Финансовый цикл компании

где

период оборота дебиторской  задолженности (в днях),

период оборота кредиторской  задолженности (в днях),

период оборота авансов (в  днях),

финансовый цикл.

Точный  анализ состояния дебиторской задолженности  может быть сделан только путем определения «возраста» всех счетов дебиторов  по книгам компании и классификации  их по количеству неоплаченных дней: 10 дней, 20 дней, 30 дней, 40 дней и т.д. - и  далее путем сравнения этих сроков с условиями кредитования по каждой сделке. Но такого рода анализ требует доступа к внутренней информации компании, поэтому внешний исследователь вынужден довольствоваться довольно приблизительным показателем, сопоставляющим дебиторскую задолженность и объем реализации за 1 день и последующим соотнесением этой величины со средним значением дебиторской задолженности в течение года. Это достигается с помощью использования показателя оборачиваемости дебиторской задолженности, который рассчитывается по следующей формуле:

.

Аналогичную характеристику представляет показатель среднего срока погашения дебиторской задолженности:

.

Регулярная  оценка оборачиваемости кредиторской задолженности производится по формуле

.

Аналогично, средний срок погашения кредиторской задолженности составляет

Операционный  цикл - начинается с момента поступления  материалов на склад предприятия, заканчивается  в момент получения оплаты от покупателей  за реализованную продукцию.

где

операционный цикл,

Поскольку продолжительность операционного  цикла больше длительности финансового  цикла на период оборота кредиторской задолженности, то сокращение финансового  цикла обычно влечет уменьшение операционного  цикла, что оценивается как положительная  тенденция.

Длительность  производственного цикла вычисляется  как сумма периодов оборота всех нормируемых составляющих оборотных  средств. Длительность операционного  цикла рассчитывается как сумма  длительности производственного цикла  и периода оборота дебиторской  задолженности. Продолжительность  финансового цикла меньше длительности операционного цикла на величину периода оборота кредиторской задолженности или больше на период оборота выданных авансов.

В более общем случае предприятие  с самого начала операционного цикла  вкладывает в производство собственные  оборотные средства: период оборота  кредиторской задолженности есть длительность обращения суммы средств, равной разности стоимости сырья и материалов, получаемых предприятием в кредит, и суммы выданных им авансов.

1.4.Управление финансовым  состоянием организации   
Потоки денежных средств предприятий являются частью его финансов, т.е. существующих финансовых отношений. Управление потоками денежных средств предполагает их анализ, учет и планирование.   
Денежные средства предприятия совершают постоянный кругооборот. Они, как известно, вложены у него во внеоборотные и оборотные активы. Кругооборот внеоборотных активов совершается в течение довольно длительного периода времени – нескольких лет, а оборотных активов – значительно быстрее. Как правило, рассчитывается и анализируется оборачиваемость именно оборотных активов.   
Одним из факторов, влияющих на денежные потоки предприятий, является величина так называемого финансового цикла. Это время, в течение которого их денежные средства вложены в созданные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию и дебиторскую задолженность, так как она компенсирует отвлеченные средства в дебиторскую задолженность.   
Управление финансовым циклом представляет собой основное содержание управления финансами предприятия и его денежными потоками. Оптимизация финансового цикла – одна из главных целей деятельности финансовых служб предприятия, так как это дает ему значительный эффект. Очевидно, что пути сокращения финансового цикла связаны с сокращением производственного цикла, уменьшением времени оборота дебиторской задолженности, увеличением времени оборота кредиторской задолженности.   
Поток денежных средств предприятия представляет собой совокупность всех поступлений и выплат его за определенный период времени. Он включает поступление денег за этот период, выплаты и непосредственно поток денежных средств, представляющий разницу между поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами за какой-то период времени. Совокупность притоков или поступлений денег – это положительный поток денежных средств, а совокупность оттоков или выплат денег – отрицательный поток.   
Разница между суммой притоков и оттоков образует чистый поток денежных средств, он может быть как положительным, так и отрицательным. Как правило, положительный чистый поток может быть избыточным или дефицитным. Избыточный поток означает превышение поступления денежных средств над потребностью. Дефицитный поток денежных средств характеризует обратное явление, когда поступлений недостаточно для покрытия потребности.