Эволюция мировой валютной системы

 

Таблица 4 - Основные элементы национальной и мировой валютных систем

Основой национальной  валютной системы является национальная валюта - установленная законом денежная единица данного государства. Деньги, используемые в международных операциях, называются валютой.  После первой мировой войны возникло понятие девиза - любое платежное  средство в иностранной валюте. Иностранная валюта используется в международных валютных, расчетных, кредитных и финансовых операциях,  хранится на счетах в банках, но не является законным  платежным  средством на территории другого государства. При сильной инфляции, экономической и политической нестабильности в стране национальную валюту вытесняет более стабильная иностранная валюта, в современных условиях - доллар, евро, происходит долларизация экономики. Категория «валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства (Таблица 5).

Критерий классификации	Виды валют
1. Степень конвертируемости  валюты        2. Степень использования  в мировом  обороте     3. Степень стабильности  валюты    4. Сфера применения	Свободно конвертируемая Частично конвертируемая Неконвертируемая (замкнутая) Блокированная Международная Ключевая Резервная  Ведущая (доминирующая) Твердая «Мягкая» Валюта: цены платежа векселя, чека ценных бумаг клиринга интервенции и т.д.

 

Таблица 5 - Виды валют

Мировая валютная  система  базируется  на  функциональных  формах мировых денег. Мировыми  называются  деньги, которые,  выполняя функции интернациональной  меры  стоимости, международного платежного  и резервного средства, обслуживают международные отношения (экономические, политические, культурные). Эволюция функциональных  форм мировых денег повторяет  с известным  отставанием путь  развития  национальных  денег  -  от  золотых  к  кредитным  деньгам. Впервые использование  наряду с золотом  национальных  валют в качестве мировых денег  было  узаконено  в  1922 г.,  когда  была  создана  Генуэзская  валютная  система.  В результате  этой  закономерности мировая  валютная  система  в XX в. базируется  на одной или нескольких национальных  валютах  ведущих  стран  или  международной  валютной  единице  (СДР, экю,  которую  с  1999 г.  заменил  евро).  Новая функциональная форма мировых денег - евро - одновременно служит единой национальной  денежной  единицей  12 стран  Евросоюза [11, с.29-31].

Особой  категорией  конвертируемой  национальной  валюты  является резервная (ключевая)  валюта, которая  выполняет  функции  интернациональной меры стоимости, международного  платежного  и резервного  средства.  Она  служит  базой  определения  валютного  курса для  других  стран,  используется  для  проведения  валютной  интервенции  с целью регулирования  курса  валют,  а также  как  «опорная»  валюта,  к которой  привязываются  другие денежные единицы.  В рамках Бреттон-Вудской валютной системы статус резервной валюты был официально закреплен за долларом  США и фунтом стерлингов. В рамках Ямайской  валютной  системы  доллар  сохранил  статус  резервной  валюты, и в этом качестве на практике используются евро, отчасти японская  иена  и другие  ведущие свободно  конвертируемые  валюты.

Предпосылками  приобретения  статуса  резервной  валюты  являются: господствующие  позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров  и капиталов, в золотовалютных резервах; развитая  сеть кредитно-банковских  учреждений  за  рубежом; емкий  рынок  ссудных капиталов,  либерализация  валютных операций,  свободная  конвертируемость  валюты.

Субъективным  фактором  выдвижения  национальной валюты  на роль резервной  служит активная  внешняя политика, в том  числе  валютная  и  кредитная,  иногда  историческая   традиция использования   валюты   (например, фунта стерлингов) в качестве мировых денег. В институциональном  аспекте  условием  признания национальной  валюты  в качестве  резервной  является  внедрение  ее в  международный  оборот  через  банки  и  международные  финансовые организации.

Статус  резервной  валюты  дает  преимущества  стране-эмитенту:

возможность  покрывать  дефицит  платежного  баланса  национальной валютой,  содействовать  укреплению позиций  национальных  экспортеров в конкурентной борьбе на мировом рынке. В то же время выдвижение валюты страны на роль резервной возлагает определенные обязанности  на ее экономику:  необходимо  поддерживать  относительную стабильность  этой  валюты, не прибегать  к девальвации,  валютным и торговым  ограничениям.

Статус резервной  валюты  вынуждает  страну - эмитент  подчинять внутреннюю экономическую политику задаче достижения внешнего  равновесия.

Следующий элемент валютной системы характеризует степень конвертируемости  валют,  т.е. размена  на иностранные.  Различаются:

- свободно конвертируемые  валюты,  без ограничений  обмениваемые на любые иностранные валюты. В редакции Устава МВФ (1978 г.) введено  понятие  «свободно  используемая  валюта». К этой  категории отнесены доллар  США,  марка  ФРГ,  иена,  фунт стерлингов,  французский франк  (марка и франк заменены евро). Свободно конвертируемыми считаются  валюты  стран, где нет валютных  ограничений;

- частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются  валютные  ограничения;

-  неконвертируемые  (замкнутые)  валюты  стран,  где для  резидентов и нерезидентов  введен запрет  обмена  валют.

Элементом  валютной  системы  является  валютный  паритет -  соотношение  между двумя  валютами,  устанавливаемое  в законодательном порядке. При монометаллизме -  золотом или серебряном -  базой валютного  курса являлся монетный  паритет -  соотношение денежных единиц разных  стран  по  их металлическому  содержанию.  Он  совпадал с понятием  валютного  паритета.

Режим  валютного  курса также является  элементом  валютной системы. Различаются  фиксированные  валютные  курсы,  колеблющиеся в узких  рамках;  плавающие  курсы,  изменяющиеся  в зависимости  от рыночного  спроса и предложения  валюты, а также их разновидности.

При  золотом  монометаллизме  валютный  курс  опирался  на золотой паритет -  соотношение  валют  по  их  официальному  золотому содержанию - и стихийно колебался вокруг  него в пределах золотых точек.  Классический  механизм  золотых  точек действовал  при  двух условиях:  свободная  купля-продажа  золота  и его  неограниченный вывоз. Пределы  колебаний  валютного курса  определялись  расходами, связанными  с транспортировкой  золота  за  границу  (фрахт,  страхование, потеря  процентов  на  капитал, расходы  на  апробирование  и др.), и фактически  не превышали  ±  1% паритета. С отменой  золотого стандарта  механизм  золотых  точек  перестал  действовать.

Валютный  курс  при  неразменных  кредитных  деньгах  постепенно

отрывался  от  золотого  паритета,  так  как  золото  было  вытеснено  из обращения в сокровище. Это обусловлено эволюцией товарного  производства, денежной  и валютной  систем. До  середины  70-х годов  базой валютного  курса служили золотое содержание валют -  официальный масштаб  цен -  и золотые паритеты, которые после второй мировой  войны  фиксировались  МВФ. Мерилом  соотношения  валют  была официальная  цена золота  в кредитных  деньгах,  которая  наряду  с товарными  ценами  являлась  показателем  степени  обесценения  национальных валют. В связи с отрывом цены золота от его стоимости усилился  искусственный  характер  золотого  паритета [12, с.63-75].

Элементом  валютной  системы  является  наличие  или  отсутствие валютных  ограничений.  Ограничения  операций  с валютными  ценностями  служат  также  объектом  межгосударственного  регулирования через МВФ.

Что  касается  международных  кредитных  средств  обращения,  то

регламентация  правил  их  использования  осуществляется  в  соответствии с унифицированными  международными  нормами.  В их числе  - Женевские  конвенции  (вексельная  и чековая). Регламентация международных  расчетов  осуществляется  на  уровне  национальной  и мировой  валютной  систем  в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных  аккредитивов  и инкассо [10, с.44-45].

Регулирование  международной  валютной ликвидности  как элемента  валютной  системы сводится  к обеспеченности  международных расчетов  необходимыми платежными средствами. Meждyнародная валютная ликвидность  (МВЛ) - способность страны  (или группы стран) обеспечивать  своевременное погашение своих международных  обязательств приемлемыми  для  кредитора платежными  средствами.  С точки зрения  всемирного хозяйства МВЛ означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и  обеспеченность  его  международными  резервными  активами.  В аспекте национальной  экономики  страны  МВЛ  служит  показателем  ее платежеспособности.

МВЛ  включает  четыре  основных  компонента:  официальные  золотые  и валютные  резервы  страны,  счета  в СДР, резервную  позицию в МВФ (право  страны-члена  на  автоматическое  получение  безусловного  кредита  в инвалюте  в пределах  25% ее квоты).  Показателем  МВЛ обычно  служит  отношение  официальных  золотовалютных  резервов к сумме годового  товарного  импорта.  Ценность  этого  показателя  ограничена,  так  как  он  не учитывает  все предстоящие  платежи,  в частности, по услугам, а также финансовым  операциям, связанным  с международным  движением  капиталов  и кредитов.

Режим валютного  рынка  и рынка  золота  является  объектом  национального  и международного  регулирования.  Наконец,  важный  элемент валютной системы - институциональный. Речь идет о регламентации деятельности  национальных  органов  управления  и регулирования  валютных  отношений  страны  (центральный  банк,  министерство экономики и финансов, в некоторых странах -  органы валютного контроля). Национальное валютное  законодательство  регулирует  операции в национальной  и иностранной  валюте  (право  владения,  ввоза и вывоза,  куплю-продажу). Межгосударственное валютное регулирование  осуществляет  МВФ,  в Экономическом  и валютном  союзе  ЕС, заменившем  в  1999 г. Европейскую  валютную систему, - Европейский центральный банк. Эти институты стремятся разработать  и поддерживать режим  безопасного,  бескризисного  развития  международных  валютно-кредитных  и финансовых  отношений.

Всемирное хозяйство  предъявляет определенные  требования  к мировой валютной  системе, которая должна:  обеспечивать  международный  обмен  достаточным  количеством  пользующихся  доверием  платежно-расчетных средств; поддерживать относительную стабильность и эластичность  приспособления  валютного  механизма  к  изменению условий глобализирующейся  мировой  экономики; служить  интересам всех стран-участниц. Выполнению этих требований препятствуют противоречия  между  мировыми  финансовыми  центрами,  глобальными и национальными интересами, изменения в структуре мирового хозяйства и в соотношении сил.

Центры  валютной  гегемонии -  господство  в валютной  сфере -  периодически  перемещаются  в силу  неравномерности  развития  стран. До первой  мировой  войны  валютная  гегемония  закрепилась  за Великобританией,  которая  господствовала  в мировом  производстве  и торговле, банковском и страховом деле, валютных  отношениях.  Перемещение финансового центра из Европы в США в итоге первой мировой войны  вызвало  острую  борьбу  за  гегемонию  между  фунтом  стерлингов и долларом. После второй мировой войны доллар стал единственной валютой-гегемоном.  Формирование  трех  центров  (США,  Западная Европа, Япония)  в  1970-1990-х  гг. подорвало  монопольное  положение доллара  США [6, с.61-78].

 

 

 

2. Этапы эволюции мировой валютной системы

1. Валютные системы золотого стандарта

 

Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени ее соответствия структуре мирового хозяйства. При изменении структуры мирового хозяйства и соотношения сил на мировой арене происходит замена существующей формы МВС на новую. Появившись в XIX веке, МВС прошла 3 этапа эволюции:

1) «Золотой стандарт» или Парижская валютная система;

2) Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов;

3) Ямайская система плавающих валютный курсов.

«Золотой стандарт» возник с началом ухода биметаллической системы, и прекратил свое существование в течение первого месяца мировой войны. Эра золотого стандарта иногда ассоциируется с быстрой индустриализацией и экономическим процветанием.

Начало золотого стандарта было положено Банком Англии в 1821 г. Юридически эта система была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. По месту оформления соглашения эта система называется также как Парижская валютная система.

Золотой стандарт базировался на следующих структурных принципах:

- его основой являлся золотомонетный стандарт;

- каждая валюта имела золотое содержание. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту и через золотое содержание валюты соотносился друг с другом по твердому валютному курсу. В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепринятые мировые деньги;

- сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах «золотых точек» (так называют максимальные пределы отклонения курса валют от установленного золотого паритета, которые определяются расходами на транспортировку золота за границу). Если рыночный курс золотых монет отклонялся от паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.