Финансы предприятия

    Прирост активов в целом, и дебиторской  задолженности в частности, финансировался за счет прироста кредиторской задолженности.  Несмотря на резкое ужесточение условий кредитования, задолженность предприятий по кредитам и займам увеличилась (на конец 2008 - на 38% к 2007г.), т.к. накопилась задолженность за предыдущие кварталы, и, к тому же, сказалось полное отсутствие у предприятий собственных оборотных средств, в т.ч. и для возврата кредитов (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами по году оказался отрицательным – (-15,6%).

    Таким образом, одной из важнейших проблем  реального сектора экономики к началу 2009 года стало крайне неудовлетворительное состояние платежеспособности предприятий. Сокращение денежного предложения в январе (денежные агрегаты М0 и М2 в январе, по оценке МЭР, снизились на 13% и 11% соответственно), высокая степень зависимости предприятий от банковского финансирования (коэффициент автономии на конец 2008г. составил 43,5%), отсутствие у предприятий собственных оборотных средств, а также недоступность кредитов в силу кризиса доверия между предприятиями и банками, привели к неспособности организаций своевременно и в полном объеме производить выплаты по взаиморасчетам с контрагентами, по заработной плате,  по займам и кредитам и т.д.

Рис. 2. Суммарная  задолженность предприятий на конец  периода, млрд..руб. 

    По  предварительным данным на 1 февраля 2009 года, суммарная задолженность  организаций составила 29,4 трлн. руб., что на 4% выше декабрьского уровня и на 41% выше уровня января 2008г. Суммарная просроченная задолженность составила 1,1 трлн. руб., она выросла на 3,2% по отношению к предыдущему месяцу и на 30% к январю 2008г.

    За  январь 2009г. продолжила рост просроченная дебиторская задолженность (на 22,9 % к предыдущему месяцу и на 54% к  январю предыдущего года), (продавцы, в силу отсутствия у покупателей собственных оборотных средств, вынуждены кредитовать покупателей, в результате замедляется оборачиваемость дебиторской задолженности, что, в свою очередь, снижает операционную эффективность деятельности компаний).

    Просроченная  кредиторская задолженность за январь 2009г. выросла к предыдущему месяцу на 3,5%, а к соответствующему периоду 2008г. – на 31% (по оценке МЭР). Если общая просроченная кредиторская задолженность за рассматриваемый период росла относительно умеренными темпами, то просроченная задолженность по заработной плате увеличивается гораздо быстрее. За январь 2009г. прирост данного показателя к предыдущему месяцу составил 49%, а к январю 2008г. показатель увеличился в 2,3р. В феврале тенденция продолжилась – просроченная задолженность по заработной плате увеличилась, по сравнению с предыдущим месяцем, на 16%, а по сравнению с февралем 2008г. - в 2,7р. Причем, 93% общей суммы составляет просроченная задолженность по заработной плате из-за отсутствия у организаций собственных средств.

    Кроме того, в период кризиса резко выявились  все накопленные проблемы реального  сектора экономики – снижение эффективности производств, сильнейшая зависимость от банковского кредитования, а главное - структурную несбалансированность реального сектора, а именно, чрезмерную зависимость от экспорта сырья. Поэтому, неудивительно, что расширение глобального финансового кризиса отразилось, в первую очередь, на экспортно-сырьевых отраслях.

Рис. 3. Динамика прибыли, выпуска продукции, индекса  фактического

объема  предприятий промышленности добычи полезных ископаемых за 2008г. (% к предыдущему  году)

    В наименьшей степени это относится  к добыче полезных ископаемых, в  т.ч. топливно-энергетических. В целом, в добыче полезных ископаемых за январь 2009г. произошло дальнейшее снижение темпов роста прибыли (на 12,6% к январю 2008г.), а доля убыточных предприятий  резко возросла – до 52,6% (в январе 2008г. -37,5%).

    Индекс  промышленного производства добычи топливно-энергетических полезных ископаемых практически не менялся до ноября 2008г, поэтому динамику финансового  результата отрасли полностью определяли ценовые факторы. Однако, с декабря 2008 началось падение индекса производства, которое усилилось в первые месяцы 2009г. (за январь-февраль на 4,3% к соответствующему периоду 2008г.). И, хотя  по-прежнему, в падении прибыли ценовой фактор является основным, тенденция к падению производства играет все большую роль в формировании финансового результата отрасли.

    Несмотря  на некоторое снижение эффективности  производств, в целом отрасль  сохраняет финансовую устойчивость  и платежеспособность (коэффициент автономии на конец 2008г. составил 56,7%, а коэффициент текущей ликвидности – 229%, что соответствует рекомендуемым нормативам). Однако, в отрасли наблюдается некоторый недостаток оборотных средств (коэффициент обеспеченности СОС (-2,0%) при рекомендуемом значении 10%), несмотря на это, прирост кредиторской задолженности на конец 2008г. снизился по отношению к уровню 2007г.

    В добыче полезных ископаемых, кроме  топливно-энергетических,  сальдированный финансовый результат за IV квартал оказался положительным, составив 5,4 млрд. руб.(14,7% к 2007 году), несмотря на снижение физического объема добычи, в силу уменьшения текущего спроса в обрабатывающих отраслях и строительстве. Наибольшее падение объемов добычи наблюдалось в добыче железной руды – в декабре– 54,4% к соответствующему периоду 2007 года. В январе-феврале 2009г. падение объемов добычи железной руды продолжилось – 68,3% к соответствующему периоду 2008г., что, наряду с падением цен производителей, очевидно, приведет к отрицательным финансовым результатам отрасли за I квартал. Кроме того, поскольку добыча железных руд является поставщиком для многих обрабатывающих производств, испытывающих недостаток ликвидности, в отрасли на конец декабря 2008г. накопилась огромная просроченная дебиторская задолженность (по оценке МЭР, в 2,9р. превышающая уровень 2007г.), а также запасы готовой продукции (в 2,5р. превышает уровень 2007г.)

           Обрабатывающие производства в  IV квартале получили отрицательный  финансовый результат (-114,6) млрд.руб.  Финансовый результат отрасли  за январь 2009г. оказался еще хуже – (-189,3)млрд.руб.(снижение составило -263%). Доля убыточных предприятий выросла до 43,2% (в январе 2008г.- 34%).

    Наилучшие  финансовые результаты деятельности за IV квартал оказались в производстве пищевых продуктов, включая напитки  и табака (129,9% к 2007 г.).

    Ряд видов деятельности получили положительный  финансовый результат, хоть и со снижением  по отношению к предыдущему году:  химическое производство (44,3% к 2007 г.),  производство машин и оборудования (38% к 2007 г.), производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования  (62,4% к 2007г.)

    Наихудшие финансовые результаты деятельности за IV квартал показали обработка древесины и производство изделий из дерева (убыток -8,0 млрд.руб.), а также металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (-38,1 млрд.руб.), производство транспортных средств и оборудования (-39,0 млрд. руб.). Эти же отрасли имеют наибольшую просроченную задолженность по займам и кредитам банков на конец декабря 2008г. - обработка древесины и производство изделий из дерева (задолженность выросла в 8,8р. к  декабрю 2007г.), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (в 5,3р.), производство транспортных средств и оборудования (в 4,8р.). К тому же в металлургическом производстве и в производстве транспортных средств на конец года резко выросла просроченная дебиторская задолженность (соответственно на 60% и 74% к 2007г.), а также готовая продукция на складе (соответственно, на 62% и в 2,2р. к 2007г.) [3].

    В сложившейся ситуации назрела острая необходимость в поддержке платежеспособности реального сектора экономики.

    В этой связи следует отметить, что, благодаря оперативным действиям  Правительства и Банка России по поддержке банковского сектора  через фондирование, системообразующих банков и банков, кредитующих приоритетные отрасли, уже сейчас достигнут стабилизационный эффект с ликвидностью банковского сектора, который, в свою очередь, должен поддержать ликвидность реального сектора экономики.

    Кроме этого, Правительством и Банком России проводится целый комплекс мер по поддержке реального сектора  экономики в условиях кризиса: отсрочка повышения тарифов, снижение ставки налога на прибыль с 24% до 20%, увеличение ввозных таможенных пошлин, а также прямая поддержка наиболее чувствительных к кризису отраслей (сельского хозяйства, автопрома, авиа- и железнодорожных перевозок, оборонного комплекса,  поддержка малого и среднего бизнеса).

    Антикризисное управление – процесс применения форм, методов и процедур, направленных на социально-экономическое оздоровление финансово-хозяйственной деятельности индивидуального предпринимателя, предприятия, отрасли, создание и развитие условий для выхода из кризисного состояния экономики региона или страны в целом.

    Факторы, приводящие к кризису на уровне производственных предприятий, можно разделить на две группы: внешние и внутренние. К внешним факторам относятся – несбалансированная денежно-кредитная и бюджетно-налоговая политика, неудовлетворительная структура доходов и расходов населения, отставание в научно-техническом развитии, конкуренция и прочее. К внутренним факторам относятся – ошибки в производственной, финансовой, маркетинговой стратегии, нерациональное использование ресурсов, непрофессиональный управленческий персонал, низкий уровень организационной культуры и т.д.

    Основными направлениями антикризисного управления на уровне хозяйствующего субъекта считаются  постоянный мониторинг финансово-экономического состояния предприятия, разработка новых управленческой, финансовой и маркетинговой стратегий, сокращение постоянных и переменных издержек, повышение производительности труда, привлечение средств учредителей, усиление мотивации

персонала.

    Из  приведённого видно, что понятие  антикризисного управления – это  очень широкое понятие. В него попадают и проблемы сегодняшнего дня, и проблемы роста предприятия, и  периодически возникающие текущие  проблемы, вызванные ошибками управления, и т.д.

    Можно приводить множество примеров, но понятно, что у каждого хозяйствующего субъекта свой «букет» факторов, приведший или могущий привести к кризису, следовательно, и решать его нужно в индивидуальном порядке.

    Несмотря  на то, что перечень факторов приведшие  к кризису у каждого предприятия свой, есть общие причины возникновения таких факторов. К одной из основных причин, безусловно, следует отнести ошибки в принятии стратегических решений. Причём зачастую они кроются в недостаточности или в отсутствии реальных данных о работе производства. С одной стороны это вызвано резким сокращением количества квалифицированных специалистов на рынке труда, с другой сокращением штата экономистов на предприятии, а то и попытками заменить экономистов бухгалтерами. Причём в случае замены экономистов бухгалтерами к тому же теряется оперативность получаемых данных.

    На  деятельность любого предприятия воздействуют как индивидуальные, так и общие  для всех факторы, с которыми необходимо считаться и влияние которых необходимо учитывать в процессе управления. А раз воздействующие факторы общие, то и методы их преодоления то же общие, конечно с учётом специфики конкретного предприятия. Именно поэтому целесообразней обсудить именно общие факторы (внешние и внутренние), влияющие на деятельность отечественных предприятий, и именно поэтому, в ситуации сегодняшнего дня, говорим о необходимости управления в условиях кризиса, а не об антикризисном управлении в целом.

    Сегодня следует вспомнить, что кризис имеет  две стороны. Одна сторона (разрушающая) – очевидна. Другая сторона (созидающая) – это определённый «момент истины», момент обновления, момент, когда оголяются допущенные промахи и становится очевидным необходимость исправить ошибки, в противном случае неизбежна перспектива банкротства. Во время кризиса убийственны попытки переждать кризис, рассчитывая «отсидеться». Бездействие в момент кризиса – это прямой путь к банкротству предприятия, даже если кризис впрямую и не затронул предприятие. В такие моменты необходимо максимально сконцентрироваться и «холодно» проанализировать ситуацию, принять правильное, взвешенное, стратегическое решение и далее последовательно воплощать принятое решение.

    Финансовый  кризис только начинается, основные катаклизмы ещё впереди. От принимаемых действий зависит, выживет ли бизнес и с какими показателями он выйдет из экономического шторма. Лежащее на поверхности решение о закрытии или заморозке бизнеса в большинстве случаев приведёт к захвату доли рынка конкурентами, располагающих стратегическим видением. Финансовый кризис – это лучшее время для захвата или расширения доли рынка.

    Особенностью  управления в условиях кризиса является то обстоятельство, что опираться можно только на собственные ресурсы. Таким образом, в нынешних условиях руководители предприятий просто обязаны осуществить реструктуризацию производства, применительно к изменившимся условиям, причём сегодняшняя реструктуризация должна стать базой для воплощения стратегических целей, направленных на развитие предприятия в условиях выхода из кризиса.

    Последовательность  действий: 1) Собрать всю возможную информацию о состоянии предприятия и провести детальный анализ деятельности предприятия. Иными словами необходим мониторинг финансово-экономического состояния предприятия. Для полного представления ситуации необходимы ещё и «разрезы» финансово-хозяйственной деятельности, например по отдельным видам продукции.