Финансирование инвестиций инвестиций в основной капитал предприятия

Метод окупаемости  предназначен для определения периода  возврата инвестиций. Период возврата - это промежуток времени с момента начала инвестирования проекта до момента, когда дисконтированный чистый денежный поток полностью компенсирует начальные капиталовложения в проект. Можно считать, что с этого момента проект начинает приносить чистый доход. При этом, когда нарастающий итог показателя NPV становится положительным, и соответствует моменту полной окупаемости инвестиций.

Следовательно. если период возврата превышает инвестиционный период, то проект не окупается и  считается экономически невыгодным, а при сравнении нескольких проектов экономически привлекательным считается проект с наименьшим сроком возврата инвестиций.

Вывод: в первой главе были рассмотрены способы  инвестирования в основной капитал  предприятия. Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе, как на внутреннем, так и на внешнем рынке, дают возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию. Влияя на расширение производственных мощностей в долгосрочной перспективе, инвестиции оказывают существенное влияние уже имеющихся мощностей

 

 Глава II. Анализ социально-экономических показателей предприятия

 

1. Характеристика предприятия

 

Структура управления ЗАО  «ЖКХ Червишевское ЖКХ»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

При данной структуре  управления сохраняется преимущество линейной структуры в виде принципа единоначалия, и преимущество функциональной структуры в виде специализации управления. При этом данная структура имеет и ряд недостатков. Во-первых, подобная структура препятствует введению инноваций, и всякие изменения требуют значительных усилий руководства. Во-вторых, сегментация подсистем вызывает их излишнюю замкнутость, что препятствует функционированию организации как единой системы. В-третьих, структура носит централизованный характер, что вызывает перегрузку высшего руководства и требует  специального налаживания прямых связей подсистем. В-четвертых, создаются ограниченные возможности по подготовке руководителей высшего уровня. 

2.2. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и оценка платежеспособности

 

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных  групп  по активу и пассиву.

Баланс считается  абсолютно ликвидным, если соблюдаются  следующие соотношения:

А1 ≥ П1 ;      А2  ≥ П2 ;     А3  ≥ П3 ;     А4 ≤ П4

 

 Таблица  1.

АКТИВ	2012г.	2013г.	Изм-е	ПАССИВ	2012г.	2013г.	Изм-е
А1. Наиболее ликвидные  активы А1= с.250 + с.260	242048	154555	-87493	П1. Наиболее срочные обязательства П1 = с.620	132443	282306	1498563
А2. Быстро реализуемые  активы А2 = с.240	316925	295007	-21918	П2. Краткосрочный пассивы П2 = с.610 + с.630 + с.660	9072	1071	-8001
А3. Медленно реализуемые  активы А3 = с.210 + с.220 + с.230 + с.270	291904	371670	79766	П3. Долгосрочные пассивы П3 = с.590 + с.640 + с.650	468518	236719	-231799
А4. Трудно реализуемые  активы А4 =с.190	500609	559646	59037	П4. Постоянные (устойчивые) пассивы П4 = с.490	741353	860782	119429
БАЛАНС	1351386	1380878		БАЛАНС	1351386	1380878

 

 

                             2012 год                     2013 год

А1 ≥ П1 ;         242048>132443 ;          154555<285306;

А2  ≥ П2 ;       316925>9072 ;             295007>1071;

А3  ≥ П3 ;        291904<468518 ;         371670>236719;

 А4 ≤ П4.        500609<741353.           559646<860782.

После сопоставления  итогов групп по активу и пассиву  можно сделать вывод, что баланс предприятия на 2013 год является относительно ликвидным.

 

3. Анализ  платежеспособности

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых активов.

Коэффициент текущей  ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Платежеспособность  предприятия – это способность  своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Это  основной показатель стабильности предприятия. Иногда, говоря о платежеспособности, имеют в виду ликвидность предприятия.

Таблица 2.

Коэффициенты, их характеристика	Способ расчета	Нормальное ограничение	2012г.	2013г.	Изм-е
1. Общий показатель  платежеспособности	L1 = А1+0,5А2+0,3А3         П1+0,5П2+0,3П3	L1  ≥ 1	1,76	1,16	-0,6
Коэффициент абсолютной ликвидности	L2 = с.250 + с.260     с.610+с.620+с.630+с.660	0,2 – 0,5	1,71	0,55	-1,16
Коэффициент текущей ликвидности	L4 =   ______с.290______  с.610+с.620+с.630+с.660	Необходимое значение 1,5; оптимальное L4=2,0+ 3,5	6,01	2,9	-3,11

 

Выводы:

Платежеспособность  организации снизилась на 0,6, но тем  не менее она остается платежеспособной.

Коэффициент абсолютной ликвидности означает, какую часть  долга предприятие сможет заплатить  сразу, норматив коэффициента 0,2. Как  видно из расчетов, в течение всего исследуемого периода коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение значительно выше нормативного.

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности  может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы текущих активов и текущих обязательств.

 

4. Анализ  финансовой  устойчивости

 

Коэффициент капитализации  показывает, сколько заемных средств привлек бизнес на 1 рубль собственных средств в активах.

Способы расчета:

U1 =

,

U1 =

.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования    показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

Способы расчета:

U2=

,

U2=

.

Коэффициент финансовой независимости показывает, удельный вес собственных средств в общем объеме источников финансирования бизнеса.

Способы расчета:

U3=

,

U3=

.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств.

Способы расчета:

U4=

,

U4=

.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, удельный вес  активов, финансируемых за счет устойчивых источников.

Способы расчета:

U5=

,

U5=

.

Таблица 3.

Показатели	Начало года	Конец года	Изменения (+, -)
1. Коэффициент капитализации   Норма:  U1  <1,5	0,82	0,6	-0,22
2. Коэффициент обеспеченности  собственными источниками финансирования    Норма:  U2 ~ 0,5	1,46	1,73	0,27
3. Коэффициент финансовой  независимости  Норма:  U3 > 0,4-0,6	0,55	0,62	0,07
4. Коэффициент финансирования Норма:  U4 > 0,7	1,22	0,66	-0,56
5. Коэффициент финансовой  устойчивости  Норма:    U5 > 0,6	0,57	0,64	0,07

 

Для характеристики источников формирования запасов и  затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

Наличие собственных  оборотных средств:

СОС = Капитал  и резервы – Внеоборотные активы

СОС = (стр.490 –  стр.190)

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

 

КФ = (Капитал  и резервы + Долгосрочные Пассивы) –  Внеоборотные активы

КФ = ((стр.490 + стр.590) – стр.190)

 

Общая величина основных источников формирования запасов (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы – Внеоборотные активы):

 

ВИ = (Капитал  и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные  кредиты и займы) – Внеоборотные активы

ВИ = (стр.490 + стр.590 + стр.610) – стр.190

Таблица 4.

Показатели	2012	2013	Изменение
СОС	240744	301136	60392
ВИ	277828	330959	53131
КФ	268944	330481	61537

 

Вывод:

Высшим проявлением  финансовой устойчивости организации  является преобладание собственных  источников финансирования над заемными. И в этом смысле анализируемое предприятие соответствует требуемому уровню значений показателей. Увеличение концентрации собственного капитала свидетельствует об увеличении  собственных средств к общей сумме средств, вложенной в предприятие.

 

5. Анализ прибыльности (рентабельности)

 

Рентабельность  продаж показывает, сколько прибыли  приходится на единицу реализованной  продукции.

Способы расчета:

,

 

.

 

Чистая рентабельность показывает, сколько чистой прибыли  приходится на единицу выручки.

Способы расчета:

,

 

.

 

Экономическая рентабельность показывает эффективность  использования всего имущества  организации.

Способы расчета:

,

 

.

 

Рентабельность  собственного капитала показывает эффективность  использования собственного капитала. Его динамика оказывает влияние  на уровень котировки акций.

Способы расчета:

 

,

 

 

.

 

Таблица 5.

Показатели	2012г.	2013г	Изменение
1.Рентабельность продаж	12,77	11,19	-1,58
2.Чистая рентабельность	7,89	9	1,11
3.Экономическая рентабельность	8,87	6,79	-2,08
4.Рентабельность собственного  капитала	16,16	10,89	-5,27