Какую пенсионную схему выбрать: 6% накопительной и 10% страховой или 16% страховой?

Какую пенсионную схему выбрать: 

6% накопительной и 10% страховой или 16% страховой?

В свете новых изменений  в пенсионной системе, вступающих в  силу с 2014 года, возникла необходимость  сделать осознанный выбор в пользу той или иной стратегии хранения пенсионных накоплений. В отличие от предыдущих реформ 2002 и 2010 года, которые не требовали принятия серьезных решений от граждан, текущая реформа потребовала вникания людей в суть вопроса. Однако разобраться в сути реформы не так просто. Для начала разберемся, каким образом формируется пенсия, согласно текущему положению, затем мы рассмотрим, какие изменения произойдут в 2014 и 2015 годах, и, наконец, рассмотрим главный вопрос – что выбрать: 6% накопительной и 10 % страховой или 16% страховой?

Любой работодатель обязан совершать социальные отчисления за каждого из своих работников. Таким образом, пусть и косвенно, работник осуществляет социальные взносы со своей заработной платы. Отчисления от этой заработной платы составляют на текущий момент 30% с первых 568 тыс. рублей в год и 10% свыше этого значения. Этот тридцати процентный взнос разделяется на три различных социальных отчисления: в пенсионный фонд (22%), в фонд социального страхования (2.9%) и в федеральный фонд обязательного медицинского страхования (5.1%). В свою очередь, 22%, идущие в пенсионный фонд, делятся на три части – солидарная, страховая и накопительная части. Солидарная часть составляет 6 из 22% и идет на текущие выплаты нынешним пенсионерам. Выплаты солидарной части в дальнейшем определят размер базовой части пенсии для всех граждан, которая гарантирована любому человеку. Страховая часть составляет 10% и так же идет напрямую на выплату текущих пенсий но, в отличие от солидарной части, определяет размер собственной пенсии в будущем. Накопительная часть составляет 6% и не расходуется государством, а начисляется на личный пенсионный счет каждого человека. При этом собранные накопления инвестируются управляющей компанией (по умолчанию – самим пенсионным фондом России). При достижении человеком пенсионного возраста накопленная сумма выплачивается в составе пенсии. [1] Накопительная чем-то похожа на обычный вклад, но который можно только пополнять и нельзя снимать. По умолчанию, накопительной частью управляет Пенсионный Фонд России (ПФР), но так же есть возможность доверить управление накоплениями некоторому Негосударственному Пенсионному Фонду (НПФ) или другой управляющей компании (УК), которые будут инвестировать эти накопления, от чего и будет зависеть доходность накопительной части [2].

Перевести свои накопления в негосударственную структуру можно было и раньше, однако сейчас вопрос перехода встал достаточно остро. В новой пенсионной реформе пропорции разных составляющих пенсии решили изменить, и увеличили размер страховой части до 16%, убрав из нее накопительную. Однако эти изменения коснутся только тех граждан, которые не примут никаких решений о смене «тарифа» до конца 2013 года. Итак, у всех граждан появляется три альтернативных пути:

1. не предпринимать никаких действий, тем самым перейдя на стратегию 16% в страховую часть и 0% в накопительную;

2. оставить ставки такими, какими они были до изменений, написав заявление в Пенсионном Фонде о сохранении накопительной части в размере 6% [3];

3. со следующего года доверить управление накоплениями некоммерческому пенсионному фонду или управляющей компании.

Какой из этих вариантов  лучше? По моему мнению, этот вопрос сводится к вопросу о том, будет  ли государство и в дальнейшем проявлять пенсионную «щедрость», которую  можно было наблюдать в последние годы. Если рассмотреть динамику роста пенсий, то можно заметить, что за последние 8 лет «базовая» пенсия выросла примерно в 8 раз, тогда как цены за тот же период выросли примерно в 3 раза. Страховая часть пенсии выросла чуть меньше — примерно в 5 раз [4], что является хорошим показателем. Поэтому, если брать в расчет лишь тенденции последних лет, то выгоднее всего будет довериться Пенсионному Фонду России. Однако существуют веские сомнения о том, что государство будет поддерживать прежние темпы роста пенсий, которые наблюдались последние 10 лет. Во первых, текущие поступления в пенсионный фонд, которые поступают от солидарной и страховой частей покрывают лишь половину расходов. [5] Остальная часть покрывается за счет средств федерального бюджета, возможности которого весьма ограничены. Во вторых, согласно демографическим прогнозам, в ближайшие годы количество трудоспособного населения будет снижаться, а количество пенсионеров — расти[6]. В связи с этим возрастет нагрузка на пенсионную систему.

Еще одним моментом, о котором не хочется вспоминать, но все-же важно сказать, является то, что в случае смерти гражданина до достижения им пенсионного возраста, страховая часть пенсии просто сгорает, тогда как накопительная часть  переходит правопреемникам этого гражданина по наследству.

Поэтому, как  мне кажется, не стоит откладывать  отчисления только лишь в страховую  часть, доверяя индексацию всей пенсии государству. Разумней в данном случае иметь еще и накопительную  компоненту, размер которой увеличивается с каждым годом согласно доходам с вкладов. На рассмотрении остается вопрос, кому доверить распоряжаться этой накопительной частью. Выбор в данном случае стоит между пенсионным фондом России (ПФР), негосударственным пенсионным фондом (НПФ) и управляющей компанией (УК).

Пенсионный  фонд России (ПФР) ведет учет пенсионных накоплений всех граждан по умолчанию, при этом сами средства на счетах управляются  ВнешЭкономБанком (ВЭБ). ВЭБ использует в управлении сверхконсервативную  пенсионную стратегию. Это означает, что доходность средств относительно невысока, но эта доходность сохраняется даже в кризисные годы. Так, например, за последние 4 года суммарная доходность ВЭБ составила 32% при суммарной инфляции 34%, однако в 2012 кризисном году доходность составила 8.4%, что выше аналогичных средних показателей УК и НПФ.

Управляющие компании (УК), как следует из названия, управляют  средствами на счете, хотя учет средств, информирование граждан и выплата  накопительной части в будущем  остается за ПФР. Выбор управляющей компании как агента управления связан с достаточно высоким уровнем риска – как правило средства на счете вкладываются наиболее рискованно среди трех возможных вариантов. Помимо этого, УК может начислять отрицательную доходность [7], в отличие от НПФ и государственного пенсионного фонда.

Негосударственные пенсионные фонды берут на себя обязательства  по управлению пенсионным счетом, выплате пенсий в будущем, а также непосредственно по управлению накоплениями.  Стратегия инвестирования в НПФ является в среднем менее рискованной, нежели в УК. Поэтому, можно сказать, НПФ является чем-то средним между агрессивными УК и консервативным ПФР. Однако, по состоянию на текущий момент, НПФ не имеют общих требований по предоставлению информации о реальной доходности. И хотя НПФ не имеют права начислять отрицательную доходность в неудачные годы, на деле этот убыток может просто «размываться» на несколько последующих лет.

Итак, ответом  на вопрос что же выбрать: 6% накопительной  и 10% страховой или 16% страховой, является, скорее всего, первый вариант. Я считаю, что разделение способно обеспечить большую пенсию в будущем. Что же касается того, кому доверить управление накопительной частью, однозначного ответа нет. Для тех, кто не хочет связываться с негосударственными компаниями, существует консервативный вариант – остаться в ПФР. Для тех, кто хочет оставить управление счетом за ПФР, но при этом хочет обеспечить потенциально большую доходность, взяв на себя дополнительные риски, подойдет вариант с УК. Для остальных людей, кто недоволен низкой доходностью государственного фонда и высокими рисками УК подходит НПФ. В последних двух вариантах особое внимание стоит уделить надежности фонда и, возможно, довериться крупным компаниям.

[1] - http://quantviews.blogspot.ru/2013/08/blog-post.html

[2] - http://habrahabr.ru/post/192306/

[3] - http://www.pfrf.ru/tarif_nakop/

[4] -  http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/population/level/index.html

[5] - http://www.gks.ru/free_doc/new_site/population/urov/urov_prf.htm

[6] - http://www.gks.ru/free_doc/new_site/population/demo/progn3.htm

[7] - http://www.pfrf.ru/ot_evrei/pr_releases/60052.html