Финансовая система Италии

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное  образовательное учреждение высшего  профессионального образования

Тольяттинский государственный университет

Институт финансов, экономики и управления

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

Доклад 

По дисциплине: «Финансы»

На тему: «Финансовая  система Италии»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила студентка: Кистинева А.А.

Группа ЭКб-1102

Научный руководитель: Власова Е.В.

 

 

 

 

 

Тольятти 2013

Финансовая система Италии.

На сегодняшний день в Италии существует достаточно развитая финансовая система с богатыми историческими традициями. Итальянские паевые фонды уже не одно десятилетие доказывают свою жизнеспособность, достаточно успешно приспосабливаясь к сложным условиям экономической ситуации в стране.

 

Опыт Италии особенно интересен по нескольким причинам. Процесс становления финансовой системы проходил в условиях очень близких современной России:

 

1. Недостаток капитала для подъема местной промышленности, хроническое расстройство финансов (Италия имеет один из самых крупных дефицитов в бюджете среди индустриальных стран).

 

2. Кроме того, страна известна постоянными переменами в Правительстве, неэффективными государственными предприятиями и постоянными субсидиями.

 

3. До недавнего времени рынок ценных бумаг в Италии был слабо развит и неэффективен. Концепция инвестирования по схеме одного из активных участников данного рынка - паевых инвестиционных фондов -психологически не воспринималась населением.

 

Однако за последнее  десятилетие Италия продемонстрировала высокие темпы экономического роста. В 1996 году Италия, опередив Великобританию по объему ВВП, вышла на пятое место в числе промышленно развитых стран, по объему промышленного производства опережая Францию. Существенные изменения произошли и в сфере управления активами.

 

Показано, что в Италии существуют мощные финансовые фонды, но структура  итальянского финансового рынка  порождает серьезные препятствия  для подъема уровня экономики. Рынок  ценных бумаг развит, но недостаточно эффективен. Стоимость ценных бумаг  может определяться несколькими крупными инвесторами. Несовершенство рынка выгодно для небольшого числа финансовых групп. Большинство итальянских предпринимателей не хотят иметь ничего общего с публичным рынком, и их компании остаются частными. Средние итальянские компании испытывают трудности в привлечении средств для расширения своих конкурентных преимуществ, инвестирования за рубежом или внедрения в смежные отрасли, для чего потребовались бы значительные капиталы.

 

Банковская система  Италии нуждается в совершенствовании. Многие итальянские банки препятствуют значительным долгосрочным займам. Большинство займов краткосрочные. Сочетание регулирования и защиты от иностранной конкуренции и государственной собственности почти сводит на нет конкуренцию между банками и вызывает их неэффективность. Международные позиции итальянских банков, соответственно, слабы, и их будущее успешное функционирование на международном уровне останется маловероятным без реальной внутренней конкуренции- Итальянские банки стремятся избегать риска и наибольшая часть банковского капитала направляется на правительственные проекты или крупным промышленно-финансовым группам. Доступность к долгосрочному капиталу наиболее динамичных итальянских фирм ограничена.

 

Обращает на себя внимание то, что в Италии также чрезвычайно слаб венчурный капитал. Рынок венчурного капитала возник недавно и сильно отстает от американского и британского. Значительная часть такого капитала вообще не вкладывается в новые предприятия из-за боязни риска. Для Италии движение к экономике с расширенными и многообразными конкурентными преимуществами при отсутствии дальнейшего развития ее финансового рынка затруднительно. Поэтому доступ к капиталу расширяется, а инвестиции размещаются более открыто и рационально. Регулирование деятельности банков ориентировано на предоставление большего числа долгосрочных кредитов. Чтобы итальянские банки имели возможность сохранения, и уж тем более укрепления своих позиций, стимулируется конкуренция между ними. Для того, чтобы поддержать инвесторов и привлечь предпринимателей, устанавливаются требования по раскрытию фирменной информации, разрабатываются правовые нормы, регулирующие внутреннюю торговлю, и вводится более строгий контроль со стороны Комиссии по ценным бумагам (CONSOB). Расширяются возможности венчурного капитала. Особое внимание обращается на Паевые Инвестиционные Фонды и их деятельность в области маркетинга, что позволяет укрепить итальянские ПИФы на финансовом рынке. Более открытый, доступный для наблюдения, менее централизованный финансовый рынок капитала с участием Паевых Инвестиционных Фондов создаст новое поколение средних и крупных итальянских компаний. Такие перемены также предохранят хорошо организованные итальянские компании от поглощения и будут стимулировать более рациональную диверсификацию. Европейская либерализация может облегчить крупным итальянским компаниям привлечение капитала извне. Однако для финансирования мелких и средних фирм, столь важных для экономического прогресса Италии, требуется обеспечить более эффективное функционирование рынка капитала внутри страны, и именно здесь роль Паевого Инвестиционного Фонда неоценима.

 

Господствующие позиции в экономике  Италии принадлежат финансовому  капиталу. Основу его составляют промышленные и банковские монополии, сращивание которых создает сеть центров монополистического контроля над ходом хозяйственной жизни страны. Крупнейшие производственные комплексы сосуществуют с огромной массой мелких и даже очень мелких предприятий.

К элите монополистического капитала страны можно отнести такие частные по форме собственности на капитал итальянские компании, как «Фиат», «Фальк», «Монтэдисон», «Занусси», «СНИА-Викоза», «Оливетти».

Заметную роль играют такие фирмы, в которых участвуют или даже преобладает иностранный капитал, - «Эссо итальяно», «Мобил ойл»; к этим последним примыкает фирма «Данлоп-Пирелли», итальянская часть которой сохранила большую самостоятельность.

Все перечисленные монополистические  объединения резко выделяются масштабами своей деятельности на общем фоне итальянской экономики.

Ведущей формой организации промышленных монополий Италии являются диверсифицированные  многоотраслевые концерны.

Так, фирма «Монтэдисон» действует  в области химии, нефтепереработки, химического и общего машиностроения.

«Пирелли» - в резиновой промышленности и в производстве электропроводов.

Более четкий отраслевой профиль у  компании «Фиат». Это – транспортное машиностроение. Но и она имеет  несколько достаточно самостоятельных  сфер интересов – автомобилестроение, тракторостроение, общее и электронное машиностроение, а также сферу финансовых отношений.

Государственные монополистические  группы представляют собой чрезвычайно  разветвленные производственные структуры. К числу основных сфер их действия относятся: металлургия, тяжелое машиностроение, судостроение, отрасли транспортной инфраструктуры за исключением железных дорог, которые являются самостоятельным государственным предприятием; химия, машиностроение, газо- и нефтедобыча и переработка нефти.

Масштабы деловой активности позволили трем итальянским монополистическим концернам войти в число 50 крупнейших промышленных компаний мира.

Ключевые позиции в системе  господства финансового капитала в  экономике Италии принадлежат в  настоящее время кредитно-банковским монополиям. В Италии сложилось организационное разделение кредитно-банковских учреждений на два сектора – учреждения делового средне- и долгосрочного кредита (специальные кредитные институты) и учреждения краткосрочного кредита (коммерческие банки и сберегательные кассы. Между специальными кредитными институтами и банками существуют самые тесные связи. Они осуществляют взаимную координацию своих операций.

Наряду с частными банками сформировались специализированные на торговле ценными  бумагами учреждения – инвестиционные фонды. Значительно активизировалась деятельность биржи.

Каждая из промышленных и банковских монополий является центром определенной группировки финансового капитала Италии. Вместе с тем все они  без исключения в той или иной степени связаны друг с другом. Самое тесное переплетение ведущих монополий в общенациональном масштабе по линии личной унии, системы участий, финансовых связей, совместной предпринимательской деятельности за рубежом составляет характерную черту организации финансового капитала Италии.