Фондовые биржи

После предпринятых государством мер по либерализации условий  ценообразования произошло «выравнивание» соответствующих механизмов на биржевом и внебиржевом товарных рынках. Это  привело к тому, что в настоящее время базовые принципы биржевого ценообразования кардинально не отличаются от аналогичных им принципов внебиржевого рынка, а сами отличия обусловлены преимущественно спецификой механизма биржевой торговли.

В настоящее время основным нормативным правовым актом, регулирующим вопросы ценообразования на биржевых торгах товарных бирж, является Закон  Республики Беларусь от 5 января 2009 г. «О товарных биржах». Статьей 27 данного Закона установлено, что реализация товара на товарной бирже производится по ценам, устанавливаемым по соглашению между участниками биржевой сделки, то есть фактически свободно [3], если иное не предусмотрено законодательными актами. Поэтому исключения из установленного порядка биржевого ценообразования и, как следствие – ограничения механизма свободного формирования цены на биржевых торгах, могут быть установлены только законами Республики Беларусь, а также декретами и указами Президента Республики Беларусь.

Применение механизма  свободного ценообразования на биржевых торгах объективно может быть связано  с рисками искусственного завышения  или занижения цен на биржевые товары (манипулирования ценами). В  связи с этим Законом о товарных биржах предусмотрено принятие товарными  биржами мер по недопущению подобных действий при осуществлении биржевой торговли.

Под манипулированием ценами на товарном рынке понимаются действия участников биржевой торговли, направленные на изменение биржевой цены [4] товара в целях извлечения прибыли от сделок с этим биржевым товаром или  получения иной выгоды путем:

• одновременного выставления заявок на покупку и продажу биржевого товара по ценам, имеющим существенное отклонение от текущих рыночных цен по аналогичным биржевым сделкам;
• сговора участников биржевой торговли о купле-продаже биржевых товаров на товарной бирже по ценам, существенно отличающимся от рыночных;
• распространения недостоверных сведений о состоянии товарного рынка и его участниках;
• использования иных способов манипулирования ценами, предусмотренных правилами биржевой торговли товарной биржи, в число которых, например, могут входить совершение биржевых сделок, в результате которых не меняется собственник биржевого товара, формирование благоприятной для себя рыночной конъюнктуры, оказание информационного давления на рынок, в том числе распространение ложной информации о состоянии и перспективах развития различных сегментов рынка товаров и его участниках, демонстрация фиктивной ценовой тенденции или ложного впечатления ликвидности.

Товарные биржи обязаны  предусмотреть в утверждаемых ими  правилах биржевой торговли меры, принимаемые  в целях недопущения манипулирования  ценами.

Во исполнение Закона «О товарных биржах» постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 6 августа 2009 г. № 1039 утверждены Типовые правила биржевой торговли на товарных биржах, пунктом 20 которых товарной бирже предоставлено право на принятие в целях недопущения резкого повышения или понижения цен в течение торгового дня, искусственного их завышения или занижения (манипулирования ценами) следующих мер:

• установление уровня максимальной и минимальной цены на биржевой товар (ценового коридора) с учетом спроса и предложения на биржевые товары, биржевых котировок и конъюнктуры рынка;
• отклонение заявки участника биржевой торговли на продажу или покупку биржевого товара;
• отказ в регистрации биржевой сделки;
• отмена, приостановление или досрочное закрытие торговой сессии;
• отмена результатов торговой сессии;
• принятие иных мер, предусмотренных законодательством и правилами товарной биржи.

Таким образом:

• по общему правилу ценообразование на биржевых торгах товарных бирж носит свободный характер;
• законодательством прямо предусмотрена возможность установления товарной биржей уровней цен товаров на биржевых торгах, а также предусмотрены применительно к биржевому товарному рынку такие понятия, как «манипулирование ценами» и «ценовой коридор»;
• порядок принятия мер, направленных на недопущение манипулирования ценами, а также порядок установления и применения ценового коридора определяются товарной биржей самостоятельно в соответствии с законодательством путем принятия соответствующих локальных нормативных правовых актов;
• товарным биржам предоставлено право самостоятельного применения и иных, не предусмотренных законодательством, регулирующих и контрольных механизмов, устанавливаемых локальным нормативным правовым актом биржи – Правилами биржевой торговли товарной биржи.

В настоящее время законодательные  ограничения ценообразования на биржевых торгах сведены к минимуму. Указом Президента Республики Беларусь от 25 февраля 2011 г. № 72 «О некоторых вопросах регулирования цен (тарифов) в Республике Беларусь» определен перечень товаров (работ, услуг), цены (тарифы) на которые регулируются Советом Министров Республики Беларусь, государственными органами (организациями) в соответствии с законодательством. В соответствии с данным перечнем государственное регулирование ценообразования на товары, которые могут быть отнесены к биржевым, осуществляется следующими государственными органами и организациями:

Министерство  архитектуры и строительства - строительные материалы, изделия, конструкции,  используемые при строительстве объектов, финансируемых полностью или частично за счет средств республиканского и (или) местных бюджетов (за исключением финансируемых с использованием средств иностранных инвесторов);

Министерство  промышленности - лом и отходы черных и цветных металлов;

Министерство  сельского хозяйства и продовольствия - сельскохозяйственная продукция, закупаемая для государственных нужд, по согласованию с Министерством экономики;

Министерство  экономики:

• товары юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, включенных в Государственный реестр хозяйствующих субъектов, занимающих доминирующее положение на товарных рынках Республики Беларусь (в случае не включения товаров в иные разделы данного перечня);
• социально значимые товары по перечню, определяемому Советом Министров Республики Беларусь [5];
• алкогольная продукция крепостью свыше 28 процентов;
• табачные изделия по согласованию с Министерством торговли (регулирование цен осуществляется до 1 января 2012 г.);
• экспортируемые товары по перечням, определяемым Советом Министров Республики Беларусь или Министерством экономики.

Белорусский государственный  концерн по нефти и химии – нефтепродукты, за исключением нефтепродуктов, реализуемых закрытому акционерному обществу «Белорусская нефтяная компания» по перечню, определяемому Советом Министров Республики Беларусь.

Облисполкомы  и Минский горисполком - товары юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, включенных в Государственный реестр хозяйствующих субъектов, занимающих доминирующее положение на местных товарных рынках – в случае не включения товаров в иные разделы настоящего перечня; социально значимые товары, за исключением товаров, цены на которые регулируются Министерством экономики [6].

Таким образом, вышеперечисленным  государственным органам (организациям) предоставлено право устанавливать  своими решениями цены (как фиксированные, так и предельные) на некоторые товары, относящиеся к биржевым.

Постановлением Совета Министров  Республики Беларусь от 10 июля 1998 г. № 1091 определен примерный перечень видов производимых в Республике Беларусь товаров, экспортируемых субъектами хозяйствования, независимо от форм собственности, на основании которого Министерством экономики устанавливаются предельные минимальные экспортные цены на эти товары в более глубокой классификации по единой Товарной номенклатуре внешнеэкономической деятельности Таможенного союза [7].

Кроме того, данным постановлением определено, что субъекты хозяйствования независимо от форм собственности при  заключении договоров на экспорт  товаров, на которые утверждены предельные минимальные цены, обязаны устанавливать  на эти товары цены не ниже предельных минимальных цен. В то же время действие устанавливаемых Министерством экономики предельных минимальных цен не распространяется:

• на отдельные виды экспортируемых лесоматериалов, классифицируемых по кодам групп 4403 20 190, 4403 20 390, 4403 99 590, 4403 99 950 2, 4403 99 950 9 и 4407 единой Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Таможенного союза, сделки по которым заключаются на биржевых торгах ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа»;
• на товары, в том числе биржевые, экспорт которых осуществляется в соответствии со статьей 6 Соглашения между Правительством Республики Беларусь и Правительством Российской Федерации о завершении унификации и создании единой системы тарифного и нетарифного регулирования в Союзном государстве, подписанного 29 января 2001 года в г. Москве (указанная статья соглашения устанавливает, что Республика Беларусь и Российская Федерация не применяют меры нетарифного регулирования в отношении товаров, происходящих с территории государства одной из сторон либо выпущенных в свободное обращение на такой территории и предназначенных для вывоза/ввоза на территорию государства другой стороны, за исключением товаров, перечень которых стороны договорились определить в отдельном протоколе).

Необходимо также отметить, что Указом Президента Республики Беларусь от 11 августа 2011 г. № 358 «О стимулировании реализации товаров» был признан утратившим силу Указ Президента Республики Беларусь от 7 марта 2000 г. № 117 «О некоторых мерах по упорядочению посреднической деятельности при продаже товаров», в соответствии с которым продажа на территории Республики Беларусь товаров, приобретенных для собственного производства и (или) потребления, поставки на переработку на давальческих условиях и не использованных для этих целей могла осуществляться только по ценам, не превышающим более чем на 5 процентов цену приобретения товара, что ограничивало в том числе и цену реализации таких товаров на биржевых торгах 5-процентным размером надбавки. В настоящее время реализация таких товаров, в том числе и на биржевых торгах, может производиться без ограничения их цены.  

Формирование  цены товара при его выставлении на биржевые торги 

Биржевые торги проводятся ОАО «Белорусская универсальная  товарная биржа» ежедневно в рабочие  дни по различным товарным секциям  биржи [8] в форме электронных торгов. При подготовке торговой сессии в  информационную торговую систему биржи  загружаются подаваемые в электронном  виде заявки продавцов, а при необходимости  – также и заявки покупателей.

По общему правилу формирование цены товара при его выставлении  на биржевые торги осуществляется продавцом  в соответствии с законодательством  Республики Беларусь. В то же время, в отношении некоторых видов  товаров законодательством предусмотрен отдельный порядок формирования стартовых цен. В частности это  касается некоторых видов лесопродукции, выставляемой на биржевые торги.

Так, в соответствии с  Главой 6 Правил реализации древесины  на внутреннем рынке Республики Беларусь в 2011–2012 годах, утвержденных Указом Президента Республики Беларусь от 5 января 2011 г. № 6, стартовая цена на древесину на корню для реализации на биржевых торгах устанавливается в соответствии с таксами, утвержденными Советом Министров Республики Беларусь на дату выставления лотов на биржевые торги [9].

Стартовая цена на деловую  древесину в заготовленном виде для реализации на биржевых торгах ОАО «Белорусская универсальная  товарная биржа» формируется юридическими лицами, индивидуальными предпринимателями, которые в соответствии с законодательством  вправе совершать сделки по реализации деловой древесины в заготовленном  виде, на основании биржевых котировок  на деловую древесину в заготовленном  виде, сложившихся по результатам  предшествующих квартальных биржевых торгов названного акционерного общества. В случае же отсутствия биржевых котировок  по результатам квартальных биржевых торгов по отдельным сортиментам  стартовая цена формируется продавцом  в соответствии с законодательством  о ценообразовании.

Кроме того, во исполнение пункта 35 Правил реализации древесины на внутреннем рынке Республики Беларусь, утвержденных Указом Президента Республики Беларусь от 7 мая 2007 г. № 214 «О некоторых мерах по совершенствованию деятельности в сфере лесного хозяйства», постановлением Министерства лесного хозяйства Республики Беларусь и Министерства экономики Республики Беларусь от 5 ноября 2008 г. № 29/212 утверждена Инструкция о порядке формирования стартовых цен на древесину на корню для реализации на биржевых торгах открытого акционерного общества «Белорусская универсальная товарная биржа». Однако в связи с приостановлением действия указанных Правил реализации древесины на внутреннем рынке Республики Беларусь до 1 января 2013 г., данная Инструкция в настоящее время не применяется.