Инвестиционные фонды, современные тенденции функционирования

Важную роль в ускорении  роста открытых ПИФов может сыграть  биржевая инфраструктура в лице расчетных  депозитариев и клиринговых центров. Наряду с конкуренцией различных каналов маркетинга паев открытых ПИФов необходима централизация функций расчетов и клиринга по сделкам с паями. Здесь можно привести пример DTCC в США и Евроклира, которые предоставили своим участникам возможность подачи заявок на приобретение и погашение ценных бумаг инвестиционных фондов через централизованную систему клиринга и расчетов. Указанные расчетно-клиринговые организации взяли на себя функции централизованных расчетов по сделкам с паями между управляющими инвестиционными фондами и финансовыми посредниками, обслуживающими население.

Российские биржи проявляют  повышенный интерес к IPO акционерных  обществ. Однако из поля их зрения почему-то выпали ЗПИФы. На американских и европейских  биржах IPO REITs - не менее значимое явление, чем IPO акций. На Лондонской AIM успешно проводятся IPO российских девелоперских компаний.

Важным направлением совершенствования законодательства об инвестиционных фондах, позволяющим  проводить IPO паев ЗПИФов, должно стать  предоставление права выдачи паев ЗПИФов при проведении IPO на цене, формируемой на основании аукциона (но не ниже расчетной стоимости). И от этого только выигрывают все категории инвесторов таких фондов.

Глобализация рынков капитала требует от всех участников фондового рынка в России динамизма решений и действий. Отрасль инвестиционных фондов может стать одним из наиболее конкурентоспособных сегментов финансового рынка в нашей стране, но для этого нужны решительные действия и решения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВЫВОДЫ

 

В результате написания  данной курсовой работы были получены следующие результаты:

1.  ПИФ рассмотрен как особый тип коллективного инвестирования.

Паевые инвестиционные фонды занимают существенное место  в сфере коллективного инвестирования как по количеству фондов и пайщиков, так и по активам, переданным в доверительное управление учредителями управления. Роль ПИФов заключается в возможности доступа частного инвестора к финансовым инвестициям путем аккумулирования денежных средств инвесторов и их вложением в инвестиционно-привлекательные объекты, обладающие потенциалом роста стоимости.

2.  Рассмотрена история становления и развития ПИФов.

Модели данных отечественных  фондов являются аналогами зарубежных фондов, которые оказали существенное влияние на развитие экономик отдельных стран, в частности США. Таким образом, можно предположить, что в перспективе ПИФы могут оказать свое положительное влияние и на экономику нашей страны.

А также паевые инвестиционные фонды могут быть использованы в  качестве механизма, посредством которого иностранные инвестиции будут способствовать развитию отечественной экономики. Благодаря фактору прозрачности, надежности и ликвидности коллективные инвестиции – рынок понятный и привлекательный для иностранных инвесторов. В зарубежной практике инвестирование через взаимные фонды развивается довольно продолжительное время.

3.  Проведен анализ структуры российского рынка ПИФов.

Структура рынка фондов за прошедший год изменилась достаточно существенно. Стоит отметить уменьшение доли народных фондов, то есть фондов с невысокими минимальными суммами вложений. К таким фондам обычно относят открытые и интервальные ПИФы и ОФБУ.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:

 

1 Рубцов Б.Б. Мировые  рынки ценных бумаг. - М.: «Издательство «Экзамен», 2008.- С. 96.

2 Управление коллективными  инвестиционными фондами. / под ред.  Кристофера Гилкриста. - М.: Raster's, 2005.-С. 10.

3 Финансово-кредитный  энциклопедический словарь. - М.: Финансы и статистика, 2007. -С.719.

4 Международные валютно-кредитные  и финансовые отношения. Под ред. Л.Н. Красавиной - М.: Финансы и статистика, 2006. -С. 67

5 Моисеев А.И. Банковские  депозиты и паевые фонды как  способы инвестирования для физических  лиц // Современные аспекты экономики.–  2006. № 5(98). – С. 23-27.– 0,3 п. л.

6 Моисеев А.И. Инвестиционные  паи как объект инвестирования  пенсионных резервов негосударственных  пенсионных фондов // Современные аспекты экономики.– 2009. № 19(112). – С. 66-71.– 0,4 п. л.

7 Арсеньев В., Паевые  инвестиционные фонды , «Альпина Паблишер», М, 2006

8 Закон РФ «Об инвестиционных  фондах»

9 Экономика : учебник. 3-е изд., перераб. и доп. / Под  ред. А. С. Булатова. – М.: Экономистъ, 2007. – 896 с.

10 Доу Ш. Математика  в экономической теории: исторический  и методологический анализ. // Вопросы экономики. – 2010.- №7. – с.54.

11 РЦБ № 1 2006 Мартюшев  Станислав Количественный анализ  доходности ПИФов: пределы и  возможности

14. Биржевое обозрение  № 11 (37) 2011 «Перспективы биржевого рынка инвестиционных паев ПИФов».

15. www.investfunds.ru

16. www.pifovik.ru

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Самые доходные и крупные  российские инвестиционные фонды за 2011 год

	ПИФ	Управляющая компания	Тип фонда
1	КИТ - Российская электроэнергетика	КИТ Финанс	открытый, акции
2	Стратегические инвестиции	Менеджмент-Центр	закрытый, прямые инвестиции
3	АльянсРосно - акции второго  эшелона	Альянс РОСНО Управление Активами	интервальный, акции
4	Ресурс	Менеджмент Консалтинг	закрытый, акции
5	Открытие-Энергетика	Открытие	интервальный, акции
6	ЛУКОЙЛ Фонд Первый	УралСиб	открытый, акции
7	Альфа - Капитал Акции  роста	Альфа-Капитал	интервальный, акции
8	МедиаИнвест	Менеджмент-Центр	закрытый, акции
9	Замоскворечье - Российская энергетика	УК Банка Москвы	открытый, акции
10	Тройка Диалог - Добрыня  Никитич	Тройка Диалог	открытый, акции

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Крупнейшие управляющие компании в 2011 г.

№	УК	СЧА всех фондов УК на 29.12.07, млн. руб.	Изм. СЧА всех фондов УК за год, %	Доля по СЧА в упр., %	Кол-во фондов	Город
1	Менеджмент-Центр	93 453,71	-1.87	13,11	5	Москва
2	Континенталь	86 231,10	-	12,1	1	Москва
3	АГАНА	64 476,91	2 500,25	9,05	12	Москва
4	Менеджмент-консалтинг	53 389,81	12,56	7,49	3	Москва
5	Тройка Диалог	34 019,26	6,53	4,77	18	Москва
6	КИТ Фортис Инвестментс	25 311,97	84,72	3,55	25	Санкт-Петербург
7	УралСиб	21 309,90	-41.50	2,99	12	Москва
8	Альфа Капитал	17 045,52	105,69	2,39	16	Москва
9	Старый город	13 635,42	19,75	1,91	3	Москва
10	АК БАРС КАПИТАЛ	12 306,91	269,46	1,73	13	Казань
11	Интерфин Капитал	12 136,34	24,45	1,7	9	Москва
12	УК Банка Москвы	11 217,89	46,81	1,57	14	Москва
13	РВМ Капитал	10 400,92	-	1,46	6	Москва
14	КОНКОРДИЯ - эссет менеджмент	9 089,38	103,85	1,28	5	Москва
15	АГ Капитал	8 198,05	101,81	1,15	2	Москва

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Крупнейшие УК открытых ПИФов в 2011 г.

№	УК	СЧА ОПИФ УК на 29.12.07, млн. руб.	Изм. СЧА ОПИФ УК за год, %	Доля по СЧА в упр., %	Кол-во фондов	Город
1	Тройка Диалог	28 221,47	3,72	20,91	12	Москва
2	УралСиб	12 721,44	-43.72	9,43	5	Москва
3	Альфа Капитал	12 164,92	141,68	9,01	13	Москва
4	УК Банка Москвы	9 364,45	53,66	6,94	13	Москва
5	КИТ Фортис Инвестментс	7 673,50	47,75	5,69	12	Санкт-Петербург
6	ОФГ ИНВЕСТ (UFG Asset Management)	6 891,46	18,29	5,11	5	Москва
7	УК Росбанка	5 212,78	135,31	3,86	4	Москва
8	Райффайзен Капитал	4 308,21	88,01	3,19	10	Москва
9	Максвелл Эссет Менеджмент	3 901,11	1,72	2,89	14	Москва
10	Ренессанс Капитал	3 386,94	138,44	2,51	5	Москва
11	УК ПСБ	2 935,40	-0.82	2,17	9	Санкт-Петербург
12	Газпромбанк - Управление активами	2 566,22	260,27	1,9	7	Москва
13	Лидер	2 172,50	190,67	1,61	4	Москва
14	Атон-менеджмент	2 098,03	33,08	1,55	5	Москва
15	ДВС Инвестмент	2 092,85	-28.29	1,55	4	Москва

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Самые доходные ОПИФы с начала 2011 г.

N	Фонд	УК	Тип	Прирост ст-ти пая за 9 мес. 2007 г., %	Ст-ть пая на 28.09.07, руб.	СЧА на 28.09.07, млн. руб.
1	Альфа-Капитал Металлургия	Альфа Капитал	ОА	37,36	1 373,30	529,7
2	Трубная площадь - Российская металлургия	УК Банка Москвы	ОА	21,92	1 297,90	458,8
3	Тройка Диалог - Электроэнергетика	Тройка Диалог	ОА	20,66	1 648,00	1 493,70
4	Интерфин ИНДУСТРИЯ	Интерфин Капитал	ОА	18	315,4	99,9
5	Тройка Диалог - Металлургия	Тройка Диалог	ОА	17,39	1 362,40	240,7
6	Замоскворечье - Российская энергетика	УК Банка Москвы	ОА	17,35	1 766,00	2 074,30
7	Открытие-Акции	Открытие	ОА	13,95	1 841,70	214,6
8	Гранат	УК Росбанка	ОС	12,38	3 293,10	4 455,60
9	Альфа-Капитал Акции	Альфа Капитал	ОА	11,88	4 237,70	4 082,40
10	Регион Фонд Акций	Регион Эссет Менеджмент	ОА	11,36	3 664,40	123,9
11	МДМ - мир облигаций	УК МДМ	ОБ	11,25	131	58,7
12	Альфа-Капитал Сбалансированный	Альфа Капитал	ОС	9,78	1 342,40	1 750,40
13	КИТ Фортис - Российская электроэнергетика	КИТ Фортис Инвестментс	ОА	9,65	5 679,50	3 019,90
14	Ломоносов	Ломоносов	ОС	9,21	2,6	235,7
15	АльянсРосно - Сбалансированный	Альянс РОСНО Управление Активами	ОС	8,71	149,3	375,6