Функции денег

К примеру, давайте представим следующую ситуацию, затем чтобы покрыть дефицит бюджета страна выставляет активы на продажу, которые могут приобрести как коммерческие банки, так и домохозяйки. А вот если коммерческому банку нужны дополнительные вложения, он напрямую делает запрос через рынок финансов и начинает скупать свободный капитал в виде облигаций или ценных бумаг.

Поэтому чем больше становиться прорва между объемами вкладов и сбережений, тем больше растет надобность в существовании финансового рынка для разделения сбережений между потребителями. Так что, нашей экономике никак не обойтись без результативного финансового рынка, ведь роль финансового рынка в экономике заключается в постоянном передвижении капитала от банков к пользователям.

 

Финансовые инструменты фондового рынка

 

Ценная бумага – документ установленной формы, удостоверяющий имущественные права и приносящий доход ее владельцу. Ценная бумага может быть передана другому лицу, к которому перейдут все имущественные права по данной ценной бумаге.

Эмиссия ценных бумаг – установленная законодательством последовательность действия эмитента по размещению ценных бумаг. Основными участниками фондового рынка являются: эмитенты, инвесторы, инвестиционные институты, банки.

Эмитент – юридическое лицо (объединение юридических лиц), которое привлекает денежные средства от своего имени и несет ответственность перед инвесторами в осуществлении прав, удостоверенных ценной бумагой.

Инвестор (владелец) – физическое или юридическое лицо, обладающее свободными денежными средствами и приобретающее на них ценные бумаги.

Товары финансового рынка обладают большей ликвидностью, чем товары народного потребления, и это создает условия для игры на финансовом рынке. Один и тот же субъект может одновременно выступать и покупателем и продавцом на этом рынке, зарабатывая на спекулятивных операциях и получая доход в виде курсовой разницы.

Классические ценные бумаги – самостоятельные ценные бумаги, оформляющие конкретные отношения собственности или займа (акции, облигации, векселя и т. д.).

Производные ценные бумаги (опционы, фьючерсы, варранты, свопы) – выпускаются по отношению к базовому активу. Базовым активом  может выступать ценная бумага (акция, облигация) или широко распространенный, достаточно стандартизованный рыночный товар (нефть, зерно и др.). Цена изменяется в зависимости от изменения цены базового актива. Используются для хеджирования (страхования) потерь при изменении курса имеющегося в наличии базового актива, а также для получения спекулятивного дохода при отсутствии базового актива. Та-

кие ценные бумаги обращаются на биржах и активно используются профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Долевые – подтверждают право на владение определенной долей в имуществе предприятия. Доход начисляется в зависимости от результатов работы (обыкновенные акции, привилегированные акции).

Долговые – удостоверяют отношение займа, т. е. оформляют обязательство заемщика погасить основную сумму долга и выплатить проценты через определенное время. Могут быть краткосрочными и долгосрочными. По истечении срока действия ценные бумаги, деньги должны быть возвращены. Доход устанавливается в процентах от стоимости ценной бумаги (облигация, финансовый вексель, государственная облигация).

Виды ценных бумаг:

Акции – ценные бумаги, выпускаемые акционерным обществом и определяющие сумму его уставного капитала. Номинальная стоимость всех акций, эмитируемых обществом, должна быть одинакова. Акции распространяются по открытой подписке (свободная продажа на рынке) и по закрытой подписке (заранее определенным лицам). ЗАО распространяет акции только по закрытой подписке, ОАО может осуществлять закрытую и открытую подписку. Если не все акции выкуплены, то на сумму невыкупленных акций уменьшается уставной капитал.

Обыкновенные (голосующие) акции – владельцы имеют право голоса на общем собрании акционеров, право на получение дивидендов, на часть имущества при ликвидации общества после удовлетворения требований всех кредиторов и владельцев привилегированных акций. Количество голосов пропорционально количеству акций (1 голос = 1 акция).

Привилегированные акции – не имеют право голоса, сумма дивиденда и ликвидационная стоимость определяется в процентах к номинальной стоимости.

Облигации – долговые ценные бумаги, эмитируемые обществом (ООО, АО) на определенный срок (3, 6 мес., 1, 3, 5 лет). Облигации могут быть именными и на предъявителя, процентными и дисконтными. Облигации выпускаются только после полной оплаты уставного капитала.

Порядок выпуска и обращения акций и облигаций устанавливается в проспекте эмиссии в соответствии с уставом общества и федеральным законом «Об акционерных обществах».

Вексель – ничем не обусловленное долговое обязательство, оформленное в строго установленной законом форме. Основным нормативным документов, регламентирующим вексельное обращение в РФ, является федеральный закон № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» от 11.03.1997 г., который основывается с небольшими дополнениями на «Положении о переводном и простом векселе» от 07.08.1937 г.

Простой вексель (соло-вексель) – обязательство должника оплатить в строго установленный срок определенную сумму денег.

Переводной вексель (тратта) – приказ кредитора должнику оплатить определенную сумму денег в установленный срок третьему лицу. Переводной вексель обязательно должен содержать акцепт должника.

Ликвидность векселя, т. е. возможность переходить от одного лица к другому после его составления и до срока погашения, осуществляется посредством индоссамента – передаточной надписи на обратной стороне векселя. Она содержит наименование и реквизиты покупателя и продавца векселя. Все лица, вписанные в индоссамент, несут солидарную ответственность по векселю.

Депозитный сертификат – письменное свидетельство банка о депонировании денежных средств, удостоверяющее право на получение депозита. Выпускаются для юридических лиц. Различают: срочные депозитные сертификаты и до востребования. Существуют также сберегательные сертификаты, которые оформляются на физических лиц.

 

Участники фондовых рынков

Деятельность на финансовых рынках осуществляется через финансовых посредников, являющихся профессиональными участниками финансовых рынков. Вся деятельность на финансовом рынке подлежит обязательному лицензированию – банковская лицензия, лицензия финансовой компании, инвестиционного института, лицензия на право работы с валютой и др. Для получения лицензии предприятие должно удовлетворять ряду требований: квалификация специалистов, размер собственного капитала (чистых активов), опыт работы, определенная организационно-правовая форма. Лицензирование деятельности банков осуществляет Центральный банк РФ, лицензирование финансовых институтов (не банков) – Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР).

Финансовые институты являются профессиональными участниками финансового рынка, главная задача которых состоит в организации торговли финансовыми инструментами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Они выполняют роль посредников между инвесторами и заемщиками, между предприятиями (гражданами) с избыточными финансовыми ресурсами (профицитом бюджета) и предприятиями, которые испытывают потребность в дополнительных финансовых ресурсах (дефицитом бюджета) и готовы платить за предоставленные ресурсы.

Доход посредника (маржа в %) равен разнице между процентной ставкой, по которой он размещает деньги, и процентной ставкой, по которой он берет деньги у собственника (инвестора). Чистый доход равен сумме маржи за вычетом затрат посредника на ведение операций (заработная плата, налоги, другие затраты).

Коммерческие банки – наиболее крупные кредитные учреждения, осуществляющие универсальные банковские операции для предприятий всех отраслей и всех видов собственности за счет своего капитала и за счет денежных капиталов и сбережений, привлеченных в виде вкладов.

Коммерческие банки – это основные посредники и участники на финансовом рынке, т. к. являются основным звеном кредитной системы.

Сберегательные учреждения – распространенный вид кредитных учреждений, основная функция которых состоит в привлечении вкладов населения.

Кредитный союз – объединение товаропроизводителей для удовлетворения потребности его членов в кредите. Средства кредитного союза формируются за счет вкладов его членов и паевых взносов, процентов по ссудам, кредитов коммерческих банков и всевозможных субсидий.

Ипотечные учреждения – специализируются на выдаче долгосрочных ссуд под залог недвижимости (земли, городских строений).

Финансовая компания – профессиональный участник рынка ценных бумаг, работающий в качестве посредника между инвестором и эмитентом, между продавцом и покупателем. Финансовые компании осуществляют регистрацию сделок по купле-продаже ценных бумаг, заключают сделки с ценными бумагами, оказывают консультационные услуги, берут ценные бумаги в траст. Траст – доверительное управление ценными бумагами.

Финансовые компании могут выступать на рынке как:

Брокеры, осуществляющие операции по купли-продажи ценных бумаг от имени и за счет клиента. В основе взаимоотношений брокера и клиента лежит агентский договор доверия. Брокер, как правило, осуществляет работу по поиску для клиента необходимых ценных бумаг.

В договоре купли-продажи ценных бумаг брокер фигурирует, как доверенное лицо, действующее по доверенности, или не фигурирует совсем. Доход получает в виде процентов от сделки.

Дилеры, осуществляющие операции по купли-продажи ценных бумаг от своего имени (имени финансовой компании). При этом дилер несет риск, связанный с изменением конъюнктуры на рынке. Доход получает в виде разницы между ценой покупки и ценой продажи.

Маклер – торговый посредник. Как правило, маклер профессионально занимается посредничеством при покупке и продаже товаров, ценных бумаг, услуг, страхований, способствует заключению сделок купли-продажи путем сведения партнеров. Биржевые маклеры входят в состав персонала биржи, ведут торги и регистрируют устное согласие брокеров продавца и покупателя на заключение сделки. Маклер получает вознаграждение. Как правило, от каждой из сторон, участвующих в сделке, в размере, зависящем от суммы сделки.

Инвестиционные фонды или компании – разновидность кредитно-финансовых институтов, аккумулирующих денежные средства частных инвесторов путем эмиссии собственных ценных бумаг, которые помещают на фондовом рынке в акции и облигации предприятий в своей стране и за рубежом.

На финансовых рынках выделяются следующие типы сделок:

Спотовые (кассовые) сделки – при заключении сделки подразумевается немедленная поставка финансового инструмента покупателю, обычно в течение трех рабочих дней.

Срочные (форвардные, фьючерсные) сделки – при заключении сделки устанавливается конкретный срок поставки финансового инструмента.

Своп – одновременное заключение сделок покупки и продажи на одни и те же финансовые инструменты с разными сроками исполнения.

4. Кредитная система: ее структура и место в финансовой системе

государства.

Кредитная система понимается как совокупность кредитных отношений, субъектов в них участвующих и институтов (норм, правил), организующих эти отношения. Кредитная система состоит из двух блоков, которые не только дополняют друг друга, но и активно конкурируют между собой:

− банковская система;

− парабанковская система

 

Специализированные кредитно-финансовые институты (СКФИ), или парабанковские учреждения, отличает ориентация либо на обслуживание определенных типов клиентуры, либо осуществление определенных видов услуг.

Особой разновидностью СКФИ являются почтово-сберегательные учреждения, формирующие почтово-сберегательную систему. Одним из старейших элементов этой системы являются почтово-сберегательные банки, которые возникли как государственные учреждения по привлечению средств мелких вкладчиков. Почтово-сберегательные учреждения через почтовые отделения аккумулируют вклады населения, осуществляют прием и выдачу средств.

Банковская система может быть:

− одноуровневой, когда все банки находятся под контролем государства (СССР);

− двухуровневой – в большинстве стран с рыночной экономикой.

При этом к первому уровню относится центральный банк, регулирующий деятельность остальных банков; ко второму – коммерческие банки, занимающиеся непосредственно кредитованием населения и предприятий в соответствии со своей специализацией.

Однако очевидно, что описанный подход представляет собой кредитную систему в узком смысле слова. Из сферы рассмотрения выпадают непосредственно заемщики, инфраструктура, посреднические организации.

В более широком определении кредитная система как часть финансовой системы.

 

 

Задачи

Задача 1.

За месяц предприятие реализует товар в количестве 40 единиц. Закупочная стоимость единицы товара, включая НДС, составляет 25 тыс. р. Амортизация за месяц составляет 20 тыс. р. За месяц все расходы на оплату труда, включая заработную плату персонала с р/к и отчисления в фонды (ЕСН) составляют 45 тыс. р. НДС – 18 %, НПР –20 %. Определить цену реализации товара, включая НДС, чтобы чистая прибыль за месяц составила 150 тыс. р. Определить НДС, подлежащий перечислению в бюджет.

Решение:

Дано:

n=40ед.

Цз.ед. = 25т.р. (в т.ч. НДС – 18%)

А = 20т.р./мес.

ЗП = 45т.р./мес.

НДС = 18%

НПР = 20%

ЧПр = 150т.р.   

Ц - ?;  НДС-?

 

Примем цену реализации за Х, тогда>?

Вб.ндс=40*х/1,18;  Сст=25*40/1,18+20+30=897,5

ПР до н.о. = Вб.ндс - Сст >> ПР до н.о. = 40х/1,18 - 897,5

ПР до н.о. = ЧП*100/80 = 150/0,8 >> 150/0,8 = 40х/1,18-897

40х/1,18 = 187,5+897,5