Конвертируемость национальной валюты

- дипломатические и иные официальные представительства Российской Федерации, находящиеся за ее пределами.

Нерезидентами с точки зрения валютного законодательства являются:

- физические лица, постоянно проживающие за границей, независимо от гражданства, и иностранные граждане, находящиеся на территории России менее одного года;

- юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами России (включая их филиалы и представительства);

- предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами России (включая их филиалы и представительства);

- находящиеся в России иностранные дипломатические и иные официальные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства.

Конвертируемость валюты - это объективно необходимая предпосылка включения страны в мировую экономику, развития всех форм внешнеэкономических связей. Режим конвертируемости валюты влияет на формирование инвестиционного климата в стране. Субъекты хозяйства, нуждающиеся в капиталах, могут привлекать средства из-за рубежа. Иностранные инвесторы могут осуществлять перевод за границу заработанных в стране прибылей, реинвестировать прибыль. 
 
 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Виды валютной конвертируемости

 

Классификация валютной конвертируемости (см. рис.2)

Рис.2

 

 

 Свободно конвертируемая валюта - (англ. hard currency) - денежные единицы, свободно и неограниченно обмениваемые на другие иностранные валюты и международные платежные средства, в любой форме и во всех видах операций. Это означает, что свободно конвертируемая валюта может быть использована во всех видах международных банковских и финансовых операциях, как резидентами, так и нерезидентами. 

Большинство стран, присоединившись к статье VIII Устава МВФ, установили режим частичной обратимости, распространив ее лишь на текущие международные сделки. Лишь незначительное число наиболее богатых и стабильных государств отменили валютные ограничения и на движение капиталов. Формально таких стран в конце 80-х годов было 17: США, Канада, Великобритания, ФРГ, Швейцария, Голландия, Новая Зеландия, Гонконг, Япония, Сингапур, Малайзия, Саудовская Аравия, Кувейт, Оман, Катар, Бахрейн, Объединенные Арабские Эмираты. Но, по мнению некоторых специалистов, учитывая моменты вмешательства официальных властей некоторых стран в валютные операции, большинство стран из 17-ти еще не достигли режима полной конвертируемости. Режим функционирования свободно конвертируемой валюты на практике означает отсутствие каких-либо валютных ограничений.

Конвертируемость по текущим валютным операциям обеспечивается отсутствием валютных ограничений на платежи и трансферты по данным операциям, которые сопровождают международную торговлю товарами и услугами, межгосударственные переводы различных видов доходов и т.д. Вот некоторые примеры такого рода ограничений из мировой практики:

- установление государством  сроков возврата валютной выручки  на счета в банках, расположенных  на его территории;

- обязательная продажа  определенной части экспортной  валютной выручки;

- квотированной  распределение иностранной валюты  центральным банком среди импортеров;

-депонирование  в национальной валюте части  предстоящего платежа по импортной  сделке в центральном или коммерческом  банке до подписания контракта;

- ограничения на  выплату средств на командировочные  расходы в иностранной валюте, перевод за рубеж заработных  плат, дивидендов и т.д.8

Степень конвертируемости валюты находится в прямой зависимости от экономического потенциала страны, масштабов ее внешнеэкономической деятельности, устойчивости внутреннего денежного обращения, степени развития национальных товарных и денежных рынков и рынков капитала.

Частично конвертируемая валюта (англ. partially convertible currency) - это национальная валюта стран, конвертируемость которых в той или иной степени ограничена для определенных держателей, а также и по отдельным видам обменных операций. Обычно частично конвертируемая валюта обменивается только на некоторые иностранные валюты и функционирует как средство платежа по отдельным видам международного платежного оборота. 

В эту группу входят валюты большинства развитых и развивающихся стран. Степень конвертируемости определяется государством в специальных законодательных актах. Законом устанавливается порядок и перечень иностранных валют, на которые может обмениваться национальная валюта, а также количественное выражение такого обмена, разрешается купля-продажа валюты на валютных рынках, указывается круг субъектов таких сделок (т.е. резиденты, нерезиденты, те или другие предприятия, банки, международные организации и т.п.). Закон регулирует также круг и степень ограничения валютообменных операций, условия и порядок их осуществления. Прежде всего, это касается внешнеторговых сделок, купли-продажи валюты, открытия валютных счетов и т.п.

Как свидетельствует зарубежный опыт, переход от частичной к полной конвертируемости национальной валюты – достаточно длительный и сложный процесс. Он предусматривает кроме создания институциональных условий, связанных с отменой многих валютных ограничений, достижение такого состояния экономики страны, которое характеризуется внутренней макроэкономической стабильностью, устойчивостью государственного бюджета и платежного баланса, высокими темпами экономического роста, низким уровнем инфляции и безработицы, высокой степенью интегрированности в мировую экономику, важной ролью в осуществлении мирохозяйственных процессов. Многие экономически развитые страны (Германия, Великобритания, Австралия и др.), введя конвертируемость по текущим операциям в первой половине 60-х гг. ХХ в., смогли обеспечить реальные основания для перехода к полной конвертируемости своих национальных валют и осуществить такой переход только в начале 80-х гг.

В России созданы основные формальные предпосылки для разрешения подобной задачи. Для появления реальных условий необходимы в первую очередь серьезные структурные преобразования в экономике страны в пользу высокотехнологичных отраслей промышленности и уход на этой основе национального экспорта от сырьевой направленности, а также значительное снижение в стране уровня инфляции.

Частичная и полная конвертируемость национальной валюты может быть оценена с точки зрения участников валютных отношений как внутренняя и внешняя конвертируемость.

При внешней конвертируемости полная свобода обмена заработанных в данной стране денег для расчетов с заграницей предоставляется только иностранцам (нерезидентам), тогда как граждане и юридические лица этой страны (резиденты) подобной свободой не обладают.

При режиме внутренней конвертируемости есть возможность покупки и продажи иностранной валюты в обмен на национальную, и на оборот, внутри страны, но пользуются этим правом лишь резиденты данной страны, тогда как нерезиденты им не обладают.

Неконвертируемая валюта (англ. inconvertible currency) - это национальная валюта, функционирующая в пределах одной страны и не подлежащая обмену на другие иностранные валюты. 

Советский и даже российский рубль фактически до середины 1992 г. являлся классическим образцом такой валюты.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Режим полной конвертируемости рубля

 

В 2006 г. рубль получил статус полностью конвертируемой валюты, то есть право свободно и неограниченно "путешествовать" по миру. Однако до настоящей полной конвертируемости рубля нам еще далеко. Теперь его должны признать в мире. А это зависит не от принятых в стране законов и решений, а от ситуации в экономике, от ее авторитета в мире. Россия должна начать зарабатывать не только нефтью и газом, но и готовыми изделиями, причем не в микроскопических, а в серьезных размерах. Тогда, чтобы купить наши товары, в других странах будут накапливать необходимое для этого количество рублей. И на иностранных валютных рынках за рубль станут давать хорошую цену. Мы же сейчас готовую продукцию за границу практически не продаем: торгуем нефтью, газом, металлами, лесом-кругляком. Это глубоко сырьевая экономика. 9

Сегодня наши партнеры по СНГ не привязывают курс своих национальных валют к рублю. Именно поэтому его нет и в их золотовалютных резервах. Вряд ли здесь что-то изменится в ближайшее время, однако возможность частично использовать рубль в качестве резервной валюты существует.

Ученые эксперты по денежному рынку российских банков оценивают конвертируемость рубля так:

1. «можно ожидать, что отмена ограничений приведёт к дополнительному притоку капитала в страну со стороны тех иностранных инвесторов, которые ранее считали валютный режим в России слишком рискованным. Другое дело, что такой приток капитала будет носить спекулятивный характер и оказывать дальнейшее нежелательное давление на укрепление рубля. Зато при любом ухудшении экономической ситуации или возрастании политических рисков отток средств нерезидентов будет значительно усилен оттоком капитала со стороны российских компаний и частных лиц. В общем, может получиться по формуле: «привлечём чужие и на время, а отдадим свои — и навсегда»».
2. «при снижении цен на энергоносители и дестабилизации политической обстановки возможны серьёзные атаки на рубль со стороны держателей российских активов и мгновенный вывод средств».
3. «в случае возникновения кризиса фактическая конвертируемость рубля может быть снижена».
4. «Переход к конвертируемости рубля будет способствовать притоку западных инвесторов на российский фондовый рынок, однако аналитики не ожидают каких-то существенных изменений на нём. «Снизятся, прежде всего, транзакционные издержки, и больше всего это отразится на рынке облигаций (если вообще отразится в краткосрочной перспективе) — он должен стать более волатильным. Акциями иностранцы и раньше могли торговать — через расписки»».
5. «Укрепление рубля позитивно отразится на тех секторах экономики, которые не испытывают конкуренции с импортной продукцией. Например, сборочные производства, сектор услуг. Для тех секторов обрабатывающей промышленности, которые непосредственно конкурируют с импортом, укрепление рубля является дополнительным фактором снижения конкурентоспособности по критерию «цена-качество»».10

Среди положительных последствий введения режима свободной конвертируемости рубля можно выделить следующие:

- создает основание для нового экономического роста;

- облегчат валютные операции компаний и, в перспективе, могут усилить приток иностранных инвестиций в Россию;

- рубль может стать международным средством для формирования золотовалютных резервов;

- приводит к удешевлению импорта;

- облегчает торговые и валютные отношения России со странами СНГ и с КНР.

Но основной эффект должен заключаться в повышении темпов роста благосостояния граждан в результате повышения конкурентоспособности российской экономики.

Что касается отрицательных последствий, за введением режима конвертируемости рубля:

- шок притока капитала в ситуации неразвитости наших рынков, неготовности банков, инфляционных последствий, который снижает возможности ЦБ по сдерживанию влияния спекулятивного притока и оттока капитала;

- увеличение зависимости рубля от поведения валютных спекулянтов как следствие свободы в операциях с ним;

- снижение конкурентоспособности отечественной продукции по сравнению с импортными аналогами, или же необходимость ЦБ эмитировать больше рублей для сдерживания укрепления национальной валюты;

- уменьшение степени управляемости  национальной экономикой.

Таким образом, переход к конвертируемости национальной валюты – это длительный процесс формирования широких связей между национальным и мировым хозяйствами, глубокое интегрирование их экономик. Введение режима конвертируемости национальной валюты требует создания необходимых условий и экономических предпосылок, в том числе валютно-финансовых и имеет свои положительные и отрицательные последствия для страны.

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

При изложении материала в данной работе были рассмотрены основные вопросы, связанные с конвертируемостью валют.

В первой главе были рассмотрены понятие валюты и классификация валют.

По данному вопросу можно сделать краткие выводы:

1. Валюта это:

- Денежная единица  данной страны, используемая во  внешнеэкономических связях и  международных расчетах с другими  странами (национальная валюта).

-  Денежные знаки иностранных государств (иностранная валюта), а также кредитные и платежные документы, выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах. 
- Международная (региональная) денежная расчетная единица и платежное средство (СДР, ЭКЮ, ранее переводной рубль в СЭВ, арабский расчетный доллар и др.).

2. Классифицируется:

- по материально-вещественной  форме;

-по статусу;

-по степени конвертируемости;

-по отношению  к валютным запасам;

-по принципу  построения;

-по видам валютных  операций;

-по отношению  к курсам других валют;

-по методу установления  валютного курса.

Во второй главе  были рассмотрены такие вопросы как понятие  конвертируемости, ее классификация, а также режим полной конвертируемости рубля.

Краткие выводы по данной главе:

1. Конвертируемость, или обратимость, национальной денежной единицы - это возможность для участников внешнеэкономических сделок легально обменивать ее на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена.
2. Виды валютной конвертируемости: