Инвестиционная деятельность корпорации

                                   Министерство образования и науки РФ

 

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Тихоокеанский государственный  университет»

 

Кафедра финансов, кредита  и бухгалтерского учета

Специальность

Профиль: «БУ Бухгалтерский учет, анализ и аудит (второе высшее)»

 

 

 

 

                                           Контрольная работа

по дисциплине «Корпоративные финансы»

на тему: «Инвестиционная  деятельность корпорации»

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил: студент 

группы (гр. БУ(б)зу2в-22)

3-ий год обучения

шифр зач. кн. 12041031398

Фамилия: Аленина

Имя Анна

Отчество: Викторовна

676790 Амурская область,

пгт. Прогресс, улЛенинградская 38-24

Проверил: _______________

 

 

 

 

 

 

 

Хабаровск 2013 

                                          Содержание

 

Введение ………………………………………………………  3

1. Проблемы формирования инвестиционной деятельности корпорации …..................................................................   6
2. Методология формирования инвестиционной деятельности корпорации ……………………………………………..   9
1. Инвестиционный портфель …………………...   12   
2. Инвестиционная стратегия …………………...   14

Заключение …………………………………………………..   17

Список используемой литературы …....................................    20  

Введение

В данной контрольной работе рассматривается тема: «Инвестиционная деятельность корпорации». Сложившаяся в настоящее время в России экономическая ситуация стала благоприятной основой для зарождения и функционирования новых организационных форм хозяйствования, основой деятельности которых является четкое законодательное и экономическое распределение функций между хозяином и управляющим. В то же время реальная ситуация такова, что без слияния производства и финансовых капиталов предприятиям все труднее выдержать требования постоянно усиливающейся конкурентной борьбы. Поэтому объективно складывается тенденция укрупнения хозяйствующих субъектов и их естественного отбора с целью приспособления к рыночной экономике /9, с. 47/.

Одним из реальных воплощений данной тенденции являются финансово-промышленные объединения – корпорации. Формирование этих сложных по своей структуре  новообразований, которые за рубежом  давно превратились в становой хребет общехозяйственного устройства, объясняется  глубоким взаимопроникновением различных  видов хозяйственной деятельности, объединенных воспроизводственными процессами. Таким образом, корпорации являются в нашей экономике адаптационной  реакцией горизонтально и вертикально  взаимосвязанных подразделений  на введение рыночных отношений /12, с. 15/.

Руководящие органы корпорации получают возможность компетентно  и, что самое главное, оперативно осуществлять прямые управляющие воздействия  на целые блоки взаимосвязанных  производств, адекватно реагируя на изменение потребностей и перемены в окружающей среде, и, таким образом  увеличивая гибкость управления народным хозяйством в целом.

Однако, сложившаяся в  настоящее время экономическая  ситуация обнаруживает ряд проблем  при создании благоприятного финансового, инвестиционного и кредитного климата  в рамках корпораций, а именно [5, с. 12]:

• ограниченные бюджетные возможности государства по поддержке новых экономических структур;
• отсутствие в России достаточного объема свободных финансовых ресурсов, необходимых для создания насыщенного рынка капиталов;
• нежелание абсолютного большинства коммерческих банков финансировать долгосрочные проекты.

Активизация инвестиционного  процесса – наиболее актуальная и  весьма болезненно решаемая макроэкономическая проблема. Рост объемов инвестиций и подъем экономики в целом  ожидался и прогнозировался, начиная  с 1993 г., однако выхода из состояния  циклического спада не произошло  до сих пор. В связи с этим по-прежнему актуален вопрос о поисках эффективных  источников инвестиций и, как следствие, об основных факторах инвестиционной активности.

Исходя из реалий современной  экономики, можно предполагать, что существуют и другие факторы. На наш взгляд основных факторов низкой инвестиционной активности помимо макроэкономических несколько, а именно:

• отсутствие у основных участников инвестиционного процесса продуманной инвестиционной стратегии, которая охватывала бы период до нескольких лет;
• общая неготовность субъектов инвестиционного рынка раскрывать информацию о своем функционировании;
• система бухгалтерского учета, позволяющая инвестиционным реципиентам скрывать полученные ресурсы и укрывать их нецелевое использование;
• большие объемы вывоза капиталов за рубеж, что свидетельствует о высокой степени криминализации экономики.

В связи с этим возникла актуальная задача формирования объективных  и научно-обоснованных критериев  оптимизации инвестиционного портфеля, сформированного в рамках инвестиционной стратегии корпорации. Это обуславливает  актуальность работы.

Целью работы является теоретическое обоснование инвестиционной стратегии корпорации в современных условиях. Для достижения поставленной цели нужно решить следующие задачи:

1. рассмотреть формирование инвестиционной деятельности корпорации;
2. рассмотреть методологию формирования инвестиционной деятельности корпорации;

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ПРОБЛЕМЫ ФОРМИРОВАНИЯ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОРПОРАЦИИ

В период реформирования советской, а затем российской экономики  термины "корпорация", "корпоративное  управление" стали все чаще использоваться в средствах массовой информации и в литературе, постепенно формируя представление о системе управления, используемой в корпорациях, как  об одном из самых простых способов эффективного управления и вывода российских предприятий из кризиса. Наряду с  этим, активное и постоянно усиливающееся  взаимодействие с зарубежными партнерами заставило российских менеджеров изучать  опыт передовых корпораций развитых стран, а разрабатываемое российское законодательство породило много вопросов и сомнений по этому поводу.

"Корпорация – широко  распространенная в странах с  развитой рыночной экономикой  форма организации предпринимательской  деятельности, предусматривающая долевую  собственность, юридический статус  и сосредоточение функций управления  в руках верхнего эшелона профессиональных  управляющих (менеджеров), работающих  по найму" (из "Большого коммерческого  словаря").

Из этого определения  вытекает обязательность наличия как  минимум нескольких принципиальных условий для успешного функционирования корпорации: развитость экономики, освоенное  населением предпринимательство, сосуществование  различных форм собственности (защищаемых государством и уважаемых населением), достаточное количество профессиональных управляющих (менеджеров) [7, c. 21].

Основным источником финансирования инвестиций являются собственные средства предприятий и заемные ресурсы. В большинстве случаев инвестиционная деятельность в прошлом году ограничилась вовлечением в производство резервных  мощностей. Реальные объемы средств,  предприятий используемые на инвестиционные цели, снижаются в связи со сложным финансовым положением большинства предприятий и ростом числа убыточных производств.

В настоящее время предприятия  проявляют большую осмотрительность при принятии инвестиционных решений, чем это наблюдалось накануне и на первом этапе реформы. Приоритеты деятельности смещаются от простого наращивания масштабов производства исследованию тенденций изменения  спроса и формированию рынка сбыта.

Анализ инвестиционной деятельности позволяет сделать вывод, что  инвесторы недооценивают реальных и потенциальных возможностей и  стратегической выгоды от вложений в  будущий экономический рост. Безусловно, позитивное влияние на формирование благоприятного инвестиционного климата может оказать проведение рациональной взвешенной политики на фондовом рынке, обеспечивающей восстановление баланса интересов финансового и реального секторов экономики.

Цели объединения предприятий  в корпорации:

1. повышение эффективности функционирования корпорации за счет того, что каждый из ее участников заинтересован в конечном результате;
2. возможность более быстрого получения средств, для осуществления производственной программы. Поскольку процесс контроля со стороны финансовых институтов (кредиторов) заключается только в контроле за деятельностью управляющей компании [12, c. 56].

Для государства создание корпоративных холдингов выгодно  тем, что позволяет повысить бюджетную  эффективность, за счет повышения собираемости налогов. Также создание технологической  цепочки позволяет избавиться от кризиса неплатежей, поскольку затраты  предприятий-участников технологической цепочки объединяются и в конечном итоге гасятся за счет потребителя конечного продукта технологической цепочки.

Таким образом, технологическая  цепочка и корпорация – это  объединения предприятий, для которых  в настоящее время очень остро  стоит проблема управления. Для осуществления  процесса управления руководству корпорации, во-первых, необходимо четко представлять себе, насколько эффективно взаимодействуют  предприятия в рамках корпорации, во-вторых, необходимо на каждом этапе  отслеживать и выявлять узкие  места в технологическом цикле [5, c. 93].

Выводы: современная реальность обосновывает обязательность наличия  нескольких принципиальных условий  для успешного функционирования корпорации: развитость экономики, освоенное  населением предпринимательство, сосуществование  различных форм собственности (защищаемых государством и уважаемых населением), достаточное количество профессиональных управляющих (менеджеров).

Основным источником финансирования инвестиций являются собственные средства предприятий и заемные ресурсы. В большинстве случаев инвестиционная деятельность в текущем году ограничилась вовлечением в производство резервных  мощностей. Реальные объемы средств  предприятий, используемые на инвестиционные цели, снижаются в связи со сложным  финансовым положением большинства  предприятий и ростом числа убыточных  производств.

Инвестиционную привлекательность  и кредитоспособность предприятий  корпорации можно представить как  основные составляющие финансового  потенциала корпорации.

Стратегия представляет собой  детальный всесторонний комплексный  план, предназначенный для того, чтобы обеспечить осуществление  миссии общества и достижение его целей.

2. МЕТОДОЛОГИЯ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОРПОРАЦИИ.

Как и любой другой процесс, подчиненный достижению определенной цели, инвестиционный процесс нуждается  в управлении. Для этого инвестиционный процесс корпорации строится на основе инвестиционной стратегии, разрабатываемой  с использованием различных финансово-экономических  методов, которые в совокупности составляют научно-финансовую методологию  формирования инвестиционной стратегии  корпорации [17, c. 48].

Научно-финансовая методология  представляет собой систему общих  правил (принципов), а также специальных  приемов и методов экономического исследования. Они составляют теоретическую  базу теории финансов. То есть, исследование инвестиционной стратегии корпорации необходимо проводить только в связи  с главными целями функционирования корпорации (рис.1).

КОРПОРАЦИЯ

Управляющая компания 

Цель корпорации – приращение капитала 

Способ достижения цели –  корпоративные инвестиции

 
                   

Инвестиционный процесс  – инвестиционная стратегия

 

Рис. 1. Необходимость разработки инвестиционной стратегии

Таким образом, инвестиционная стратегия корпорации разрабатывается  в соответствии с целями ее функционирования, в этой связи все корпоративные  инвестиции должны рассматриваться  как один из основных способов достижения главной цели корпорации.

Описание инвестиционной стратегии, как и любого многогранного понятия не исчерпывается лишь простым определением. Инвестиционная стратегия является структурированной совокупностью нескольких взаимосвязанных аспектов, таких как: институциональный, экономический, нормативно-правовой, информационно-аналитический и другие.