Контрольная работа по "Финансам"

 

 

Министерство сельского  хозяйства Российской Федерации

Федерально государственное  бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«Алтайский государственный  аграрный университет»

 

 

 

 

Кафедра: Финансы и кредит 

 

Контрольная работа по финансам

 

 

                                                                                выполнила: Зырянова Евгения Александровна

                                                                                студентка 2 уск. Курса з/о

                                                                                факультет: Экономики

                                                                               специальность: «Бухгалтерский учет

                                                                                                                  анализ и аудит»

                                                                                 шифр: (номер зачетной книжки) 111639

                                                                                проверила: Зимина А.П.

 

г. Барнаул 2013г. 

Содержание

 

Принципы построения бюджетной  системы………………………………………3

Инвестиционные фонды: акционерные  и паевые………………………………….7

Задача………………………………………………………………………………..14

Список литературы…………………………………………………………………15 

Принципы построения бюджетной  системы

В целях обеспечения единства подходов в организации бюджетного процесса на разных уровнях, достижения устойчивости и эффективности системы, Бюджетным кодексом определено, что  бюджетная система основана на следующих принципаx[2]:

1. Принцип единства бюджетной  системы РФ. Означает единство  правовой базы, денежной системы,  форм бюджетной документации, принципов  бюджетного процесса на всей  территории России. Кроме того, едиными  должны быть санкции за нарушения  бюджетного законодательства, порядок  финансирования расходов бюджетов  всех уровней, порядок ведения  бюджетного учета и отчетности  бюджетов бюджетной системы РФ  и бюджетных учреждений.

2. Принцип разграничения  доходов, расходов и источников  финансирования дефицитов бюджетов  между бюджетами разных уровней  бюджетной системы. Означает закрепление  соответствующих видов доходов  и полномочий по осуществлению  расходов за органами государственной  власти Российской Федерации,  органами государственной власти  субъектов РФ и органами местного  самоуправления.

3. Принцип самостоятельности бюджетов, означает:

- право и обязанность органов государственной власти и местного самоуправления самостоятельно обеспечивать сбалансированность соответствующих бюджетов и эффективность использования бюджетных средств;

- право и обязанность органов государственной власти и органов местного самоуправления на каждом уровне бюджетной системы РФ самостоятельно осуществлять бюджетный процесс;

- право органов государственной власти и органов местного самоуправления в соответствии с российским налоговым законодательством устанавливать налоги и сборы, подлежащие зачислению в бюджеты соответствующего уровня бюджетной системы РФ;

- недопустимость непосредственного исполнения расходных обязательств органов государственной власти и органов местного самоуправления за счет средств бюджетов других уровней;

- право органов государственной власти и органов местного самоуправления самостоятельно определять формы и направления расходования средств соответствующих бюджетов;

• недопустимость компенсации  за счет бюджетов других уровней бюджетной  системы РФ потерь в доходах и  дополнительных расходов, возникших  в ходе исполнения законов (решений) о бюджете, за исключением случаев, связанных с изменением законодательства.

4. Принцип полноты отражения  доходов, расходов и источников  финансирования дефицитов бюджетов. Означает, что все доходы и  расходы бюджетов, бюджетов государственных  внебюджетных фондов и прочие  обязательные поступления подлежат  отражению в бюджетах, бюджетах  государственных внебюджетных фондов  в обязательном порядке и в  полном объеме. Все государственные  и муниципальные расходы подлежат  финансированию за счет бюджетных  средств, средств государственных  внебюджетных фондов, аккумулированных  в бюджетной системе Российской  Федерации.

5. Принцип сбалансированности  бюджета. Объем предусмотренных  бюджетом расходов должен соответствовать  суммарному объему доходов бюджета  и поступлений из источников  финансирования его дефицита. При  составлении, утверждении и исполнении  бюджета уполномоченные органы  должны исходить из необходимости  минимизации размера дефицита  бюджета.

6. Принцип результативности  и эффективности использования  бюджетных средств. Означает, что  при составлении и исполнении  бюджетов уполномоченные органы  и получатели бюджетных средств  должны исходить из необходимости  достижения заданных результатов  с использованием наименьшего  объема средств или достижения  наилучшего результата с использованием  определенного бюджетом объема  средств.

7. Принцип общего (совокупного)  покрытия расходов бюджетов. Все  расходы бюджета должны покрываться  общей суммой доходов бюджета  и поступлений из источников  финансирования его дефицита. Доходы  бюджета и поступления от источников  финансирования его дефицита  не могут быть увязаны с  определенными расходами бюджета  за исключением доходов целевых  бюджетных фондов, а также в  случае централизации средств  из бюджетов других уровней бюджетной системы РФ[2].

8. Принцип прозрачности (открытости), означает:

1) обязательное опубликование  в открытой печати утвержденных  бюджетов и отчетов об их  исполнении, полноту представления  информации о ходе исполнения  бюджетов, а также доступность  иных сведений по решению законодательных  (представительных) органов государственной  власти, органов местного самоуправления;

2) обязательную открытость  для общества и средств массовой информации процедур рассмотрения и принятия решений по проектам бюджетов, в том числе по вопросам, вызывающим разногласия либо внутри законодательного (представительного) органа государственной власти, либо между законодательным (представительным) и исполнительным органами государственной власти. Секретные статьи могут утверждаться только в составе федерального бюджета.

9. Принцип достоверности  бюджета. Означает надежность  показателей прогноза социально-экономического  развития соответствующей территории  и реалистичность расчета доходов  и расходов бюджета.

10. Принцип равенства бюджетных  прав субъектов РФ, муниципальных  образований. Означает определение  бюджетных полномочий органов  государственной власти субъектов  РФ и органов местного самоуправления, установление и исполнение расходных  обязательств, формирование налоговых  и неналоговых доходов бюджетов  субъектов РФ и местных бюджетов, определение объема, форм и порядка  предоставления межбюджетных трансфертов  в соответствии с едиными принципами  и требованиями, установленными  БК РФ.

11. Принцип адресности  и целевого характера бюджетных  средств. Бюджетные средства выделяются  в распоряжение конкретных получателей  бюджетных средств с обозначением  направления их на финансирование  конкретных целей.

12. Принцип подведомственности  расходов бюджетов. Означает, что  получатели бюджетных средств вправе получать бюджетные ассигнования и лимиты бюджетных обязательств только от главного распорядителя бюджетных средств, в ведении которого они находятся.

13. Принцип единства кассы.  Означает зачисление всех кассовых  поступлений и осуществление  всех кассовых выплат с единого  счета бюджета.

Совокупность принципов  организации и построения бюджетной  системы, а также взаимосвязь  между отдельными ее звеньями называют бюджетным устройством[3].

 

 

Инвестиционные фонды: акционерные  и паевые

Акционерные инвестиционные фонды — это механизм, при помощи которого частные лица передают денежные средства или активы в руки профессиональных менеджеров для управления. Вложения тысяч инвесторов затем управляются как единый портфель, в котором у каждого инвестора есть доля, пропорциональная его инвестиции. Акционерные инвестиционные фонды, если они должным образом организованы и управляются чрезвычайно жизнеспособная форма инвестирования[4]. Они могут выжить в таких проблемных условиях, как неликвидные рынки, экономический спад и инфляция. Более того, они имеют мощный стимул для хорошего управления и сохранения доверия со стороны инвесторов, поскольку, если они не сумеют этого сделать, они не смогут больше привлекать денежные средства.                  В большинстве стран, в которых произошла массовая приватизация, коллективные инвестиционные фонды сыграли важную роль. В России, например, на стадии массовой приватизации чековые инвестиционные фонды были именно такими фондами, но сейчас им на смену приходят фонды нового типа, которые называются паевыми инвестиционными фондами.                         В долгосрочном плане имеются очень хорошие перспективы для развития инвестиционных фондов на развивающихся рынках стран Восточной Европы и бывшего Советского Союза. Однако чрезвычайно важно, чтобы они были должным образом организованы и имели системы и стандарты, на основе которых они смогут развиваться в ближайшие годы. В мировой практике акционерные инвестиционные фонды как коллективные инвесторы существуют в виде закрытых и открытых фондов.

В закрытых акционерных инвестиционных фондах количество акций фиксируется  в проспекте эмиссии. Они не вправе выкупать акции фонда у акционеров. Когда кто-то хочет продать акции, должен найтись желающий их приобрести. Акции обычным порядком переходят  от владельца к владельцу. Акции  закрытого фонда торгуются на фондовой бирже, их цена устанавливается в результате сделок. Это один из старейших типов фондов: первые инвестиционные трастовые компании (INC) были созданы в Великобритании в середине 19-го века, и до сих пор этот тип наиболее распространен в этой стране.

Открытые акционерные  инвестиционные фонды обязаны выкупать акции у акционеров, количество выпускаемых акций не фиксировано, количество размещенных акций постоянно изменяется. Акции не торгуются на фондовой бирже, их выкупная цена определяется, исходя из стоимости чистых активов фонда, которая, в свою очередь, основывается на рыночной цене портфеля на каждый день. Корпоративные инвестиционные фонды открытого типа как коллективные инвесторы особенно распространены в США, где их именуют взаимными фондами. В этой стране первый взаимный фонд появился в Массачусетсе в 1924 г., когда многие американцы потеряли свои деньги в различных мошеннических организациях во время краха финансовых пирамид. На финансовом рынке возникла острая необходимость в стабильных, жестко регулируемых компаниях (фондах). Ими и стали взаимные фонды. Их надежность обеспечивалась тем, что существенную часть активов они должны были инвестировать в государственные ценные бумаги.                                        В Европе корпоративные фонды открытого типа появились позднее и растут не столь быстрыми темпами, но достаточно стабильно. Во Франции их называют инвестиционными компаниями с переменным капиталом (SICAV). Акции SICAV эмитируются и выкупаются компанией по требованию акционеров в любое время - по стоимости чистых активов, к которой прибавляются косвенные расходы и комиссионные. За 1980-2000 гг. их активы выросли с небольшой суммы до 500 млрд долларов. Почти 25% французских семей владеют их акциями. В Великобритании акционерные инвестиционные компании (фонды) открытого типа (OEIC) появились совсем недавно[5]. Причины бурного роста инвестиционных фондов на Западе. В тех странах, где инвестиционные фонды уже имеют солидную историю, люди на практике убедились в их серьезных преимуществах:

1) появляется возможность  передать объединенные средства  тысяч мелких инвесторов в  управление профессионалам (грамотное  управление);

2) становится реальностью  диверсификация вложений, которая  снижает риск (мелким инвесторам  она не по силам, в частности,  из-за высоких операционных издержек  в сделках с небольшим числом  акций);

 

3) снижаются удельные расходов на управление большим портфелем (эффект масштаба);

4) повышается защищенность  мелких инвесторов благодаря  принятым специальным законам  и правилам для инвестиционных  фондов, выполнение которых жестко  контролируется.

Эти преимущества способствовали тому, что, например, в США негосударственные  пенсионные фонды особо выделили акционерные инвестиционные фонды  среди всех других способов инвестирования пенсионных взносов. Сколь серьезной  оказалась эта "благосклонность" станет ясно, если напомнить, что сами пенсионные фонды весьма популярны  у американцев. Потребность вкладывать в них деньги для многих стала  не "роскошью", а средством выживания  в старости. В самих пенсионных фондах разделены актуарная (расчетная) и инвестиционная деятельность. Правительства многих стран, осознав преимущества инвестиционных фондов и их и пользу для повышения уровня жизни населения, предоставляют им налоговые преимущества, которые способствуют инвестициям.                    Спрос на услуги акционерных инвестиционных фондов растет также потому, что они обеспечивают выбор направлений инвестирования на разные вкусы. Появились различные специальные инвестиционные фонды, которые направляют средства в производные ценные бумаги, фонды денежного рынка. При этом фонды продемонстрировали более высокую доходность, чем, скажем, банковские депозиты. Люди убедились, что за достаточно длительный срок доход, полученный на акции, выше, чем на облигации и депозиты, которые теряют свою реальную стоимость в условиях инфляции (даже умеренной), в то время как акции свою стоимость сохраняют. Другие инструменты инвестирования имеют значительные (порой скрытые) сборы, уменьшающие доходы инвесторов" или замораживают средства на долгий срок" штрафуя за досрочный отзыв инвестиций.

 

Паевые инвестиционные фонды.

В паевом инвестиционном фонде, в отличие от акционерного инвестиционного, инвесторы не являются акционерами (со всеми их обязанностями и правами, в том числе на получение прибыли  в форме дивиденда). Они передают свои деньги в доверительное управление и, оставаясь их собственниками, получают право участвовать в прибылях.   Паевой инвестиционный фонд представляет собой объединенные средства, которые граждане и юридические лица передают в доверительное управление управляющей компании с целью получения прибыли. Можно также сказать, что ПИФ - это возможность частному лицу получать от вложений в ценные бумаги такие же выгоды, какие получают крупные институциональные инвесторы - банки, компании, фонды[4]. Важно, что паевой фонд не является юридическим лицом. Образно говоря, это денежный мешок (специалисты называют его имущественным комплексом), о пополнении которого заботятся профессионалы из управляющей компании. А она - обязательно лицо юридическое, с которого при необходимости можно спросить по всей строгости закона. То, что ПИФ создан не в форме юридического лица, стало для белорусского законодательства новшеством. Эта конструкция потребовалась для того, чтобы избежать двойного налогообложения, которое душит и чековые инвестиционные (ЧИФы), и негосударственные пенсионные фонды (НПФ). Отменить двойное налогообложение пока не удается. Сделать это могут только законодатели. Чтобы паевые инвестиционные фонды - новый для Беларуси финансовый институт, который прекрасно зарекомендовал себя во многих странах, не оказался у нас мертворожденным, его "родители" пошли на такое ухищрение - "без образования юридического лица". У этой конструкции проявились и другие положительные эффекты. Во-первых, отрадно, что самому ПИФу не нужен штат руководителей и служащих. Правда, они есть у управляющей компании и все равно требуют средств на свое содержание. Но поскольку одной управляющей компании разрешено управлять одновременно несколькими ПИФами, это позволяет снизить управленческие расходы.         Во-вторых, так как ПИФ - не акционерное общество (которое обязательно лицо юридическое), у него нет совета директоров, правления или дирекции, ему не требуется проводить общие собрания акционеров. Значит, не возникает трудностей, которые сейчас ставят в сложное положение любое акционерное общество со значительным числом акционеров.                                                  Это с одной стороны, а с другой - пайщики ПИФа, не будучи акционерами, "свободны" не только от их обязанностей, но и от прав - в том числе права участвовать в управлении фондом и получать дивиденды. Не могут они рассчитывать и на проценты, в отличие от владельцев облигаций компаний. Инвестор передает свои деньги в управление, покупая инвестиционные паи, которые выпускает и продает (размещает) управляющая компания ПИФа. Инвестиционный пай можно определить по-разному. По сути это именная ценная бумага. Как правило, инвестиционный пай существует в бездокументарной форме, т.е. не печатается на специальной бумаге с водяными знаками и степенями защиты (хотя и это возможно). Это электронный документ, который представляет собой запись в специальной компьютерной программе[5]. То, что инвестор стал владельцем пая, подтверждает выписка из реестра. Специфика пая как ценной бумаги в том, что он не имеет номинальной стоимости и паями не торгуют ни биржи, ни брокеры, ни фондовые магазины (хотя в проекте федерального закона "Об инвестиционных фондах" предусматривается возможность вторичного обращения паев). Это дело самой управляющей компании или ее агентов. Инвестиционный пай - это доля его владельца в имуществе, составляющем ПИФ. Это имущество может увеличиваться за счет привлечения средств новых пайщиков (продажи паев) и за счет прибыли, получаемой от вложения средств фонда на рынке.  Юридически инвестиционный пай представляет собой право его владельца требовать от управляющей компании выкупить этот пай. И она обязана это сделать. Пока пай находится у владельца, реальных денег он ему не приносит. Их можно получить, только расставшись с паем, т.е. "вернув" его по цене выкупа управляющей компании. На пай не начисляются ни дивиденды, как на акции, ни проценты, как на облигации. Тем не менее доход он приносит в виде положительной разницы между ценой выкупа пая управляющей компанией и ценой, по которой инвестор его приобрел. Если разница окажется отрицательной, инвестор несет убытки. Причем риск потери денег в результате рыночных факторов или неудачного управления, как и в случае с акциями, он принимает на себя. Владелец вправе покупать и продавать, дарить и передавать по наследству. Купить паи можно у управляющей компании или ее агента. Для этого достаточно заполнить заявку, где указать свои реквизиты, количество приобретаемых паев или сумму инвестиций. Сведения обо всех новых владельцах заносятся в реестр. В банке на имя каждого из них открывается счет, куда и перечисляются деньги, уплаченные за паи. Заплатив деньги, инвестор получает копию заявки и выписку из реестра. Пайщик (инвестор, которого внесли в реестр владельцев паев) может продать все свои паи или только часть. Для этого он должен подать управляющей компании или ее агенту заявку на выкуп и предъявить паспорт. Продажа паев "с рук" формально не запрещена, но бессмысленна. Все равно придется обращаться в управляющую компанию для перерегистрации права собственности в реестре владельцев паев. А посредники всегда искажают цену.