Индексы московской биржи

ОАО Московская Биржа управляет  крупнейшей в России публичной площадкой  для торговли акциями, облигациями, производными инструментами, валютой  и инструментами денежного рынка, центральным депозитарием (НКО ЗАО "Национальный Расчетный Депозитарий"), а также крупнейшим клиринговым  центром - ЗАО АКБ "Национальный Клиринговый  Центр". Помимо этого, Московская Биржа  предоставляет участникам торгов информационные услуги по российскому рынку ценных бумаг и программно-технические  решения.

Индексы акций Московской Биржи – ключевые индикаторы организованного  рынка ценных бумаг и производных  инструментов России. Индексы акций  Московской Биржи относятся к  типу взвешенных по капитализации с  учетом free-float фондовых индексов.

Семейство индексов акций  включает бенчмарк - Основные индексы Московской Биржи (Индекс ММВБ и Индекс РТС), включающие 50 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов; Индекс голубых фишек, состоящих из акций 15 наиболее ликвидных и капитализированных эмитентов; Индекс акций второго эшелона, включающий следующие после бенчмарка 50 акций по капитализации с учетом free-float, а также Индекс акций широкого рынка, состоящих из 100 акций и объединяющий корзины "бенчмарка" и индекса "второго эшелона". Из 100 акций Индекса широкого рынка формируются также корзины Отраслевых индексов, на основе разделения его базы расчета по отраслевой принадлежности.

Индексы акций Московской Биржи рассчитываются в двух валютах  — рублях и долларах.

Индекс РТС (RTSI, RTS Index) — фондовый индекс, основной индикатор фондового рынка России, расчёт которого начался 1 сентября 1995 года со 100 пунктов Фондовой биржи РТС.

Расчёт Индекса РТС  производится на основе 50 ценных бумаг  наиболее капитализированных российских компаний.

Рассчитывается как взвешенный по капитализации индекс наиболее ликвидных  акций российских эмитентов, допущенных к торгам на Фондовой бирже РТС. Индекс рассчитывается с 1 сентября 1995 года. При  расчете капитализации учитывается  количество акций, находящихся в  свободном обращении.

В 2005 году методика расчета  индекса была изменена — он стал рассчитываться в реальном времени, что позволило в FORTS (секция срочного рынка в РТС) запустить торговлю фьючерсным контрактом на индекс РТС, а впоследствии и опционов.

Этот инструмент оказался очень востребован игроками и  быстро стал лидером по оборотам на FORTS. Индекс РТС по прежнему основан на «классическом» РТС, где происходит торговля акциями за доллар США.

Основной индикатор российского  фондового рынка — рассчитывается с 22 сентября 1997 года (базовое значение 100 пунктов) и представляет собой  ценовой, взвешенный по рыночной капитализации  композитный фондовый индекс, включающий 30 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленных на Фондовой бирже ММВБ (ФБ ММВБ). Индекс ММВБ рассчитывается как отношение суммарной рыночной капитализации акций, включенных в базу расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации этих акций на начальную дату, умноженное на значение индекса на начальную дату. При расчете рыночной капитализации учитывается цена и количество соответствующих акций, свободно обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, которым соответствует доля акционерного капитала эмитента, выражаемая значением коэффициента free-float.

Расчет индекса производится в режиме реального времени в  рублях, таким образом, значение индекса  пересчитывается при совершении каждой сделки на Московской бирже  с акциями, включенными в базу расчета индекса. В 2009 году для расчета  индекса ежедневно используется более 450 тыс. сделок на сумму свыше 60 млрд руб., а суммарная капитализация акций, включенных в базу расчета Индекса ММВБ, составляет более 10 трлн руб., что соответствует 80 % совокупной капитализации эмитентов, акции которых торгуются на бирже.

 

Правилами расчета Индекса  ММВБ предусмотрен четкий и прозрачный механизм формирования базы расчета  индекса, кроме того они в полной мере отвечают международным стандартам построения фондовых индексов в части  сбалансированности индекса, а также  требованиям, предъявляемым к индексам, на основе которых могут быть созданы  российские индексные паевые инвестиционные фонды (ПИФы). База расчета Индекса ММВБ пересматривается 2 раза в год (25 апреля и 25 октября) на основании ряда критериев, основными из которых являются капитализация акций, ликвидность акций, значение коэффициента free-float и отраслевая принадлежность эмитента акций.

Индекс ММВБ является фондовым индексом, используемым в целях приостановления  торгов акциями на Московской бирже  в случаях, предусмотренных законодательством  о рынке ценных бумаг.

Индекс ММВБ выступает  в качестве базового актива для расчетного фьючерса, торги которым проводятся на Московской бирже, а также используется для построения абсолютного большинства  российских индексных ПИФов.

Московская биржа также  рассчитывает несколько тематических индексов – индикаторов  своего сегмента рынка, не входящих в основную линейку: альтернативный Индекс "голубых фишек" Индекс голубых фишек является индикатором рынка наиболее ликвидных акций российских компаний или так называемых "голубых фишек". Индекс рассчитывается на основании цен сделок с акциями 15-ти наиболее ликвидных эмитентов российского фондового рынка. Расчет индекса ведется на основании цен акций, выраженных в рублях.

Индексы акций второго  эшелона Московской Биржи включают ценные бумаги, составляющие базу расчета  Индексов Широкого рынка,  но не вошедшие в Основные индексы (Индекс ММВБ и  Индекс РТС). Расчет индекса и отбор  акций осуществляется на основе единого  подхода, предусматривающего установление разных критериев ликвидности для  различных по капитализации компаний. Как и в остальные индексы  в Индексы акций второго эшелона так же не включаются ценные бумаги с коэффициентом free-float менее 5%.

Расчет Индексов осуществляется на основе цен акций, выраженных в  рублях Российской Федерации (Индекс MICEX SC) и в долларах США (Индекс РТС-2).

Индекс акций широкого рынка Московской Биржи включает ТОП 100 ценных бумаг, отобранных на основании  критериев ликвидности, капитализации  и доли, находящиеся в свободном  обращении (free-float) и является основой для формирования баз расчета остальных индексов Московской Биржи.

Компании, коэффициент free-float которых составляет менее 5%, не включаются в индекс, так же для разных по размеру компаний устанавливается разные критерии ликвидности для включения в базу расчета. Среди акций, соответствующих данным критериям будут отобраны ТОП 100 по капитализации с учетом free-float.

Список Индекса акций  широкого рынка объединяет базы расчета  Основных индексов и Индексов второго  эшелона и списки отраслевых индексов  формируются на основе разделения базы индекса "широкого рынка" по отраслевой принадлежности.

Расчет Индексов осуществляется на основе цен акций, выраженных в  рублях Российской Федерации (Индекс MICEX BMI) и в долларах США (Индекс RUBMI).

      Капитализационные индексы

Начиная с 20 мая 2013, расчет индексов MICEX LC и MICEX MC прекращен. Расчет индекса MICEX SC осуществляется на основании методики расчета Индексов акций второго эшелона.

MICEX LC (MICEX Large Cap Index) — индекс акций компаний высокой капитализации.

MICEX MC (MICEX Mid Cap Index) — индекс акций компаний стандартной капитализации.

MICEX SC (MICEX Start Cap Index) — индекс акций компаний базовой капитализации.           ММВБ-10,   Самый простой российский фондовый индекс. Рассчитывается по ценам 10 наиболее ликвидных акций, обращающихся на ММВБ. Данный индекс не взвешивает компании по капитализации с учетом free-float (акций в свободном обращении), а рассчитывается вычислением простого среднего арифметического цен акций так, как происходит расчет американского индекса Dow Jones Industrial Average.

Индекс ММВБ-инновации Индекс ММВБ – инновации (MICEX Innovation Index, MICEX INNOV) представляет собой ценовой взвешенный по рыночной капитализации индекс акций российских компаний, допущенных к торгам на ММВБ в секторе "Рынок инноваций и инвестиций". Начальное значение индекса MICEX INNOV составляет 1000 пунктов (на 29 декабря 2009 года).

Индекс MICEX INNOV пересчитывается  в реальном времени при совершении в режиме основных торгов каждой сделки с акциями, включенными в базу расчета индекса. Публикация значений индекса осуществляется с периодичностью один раз в 5 секунд. Пересмотр состава базы расчета индекса осуществляется ежеквартально 16 марта, 16 июня, 16 сентября и 16 декабря.  Региональные индексы. Региональные индексы РТС – индексы акций, корзины которых включают ценные бумаги, допущенные к торгам на Московской Бирже, отобранные по показателям ликвидности и капитализации и зарегистрированных том или ином регионе. Регионы сформированы согласно Федеративному строю России, по Федеральным округам Российской Федерации.

Семейство облигационных  индексов ММВБ включает Индекс государственных  облигаций RGBI (Russian Government Bond Index), Индекс корпоративных облигаций MICEX СBI (MICEX Corporate Bond Index) и Индекс муниципальных облигаций MICEX MBI (MICEX Municipal Bond Index), отражающие ситуацию в различных сегментах российского облигационного рынка.

Облигационные индексы рассчитываются в режиме реального времени одновременно по трем методикам: "total return" (совокупного дохода, отражающей изменение стоимости облигаций и накопленного купонного дохода при условии реинвестирования купонных выплат), "clean price" (чистых цен, отражающей изменение стоимости облигаций без учета накопленного купонного дохода) и "gross price" (валовых цен, отражающей изменение стоимости облигаций и величины накопленного купонного дохода при условии изъятия купонных выплат).

Индекс корпоративных  облигаций ММВБ (MICEX CBI) Представляет собой взвешенный по объемам выпусков индекс облигаций корпоративных эмитентов, допущенных к обращению на Фондовой бирже ММВБ. Индекс рассчитывается с 1 января 2003 года (базовое значение 100 пунктов). Для расчета индекса и включения облигаций в базу расчета учитываются сделки, заключенные в Режиме основных торгов и Режиме переговорных сделок со сроком исполнения до 3—х дней (используемые коды расчетов — T0, B0-B3). Расчет индекса производится по трем методикам: совокупного дохода (total return), «чистых» цен (clean price) и «валовых» цен (gross price).

Индекс муниципальных  облигаций ММВБ (MICEX MBI) Представляет собой взвешенный по объемам выпусков индекс облигаций субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, допущенных к обращению на Фондовой бирже ММВБ (ФБ ММВБ). Индекс рассчитывается с 1 января 2006 года (базовое значение 100 пунктов). Для расчета индекса и включения облигаций в базу расчета учитываются сделки, заключенные в Режиме основных торгов и Режиме переговорных сделок со сроком исполнения до 3—х дней (используемые коды расчетов — T0, B0-B3). Расчет индекса производится по трем методикам: совокупного дохода (total return), «чистых» цен (clean price) и «валовых» цен (gross price).

RGBI (индекс) В качестве показателей ценовой динамики рынка государственных облигаций (ГКО-ОФЗ) ММВБ осуществляет расчет Индексов государственных облигаций России. Начальные значения Индексов на 31 декабря 2002 г. принимаются равными 100 пунктам.

Индексы отражают изменение  рыночной стоимости государственных  облигаций и включают в себя:

Индекс государственных  облигаций России (RGBI), который рассчитывается по методике индекса «чистых» цен (англ.)(clean price index);

Индекс государственных  облигаций России — валовый (RGBI-g), который рассчитывается по методике индекса «грязных» цен (англ.)(gross price index);

Индекс государственных  облигаций России — совокупный доход (RGBI-tr), который рассчитывается по методике индекса совокупного дохода.

Под базой расчета понимается список выпусков облигаций (ГКО-ОФЗ), используемых при расчете Индексов государственных  облигаций России и индикаторов  доходности к погашению государственных  облигаций России.

База расчета автоматически  пересчитывается по итогам каждого  календарного месяца, что позволяет  своевременно учитывать изменяющуюся конъюнктуру рынка ГКО-ОФЗ.

При определении базы расчета  не рассматриваются выпуски облигаций:

используемые в операциях по продаже Банком России облигаций с обязательством обратного выкупа;

срок до погашения которых составляет менее 365 дней по состоянию на последнее календарное число месяца действия новой базы расчета.

В базу расчета включаются выпуски облигаций, индикатор ликвидности  по которым превышает пороговое  значение, равное 1.

Индекс RMX

Индекс рассчитывается совместно  агентством Reuters и ММВБ, начиная с 4 сентября 2002 г. Значения индекса были пересчитаны в обратную сторону (это обычная практика при введении новых индексов), и история индекса ведётся с 31 декабря 1997 г. — на эту дату значение индекса принято за 1000.

Индекс RMX взвешен по капитализации. Он является интегральным, в его  расчёте используются данные с трех торговых площадок (ММВБ, РТС, МФБ). Данный индекс рассчитывался в режиме реального  времени (при появлении каждой новой  сделки). Индекс рассчитывается как  в долларах, так и в рублях.

Впрочем, этот индекс оказался не востребован участниками рынка. Сейчас его данных в российском интернете  нет, и скорее всего, REUTERS прекратила его расчёт.

Значения индексов пересчитывается  при совершении каждой сделки с облигациями, включенными в базу расчета индекса.

 

 

 

 

Российский индекс волатильности

Российский индекс волатильности является индикатором срочного рынка, который рассчитывается на основе волатильности цен ближайшей и следующей серий опционов на фьючерс на индекс РТС.

Российский индекс волатильности рассчитывается с 7 декабря 2010 года.

При расчете стоимости  применяется формула Блэка-Шоулза для маржируемых опционов, базовым активом которых являются фьючерсы. При этом в расчетах используется волатильность опциона, определяемая исходя из стандартной биржевой кривой волатильности, усеченной по двум критериям. Усечение производится в целях использования в расчетах диапазона страйков, характеризующихся устойчивыми котировками опционов.

Индексы рынка пенсионных накоплений представляют собой композитные  индексы акций и облигаций, допущенных к обращению на Бирже, и в которые  могут инвестироваться средства пенсионных накоплений. Индексы отражают три возможные стратегии инвестирования в зависимости от класса активов  – консервативную, сбалансированную и агрессивную.