Эмиссия денег, влияние денежной эмиссии на инфляцию

Эмиссия денег, влияние денежной эмиссии на инфляцию

Эмиссия – issue – emission – выпуск в обращении денежных средств и ценных бумаг.

Эмиссия денежных средств регулируется законодательством  и осуществляется государством, которое  распределяет эту функцию между  центральным банком и казначейством. Центральный банк выпускает кредитные  деньги – банковские билеты (банкноты). Казначейство выпускает казначейские билеты и разменные монеты.

Выпуск  в обращение денежных знаков во всех формах ведет к увеличению денежной массы в обороте. Основные формы  эмиссии:

1)эмиссия  кредитных денег – банкнот;

2)депозитно  – чековая эмиссия;

3)эмиссия  ценных бумаг.

Согласно  Конституции КР денежная эмиссия, т.е. выпуск денег в обращение, в КР осуществляется исключительно Национальным банком КР. Денежной единицы в КР является сом. Введение и эмиссия других денег в КР не допускается. Конституция КР, возлагая на банк функцию эмиссии денег в обращение, не ограничивает полномочия НБКР какой-либо одной формой эмиссии. Банк осуществляет эмиссию денег в наличной и безналичной формах.

НБКР  осуществляет в установленном законодательством КР порядке выпуск в обращение и изъятие из обращения денежных знаков на территории  КР. Безналичная эмиссия   денег    осуществляется    в процессе депозитно-ссудных операций. Банк регулирует   наличную   и безналичную       эмиссию       средствами       денежно-кредитной       политики. Использование эмиссии денег непосредственно для финансирования   дефицита государственного бюджета КР запрещается.

За  рубежом эмиссию денег ведут  центральные (эмиссионные) банки и  казначейства (первые выпускают кредитные  деньги – банкноты, вторые –казначейские билеты и разменные монеты). Депозитно-чековая эмиссия, служащая основой безналичных расчетов, производится коммерческими и центральным банком. Эмиссию ценных бумаг (акций и облигаций) осуществляют акционерные компании, а также государство.

Центральный (эмиссионный) банк в большинстве  стран принадлежит государству. Но даже если государство формально  не владеет его капиталом (США, Италия, Швейцария) или владеет частично (Бельгия – 50%, Япония – 55%), центральный банк выполняет функции государственного органа. Центральный банк обладает монопольным правом на выпуск в обращение (эмиссию) банкнот – основной составляющей налично-денежной массы. Он хранит официальные золотовалютные резервы, проводит государственную политику, регулируя кредитно-денежную сферу и валютные отношения. Центральный банк участвует в управлении государственным долгом и _ осуществляет кассово-расчетное обслуживание бюджета государства.

Основной  пассивной операцией центрального банка и одной из форм эмиссии  является эмиссия банкнот, прием  вкладов коммерческих банков и казначейства, операции по образованию собственного капитала.

1. Фидуциарная эмиссия – эмиссия  банкнот, денежных знаков, необеспеченная  запасом драгоценных металлов (в  первую очередь, золота) эмиссионного  банка. Исторически эмиссия банкнот  допускалась только при наличии  золотого запаса, однако, постепенно  от этого правила отказались. Ныне фидуциарная эмиссия является  господствующей.

Главным источником ресурсов центрального банка  в большинстве стран является эмиссия банкнот. На современном  этапе выпуск банкнот не обеспечен  золотом. Золотое обеспечение банкнот  отменено, хотя в некоторых странах  формально продолжает действовать.

Кредиты центрального банка могут зачисляться  на счета коммерческих банков и казначейства, открытые в центральном банке. В  этом случае происходит не банкнотная, а депозитная эмиссия центрального банка.

Источником  ресурсов центральных банков служат вклады казначейства и коммерческих банков. Коммерческие банки могут  помещать на беспроцентные счета   в   центральных    банках   часть   своих  кассовых  резервов, в том числе,

 
обязательные. В ряде стран обязательные резервы зачисляются на специальные  счета, как правило, беспроцентные. Такой порядок действует, в частности, в Кыргызстане. Национальный банк может открывать коммерческим банкам и срочные счета с фиксированной процентной ставкой. Обычно на долю собственного капитала банка приходится не более 4% пассива.

2. Другая форма эмиссии – это  депозитно-чековая эмиссия. Производится  коммерческими банками и служит  основой безналичных расчетов. По  объему депозитно-чековая эмиссия  значительно превосходит эмиссию  денежных средств.

3. Также одной из форм эмиссии  является эмиссия ценных бумаг.

Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг, если иное не предусмотрено законодательством КР, включает следующие этапы:

- принятие эмитентом решения о  выпуске эмиссионных ценных бумаг;

- регистрации выпуска эмиссионных  ценных бумаг;

- для документарной формы выпуска  – изготовление сертификатов  ценных бумаг;

- размещение эмиссионных ценных  бумаг;

- регистрацию отчета об итогах  выпуска эмиссионных бумаг.

 

 

 

Эмиссия денег может привести к инфляции.

Инфляция  – кризисное состояние денежной системы, возникшее в середине XVIII века в связи с огромным выпуском бумажных денег. Термин «инфляция» буквально  означает «вздутие»,  его длительное время связывали с обесцениванием денег и ростом товарных цен. Однако, практика зарубежных стран показывает, что инфляция может происходить при относительно стабильной денежной массе.

Современная инфляция связана не только с падением покупательской способности денег  в результате роста цен, но и с  общим неблагоприятным состоянием экономического развития страны. Она  обусловлена противоречиями процесса производства, порожденными различными факторами в сфере как производства и реализации, так и денежного  обращения, кредита и финансов.

На  инфляцию влияют следующие факторы:

•эмиссия  бумажных денег;

•рост денежной массы превышает производственные процессы;

•рост издержек и цен на товары;

•инфляционное ожидание.

Необходимо  различать внутренние и внешние  причины инфляции. Внешние – сокращение поступлений от внешней торговли в связи с падением цен на топливо. Внутренние заключаются в отставании отраслей потребительского характера при более высоком развитии отраслей тяжелой промышленности.

 

Существуют  два вида инфляции.

1. Инфляция спроса.  Традиционно инфляция возникает при избыточном спросе. Спрос на товары больше, чем предложения товаров, в связи с тем, что производственный сектор не в состоянии удовлетворить потребности населения. Этот избыток спроса ведет к росту цен. Много денег при малом количестве товаров.

2. Инфляция издержек. Это явление  выражается в росте цен вследствие  роста издержек производства. В  зависимости от темпов роста  цен на рынке различают инфляцию:

•ползучую, при ежегодных темпах прироста цен  на 3-4%. Такая инфляция характерна для  развитых стран, которые рассматривают  ее как стимулирующий фактор;

•галопирующую, при среднегодовых темпах прироста цен на 10-50% (иногда до 100%), которая преобладает в развивающихся странах;

•гиперинфляцию, при ежегодных темпах прироста цен  свыше 100%, свойственную странам в  отдельные периоды, когда они  переживают коренную ломку своей  экономической структуры.

Под влиянием инфляции экономическая ситуация в стране ухудшается, т.к.:

-снижается  объем производства, поскольку колебание  и рост цен делают неуверенными  перспективы развития производства;

-происходит  перелив капитала из производства  в торговлю и посреднические  операции,  где быстрее оборот капитала и больше прибыли, а также легче уклониться от налогообложения;

-расширяется  спекуляция в результате резкого  и неравномерного изменения цен;

- ограничиваются кредитные операции, так как никто не верит в  долг;

- обесцениваются финансовые ресурсы  государства.

Основной  формой стабилизации денежной системы  является антиинфляционная политика государства  с помощью денежной реформы и  государственного регулирования инфляционного  процесса.                   

Денежная  реформа это полное или частичное преобразование денежной системы, проводимая государством с целью упорядочения и укрепления денежного обращения. Осуществляется она различными методами (нуллификация, реставрация, девальвация, деноминация) в зависимости от экономического положения страны, степени обесценения денег, политики государства путем принятия единовременного законодательного акта.

Нуллификация  проводится путем аннулирования  старой обесценившейся денежной валюты и введением новой.

Реставрация предполагает восстановление прежнего золотого содержания валюты, повышение  золотого курса.

Девальвация – снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным.

Ревальвация – повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным.

Деноминация – уменьшение номинала денежной массы в обращении путем обмена денежных знаков на новые в пропорциях их обесценения, т.е. метод зачеркивания нулей.

Метод шоковой терапии представляет собой  тип конфискационной денежной реформы. Он включает обмен бумажных денег  по дефляционному курсу, полное или  частичное замораживание банковских вкладов населения и предпринимателей, широкое использование свободного ценообразования.

Государственное регулирование инфляционного процесса означает комплекс государственных  мер, направленных на ограничение роста  цен и стабилизацию денежной системы  путем дефляционной политики и политики доходов.

Дефляционная  политика включает методы ограничения  денежного спроса путем снижения государственных расходов, повышения  процентной ставки за кредит, усиление налогового пресса, ограничение денежной массы. Но она не способствует экономическому росту. Политика доходов предполагает контроль и полное замораживание  цен и заработной платы либо установление жестких пределов их роста.

Дефляция представляет собой изъятие денег из обращения, выпускаемых в период инфляции, ограничение денежной массы путем сокращения кредитных вложений, расходов бюджета, повышения процентных ставок, замораживания вкладов, усиления налогового бремени на население. Ее следствием является снижение цен, рост покупательной способности национальной валюты, увеличение безработицы.

О дефляционных процессах свидетельствуют  продажа сырья посредникам по низким ценам с последующим получением полной цены за рубежом (вывоз капитала); перевод продавцами и покупателями денег в недвижимость, за границу; снижение цен в замаскированной  форме (неплатежи, бартер, взаимозачеты и другие неденежные расчеты).

В течение всего периода реформ в денежно-кредитной политике причудливо переплетались и чередовались элементы как инфляции, так и дефляции.

В 1992 г. были открыты все каналы для инфляции, которая порой переходила в гиперинфляцию, вслед за этим вводились  меры дефляционного характера. Так, в 1992 г. инфляция составила 2600%, в 1997 — 12, а в 1998 г. опять поднялась до 84,4%, в 1999 г. — 36,5%. Реальный сектор находится в тисках дефляции (отсутствие денег, кредитов, неплатежи), а на потребительском рынке бушует инфляция.

 

Необходимость изъятия наличных денег из обращения обусловлена  тем, что банкноты как средство платежа имеют свой срок обращения.

Степень износа банкнот определяется уровнем культуры их использования в качестве платежного средства, сферой обращения, местом хранения.

Процесс изъятия банкнот  из обращения начинается в коммерческих банках. Поступающую в коммерческие банки денежную наличность сортируют на годную и ветхую, чтобы на выдачу клиентам направлялись только годные денежные знаки.

Ветхие банкноты формируются  в пачки и сдаются в РКЦ (разрешается  сдавать не полностью сформированные пачки). Изъятие денег из обращения  проводится в РКЦ путем перечисления денег из оборотной кассы в резервные фонды Банка России.

Эта операция проводится обычно в конце рабочего дня. Изъятию  из обращения подлежат в первую очередь  ветхие деньги, а затем годные, но пользующиеся ограниченным спросом, например деньги мелких номиналов.

Полученные от коммерческих банков и вложенные в резервные  фонды денежные знаки подлежат вторичной  обработке в РКЦ. Здесь снова  происходит сортировка денежных знаков, но уже более тщательная, так как  именно Банк России отвечает за чистоту  денежного обращения и за качество находящихся в обращении денег.

Кроме того, здесь проводится экспертиза сомнительных денежных знаков.

 

Отсортированные и зачисленные  в резервные фонды ветхие денежные билеты, непригодные для дальнейшего  обращения, вывозятся из РКЦ в  головные РКЦ, которые накапливают  их и крупными партиями отправляют в Центральное хранилище Банка России и его филиалы.

 Центральном хранилище ветхие билеты подлежат контрольному пересчету. По проставленным на каждой пачке и на каждом корешке реквизитам можно определить, где и кем они сформированы, т. е имеется возможность предъявить претензии в случае выявления недостачи при контрольном пересчете.

После контрольного пересчета  ветхие деньги погашаются путем нанесения  отверстий в специально оговоренных  местах. После погашения денежные билеты уже не являются платежным  средством и перестают быть деньгами.

Последний этап работы с  наличными деньгами — их уничтожение. Для этого приказом Центрального банка РФ создается комиссия, члены  которой обязаны присутствовать при физическом уничтожении денежных билетов, о чем составляется соответствующий  акт.