Инвестиционная деятельность корпорации

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РФ

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«Тихоокеанский государственный  университет»

 

 

Кафедра финансов, кредита  и бухгалтерского учета

 

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа

 

по дисциплине «Корпоративные финансы»

 

на тему: «Инвестиционная деятельность корпорации»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                               Выполнил: студент ЗФ

                                                                               Группы ЭП (б) зу-22_________

                                                                               № з/к__12041030928_________

                                                                               Фамилия   Жарикова_________

                                                                               Имя ___Ольга_______________

                                                                               Отчество Дмитриевна________

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Хабаровск 2013г.

 

Содержание

 

 

 

Введение …………………………………………………………………………  3

 

1. Проблемы формирования инвестиционной деятельности корпорации …............................................................................................................................   5

2. Методология формирования инвестиционной деятельности корпорации ………………………………………………………………………………..…..   7

2.1 Инвестиционный портфель ………………………………………….……....9  

2.2 Инвестиционная стратегия …………………................................................11

Заключение ………………………………………………………………………13

Список используемой литературы …..................................................................15 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В данной контрольной  работе рассматривается тема: «Инвестиционная  деятельность корпорации». Сложившаяся в настоящее время в России экономическая ситуация стала благоприятной основой для зарождения и функционирования новых организационных форм хозяйствования, основой деятельности которых является четкое законодательное и экономическое распределение функций между хозяином и управляющим. В то же время реальная ситуация такова, что без слияния производства и финансовых капиталов предприятиям все труднее выдержать требования постоянно усиливающейся конкурентной борьбы. Поэтому объективно складывается тенденция укрупнения хозяйствующих субъектов и их естественного отбора с целью приспособления к рыночной экономике.

Одним из реальных воплощений данной тенденции являются финансово-промышленные объединения – корпорации. Формирование этих сложных по своей структуре новообразований, которые за рубежом давно превратились в становой хребет общехозяйственного устройства, объясняется глубоким взаимопроникновением различных видов хозяйственной деятельности, объединенных воспроизводственными процессами. Таким образом, корпорации являются в нашей экономике адаптационной  реакцией горизонтально и вертикально  взаимосвязанных подразделений  на введение рыночных отношений.

Руководящие органы корпорации получают возможность компетентно  и, что самое главное, оперативно осуществлять прямые управляющие воздействия  на целые блоки взаимосвязанных  производств, адекватно реагируя на изменение потребностей и перемены в окружающей среде, и, таким образом  увеличивая гибкость управления народным хозяйством в целом.

Однако, сложившаяся в  настоящее время экономическая  ситуация обнаруживает ряд проблем  при создании благоприятного финансового, инвестиционного и кредитного климата  в рамках корпораций, а именно:

 

1. ограниченные бюджетные возможности государства по поддержке новых экономических структур;
2. отсутствие в России достаточного объема свободных финансовых ресурсов, необходимых для создания насыщенного рынка капиталов;
3. нежелание абсолютного большинства коммерческих банков финансировать долгосрочные проекты.

Активизация инвестиционного  процесса – наиболее актуальная и  весьма болезненно решаемая макроэкономическая проблема. Рост объемов инвестиций и подъем экономики в целом  ожидался и прогнозировался, начиная  с 1993 г., однако выхода из состояния  циклического спада не произошло  до сих пор. В связи с этим по-прежнему актуален вопрос о поисках эффективных  источников инвестиций и, как следствие, об основных факторах инвестиционной активности.

Исходя из реалий современной  экономики, можно предполагать, что  существуют и другие факторы. На наш взгляд основных факторов низкой инвестиционной активности помимо макроэкономических несколько, а именно:

1. отсутствие у основных участников инвестиционного процесса продуманной инвестиционной стратегии, которая охватывала бы период до нескольких лет;
2. общая неготовность субъектов инвестиционного рынка раскрывать информацию о своем функционировании;
3. система бухгалтерского учета, позволяющая инвестиционным реципиентам скрывать полученные ресурсы и укрывать их нецелевое использование;
4. большие объемы вывоза капиталов за рубеж, что свидетельствует о высокой степени криминализации экономики.

В связи с этим возникла актуальная задача формирования объективных  и научно-обоснованных критериев  оптимизации инвестиционного портфеля, сформированного в рамках инвестиционной стратегии корпорации. Это обуславливает  актуальность работы.

Целью работы является теоретическое  обоснование инвестиционной стратегии  корпорации в современных условиях. Для достижения поставленной цели нужно  решить следующие задачи:

рассмотреть формирование инвестиционной деятельности корпорации;

рассмотреть методологию  формирования инвестиционной деятельности корпорации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ПРОБЛЕМЫ  ФОРМИРОВАНИЯ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  КОРПОРАЦИИ

 

 

В период реформирования советской, а затем российской экономики  термины "корпорация", "корпоративное  управление" стали все чаще использоваться в средствах массовой информации и в литературе, постепенно формируя представление о системе управления, используемой в корпорациях, как  об одном из самых простых способов эффективного управления и вывода российских предприятий из кризиса. Наряду с  этим, активное и постоянно усиливающееся  взаимодействие с зарубежными партнерами заставило российских менеджеров изучать  опыт передовых корпораций развитых стран, а разрабатываемое российское законодательство породило много вопросов и сомнений по этому поводу.

"Корпорация – широко  распространенная в странах с   развитой рыночной экономикой  форма организации предпринимательской  деятельности, предусматривающая долевую собственность, юридический статус  и сосредоточение функций управления  в руках верхнего эшелона профессиональных  управляющих (менеджеров), работающих  по найму.

Из этого определения  вытекает обязательность наличия как  минимум нескольких принципиальных условий для успешного функционирования корпорации: развитость экономики, освоенное  населением предпринимательство, сосуществование  различных форм собственности (защищаемых государством и уважаемых населением), достаточное количество профессиональных управляющих (менеджеров).

Основным источником финансирования инвестиций являются собственные средства предприятий и заемные ресурсы. В большинстве случаев инвестиционная деятельность в прошлом году ограничилась вовлечением в производство резервных  мощностей. Реальные объемы средств,  предприятий используемые на инвестиционные цели, снижаются в связи со сложным финансовым положением большинства предприятий и ростом числа убыточных производств.

В настоящее время предприятия  проявляют большую осмотрительность при принятии инвестиционных решений, чем это наблюдалось накануне и на первом этапе реформы. Приоритеты деятельности смещаются от простого наращивания масштабов производства исследованию тенденций изменения  спроса и формированию рынка сбыта.

Анализ инвестиционной деятельности позволяет сделать  вывод, что  инвесторы недооценивают  реальных и потенциальных возможностей и  стратегической выгоды от вложений в  будущий экономический рост.                                                                     Безусловно, позитивное влияние на формирование благоприятного инвестиционного климата может оказать проведение рациональной взвешенной политики на фондовом рынке, обеспечивающей восстановление баланса интересов финансового и реального секторов экономики.

 

 

Цели объединения  предприятий  в корпорации:

1. Повышение эффективности функционирования корпорации за счет того, что каждый из ее участников заинтересован в конечном результате;
2. Возможность более быстрого получения средств, для осуществления производственной программы.

Поскольку процесс контроля со стороны финансовых институтов (кредиторов) заключается только в контроле за деятельностью управляющей компании.

Для государства создание корпоративных холдингов выгодно  тем, что позволяет повысить бюджетную  эффективность, за счет повышения собираемости налогов. Также создание технологической  цепочки позволяет избавиться от кризиса неплатежей, поскольку затраты  предприятий-участников технологической цепочки объединяются и в конечном итоге гасятся за счет потребителя конечного продукта технологической цепочки.

Таким образом, технологическая  цепочка и корпорация – это  объединения предприятий, для которых  в настоящее время очень остро  стоит проблема управления. Для осуществления  процесса управления руководству корпорации, во-первых, необходимо четко представлять себе, насколько эффективно взаимодействуют предприятия в рамках корпорации, во-вторых, необходимо на каждом этапе отслеживать и выявлять узкие  места в технологическом цикле.

Выводы: современная реальность обосновывает обязательность наличия  нескольких принципиальных условий  для успешного функционирования корпорации: развитость экономики, освоенное  населением предпринимательство, сосуществование  различных форм собственности (защищаемых государством и уважаемых населением), достаточное количество профессиональных управляющих (менеджеров).

Основным источником финансирования инвестиций являются собственные  средства предприятий и заемные  ресурсы. В большинстве случаев  инвестиционная деятельность в текущем году ограничилась вовлечением в производство резервных  мощностей. Реальные объемы средств  предприятий, используемые на инвестиционные цели, снижаются в связи со сложным  финансовым положением большинства  предприятий и ростом числа убыточных производств.

Инвестиционную привлекательность  и кредитоспособность предприятий  корпорации можно представить как  основные составляющие финансового  потенциала корпорации.

Стратегия представляет собой  детальный всесторонний комплексный  план, предназначенный для того, чтобы обеспечить осуществление  миссии общества и достижение его целей.

 

 

2. МЕТОДОЛОГИЯ  ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  КОРПОРАЦИИ.

 

 

Как и любой другой процесс, подчиненный достижению определенной цели, инвестиционный процесс нуждается  в управлении. Для этого инвестиционный процесс корпорации строится на основе инвестиционной стратегии, разрабатываемой  с использованием различных финансово-экономических  методов, которые в совокупности составляют научно-финансовую методологию  формирования инвестиционной стратегии  корпорации.

Научно-финансовая методология  представляет собой систему общих  правил (принципов), а также специальных  приемов и методов экономического исследования. Они составляют теоретическую  базу теории финансов. То есть, исследование инвестиционной стратегии корпорации необходимо проводить только в связи  с главными целями функционирования корпорации.

Необходимость разработки инвестиционной стратегии

Таким образом, инвестиционная стратегия корпорации разрабатывается  в соответствии с целями ее функционирования, в этой связи все корпоративные  инвестиции должны рассматриваться  как один из основных способов достижения главной цели корпорации.

Описание инвестиционной стратегии, как и любого многогранного понятия не исчерпывается лишь простым определением. Инвестиционная стратегия является структурированной совокупностью нескольких взаимосвязанных аспектов, таких как: институциональный, экономический, нормативно-правовой, информационно-аналитический и другие.

Институциональный аспект инвестиционной стратегии представляет собой совокупность таких основных составных частей как: виды инвестиций, инвестиционный портфель, риски. В рамках институционального аспекта выделяются основные управляемые  подсистемы, существующие в корпоративных  инвестициях.

Нормативно-правовой аспект инвестиционной стратегии состоит  из таких основных частей как: во-первых, законодательные  и иные нормативные  правовые акты государства, образующие юридическую  основу и формирующие  фискальную среду, в рамках которых  корпорация формирует инвестиционную стратегию и осуществляет инвестиционный процесс; во-вторых, учетная политика корпорации, внутренние регулирующие документы, которые позволяют обеспечивать единый инвестиционный процесс в  рамках подразделений корпорации.