Державна підтримка санації та реорганізації підприємств: проблеми та перспективи

R-Модель має такий вигляд:

де

За даною моделлю, якщо R<0 – ймовірність банкрутства максимальна (90-100%), якщо розрахований показник у межах 0 0,18, то ймовірність банкрутства висока (60-90%), якщо 0,18 0,32 – можливість банкрутства середня (35-60%), якщо 0,32 0,42 – можливість банкрутства низька (15-35%), а при R 0,42 – ймовірність банкрутства мінімальна (10-15%).

Виконаємо розрахунки R-Моделі за 2010 рік:

Отже, за результатами розрахунків R-Моделі за 2010 рік, ймовірність банкрутства мінімальна.

Показники Бівера мають такий вигляд (Таблиця 2.2):

 

Таблиця 2.2.

Розрахунок показників Бівера

Найменування показника	Формула	Значення
		стабільне	За 4-5 років до банкрутства	За 1 рік до банкрутства
Ra		4,8%
Kпл
Кз		0,5
Фл			60%
Кб			0,033

 

Отже, за результатами показників, розрахованих за 2010 рік, 3 із 5 показників Бівера свідчать про можливість банкрутства підприємства через 4-5 років.

 

 

 

 

РОЗДІЛ 3

ШЛЯХИ ВИХОДУ ПІДПРИЄМСТВА З КРИЗОВОГО СТАНУ

 

Програма виходу підприємства з кризової ситуації допускає цілий набір ефективних засобів стратегії і тактики, необхідних для конкретного випадку і конкретного підприємства.

Найбільш поширені два види стратегії і тактики:

1. Захисна, котра передбачає:

• скорочення витрат;

• скорочення виробництва і збуту;
• закриття підрозділів;
• скорочення персоналу.

2. Наступальна, що передбачає:

• активний маркетинг;
• вивчення і завоювання нових ринків збуту;
• збільшення витрат на удосконалення виробництва за рахунок його модернізації, відновлення основних фондів, впровадження пер-спективних технологій;
• удосконалення керування;
• використання резервів виробництва (ресурсозберігаючі заходи).

Для досягнення цілей фінансування заходи щодо виходу з кризи можна поділити на: оперативні і стратегічні.

Оперативні заходи включають:

• усунення збитків;
• виявлення резервів (в першу чергу внутрішніх);
• залучення фахівців;
• кадрові зміни;
• відстрочки платежів;
• залучення кредиторів;

 

• зміцнення виробничої дисципліни.

Стратегічні заходи передбачають:

• аналіз і оцінку стану підприємства, його науково-технічного й організаційно-управлінського потенціалу;
• перегляд існуючих стратегій фірми;
• проведення необхідних змін у виробничій структурі і виробничій культурі, пов'язаних зі зміною стратегії;
• розробку (перегляд) концепції інноваційної політики підпри-ємства;
• розширення маркетингових досліджень;
• програму технічного переозброєння (реконструкції) підприємства;
• розробку (перегляд) кредитної політики фірми;
• удосконалювання кадрової політики підприємства;
• розробку бізнес-плану підприємства з урахуванням вироблених заходів.

Знаходячись у критичному стані, підприємство не має можливості залучати позикові кошти для свого розвитку. Тому джерелом фінансового забезпечення реалізації програми по виводу підприємства з кризового стану є тільки власні засоби. Отже, між усіма заходами програми існує фінансовий зв'язок: одні заходи забезпечують приплив або економію витрат коштів, а інші припускають їхнє використання, тобто перші є донорами для других.

Захисна тактика (або захист від кризи) припускає проведення ресурсонесучих і ресурсозберігаючих заходів, основою яких є вивільнення коштів або скорочення їхніх витрат, пов'язаних з виробництвом і збутом продукції, змістом основних фондів, економією витрати оборотних коштів і персоналу.

Захисна тактика обмежується застосуванням оперативних процедур такого змісту:

• оптимізація обсягу виробництва шляхом визначення межі його рентабельності, зняття з виробництва збиткової продукції, встановлення об'рунтованих цін на продукцію з урахуванням норм рентабельності й еластичності попиту, досягнення беззбит-ковості основного виробництва;
• скорочення витрат на виробництво і збут продукції, у тому числі на утримування майнового комплексу, енерговитрат, накладних витрат, витрат на ремонтні і профілактичні роботи, що викликає скорочення виробництва в цілому;
• встановлення жорсткого контролю витрат з метою усунення непродуктивних накладних витрат і фіксованих витрат, виявлення і використання внутрівиробничих резервів;
• оптимізацію норм витрати ресурсів усіх видів і контроль над їхнім дотриманням, удосконалювання облікової і податкової політики; проведення аналізу з причин і центрів відповідальності;
• вирішення вузлових проблем; оптимізація використовуваних ресурсів; виявлення і використання внутрішніх резервів росту обсягу виробництва;* скорочення чисельності працівників апарата керування, кадрові перестановки; централізація контрольно-планових функцій і створення центрів фінансової відповідальності;
• вивільнення зайвого персоналу і забезпечення соціальних пільг для нього;
• реструктуризація;
• удосконалювання організації праці; підвищення його культури; зміцнення дисципліни праці у виробництві і керуванні;
• оптимізація керування товарно-грошовими потоками;
• зміцнення напрацьованих господарських зв'язків.

 

 

  
ВИСНОВКИ

 

Діагностика банкрутства являє собою систему цільового аналізу, спрямованого на виявлення параметрів кризового розвитку підприємства, що генерують загрозу його банкрутства у наступному періоді.

У контрольній роботі було здійснено експрес-діагностику за напрямом

оцінки ймовірності банкрутства Публічного акціонерного товариства «Глобинський маслозавод» за моделями дискримінантного аналізу. За результатами розрахунків моделей Романа-Ліса, Сайфулліна-Кадикова, показників Бівера фінансовий стан досліджуваного підприємства є незадовільний, йому загрожує банкрутство.

В той же час результати моделей Альтмана, Спрінгейта, Таффлера, Романа-Ліса, R-Моделі, універсальної дискримінантної функції показали, що підприємству банкрутство не загрожує.

 

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

 

1. Філімоненков О.С. Фінанси підприємств: Навч. посіб. / О.С. Філімоненков – К.: МАУП, 2004. – 328с.
2. Поддерьогін А. М. Фінанси підприємств: Підручник / А. М. Поддєрьогін. 3-тє вид., перероб. та доп. –  К.: КНЕУ, 2000. – 460 с.
3. Козик О.В. Антикризове фінансове управління на підприємстві: навч. посіб. / О.В. Козик. Н.Є. Селюченко. – К.:УБС НБУ, 2007. – 222с.
4. Корецька CO. Фінансова санація та банкрутство підприємств: навч. посіб. CO. Корецька. – Запоріжжя: ГУ «3ІДМУ». 2005. – 160 с.
5. Олександренко І.В. Джерела фінансування санаційних заходів на підприємств [Стаття] // Економічний форум. – 2012. – № 1. – С. 41-43.

 

Додаток 1

Річна фінансова звітність

			Коди
		Дата	18.04.2011
Підприємство	Публiчне акцiонерне товариство "Глобинський маслозавод"	за ЄДРПОУ	00446799
Територія	Україна Полтавська Глобинський 39000 м.Глобине вул.Гагарiна, 3	за КОАТУУ	5320650100
Організаційно-правова форма господарювання	АКЦІОНЕРНЕ ТОВАРИСТВО	за КОПФГ	230
Орган державного управління	Не визначено	за СПОДУ	0
Вид економічної діяльності	Перероблення молока та виробництво сиру	за КВЕД	15.51.0
Одиниця виміру:	тис. грн.	Контрольнасума
Адреса:	Україна Полтавська Глобинський 39000 м.Глобине вул.Гагарiна, 3

 

Баланс станом на 2010 рік
Актив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
I. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
- залишкова вартість	010	0	54
- первісна вартість	011	1	66
- накопичена амортизація	012	( 1 )	( 12 )
Незавершене будівництво	020	39	1139
Основні засоби:
- залишкова вартість	030	32111	31627
- первісна вартість	031	65718	67871
- знос	032	( 33607 )	( 36244 )
Довгострокові біологічні активи:
- справедлива (залишкова) вартість	035	0	0
- первісна вартість	036	0	0
- накопичена амортизація	037	( 0 )	( 0 )
Довгострокові фінансові інвестиції:
- які обліковуються за  методом участі в капіталі  інших підприємств	040	0	0
- інші фінансові інвестиції	045	0	0
Довгострокова дебіторська заборгованість	050	0	0
Справедлива (залишкова) вартість інвестиційної нерухомості	055	0	0
Первісна вартість інвестиційної нерухомості	056	0	0
Знос інвестиційної нерухомості	057	( 0 )	( 0 )
Відстрочені податкові активи	060	0	0
Гудвіл	065	0	0
Інші необоротні активи	070	0	0
Гудвіл при консолідації	075	0	0
Усього за розділом I	080	32150	32820
II. Оборотні активи
Виробничі запаси	100	688	1348
Поточні біологічні активи	110	0	0
Незавершене виробництво	120	0	0
Готова продукція	130	2441	15203
Товари	140	2026	868
Векселі одержані	150	0	0
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
- чиста реалізаційна вартість	160	22578	34535
- первісна вартість	161	22578	34543
- резерв сумнівних боргів	162	( 0 )	( 8 )
Дебіторська заборгованість за рахунками:
- за бюджетом	170	23	1
- за виданими авансами	180	3781	4886
- з нарахованих доходів	190	0	0
- із внутрішніх розрахунків	200	0	0
Інша поточна дебіторська заборгованість	210	11	0
Поточні фінансові інвестиції	220	0	0
Грошові кошти та їх еквіваленти:
- в національній валюті	230	9	88
- у т.ч. в касі	231	0	77
- в іноземній валюті	240	5	0
Інші оборотні активи	250	58	3173
Усього за розділом II	260	31620	60102
III. Витрати майбутніх  періодів	270	0	5
IV. Необоротні  активи та групи вибуття	275	0	0
Баланс	280	63770	92927

 

Пасив	Код рядка	На початок звітного періоду			На кінець звітного періоду
1	2	3			4
I. Власний капітал
Статутний капітал	300	7999			7999
Пайовий капітал	310	0			0
Додатковий вкладений капітал	320	0			0
Інший додатковий капітал	330	19499			19499
Резервний капітал	340	309			309
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	5307			9792
Неоплачений капітал	360	( 0 )			( 0 )
Вилучений капітал	370	( 127 )			( 1 )
Накопичена курсова різниця	375	0			0
Усього за розділом I	380	32987			37598
Частка меншості	385	0			0
II. Забезпечення  наступних виплат та платежів
Забезпечення виплат персоналу	400	0			198
Інші забезпечення	410	0			0
Сума страхових резервів	415	0			0
Сума часток перестраховиків у страхових резервах	416	0			0
Цільове фінансування	420	0			0
Усього за розділом II	430	0			198
ІІІ. Довгострокові зобов’язання
Довгострокові кредити банків	440	0			0
Інші довгострокові фінансові зобов’язання	450	7450			11754
Відстрочені податкові зобов’язання	460	0			0
Інші довгострокові зобов’язання	470	0			0
Усього за розділом III	480	7450			11754
ІV. Поточні зобов’язання
Короткострокові кредити банків	500	6019			1755
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями	510	0			0
Векселі видані	520	0			0
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	12740			13456
Поточні зобов’язання за розрахунками:
- з одержаних авансів	540	280			27203
- з бюджетом	550	448			498
- з позабюджетних платежів	560	0			0
- зі страхування	570	203			141
- з оплати праці	580	454			302
- з учасниками	590	0			0
- із внутрішніх розрахунків	600	0			0
Зобов'язання, пов'язані з необоротними активами та групами вибуття, утримуваними для продажу	605	0			0
Інші поточні зобов'язання	610	3189			22
Усього за розділом IV	620	23333			43377
V. Доходи майбутніх  періодів	630	0			0
Баланс	640	63770			92927
Звіт про фінансові результати за 2010 рік I. ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ
Стаття	Код рядка		За звітний період	За попередній період
1	2	3		4
Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	010	155484		123087
Податок на додану вартість	015	25787		18603
Акцизний збір	020	( 0 )		( 0 )
	025	( 0 )		( 0 )
Інші вирахування з доходу	030	( 0 )		( 0 )
Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	035	129697		104484
Собівартість реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	040	( 110822 )		( 90457 )
Валовий прибуток:
- прибуток	050		18875	14027
- збиток	055		( 0 )	( 0 )
Інші операційні доходи	060		5386	12682
У т.ч. дохід від первісного визнання біологічних активів і сільськогосподарської продукції, одержаних у наслідок сільськогосподарської діяльності	061		0	0
Адміністративні витрати	070		( 2251 )	( 1536 )
Витрати на збут	080		( 8984 )	( 7995 )
Інші операційні витрати	090		( 5770 )	( 15242 )
У т.ч. витрати від первісного визнання біологічних активів і сільськогосподарської продукції, одержаних у наслідок сільськогосподарської діяльності	091		( 0 )	( 0 )
Фінансові результати від операційної діяльності:
- прибуток	100		7256	1936
- збиток	105		( 0 )	( 0 )
Доход від участі в капіталі	110		0	0
Інші фінансові доходи	120		0	19
Інші доходи	130		9	16
Фінансові витрати	140		( 1168 )	( 1722 )
Втрати від участі в капіталі	150		( 0 )	( 0 )
Інші витрати	160		( 13 )	( 807 )
Прибуток (збиток) від впливу інфляції на монетарні статті	165		0	0
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування:
- прибуток	170		6084	0
- збиток	175		( 0 )	( 558 )
У т.ч. прибуток від припиненої діяльності та/або прибуток від переоцінки необоротних активів та групи вибуття у наслідок припинення діяльності	176		0	0
У т.ч. збиток від припиненої діяльності та/або збиток від переоцінки необоротних активів та групи вибуття у наслідок припинення діяльності	177		( 0 )	( 0 )
Податок на прибуток від звичайної діяльності	180		( 1599 )	( 1254 )
Дохід з податку на прибуток від звичайної діяльності	185		0	0
Фінансові результати від звичайної діяльності:
- прибуток	190		4485	0
- збиток	195		( 0 )	( 1812 )
Надзвичайні:
- доходи	200		0	0
- витрати	205		( 0 )	( 0 )
Податки з надзвичайного прибутку	210		( 0 )	( 0 )
Частка меншості	215		0	0
Чистий:
- прибуток	220		4485	0
- збиток	225		( 0 )	( 1812 )
Забезпечення матеріального заохочення	226		0	0