Деятельность международного валютного фонда

Министерство  образования и науки РФ

Федеральное государственное бюджетное образовательное  учреждение

Высшего профессионального образования

«КУБАНСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

 

 

ЭССЕ

Деятельность  международного валютного фонда

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила:

студентка 3 курса

экономического  факультета

профиль  «Финансовый менеджмент»

группа 315                                                                           Белозерова А. А.

 

Преподаватель                                                                    Рындина И.В.

 

 

 

 

 

Краснодар 2013

За более чем 60-летнюю историю  Международный валютный фонд (МВФ) прошел путь от второстепенного кредитора  до организации, определяющей экономическую политику большинства развивающихся стран и стран с переходной экономикой. На протяжении почти семи лет с 1992 г. – года вступления России в МВФ – российская экономическая политика подчинялась требованиям МВФ, который являлся в то время главным кредитором страны. Что же позволило МВФ за столь короткий период  превратиться в ведущую международную финансовую организацию, субъект мировой экономики, чьи прогнозы и решения влияют как на экономику отдельных стран, так и на мировую экономику в целом?¹

Идея создания МВФ, также известного как «Фонд», зародилась на конференции Организации Объединенных Наций, созванной в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир, США, в июле 1944 года. Правительства 44 стран, представленных на этой конференции, поставили целью сформировать основу для экономического сотрудничества, которое позволило бы не допустить повторения порочного круга девальваций в целях получения конкурентных преимуществ, ставшего одной из причин Великой депрессии 1930-х годов.

Потрясения начала XX в. – Первая мировая война, Великая депрессия, а затем и Вторая мировая война – во многом предопределили структуру и функции МВФ. Уже после Первой мировой войны возник вопрос о необходимости многостороннего межгосударственного регулирования международных экономических отношений. С этой целью были созваны Брюссельская (1921 г.) и Генуэзская (1922 г.) конференции по экономиическим проблемам, на которых была признана необходимость создания специального органа, который бы содействовал экономическому сотрудничеству между странами. Однако обе конференции не дали ожидаемых результатов.

Великая депрессия нанесла сокрушительный удар по мировой экономике – в промежутке между 1929 и 1932 г. цены на товары во всем мире упали на 48%, а объем мировой торговли снизился на 63%.Стало очевидно, что в политике изоляционизма, торговых и валютных войнах нет и не будет победителей. Кризис международных валютных и кредитных отношений обострился с новой силой во время Второй мировой войны, когда большинство стран, за исключением США, Швейцарии, Мексики и стран Центральной Америки, ввели валютные ограничения. В этих условиях роль лидера в разработке нового мирового порядка взяла на себя страна, имеющая на тот момент быстрорастущую экономику и самые сильные вооруженные силы – США.

Во время Второй мировой войны в США было создано огромное количество комитетов, задачей которых являлась разработка нового мирового порядка. Все эти комитеты предлагали разнообразные варианты послевоенного мирового устройства, однако все они сходились во мнении о необходимости создания регулирующих специализированных институтов.

Планировалось создать валютно-финансовый режим, торговый, энергетический, морской, режим военной безопасности и т.д., которые должна была координировать Организация Объединенных Наций (ООН). Кроме координирующих функций, ООН должна была исполнять роль единой системы мировой безопасности. Среди предложенных проектов создания международной валютно-финансовой организации и новой системы международных валютных отношений центральное место занял план международного стабилизационного фонда, разработанный Г. Уайтом (США) и план международного клирингового союза – Д.М. Кейнса (Великобритания).

Планы Д.М Кейнса и Г.Д. Уайта обсуждались на международной конференции в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Хэмпшир), состоявшейся 1–29 июля 1944 г. Британскую делегацию возглавлял сам Д.М. Кейнс, и хотя за основу создания нового мирового порядка был взят план Уайта, все же в него были внесены некоторые коррективы. Результатом конференции стало компромиссное решение об учреждении Международного валютного фонда (МВФ) с целью помощи странам в борьбе с внешнеторговым дефицитом и Международного банка реконструкции и развития (МБРР) для предоставления кредитов на послевоенное восстановление.

Это решение стало первым важным шагом на пути создания нового мирового порядка. 44 страны, участвовавшие в конференции и подписавшие соглашения, должны были с помощью МВФ и МБРР обеспечить конвертируемость валют, поддерживать стабильный обменный курс (+ 10%), снять основные торговые ограничения и сбалансировать свой внешнеторговый дефицит. По требованию Лондона все эти меры разрешалось отложить на пять лет после окончания войны.²

Таким образом, на конференции в  Бреттон-Вудсе были приняты Статьи соглашения (Articles оf Agreement) МВФ, выполняющие роль его устава. Этот документ вступил в силу 21 декабря 1945 г. Практическую деятельность Фонд начал в мае 1946 г., имея в своем составе 39 стран-членов; к валютным операциям он приступил 1 марта 1947 г. В 2007 г. число стран – членов МВФ составило 185. Штаб-кваритира организации находится в Вашингтоне (США). Помимо того, имеются отделения в Париже (Франция), Женеве (Швейцария), Токио (Япония) и при ООН в Нью-Йорке.

Целями МВФ являются:

1. Содействие международному сотрудничеству  в валютной сфере.

2. Содействие расширению и сбалансированному  росту международной торговли  и, соответственно, росту занятости и улучшению экономических условий стран-членов.

3. Обеспечение функционирования  международной валютной системы  путем согласования и координации  валютной политики и поддержания валютных курсов и обратимости валют стран-членов; обеспечение упорядоченных отношений в валютной сфере между странами-членами.

4. Определение паритетов и курсов  валют; недопущение обесценения валют с целью получения конкурентных преимуществ.

5. Оказание содействия в создании  многосторонней системы платежей по текущим операциям между странами-членами и в устранении валютных ограничений.

6. Оказание помощи странам-членам путем предоставления займов и кредитов в иностранной валюте для урегулирования платежных балансов и стабилизации валютных курсов.

7. Сокращение длительности и уменьшение степени неуравновешенности международных платежных балансов стран-членов.

8. Предоставление консультационной  помощи по финансовым и валютным вопросам странам-членам.

9. Осуществление контроля за соблюдением странами-членами кодекса поведения в международных валютных отношениях.

Говоря о структуре органов  управлении, можно сказать, что высшим руководящим органом МВФ является Совет управляющих (Board of Governors), в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда, например, внесение изменений в Статьи соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр величины их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие

собираются  на сессии обычно один раз в год, но могут проводить свои заседания, а также голосовать по почте в любое время.

Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по наиболее важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер, – «специальным большинством» (соответственно 70% или 85% голосов стран-членов). В Уставе выделены 53 подобных вопроса (против 9 при создании МВФ).

Совет управляющих делегировал значительную часть своих полномочий Исполнительному совету (Executive Board), т.е. директорату,

который несет ответственность за ведение дел МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности, предоставление кредитов странам-членам и осуществление надзора за их политикой в отношении валютных курсов. Исполнительный совет работает

на постоянной основе в штаб-квартире Фонда в Вашингтоне и обычно проводит свои заседания три раза в неделю.

Исполнительный совет МВФ выбирает на 5-летний срок директора-распорядителя (Managing Director), который возглавляет штат сотрудников Фонда и ведает текущими делами; он выступает в качестве председателя Исполнительного совета.

МВФ организован по образцу акционерного предприятия. Это означает, что его капитал складывается из взносов государств-членов, производимых ими по подписке. Каждая страна имеет квоту, выраженную в СДР. Квота – ключевое звено во взаимоотношениях страны-члена с Фондом. Она определяет:

1) сумму подписки на капитал  МВФ; 

2) возможности использования ресурсов Фонда;

3) сумму получаемых страной-членом СДР при их очередном распределении;

4) количество голосов, которыми страна располагает в Фонде, о чем речь шла выше.

На сегодняшний день размер квоты исчисляется на основе данных об экономике страны. Для вступающих в Фонд стран размер квоты сопоставляется с квотами стран с аналогичными параметрами экономик. Размер квоты рассматривается Директоратом, который передает резолюцию о принятии в Совет управляющих. После одобрения резолюции Советом управляющих страна подписывает учредительное соглашение и становится членом Фонда.

В соответствии с Бреттон-Вудским соглашением страна-участница должна была внести в уставный капитал Фонда 25% квоты золотом или долларами США, или 10% ее официальных золотовалютных резервов, а остальную часть – в собственных денежных единицах.

Под давлением ряда развивающихся стран и стран с формирующимся рынком МВФ в рамках упоминавшейся в первой статье «Среднесрочной стратегии» (принята в апреле 2005 г.) осуществляет значительные изменения своей организационной структуры, в первую очередь, так называемую реформу квот и прав голоса.

В своем коммюнике от 22 апреля 2006 г. Международный валютно-финансовый комитет (МВФК) признал необходимость осуществления «фундаментальной реформы» распределения квот и механизма голосования в МВФ. Эта реформа должна была быть направлена на то, чтобы, во-первых,

учесть  повышение весов и роли ряда стран  в глобальной экономике, а также обеспечить своевременное осуществление изменений долей квот и голосов государств-членов в будущем – по мере того, как будут происходить новые сдвиги в мировом хозяйстве; во-вторых, расширить для стран с низким доходом, которые имеют небольшой вес в мировой экономике, но нуждаются в финансовой подпитке и консультационных услугах со стороны Фонда, возможность более активно участвовать в процессе принятия решений.³

МВФ считает достоинствами предлагаемой им формулы ее компактность (существующая ныне система расчета величины квот включает пять отдельных формул), простоту и большую прозрачность по сравнению с предыдущим набором формул. Согласно первоначальным предложениям Фонда, эта формула представляла бы собой средневзвешенную величину, которую образуют четыре компонента: валовый внутренний продукт (ВВП); уровень открытости экономики; степень изменчивости состояния платежных балансов; объем официальных международных резервов. Веса указанных компонентов должны составлять соответственно 50, 30, 15 и 5%.

В дополнение к собственному капиталу МВФ имеет возможность привлекать заемные средства. Страны, входящие в «Группу десяти», или их центральные банки (Бельгия, Великобритания, Италия, Канада, Немецкий федеральный банк, Нидерланды, США, Франция, Шведский государственный банк, Япония) заключили с Фондом Генеральные соглашения о займах, ГСЗ (General Arrangements to Borrow), вступившие в силу 24 октября 1962 г. В 1964 г. к ни присоединился в качестве ассоциированного члена Швейцарский национальный банк (с апреля 1984 г. участвует в полном объеме).

ГСЗ предусматривали открытие странами-участницами  или их центральными банками кредитных линий Фонду на постоянно возобновляемой основе на сумму до 6,5 млрд СДР (8,8 млрд долл.). Фонд использует эти средства только в тех случаях, когда необходимо «предотвратить или устранить расстройство международной валютной системы». То есть кредиты, получаемые странами по линии ГСЗ, не должны служить регулярным источником для покрытия длительных дефицитов платежных балансов, вызванных дефицитом торгового баланса, правительственными расходами за границей и другими платежами по текущим операциям.

В середине 1990-х гг. в связи с резко возросшей потребностью в ресурсах, для противодействия дальнейшему распространению мексиканского финансового кризиса, который к тому моменту охватил Аргентину и Бразилию, группа промышленно развитых государств («Группа семи») предложила в июне 1995 г. осуществить меры, которые позволили бы удвоить кредитный потенциал в рамках ГСЗ.

В результате последовавших за этим переговоров и обсуждений Исполнительный совет МВФ 27 января 1997 г. одобрил Новые соглашения

о займах, НСЗ (New Arrangements to Borrow), участниками которых стали уже 25 государств (или центральных банков). Такое количество участников НСЗ отразило меняющийся характер мировой экономики.

17 ноября 1998 г. Новые соглашения о займах вступили в силу. В соответствии с этими соглашениями Фонд может получать от государств-участников средства в размере до 34 млрд. СДР (около 47 млрд. долл.) в случае «когда это будет необходимо для предупреждения или борьбы с нарушениями мировой валютной системы или урегулирования исключительной ситуации, угрожающей стабильности системы».

НСЗ продлеваются каждые пять лет. Средства этой кредитной линии могут использоваться как участниками НСЗ, так и другими странами – членами МВФ.

В зависимости от того, какие средства – собственные или заемные – использует Фонд для выдачи кредитов, в его кредитной деятельности используются два понятия:

1) сделка (transaction) – предоставление валютных средств странам из собственных ресурсов;