Автор работы: Пользователь скрыл имя, 23 Апреля 2014 в 01:55, курсовая работа
Цель работы состоит в развитии теоретических и методологических основ процесса международного движения капитала в качестве экономической категории, а также определения особенностей проявления этого процесса в российской экономике.
Реализация поставленных целей предполагает решение следующих основных задач:
- исследование понятия международного движения капитала, его развития, форм и способов его проявления; предпосылок, причин и мотивов его возникновения;
- изучение международного опыта регулирования движения капитала;
- определение роли и места движения капитала в российской экономике;
Табл. 1 демонстрирует, что Россия на фоне остальных государств с формирующимися рынками выделяется как страна, в экспорте и импорте капитала которой преобладают прочие инвестиции, т. е. займы и кредиты.
Подобную специфику России можно объяснить вышеупомянутым кругооборотом капитала между Россией и офшорами и офшоропроводящими странами: вывезенный преимущественно в форме займов и кредитов российский капитал возвращается обратно в той же форме.
Этому же способствует и вышеупомянутая низкая зрелость финансового рынка в России даже на фоне стран схожего уровня развития. Добавим, что, по данным Всемирного банка, в 2008 г. выданные в России кредиты составили лишь 27% по отношению к ее ВВП, тогда как в среднем по странам с формирующимися рынками этот показатель составлял 74%.
Неудивительно, что иностранные кредиты в том же году составили около четверти кредитов в России, выданных для финансирования инвестиций в основной капитал.
Таблица 1 - Доля отдельных форм в экспорте и импорте капитала в отдельных странах и группах стран в целом за 2000 – 2008 гг.(%)
В нашей стране, в результате преобладания в импорте капитала прочих инвестиций, отношение накопленных прямых инвестиций к ВВП по состоянию на конец 2008 г. было довольно низким по сравнению с остальными странами БРИКС – всего 8%, в то время как у ЮаР это 25%, Китая – 20%, Бразилии – 18%, Индии – 10%7.
Однако во второй половине прошлого десятилетия поступление прямых иностранных инвестиций в Россию заметно возросло: по расчетам ЮНКТаД, приток прямых иностранных инвестиций в 2006 – 2008 гг. обеспечивал уже от 16% (2006 г.) до 20% (2007 г.) валового накопления основного капитала в нашей стране, что неплохо по сравнению с другими крупными экономиками (11 – 15% в Бразилии, 7 – 10% в Индии, 6% в Китае, 9 – 12% в Мексике, 12 – 17% в Турции).
Последовавшее затем резкое сокращение притока прямых иностранных инвестиций во все охваченные данным исследованием страны следует объяснять мировым экономическим кризисом, после преодоления которого можно надеяться на восстановление этого притока.
Поэтому для современной России проблема состоит не столько во временно сократившемся притоке прямых иностранных инвестиций, который следует как минимум восстановить до предкризисного уровня, сколько в отраслевой структуре этих инвестиций. По данным об отраслевой структуре накопленных в России к концу 2009 г. прямых иностранных инвестиций, в инфраструктуре, сельском хозяйстве и обрабатывающей промышленности было размещено лишь 42% этих инвестиций, причем в обрабатывающей промышленности они были сосредоточены преимущественно в простых видах производства – пищевой промышленности, производстве материалов и полуфабрикатов, сборке легковых автомобилей, а в производстве машин и оборудования – лишь 2,9%8.
Основная часть прямых иностранных инвестиций была вложена в добычу полезных ископаемых (22,7%), торговлю и ремонт (10,4%), финансовую деятельность (5,2%), операции с недвижимостью, аренду и предоставление услуг (16,1%).
Подобная отраслевая структура прямых иностранных инвестиций явно не способна содействовать реиндустриализации России и «пока весьма слабо вписывается в инновационную модель, к которой стремится Россия».
В январе 2013г. внешнеторговый оборот России составил, по данным Банка России, 60,3 млрд.долларов США (102,1% к январю 2012г.), в том числе экспорт - 39,0 млрд.долларов (98,3%), импорт - 21,3 млрд.долларов (110,1%). На рисунке 1 представлена динамика экспорта и импорта РФ (в % к декабрю 2011 года).
Рисунок 1 – Динамика экспорта и импорта РФ (в % к декабрю 2011 года)9
Как видно из рисунка 1, сальдо торгового баланса оставалось положительным, 17,7 млрд.долларов США (в январе 2012г. - 20,4 млрд.долларов). На рисунке 2 представлена динамика экспорта и импорта РФ в % к декабрю 2009 года.
Рисунок 2 - Динамика экспорта и импорта РФ (в % к декабрю 2009 года)10
Внешнеторговый оборот России по методологии платежного баланса в 2012г. составил (в фактически действовавших ценах) 864,7 млрд.долларов США (26866,3 млрд. рублей), в том числе экспорт - 529,3 млрд.долларов (16444,0 млрд.рублей), импорт - 335,4 млрд. долларов (10422,3 млрд.рублей). Сальдо торгового баланса в 2012г. сложилось положительное, 193,8 млрд.долларов (в 2011г. - положительное, 198,2 млрд.долларов).
В приложении 1 представлена Динамика внешнеторгового оборота России (по методологии платежного баланса).
В 2012г. внешнеторговый оборот России со странами дальнего зарубежья составил в текущих ценах 735,5 млрд.долларов США (22850,9 млрд.рублей) и по сравнению с 2011г. вырос на 3,1%, с государствами-участниками СНГ - 129,2 млрд.долларов США (4015,4 млрд.рублей) и снизился на 2,4%.
На рисунке 3 представлены показатели внешнеторгового оборота России.
Рисунок 3 – Внешнеторговый оборот России в декабре (в млрд.долларов США)
Внешнеторговый оборот, по данным ФТС России, в 2012г. составил 837,2 млрд.долларов США. Экспорт составил 524,7 млрд.долларов, в том числе в страны дальнего зарубежья - 447,3 млрд.долларов, в государства-участники СНГ - 77,4 млрд.долларов. Импорт составил 312,5 млрд.долларов, в том числе из стран дальнего зарубежья - 272,2 млрд.долларов, из государств-участников СНГ - 40,3 млрд.долларов.
Товарооборот России с государствами - членами Таможенного союза в 2012г. составил (в фактически действовавших ценах) 58,2 млрд.долларов США (1806,8 млрд. рублей), в том числе экспорт - 39,0 млрд.долларов (1211,1 млрд.рублей), импорт - 19,2 млрд.долларов (595,7 млрд.рублей).
Сальдо торгового баланса в 2012г. сложилось положительное, 19,8 млрд.долларов (в 2011г. - положительное, 17,9 млрд.долларов).
В 2012г. товарооборот России с Республикой Беларусь составил в текущих ценах 35,7 млрд.долларов США (1110,0 млрд.рублей), в том числе экспорт - 24,4 млрд.долларов (758,8 млрд. рублей), импорт - 11,3 млрд.долларов (351,2 млрд.рублей); с Республикой Казахстан товарооборот составил 22,4 млрд.долларов США (696,8 млрд.рублей), в том числе экспорт - 14,6 млрд.долларов (452,3 млрд.рублей), импорт - 7,9 млрд.долларов (244,5 млрд.рублей).
В приложении 2 представлен платежный баланс РФ за январь - сентябрь 2012 года.
Положительное сальдо счета текущих операций составило 63,9 млрд.долларов США (в январе-сентябре 2011г. оно также сложилось положительное и равнялось 70,5 млрд.долларов). Внешнеторговый оборот товаров увеличился на 3,4% и составил 631,6 млрд. долларов. Положительное сальдо торгового баланса сложилось в объеме 146,8 млрд.долларов США (в январе-сентябре 2011г. - положительное, 144,0 млрд.долларов). Отрицательное сальдо баланса услуг составило 33,1 млрд.долларов (в январе-сентябре 2011г. оно также сложилось отрицательное и равнялось 26,2 млрд.долларов).
Сальдо счета операций с капиталом сложилось отрицательное в размере 5,1 млрд.долларов США против отрицательного, 80 млн.долларов в январе-сентябре 2011 года.
Сальдо финансового счета сложилось отрицательное - 53,9 млрд.долларов (в январе-сентябре 2011г. - отрицательное, 66,3 млрд.долларов США).
Таким образом, в экономике современной России сложилась непростая ситуация. Заявленные амбициозные задачи правительства – поддержания высоких темпов экономического роста, диверсификации производства и повышения конкурентоспособности отечественных товаров – пока не могут быть в полной мере выполнены. Причина этому – соответствующий уровень технологической базы отечественных предприятий, сильно изношенной и не соответствующей требованиям современного технологического уклада, процветающего в развитых странах
В условиях выхода из финансового кризиса особую актуальность приобретают вопросы, связанные с нелегальным вывозом капитала из страны. Применительно к России утечка капитала свидетельствует как о накопившихся проблемах в национальной экономике, так и о расширении масштабов криминализации экономической сферы.
Превалирование оттока капитала над его притоком означает реальное сокращение ресурсов для экономического роста страны. Ежегодная утечка определенной доли валового внутреннего продукта за рубеж отрицательно сказывается на национальном экономическом развитии, поскольку является прямым вычетом из ресурсной базы для внутренних инвестиций. Отток капитала дестабилизирует систему макроэкономического регулирования11.
Повышение реальной процентной ставки для предотвращения утечки капитала негативно отражается на внутреннем инвестиционном процессе, одновременно ведя к ухудшению инвестиционного климата в стране, ослаблению интереса иностранных инвесторов к России, все чаще относящих ее к разряду «проблемных рынков»12.
Бегство капитала из страны приводит к дефициту ликвидности в банковской системе, что, в свою очередь, отражается на объемах кредитования реального сектора экономики. К тому же отток капитала ухудшает возможности страны по обслуживанию внешнего долга. Если сокращается приток в страну средств с международного финансового рынка, необходимых для погашения внешней задолженности, то у нее не остается выбора — приходится либо расходовать национальные золотовалютные резервы, либо сводить к предельному минимуму жизненно важные импортные закупки.
Чистый вывоз капитала из России составил в 2008 г. рекордную по своим размерам сумму — $276 млрд13. При этом бегство капитала происходило на фоне беспрецедентного мирового финансового кризиса и почти четырехкратного падения цен на нефть — основного товара российского экспорта.
В 2009 г. превышение оттока капитала над его притоком сократилось до $113,7 млрд, однако это не означало принципиального изменения состояния финансового рынка14. Определенное сокращение оттока капитала в первой половине 2009 г. было вызвано принятым в конце ноября 2008 г. решением о необходимости введения контроля над движением средств, выделяемых государством для поддержания банков во время кризиса. Были ограничены возможности банков по переводу рублевых средств в зарубежные валютные активы ввиду требования Банка России охранении ими определенной суммы в валюте на его счетах, чтобы воспрепятствовать оттоку капитала из России в условиях значительного ослабления рубля.
Отмена 1 июля 2009 г. ограничений по размеру зарубежных валютных активов привела к тому, что только в июле 30 крупнейших банков вывели в иностранные активы более 75 % своих валютных средств с не приносящих им дохода беспроцентных счетов Банка России.
Все более отчетливо прослеживается прямая зависимость между оттоком капитала из России и сокращением прямых иностранных инвестиций. Вывод капитала из страны фактически означает, что инвесторы боятся вкладывать средства в российскую экономику, опасаясь за сохранность своих вложений15. В то же время нельзя не учитывать, что основную часть иностранных инвестиций всегда составляли кредиты и краткосрочные операции на фондовом рынке, спекулятивные по своей природе. Приток капитала на фондовый рынок используется для скорейшего «отмывания» ранее несанкционированно вывезенных из страны средств. По существующим оценкам, в 2009 г. доля спекулятивных портфельных инвестиций и кредитов составила 88,4 % в общем объеме иностранных вложений16.
Учитывая сложившуюся структуру инвестиций, видимо, не стоит рассматривать иностранное инвестирование как фактор стабилизации и тем более повышения эффективности для экономики России. Безусловно, следует предпринимать шаги по повышению инвестиционной привлекательности российских объектов для активизации участия иностранных капиталов. Однако в нынешних условиях развития мировой экономики вряд ли можно рассчитывать на изменение политики глобальных инвесторов в отношении России17. Что касается направлений инвестирования российских средств - преимущественно в Швейцарию, Нидерланды, Австрию и Кипр, - то они не оставляют сомнений, что речь идет о бегстве капитала. В 2009 г. в Швейцарию ушло $34,9 млрд, или более 40% российских инвестиций за рубеж18.
Кипрские власти утверждают, что почти половина всех иностранных вкладов в местных банках принадлежит российским юридическим и физическим лицам. В ближайшее время процесс ухода капитала из страны продолжится, прежде всего, за счет выполнения отечественными компаниями долговых обязательств по ранее полученным внешним займам. В последние годы кредитные учреждения, предприятия реального сектора набрали за границей огромный объем заемных средств.
В сегодняшней весьма непростой ситуации на внешних финансовых рынках маловероятно рефинансировать эти платежи новыми займами, при этом учитывая небольшую активность банковского сектора по привлечению капитала в Россию. В первом квартале 2010 г. чистый отток капитала составил $25,8 млрд., в том числе частного сектора — $12,9 млрд. Отток капитала в небанковском секторе связан со сворачиванием проектов иностранными инвесторами и слабым спросом на внешние займы со стороны российских компаний. В дальнейшем можно ожидать продолжения вывода капитала, хотя его объемы во многом будут зависеть от развития событий на мировых финансовых рынках, в том числе от цены на нефть, а также отставки рефинансирования Федеральной резервной системы США и Европейского центрального банка. В 2011-2012 гг. положение осложнилось наступлением сроков возврата ранее реструктуризированных внешних долгов предприятий в сумме около $300 млрд.19.
Отток капитала - это закономерное явление для реформируемых стран, свидетельствующее о наличии в стране серьезных экономических проблем. К числу причин экономического и политического характера, провоцирующих бегство капитала из России в первую очередь можно отнести:
Информация о работе Экспорт и импорт капитала. Утечка капитала