113 664 = 19 652 929;

К моб. (на конец 2011) = (19 652 929 – 12 570 348) / 19 652 929 = 0,36;

Вывод: На конец 2011 года 36% собственного капитала находилось в мобильной форме.

 

Коэффициент инвестиционной привлекательности:

К ин. привл. = Чистые активы / Уставный капитал организации;

Чистые активы (ЧА) = A* – П* = (AI + AII – задолженность по взносам) – (ПIV + ПV – ДБП);

Задолженность по взносам = 0

ЧА (на конец 2010)  = (14 487 897 + 55 963 160 – 0) – (24 275 503 + 31 624 921 – 0 – 0) =

= 70 451 057 – 55 900 424 = 14 550 633;

К ин. привл. (на конец 2010) = 14 550 633 / 2 934 395 = 4,69;

ЧА (на конец 2011) = (12 570 348 + 71 130 726 – 0) – (34 229 305 + 30 023 904 – 91 400) =

= 83 701 074 – 64 161 809 = 19 539 265;

К ин. привл. (на конец 2011) = 19 539 265/3 498 027 = 5,58;

Вывод: Коэффициент инвестиционной привлекательности в отношении ЧА/УК растёт и значительно больше минимального коэффициента.

 

 

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности:

К абс. ликв. = (ден. ср-ва + краткосрочн. фв.) / (ПV – ДБП – РПР);

К абс. ликв. (на конец 2010) = (1 046 649 + 9 541 428) / (31 624 921) = 0,33;

К абс. ликв. (на конец 2011) = (15 636 + 9 251 100) / (30 023 904 – 91 400 – 113 664) = 0,31;

Вывод:  На начало года предприятие могло погасить 33% обязательств абсолютно ликвидными оборотными активами. К концу года абсолютная ликвидность составила 31%. Это произошло за счет увеличения доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и сокращения финансовых вложений.

 

Коэффициент промежуточной ликвидности:

К пром. ликвд. = (ден. ср-ва + красткосрочн. фв. + деб.задолж.до12 мес.) / (ПV – ДБП – РПР)

К пром. ликвд. (на конец 2010) = (1 046 649 + 9 541 428 + 16 442 005) / (31 624 921) = 0,85;

К пром. ликвд. (на конец 2011) = (15 636 + 9 251 100 + 32 820 945) / (30 023 904 – 91 400 – 113 664) = 1,41;

Вывод:  Увеличение промежуточной ликвидности с 0,85 до 1,41 произошло за счёт ликвидных оборотных активов и сокращения текущих обязательств.

 

Коэффициент  восстановления:

К вост. =  К тек. ликв. (на конец 2011) + 6/T * (К тек. ликв. (на конец 2011) - К тек. ликв. (на конец 2010)) / К норм

К норм = 1,1

K т. ликвд. (на конец 2010)= 55 963 160 / (31 624 921 – 0 – 0) = 1,77;

К т. ликвд. (на конец 2011) = AII / (ПIV – ДБП – РПР) = 71 130 726 / (30 023 904 – 91 400 – 113 664) =  = 2,38;  – Удовлетворительная структура бухгалтерского баланса

К вост. =  (2,38 + 6/12 * (2,38 – 1,77))/1,1 = 3,1 – Плетежеспособность

 

 

 

 

 

 

 

Анализ финансовых результатов и рентабельности

 

Рентабельность:

Р = Прибыль /Активы;

Р = 49 502 405 / 83 701 074 = 0,59;

 

Индекс изменения цен:

Iц = (Выручка’/ Выручка)*100%

Iц = (49 502 405 / 47 013 259) * 100% = 105%

 

Рентабельность продаж:

Рентабельность продаж = Ппрод./В прод.;

Рентабельность продаж (на конец 2010) = 7 899 084 / 47 013 259 = 0,17;

Рентабельность продаж (на конец 2011) = 5 816 032 / 49 502 405 = 0,11;

Вывод: рентабельность продаж упала с 17% до 11% за счёт падения прибыли на 27% и медленного роста выручки на 6%.

 

Выручка от продаж:

Y выр. = В пр.’ / В пр.;

Y выр. = 49 502 405 / 47 013 259 = 1,05;

 

Прибыль от продаж:

∆ П пр.  =  П’пр. – П пр;

∆П пр. = 5 816 032 – 7 899 084 = – 2 083 052;

 

 

 

 

 

 

1. Влияние на прибыль от продаж изменения объема товаров, работ, услуг:

∆ П пр. объема  = ( (В прод’/ Iц) – В прод.)*Рентабельность продаж (на конец 2011);

∆ П пр. объема  = ((49 502 405/1,05) – 47 013 259) * 0,11 = 14 507;

 

2. Изменение прибыли от продаж за счёт изменения цен на продукцию:

∆ П пр. цена  = ( (В прод’ – (В прод.’ / Iц)*Рентабельность продаж (на конец 2011);

∆ П пр. цена  = ( (49 502 405 – (49 502 405/ 1,05) * 0,11 = 259 298;

 

3. Изменение прибыли от продаж за счёт производственной себестоимости и её доли в выручке от продаж:

∆ П пр. спр. = В прод. * (d спр’ – d спр)

d спр. = Cпр / Впр;

d спр. (на конец 2010) = 28 888 162 / 47 013 259 = 1,63;

d спр. (на конец 2011) = 36 967 931/  49 502 405 = 0,75;

∆ П пр. спр = 49 502 495 * (1,63 – 0,75) = 43 562 195,5

 

4. Изменение прибыли от продаж за счет коммерческих расходов и их доли в выручке:

∆ П пр. ском. = В прод.’ * (d ском’ – d ском);

d ском. = Cком / Впр;

d ском. (на конец 2010) = 6 616 266 / 47 013 259 = 0,14;

d ском. (на конец 2011) = 3 794 685 / 49 502 405 = 0,07;

∆ П пр. ском. = 49 502 405 * (0,07 – 0,14) = – 3 465 168, 35;

 

5. изменение прибыли от продаж за счет управленческих расходов и их доли в выручке:

∆ П пр. супр. = В прод.’ * (d супр.’ – d супр.);

d супр. = Cупр / Впр;

d супр. (на конец 2010) = 3 609 747 / 47 013 259 = 0,08;

d супр. (на конец 2011) = 2 923 757 / 49 502 405 = 0,06;

∆ П пр. супр. = 49 502 405 * (0,06 – 0,08) = – 990 048,1;

 

Налоговое бремя:

Н брем. = Текущий налог на прибыль / Прибыль до налогообложения;

Н брем. (на конец 2010) = 186 079 / 1 410 319 = 0,13;

Н брем. (на конец 2011) = 370 465 / 1 316 737 = 0,28;

 

14 507 + 259 298 + 43 562 195,5 – 3 465 168,35 – 990 048,1 = 39 389 784,05

Увеличение прибыли от продаж на 39 389 784,05 произошло за счёт следующих факторов:

1. Это снижение производственной стоимости и ее доли выручки с 1,63 до 0,75 повысила прибыль на 43 562 195,5 руб.;
2. Увеличение цен на продукцию в среднем на 12% увеличило прибыль на 259 298 руб.;
3. Положительное влияние оказали уменьшение коммерческих расходов, и их доля выручки с 0,14 до 0,07 привело к росту прибыли на 3 465 168, 35 руб.;
4. Положительное влияние оказали уменьшение управленческих расходов, и их доля выручки с 0,08 до 0,06 привело к росту прибыли на 990 048,1 руб.;
5. Увеличение объемов продаж в натуральном выражении повысило прибыль на 14 507 руб.;

 

Рентабельность продаж

Р прод. = Прибыль прод./Себестоимость прод.

Р прод. (на конец 2010) = 7 899 084 / (28 888 162 + 6 616 266 + 3 609 747) = 0,20 = 20%

Рпрод. (на конец 2011) = 5 816 032 / (36 967 931 + 3 794 685 + 2 923 757) = 0,13 = 13%