Контрольная работа по " Рынок ценных бумаг "

В целом ИЦБ характеризуются такими показателями, как надежность, прозрачность, доступность и долгосрочность.

Наиболее распространенный вид ипотечных ценных бумаг в России - это закладная. Впервые понятие закладной как свободно обращающейся на рынке ценной бумаги появилось в федеральном законе 1998 г. "Об ипотеке".

Являясь оборотоспособной ценной бумагой, закладная передается путем совершения очередной передаточной надписи (требуется лишь последующая государственная регистрация передачи). Таким образом, закладная упрощает передачу прав по рассматриваемым правоотношениям. Удобство закладной состоит еще и в том, что она сама может быть предметом залога. Тем не менее рынка закладных в России так и не сформировалось.

Особый интерес участников фондового рынка вызывают другие инструменты - ипотечные облигации и ипотечные сертификаты участия. Определения, правила оборота и категории инвесторов в эти бумаги будут установлены законом "Об ипотечных ценных бумагах", находящимся на доработке.

Рефинансирование банков через механизм выпуска ипотечных облигаций под залог закладных происходит следующим образом:

1. коммерческий банк заключает с юридическими и (или) физическими лицами кредитные договора под залог недвижимости с оформлением соответствующих закладных;
2. ипотечные агентства производят выкуп закладных у банка через выпуск облигаций, которые размещаются на фондовом рынке;
3. денежные средства, полученные от размещения облигаций на фондовом рынке, возвращаются к кредитору;
4. государство гарантирует выплаты по облигациям.

Сертификат участия - совсем новая бумага для нашего рынка, предполагающая более сложный финансовый механизм. Каждый покупатель ценной бумаги имеет свою долю в общей собственности на имущество, составляющее "покрытие" сертификатов. Владелец этого сертификата является как бы сособственником ипотечных кредитов и одновременно выступает в качестве учредителя и выгодоприобретателя по договору доверительного управления этим имуществом. Он получает почти все средства, которые выплачивает по кредиту заемщик, за вычетом вознаграждения управляющего.

 

КРЕДИТНЫЕ СОЮЗЫ КАК КОЛЛЕКТИВНЫЕ ИНВЕСТОРЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

 

 

  Кредитные союзы являются  неотъемлемой и необходимой частью  рынка ссудосберегательных услуг России. Мировой опыт показывает,  что  эта  форма вполне отвечает современным задачам инвестирования и развития производительных сил. В ряде стран наблюдается бурный рост кредитной  кооперации. В настоящее время в мире существует около 36 тысяч кредитных союзов, количество пайщиков которых достигло почти 85 миллионов человек, а  активы составляют 336 млрд. долларов.  

 По России в целом  насчитывается около 130  кредитных  потребительских кооперативов (кредитных союзов) с числом пайщиков порядка 40 тысяч человек и активами около 30 млрд. руб.

Кредитный союз (КС) - это добровольное самодеятельное и самоуправляемое на демократических началах объединение лиц в целях создания  коллективного денежного фонда для аккумуляции денежных средств и использования их на кредитование производственных  или  потребительских  нужд  или  на страхование своих членов. 

Как и другие виды кооперации, кредитные кооперативы являются объединением лиц, а не капиталов. Членство в них является персональным и непередаваемым.  

В них действует принцип доступности и добровольности членства, управление осуществляется на демократических началах. КС  является  некоммерческой кооперативной организацией со статусом юридического лица. КС приобретает статус юридического лица со дня его  государственной  регистрации.   

 КС создаются по  признаку общности  места  жительства,  трудовой  деятельности, профессиональной принадлежности  или  любой  другой  общности граждан. Число членов КС ограничено и в большинстве случаев не превышает двух тысяч. Эти условия вводятся для того,  чтобы  повысить  личную  ответственность пайщиков перед кредитным союзом, а его администрации - перед пайщиками.  

 Уже нынешний опыт  работы КС в России за неполные  четыре года показал,что данный финансовый институт помогает гражданам  решать  свои  текущие проблемы, открывая широкий доступ к потребительскому кредиту и к  надежным условиям формирования семейных накоплений с минимальным риском потери вкладов.  

 КС в настоящий момент  является  единственным  кредитным  учреждением,которое может предоставить ссуду частному лицу на экономически  приемлемых для него условиях. КС ввиду своих небольших  размеров  и  на  основе принципа "все знают всех" способен без значительных издержек и  наиболее точно оценить кредитоспособность своего пайщика, основываясь  не  только на материальном или юридическом обеспечении кредита, но и на его  личной порядочности, что значительно упрощает процедуру получения кредита  пайщиком КС.

Необходимо учесть, что важнейшим преимуществом кредитных союзов перед другими финансовыми институтами является их высокая надежность, достигаемая высоким уровнем взаимного доверия внутри КС и демократическими процедурами управления и контроля.

Для обеспечения своей надежности КС необходимо выявлять  и  оценивать риски своей деятельности и управлять ими. Основными финансово-кредитными рисками являются: 

• риски пассивных операций (риск досрочного изъятия вкладов  (депозитов);
• риск массового изъятия  паев;  риск  привлечения  "грязных  денег" (криминальных, связанных с уклонением от налогов и т. п.); риск завышенной ставки по депозитам;
• риски активных операций (риск невозврата кредита (ссуды)) вследствие недобросовестности заемщика, его разорения или смерти; риск неплатежеспособности крупного заемщика, разновидность кредитного или рыночного риска; риск  неликвидности активов; риск потери капитальной стоимости активов (обесценение ценных бумаг);
• смешанные риски (риск несбалансированности структуры активов и пассивов по срокам; риск юридической  некачественности  договоров  (как  по привлечению средств, так и по их размещению) и т. д.).

 

   Вышеперечисленные риски  присущи в той или иной мере  всем кредитно-финансовым учреждениям. Но, поскольку КС делают ставку на  повышенную  надежность, для них особенно важно не переступить черту допустимого риска.

Допустимыми рисками для КС являются те  риски,  без  которых  невозможно осуществлять основную деятельность - оказание  услуг  частным  лицам  по кредитованию и сбережению средств.

Исходя из мирового опыта, устойчивая деятельность,  повышение  наденности и развитие системы кредитных союзов возможны лишь при наличии специального законодательства, определяющего специфику  их  деятельности  и одновременно наделяющего их разнообразными льготами, в том числе наловыми.

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

1. Буренин А.И. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. — М.: НТО им. академика С.И. Вавилова, 2011
2. Гришина О.А., Звонова Е.А. Регулирование мирового финансового рынка: теория, практика, инструменты / О.А. Гришина, Е.А. Звонова. - М: Инфра-М, 2010. - 410 с. - (Научная мысль)
3. Рынок ценных бумаг: учебник /под общей ред. Н.И. Берзона. — М.: Юрайт, 2011
4. http://www.finansy.ru — Материалы по социально-экономическому положению и развитию в России
5. http://www.mirkin.ru – Портал «Финансовые науки»