Финансовая политика

учет  внутреннего положения и международных  позиций государства, которые определяют особенности его экономического развития. Финансовая политика государства  строится с учетом конкуренции на мировых рынках, предусматривается  финансовая поддержка собственных  производителей и экспортеров, защита интересов национальных компаний за рубежом, возможность привлечения  иностранных инвестиций в экономику  государства.

Реализация  финансовой политики также должна предусматривать  рост финансовых ресурсов, находящихся  в распоряжении субъектов хозяйствования, способствовать созданию прочной финансовой основы деятельности органов власти для реализации задач и функций, возложенных на государство, обеспечивать стабильность общественного производства с целью улучшения экономического положения государства и социальной защиты населения.

На  построение финансовой политики государства  оказывает влияние и тип экономики. Так, в условиях централизованной плановой экономики, при использовании административно-командной  системы управления финансовая политика осуществляется с целью максимально  возможной мобилизации финансовых ресурсов на макроуровне и подчинения финансово-хозяйственной деятельности субъектов хозяйствования интересам  государства. Финансовая политика строится в условиях директивного финансового  планирования и централизованного  распределения финансовых ресурсов между отраслями экономики и  организациями в соответствии с  основными показателями государственного плана.

В рыночной экономике основными целями проведения финансовой политики являются сглаживание неблагоприятных последствий  рыночных условий хозяйствования для  субъектов хозяйствования и населения, обеспечение развития отраслей экономики (например, образования, культуры, национальной обороны) и видов деятельности, которые  имеют стратегическое значение, но не могут развиваться в условиях конкурентной среды, достижение баланса  финансовых интересов субъектов  власти, субъектов хозяйствования и  населения. Перечисленные цели характерны и для современной финансовой политики Российской Федерации

 

3. Финансовый механизм является инструментом осуществления финансовой политики государства, регионов и муниципальных образований. Используя различные элементы финансового механизма, органы власти стремятся обеспечить реализацию целей финансовой политики, решение ее стратегических и тактических задач. При этом корректировка элементов финансового механизма происходит путем изменения соответствующих норм финансового права, в которых установлены четкие правила функционирования каждого структурного элемента финансового механизма. Таким образом, перестройка финансового механизма в соответствии с ходом экономического и социального развития государства обязательно регламентируется соответствующими нормативно-правовыми документами.

Финансовый  механизм включает множество взаимосвязанных, соединенных между собой элементов, соответствующих разнообразию финансовых отношений в обществе. С целью  их упорядочения, структурирования, приведения в определенную систему финансовый механизм принято классифицировать по различным признакам.

 

В зависимости от состава сфер и  звеньев финансовой системы, функционирование которых обеспечивает финансовый механизм, он включает финансовый механизм субъектов  хозяйствования (в его состав входят финансовый механизм коммерческих организаций, финансовый механизм некоммерческих организаций  и финансовый механизм предпринимателей индивидуальных) и механизм государственных  и муниципальных финансов (включает бюджетный механизм и финансовый механизм функционирования государственных  внебюджетных фондов).

 

Внутри  каждого их перечисленных звеньев  финансового механизма используются разнообразные критерии его дальнейшего  деления. Так, например, в бюджетном механизме, в зависимости от экономического содержания разных групп бюджетных отношений, выделяют три звена: механизм мобилизации денежных средств в федеральный, региональные и местные бюджеты; механизм расходования бюджетных средств путем их предоставления юридическим и физическим лицам; механизм межбюджетного распределения и перераспределения денежных средств.

 

В соответствии с государственным  устройством Российской Федерации  в финансовом механизме выделяют три звена: финансовый механизм Российской Федерации, финансовый механизм субъектов  РФ и финансовый механизм органов  местного самоуправления. Такое деление  обусловлено компетенцией органов  государственной власти и органов  местного самоуправления в области  регулирования финансовых отношений, регламентируемой Конституцией РФ, Бюджетным  кодексом РФ (БК РФ) и Налоговым кодексом РФ (НК РФ).

 

По  воздействию на общественное производство в составе финансового механизма  выделяют следующие функциональные звенья: механизм мобилизации и использования  финансовых ресурсов, механизм финансового  регулирования общественного производства, механизм финансового стимулирования общественного производства.

 

В составе каждого из перечисленных  механизмов используются различные  источники формирования и методы мобилизации финансовых ресурсов, их состав, методы распределения, формы  расходования финансовых ресурсов, принципы организации финансово-хозяйственной  деятельности и построения финансовых отношений. Учитывая эти особенности, можно регулировать воздействие  отдельных элементов финансового  механизма на общественное производство и его конкретные сферы, инициировать ускорение развития соответствующих  отраслей экономики, видов деятельности, добиваясь в конечном итоге реализации целей и задач финансовой политики.

 

Изменение соответствующих элементов финансового  механизма в зависимости от условий  экономического и социального развития общества предопределяет возможности  его количественного и качественного  воздействия на экономику и социальную сферу.

 

Количественное  воздействие финансового механизма  выражается через объем и пропорции  мобилизации субъектами хозяйствования и органами власти финансовых ресурсов и их распределения между сферами  и звеньями финансовой системы государства. В зависимости от изменений соотношения  объема финансовых ресурсов на централизованном и децентрализованном уровнях, величины налоговых поступлений в бюджет соответствующего уровня, размера государственных  закупок, объемов финансирования организаций  и отраслей экономики регулируется развитие экономики и деятельность ее субъектов, осуществляется воздействие  на общественное производство, социально-культурное развитие общества, его научно-технический  потенциал.

 

Качественное  воздействие финансового механизма  связано с использованием таких  методов формирования и направлений  использования финансовых ресурсов, форм организации финансовых отношений, которые позволяют их рассматривать в качестве стимулов развития как отдельного субъекта хозяйствования, так и экономики в целом. К таким элементам финансового механизма можно отнести снижение налоговых ставок, условия предоставления налоговых льгот, установление предельного размера бюджетного дефицита, предельного объема государственного долга РФ, субъектов РФ и муниципального долга, условия предоставления бюджетных кредитов организациям различных организационно-правовых форм, порядок применения различных финансовых санкций и прочие формы и методы организации финансовых отношений стимулирующего характера.

 

Эффективность используемого финансового механизма  определяется взаимосвязанным, согласованным, комплексным функционированием  всех его элементов. Основными условиями  эффективности функционирования финансового  механизма являются:

 

объективная обоснованность финансового механизма, который должен быть сформирован  с учетом объективных закономерностей  развития экономики государства. Только при таком условии использование  элементов финансового механизма  может обеспечить экономическую  стабильность, сбалансированность бюджетов всех уровней, эффективное ведение  финансово-хозяйственной деятельности субъектами хозяйствования, социальную защиту и благосостояние населения;

соответствие  условиям развития экономики и методам  хозяйствования. В условиях централизованной плановой экономики использовался  только директивный финансовый механизм, обеспечивающий организацию финансовых отношений, распределение и использование  финансовых ресурсов в интересах  государства. В настоящее время  с переходом к рыночным основам  функционирования экономики используется иной механизм организации финансовых отношений, предполагающий широкое  применение разнообразных инструментов финансового регулирования и  стимулирования экономического развития: налоговый механизм строится с учетом не только его фискальной функции, но также способствует регулированию  и стимулированию отдельных видов  деятельности и отраслей экономики; механизм социального страхования  способствует смягчению негативного  воздействия элементов рыночной экономики путем финансового  обеспечения реализации государственных  социальных гарантий нетрудоспособным и малоимущим слоям населения; бюджетный  механизм характеризуется использованием принципиально новых методов  мобилизации и форм использования  бюджетных средств, принципов бюджетного планирования и финансирования, методов  осуществления финансового контроля;

связь финансового механизма с факторами  производства и экономическими интересами субъектов финансовых отношений: использование  элементов финансового механизма  должно способствовать удовлетворению потребностей всех участников общественного  воспроизводства в финансовых ресурсах, достижению их устойчивого развития и реального экономического эффекта  от проводимых финансовых операций;

взаимосвязь составных элементов финансового  механизма, их взаимное регулирование, которое в конечном итоге определяет последовательность осуществления  финансовых операций, состав субъектов  финансовых отношений, порядок их организации  на практике.

Соблюдение  указанных требований и подходов к организации и функционированию финансового механизма является залогом его успешного использования  в ходе управления финансами на централизованном и децентрализованном уровнях.

4. Финансовая политика хозяйствующих субъектов представляет собой совокупность стратегических и тактических мер в области формирова­ния и использования их финансовых ресурсов и доходов. Финансовая политика коммерческих организаций разрабатывается собственниками, советом директоров и администрацией. Отдельные блоки финансовой политики разрабатываются специализированными службами хозяйствующего субъекта. Выбор финансовой политики зависит от целей и задач организации на данном этапе ее развития.

 

Корпоративную финансовую политику структурно можно  разделить на следующие виды:

-по  финансовой активности хозяйствующего  субъекта на рынке: агрессивная,  умеренная и сдерживающая финансовая  политика;

-по  рисковым предпочтениям организации:  политика, ориентированная на рентабельность  и политика, ориентированная на  ликвидность;

-по  видам финансовой деятельности: ценовая, дивидендная, инвестиционная, дол­говая и т.д.

 

Агрессивная финансовая политика организации связана  с финансовым обеспечением агрессивного поведения компании на рынке финансовых капиталов. Умеренная финансовая поли­тики не отличается от финансового поведения большинства организаций определенного сегмента рынка. Сдерживающая финансовая политика направлена на свертывание деятельности на рынке опреде­ленных товаров и услуг в связи с высокой конкуренцией, бесперспективностью данного направления или переориентацией на другую деятельность. Такая политика сопровождается снижением активности на финансовом рынке, расширением операций по продаже активов и т.д.

 

Каждое  коммерческое предприятие должно самостоятельно решать стратегическую дилемму финансового  менеджмента – рентабельность или  ликвидность. Политика, ориентированная  на рентабель­ность, основана на обеспечении и поддержании высокого уров­ня рентабельности как одного из важных качественных показателей эф­фективности предприятия. Данный вид финансовой политики, как правило, сопровождается высокими рисками в деятельности фирмы. Политика, ориентированная на ликвидность, подразумевает рост массы прибыли и объе­ма продаж за счет использования системы гибкого ценообразования и по­литики низких цен, расширения объемов производства и проведения активной политики на рынке финансовых ресурсов, повышение ликвидности ценных бумаг предприятия.

 

Большим разнообразием отличается финансовая политика хозяйствующих субъектов  по видам их финансовой деятельности. Так, ценовая политика является центральной  при определении стратегии предприятия, так как от цены зависят его  выручка, прибыль и в значительной степени запас финансовой прочности. Ценовая политика может быть активной (политика предельных цен, обеспечивающих максимум прибыли на единицу товара), пассивной (политика следования в ценовом фарватере, сложившемся на рынке), демпинговой (политика более низких цен по сравнению с рыночными), гибкой (политика сочетания высоких цен на новые товары с широкой системой ценовых скидок на прочие товары) и т.д. Выбор той или иной ценовой политики зависит от экономической и финансовой стратегии и тактики организации, места на рынке, стадии жизненного цикла и других условий.

 

Дивидендная политика представляет собой принятый организаци­ей вариант распределения чистой прибыли на дивиденды и нераспределен­ную прибыль. В мировой практике получили распространение три подхода к формированию дивидендной политики: консервативный, умеренный, агрессивный. При консерва­тивной дивидендной политике выплата дивидендов осуществляется либо по остаточному принципу, либо фиксированными платежами. Компания не ставит цели повысить свою стоимость путем увеличения дивидендных выплат; на первый план выдвигаются цели инвестирования и финансирования других потребностей за счет собственных источников. При умеренном подходе выплачиваются гарантированный минимальный дивиденд плюс экстрадивиденд, зависящий от результатов деятельности компании за год. Наконец, при агрессивной дивидендной политике предприятие ставит целью повышение своей инвестиционной привлекательности на основе применения методов постоянного возрастания (процентного и абсолютного) дивидендов. Это позволяет повысить рыночную цену акций предприятия и привлечь тем самым новых собственников (акционеров), но такая политика таит в себе опасность потери контроля над компанией и даже частичной потери платежеспособности.

 

Инвестиционная  политика предприятия направлена на раз­работку инвестиционной стратегии, определение конкретных инвестиционных проектов, источников их финансирования и критерием эффективности инвестиций (последними могут быть срок окупаемости, внутренняя норма доходности, степень риска и т.д.). Целью такой политики является выбор направлений инвестиций и инвестиционных проектов, приносящих большую доходность при наименьшем периоде окупаемости.

 

Долговая  политика компании связана с определением оптималь­ного для нее соотношения между заемными и собственными средства­ми. Долговая политика, так же как и дивидендная, может агрессивной, умеренной и пассивной.