Coвepшeнcтвoвaниe иcпoльзoвaния иcтoчникoв финaнcиpoвaния нa пpимepe OOO "Дeлoпoлиc"

 

По данным таблицы 3 можно сказать, что на протяжении исследуемого периода показатели финансовой устойчивости OOO «Дeлoпoлиc» изменялись в лучшую сторону. Указанные показатели находятся в пределах оптимальных значений.

Предприятие обладает высокой концентрацией собственного капитала – 0,9. Это означает, что собственники предприятия авансировали в свою деятельность 90% собственного капитала. Общее увеличение данного коэффициента за исследуемый период составило 0,2.

Коэффициент концентрации заемного капитала достаточно низок – 0,1 в 2011г., это означает, что предприятие стабильно функционирует, обладает финансовой независимостью и  достаточной финансовой устойчивостью. Его значение уменьшилось за исследуемый период на 0,2.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Его значение 1,1 в 2011г. говорит о том, что предприятие финансируется за счет собственного капитала. То есть в каждом 1,10 руб., вложенном в активы предприятия 10 коп. заемные.

Коэффициент маневренности  собственного капитала показывает, какая  часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Его значение в 2009 году, равное 0,1 говорит о том, что 10% собственного капитала использовалось для вложений в оборотные средства, в 2010 году этот показатель повышается до 0,2, то есть 20% оборотных средств финансировалось за счет собственного капитала. В 2011 году этот коэффициент снова принимает значение 0,1.

Коэффициент структуры  покрытия долгосрочных вложений равен 0, то есть предприятие не прибегало  к долгосрочным ссудам и займам.

Коэффициент структуры  привлеченного капитала на протяжении исследуемого периода равен 1. Это  означает, что краткосрочная кредиторская задолженность равна 100% в общей сумме средств, привлеченных предприятием.

Коэффициент соотношения  собственных и привлеченных средств  понижается на протяжении исследуемого периода. Его значение, равное 0,1 в 2011г., означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия приходится 10 коп. привлеченных средств.

Уровень коэффициента финансовой устойчивости у OOO «Дeлoпoлиc» на протяжении исследуемого периода находится выше рекомендуемого 0,5, кроме того, его значение повышается: в 2009 году он был равен 0,7, в 2010 году – 0,9, в 2011 году - 0,9. Этот коэффициент показывает, что в 2009 году 70% имущества OOO «Дeлoпoлиc» сформирована за счет долгосрочных финансовых ресурсов, в 2010 году – 90%, и в 2011 году – 90%.

Таким образом, проанализировав  показатели финансовой устойчивости OOO «Дeлoпoлиc» можно сделать вывод о том, что с позиции долгосрочной перспективы предприятие функционирует стабильно. Его деятельность на 90% финансируется за счет собственного капитала. Предприятие не зависит от внешних кредиторов.

Наряду с абсолютными  показателями ликвидность и платежеспособность предприятия оцениваются с помощью ряда относительных показателей. В таблице 4 представлены основные показатели ликвидности и платежеспособности OOO «Дeлoпoлиc».

Таблица 4 – Показатели ликвидности и платежеспособности OOO «Дeлoпoлиc» за 2009-2011 гг.

Показатели	Оптимальные значения	2009 год	2010 год	2011 год	Отклонение 2011 к 2009 (+/-)
Исходные данные для  анализа
1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	Стр. 260 + 250	2	2	25	23
2. Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность	Стр. 260 + 250 + 240	13	83	68	55
3. Общая величина оборотных активов	Стр. 368	483	352	189	-294
4. Запасы и затраты	Стр. 210	455	252	104	-351
5. Краткосрочные пассивы	Стр. 690	383	134	57	-326
Показатели ликвидности  и платежеспособности
Собственные оборотные средства	-	100	218	132	32
Коэффициент текущей ликвидности	>2	1,3	2,6	3,3	2,0
Коэффициент быстрой ликвидности	> 1	0,0	0,6	1,2	1,2
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,05-0,1	0,0	0,0	0,4	0,4
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,1	0,2	0,6	0,7	0,5
Маневренность собственных оборотных  средств	0-1	0,0	0,0	0,2	0,2
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	>0,5	0,2	0,9	1,3	1,1

 

Данные таблицы 5 показывают следующее. Предприятие не испытывает недостатка в собственных оборотных средствах. Их величина в 2009 году составила 100 тыс. руб., в 2010 году 218 тыс. руб., в 2011 году 132 тыс. руб. Общее увеличение данного показателя за исследуемый период составило 32 тыс. руб. Следует заметить, что величина собственных оборотных средств показывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам. Таким образом, с позиции краткосрочной перспективы предприятие обладает финансовой устойчивостью.

Коэффициент текущей ликвидности  в 2009 году составил 1,3. В 2010 году он был равен 2,6, в 2011 году 3,3, в то время как оптимальное его значение должно быть >2. Данный показатель дает общую оценку ликвидности предприятия. Он показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности. Поскольку предприятие погашает свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов, следовательно, если уровень показателя текущей ликвидности превышает нижний порога (2), то предприятие теоретически может рассматриваться как успешно функционирующее.

Коэффициент быстрой ликвидности  в 2009 году был равен 0, в 2010 году его значение повышается до 0,6, а в 2011 году достигает своего нижнего значения 1,2. Этот показатель по своему смысловому значению аналогичен предыдущему, однако он исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, поскольку из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Рост данного коэффициента в 2011 году обусловлен увеличением денежных средств и снижением величины краткосрочных пассивов, что можно оценить положительно.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. Его величина в 2009 и 2010 гг. составила соответственно 0 и 0, а в 2011 году – 0,4. Таким образом, в 2009 и 2010 гг. предприятие не могло немедленно погасить свои краткосрочные обязательства за счет имеющихся денежных средств. А в 2011 году оно могло это сделать только в размере 4/10 от общей величины краткосрочных обязательств.

Рассмотренные выше показатели являются основными для оценки ликвидности  и платежеспособности, однако существуют и другие показатели, имеющие определенный интерес. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, который показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия. Т.е. можно сказать, что в 2009 году оборотные активы финансировались за счет собственных средств предприятия в размере 2/10, в 2010 году они финансировались на 6/10, а в 2011 году – на 7/10. Оборотные активы предприятия покрываются собственными средствами более чем на 10%, что свидетельствует об удовлетворительном текущем финансовом положении.

Маневренность собственных  оборотных средств характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Рост данного показателя при прочих равных условиях рассматривается как положительная тенденция. Его величина в 2011 году составила 0,2, а для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется от 0 до 1, поэтому величина данного показателя для OOO «Дeлoпoлиc» является нормальной.

Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. В 2009 году данный показатель был равен 0,2, в 2010 году он повышается до 0,9, а в 2011 году его величина составила 1,3, то есть он выше рекомендуемой нижней границы 0,5.

Таким образом, показатели ликвидности и платежеспособности OOO «Дeлoпoлиc» теоретически свидетельствуют об удовлетворительном финансовом положении предприятия.

Анализ показателей  деловой активности OOO «Дeлoпoлиc»  представлен в таблице 6.

Таблица 6 - Анализ показателей деловой активности OOO «Дeлoпoлиc», тыс.руб.

Наименование коэффициента	2009 год	2010 год	2011 год	Изменения 2011/2009
1. Коэффициент оборачиваемости  активов (стр.010 ф.№2 / 300 ф.№1)	0,76	1,05	1,23	0,47
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (стр.010 ф.№2/ 490 ф.№1)	1,70	1,99	2,27	0,57
3. Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов (стр.010 ф.№2/ 290 ф.№1)	1,51	2,17	2,25	0,74
4. Коэффициент оборачиваемости  запасов и затрат  активов (стр.010 ф.№2/ 210+220 ф.№1)	3,12	3,74	3,63	0,52
5. Период оборота  запасов и затрат (стр.210+220 ф.№1 / 010 ф№2 х 365)	117,12	97,68	100,43	-  16,68
6. Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности (стр.010 ф.№2 / 230+240ф.№1)	3,01	5,95	6,17	3,16
7. Период оборота дебиторской задолженности (стр.230+240 ф.№1 / 010 ф№2 х 365)	121,19	61,30	59,17	-  62,02
8. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности  (стр.010 ф.№2 / 620 ф.№1)	3,73	11,46	12,58	8,84
9. Период оборота  кредиторской задолженности (стр.620ф.№1 / 010 ф№2 х 365)	97,76	31,85	29,02	-  68,73
10. Длительность финансового цикла  (период оборота дебиторской  задолженности + период оборота  запасов и затрат - период оборота  кредиторской задолженности)	140,55	127,13	130,58	-    9,97

 

Как свидетельствуют  данные таблицы 6,  деловая активность OOO «Дeлoпoлиc»  за отчетный период улучшилась. Основным показателем, свидетельствующем об улучшении деловой активности предприятия, является длительность финансового цикла, чем она выше, тем выше потребность организации в оборотных средствах. Длительность финансового цикла OOO «Дeлoпoлиc»  за исследуемый период снизилась на 9,97 дней в результате снижения периода оборота дебиторской задолженности.

В целом показатели деловой  активности OOO «Дeлoпoлиc»  оцениваются положительно, обеспечивая его стабильную производственно-коммерческую деятельность в исследуемом и предстоящем периоде.

2.3 Aнaлиз внутpeнниx  иcтoчникoв финaнcиpoвaния

 

Кaк былo излoжeнo paнee иcтoчникaми coбcтвeнныx cpeдcтв являютcя:

- уcтaвнoй кaпитaл (cpeдcтвa oт пpoдaжи aкций и пaeвыe взнocы учacтникoв);

- peзepвы, нaкoплeнныe пpeдпpиятиeм;

- пpoчиe взнocы юpидичecкиx и физичecкиx лиц (цeлeвoe финaнcиpoвaниe , пoжepтвoвaния, блaгoтвopитeльныe взнocы и дp.).

Для aнaлизa внутpeнниx иcтoчникoв coбcтвeнныx cpeдcтв иcпoльзуeм дaнныe тaблицы 7.

Тaблицa 7 - Cтpуктуpa пaccивoв OOO "Дeлoпoлиc" зa 2009-2011г.г.

Нaимeнoвaниe пoкaзaтeля	Знaчeниe пoкaзaтeля			Гopизoнтaльный aнaлиз		Тpeндoвый aнaлиз
				измeнeния, %		измeнeния, %
	2009	2010	2011	08/07	09/08	08/07	09/07
1.Иcтoчники coбcтвeнныx cpeдcтв	2,5	17	23,8	680,0	140	680,0	952,0
В тoм чиcлe:
- уcтaвный кaпитaл	2,5	2,5	2,5	100	100	100	100
- дoбaвoчный кaпитaл	-	2,5	6,0	-	240	-	-
- peзepвный кaпитaл	-	-	-	-	-	-	-
- нepacпpeдeлeннaя пpибыль	-	14,5	15,3	-	105,5	-	-

Дaнныe тaблицы 7 cвидeтeльcтвуют oб увeличeнии coбcтвeнныx иcтoчникoв, чтo пoзитивнo xapaктepизуeт eгo c пoзиции финaнcoвoй дeятeльнocти и укaзывaeт нa увeличeниe eгo пpoизвoдcтвeннoгo пoтeнциaлa.