Контрольная работа по "Рыноку ценных бумаг"

Министерство образования  и науки Российской Федерации

Федеральное государственное  автономное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«Российский государственный  профессионально-педагогический университет»

Институт  экономики и управления

Кафедра финансов и бухгалтерского учета

 

 

 

                                                           

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине

«РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»

Вариант № 7

 

 

 

 

 

 

 

 

Студент Полякова Лариса

      Владимировна

                                                                                  Группа ЗЭУм- 418 с

 

                                                                                  Руководитель ________

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Екатеринбург 2013

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Задание № 1……………………………………………………….….3-17 

 Акция как инструмент  собственности на фондовом рынке. Понятие акции, дивиденды по акциям, корпоративные действия с акциями.

            Задание № 2…………………………………………………………17-18

Практическое задание. Задача.

            Список литературы…………………………………………………….19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание № 1

ВВЕДЕНИЕ

 

          В законе «О рынке ценных бумаг» акция определяется как «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации». Кратко данное юридическое понимание акции можно сформулировать так, что она есть ценная бумага, наделенная перечисленными выше правами.

          В определении отражен исторически сформировавшийся традиционный набор прав владельца акции, связанных с участием в управлении, получением дохода и получением части имущества организации в случае ее ликвидации.

          Права владельца акции. Владелец акции есть член акционерного общества, т. е. акционер, и в качестве такового он выступает еще и ее собственником. Отсюда владелец акции имеет две группы прав:

        - права в отношении лица, выпустившего акцию, т. е. права по отношению к акционерному обществу, в уставном капитале которого содержится его акция, или права акционера;

        - права в отношении самой акции как формы существования ценной бумаги, или права собственника акции как его имущества.

           Право на участие в управлении как специфическое право владельца акции. Право на определенного рода доход присуще всем ценным бумагам как вкладам в объединенный капитал. Но только одному виду ценных бумаг — акции — присуще право ее владельца на участие в управлении, которое обычно еще называют правом голоса. Владельцы других видов ценных бумаг не имеют прав, связанных с управлением тех организаций, которым они предоставляют свои капиталы на тех или иных условиях.

            Акция как особый вид ценной бумаги перестает быть акцией, хотя и не перестает оставаться ценной бумагой, если она не дает прав на участие в управлении, прежде всего в форме наличия права голоса. Можно сказать, что именно право на участие в управлении превращает ценную бумагу в акцию.

             Рынок ценных бумаг объединяет часть кредитного рынка (а именно – рынок инструментов займа или долговых обязательств) и полностью рынок инструментов собственности. Он охватывает операции по выпуску и обращению инструментов займа и собственности, а также их гибридов и производных. К инструментам займа относятся: инструменты собственности – все виды акций; к гибридным инструментам – ценные бумаги, имеющие признаки как облигаций, так и акций, например, привилегированные акции и конвертируемые облигации; к производным инструментам- варранты, опционы, фьючерсы и другие аналогичные ценные бумаги. Рынок инструментов займа, являясь элементом кредитного рынка, имеет дело с заемным капиталом, в то время как рынок инструментов собственности – с собственным капиталом, то есть с долями (паями) владельцев в капитале компании.

            Акции представляют собой ценные бумаги, эмитированные (выпущенные) конкретной компанией, дающие право их владельцу получать часть прибыли выпустившей их компании в виде дивидендного дохода и право голоса на собрании акционеров. В случае ликвидации компании, выпустившей акции, держатель акций имеет право претендовать на часть активов, находящихся в собственности компании.

1. Акция как  инструмент собственности на  фондовом рынке.

            Все акции можно разделить на два основных типа – обыкновенные акции и привилегированные.

           Первый тип акций предоставляет их держателю право на участие в голосовании на собрании акционеров (по принципу: одна акция - один голос). Также владельцы обыкновенных акций имеют право на получение дивидендов – части прибыли компании за отчетный период. Решение о размере выплат дивидендного дохода на акцию принимается советом директоров компании. Данное решение носит рекомендательный характер и окончательно размер выплат определяется собранием акционеров, которое имеет право вынести решение об уменьшении дивидендов. Для проведения спекулятивных операций лучше всего подходит именно этот тип акций.

           Второй тип акций – привилегированные акции – отличаются от обыкновенных в первую очередь ограниченными, либо, напротив – расширенными правами на собрании акционеров. Главным преимуществом владением привилегированными акциями является получение фиксированного дивидендного дохода – в виде доли чистой прибыли компании, либо точной суммы в определенной валюте.

Разновидность привилегированных  акций – учредительские акции  – находятся в собственности  учредителей акционерной компании и зачастую дают им определенные прерогативы. Держатели учредительских акций  могут иметь дополнительный вес своего голоса при голосовании на собрании акционеров. Зачастую этот тип акций также дает приоритетное право на приобретение акций компании при организации дополнительных выпусков.

           Допуск акций к обращению на бирже.

         Для включения акций определенной компании для обращения на биржевой площадке сама компания должна пройти тщательную проверку сторонними аудиторами, а также уплатить необходимые пошлины и взносы.

           Для многих частных компаний выпуск акций является наиболее простым и доступным способом привлечь средства частных и институциональных инвесторов, а также в значительной мере уменьшить издержки заимствования капитала.

2. Понятие акции, дивиденды по акциям.

              Акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществ и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

               Акция — ценная бумага, из суммы номиналов которой складывается уставный капитал коммерческой организации, которую в силу данного ее свойства принято называть акционерным обществом.

               По закону акция относится к группе эмиссионных ценных бумаг, т. е. серийно выпускаемых бумаг, ничем не отличающихся в данной серии, а не штучно, но при этом каждая ее эмиссия должна быть зарегистрирована по определенным правилам соответствующим органом государственной регистрации.

            Акция может выпускаться в РФ только в бездокументарной (в виде записей на счетах) форме. В России все акции выпускаются в именной форме, предъявительские акции в практике отсутствуют.

           Акция — это ценная бумага, владелец которой получает права на участие в управлении коммерческой организацией.

           Владелец любой доходной ценной бумаги имеет право на получение того или иного дохода по ней, но лишь владелец акции имеет еще и право на участие в управлении.

          Акции с правом и без права голоса. Основным содержанием права на участие в управлении акционерным обществом является наличие у владельца акции права голоса при решении вопросов на общем собрании акционеров.

          Обыкновенные акции, или акции с правом голоса - это акции, которые дают их владельцу права голоса при решении всех вопросов на общем собрании акционеров.

           Акции без права голоса или с ограниченным правом голоса - это акции, которые не дают их владельцу права голоса при решении всех вопросов на общем собрании акционеров.

           На практике обычно существуют разновидности акций, которые не дают ее владельцу в полном объеме прав голоса по сравнению с другими акциями, выпущенными одним и тем же акционерным обществом. Их принято называть акциями без права голоса. Это, например, привилегированные акции или встречающиеся в мировой практике безголосые обыкновенные акции (выпуск последних в России не разрешается по закону). Они также считаются акциями, так как представляют собой вклад в уставный капитал акционерного общества. Выпуск привилегированных акций, или акций без права голоса, часто ограничен по закону и их количество не может превышать относительно небольшой доли уставного капитала (в России — не более 25% уставного капитала). Расширение пределов выпуска акций без права голоса по существу означало бы не что иное, как концентрацию управления капиталами многих участников рынка в руках их немногочисленного слоя, что противоречит самой идее объединения капиталов и коллективного управления ими в форме акционерного общества, или противоречит идее акционерного общества как коллективного, общественного капиталиста.

             Существование разновидностей акций без тех или иных прав на участие в управлении, или без права голоса, или с ограничениями на участие в управлении акционерным обществом вполне возможно, но невозможно существование акции как типа ценной бумаги без права на участие в управлении вообще. В любом акционерном обществе невозможна ситуация, при которой все выпущенные им акции не имеют никаких вообще прав голоса, хотя очень часто встречается ситуация, когда одни его акции имеют право голоса при решении всех вопросов, а другие имеют это право лишь при решении ограниченного круга вопросов, т. е. имеют это право лишь частично.

           Право голоса, в смысле содержания права на участие в управлении, есть неотъемлемое право, присущее акции по самой сущности организации акционерного общества, несмотря на наличие акций и без права голоса.

             Отдельный акционер может не использовать свое личное право на участие в управлении по каким-либо субъективным причинам (болезнь, командировка, затраты на проезд и т. п.), но он может делегировать его другому акционеру или просто доверенному лицу. В целом акционерное общество не может нормально функционировать без его управления со стороны своих акционеров (общего собрания акционеров). Расширение участия акционеров в управлении акционерным обществом — важная черта современного развития последних.

             В мировой практике имеются те или иные различия в содержании права на управление у отдельных категорий держателей акций. Но тенденция состоит в том, что все эти различия постепенно устраняются и остается только такое содержание прав акционеров, которое соответствует их свободному и демократическому волеизъявлению без каких-либо искусственных ограничений, ставящих акционеров в неравные условия.

              Капитал не имеет качественных различий, а потому каждая его часть не отличается от других частей. Значит, и права, которые предоставляет любая часть капитала, должны быть совершенно одинаковы.

              Права акции. По закону владелец акции, или акционер, имеет ряд обязательных прав:

           - на получение части прибыли от деятельности акционерного общества, которая называется дивидендом;

           - на участие в управлении акционерным обществом путем участия в работе его общего собрания и возможности выбора в состав тех или иных органов управления им;

на долю имущества, остающегося  в результате прекращения деятельности акционерного общества по каким-либо причинам, пропорционально имеющемуся у акционера  числу акций;

            - свободно распоряжаться акцией, т. е. право купить-продать ее, дарить, завещать, отдавать в залог, обменивать и т. п.;

            - на преимущественное приобретение новых эмиссий данного акционерного общества пропорционально имеющемуся у него числу акций;

             - другие права согласно уставу акционерного общества.

           Собственность на акцию и акционерное общество. В соответствии с перечисленными правами акцию принято называть, с одной стороны, долевой ценной бумагой, ибо она представляет собой долю в уставном капитале акционерного общества, а с другой стороны, часто говорят, что акционер есть собственник данного общества. На самом деле акционер имеет собственность лишь на принадлежащие ему акции, а собственником всего имущества и всех имущественных прав является само акционерное общество.

           Тот факт, что собственность на акции отделена от собственности на имущество акционерного общества, проявляется в следующем:

          - акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества (и наоборот);

          - акционер не вправе требовать выкупа акционерным обществом имеющихся у него акций (кроме случаев, обозначенных в законе), он не может свободно вернуть свой капитал подобным образом (а только путем купли-продажи акции на фондовом рынке);