Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия

    Рис.3 Зависимость между объемом реализации продукции ее себестоимостью и суммой прибыли.

    Из  рисунка 3 графика видно, все, что  реализовано левее ТКОП(точка безубыточности)  убыточно (зона убытков), все, что правее ТКОП,  прибыльно (зона прибыли). Разность между фактическим и безубыточным объемом продаж  это зона безопасности, которая пока зывает, на сколько фактический объем продаж выше критического, при котором рентабельность равна нулю.

    Для решения проблемы вторым, алгебраическим способом исполь зуют модель формирования финансового результата по методу CVP "За траты – объем  прибыль". Прибыль будет равна: объем продаж в нату ральном выражении К умножаем на цену товара Ц  К*Ц, далее отнимаем сумму переменных затрат К*ПР (ПР  переменные расходы единицы продукции) и сумму постоянных затрат З пост.:

      

    Таким образом безубыточный объем реализации продукции равен делению постоянных затрат на маржинальный доход на одно изделие. Следовательно, безубыточный объем продаж и зона безопасности зави сят от суммы постоянных и переменных затрат, а также от уровня цен на продукцию. При повышении цен необходимо снижать объем реализации продукции, чтобы компенсировать постоянные издержки предприятия, и наоборот. Определить зону безопасности можно по формуле:

    

    Запас финансовой прочности показывает, на сколько планируемый объем выше критического, при котором рентабельность равна нулю.

    Увеличение  переменных затрат на единицу продукции  и постоян ных затрат повышает порог рентабельности и уменьшает зону безопасности. Поэтому каждое предприятие стремится к сокращению постоянных издержек. Оптимальным вариантом считается такой, который позволяет снизить долю постоянных затрат на единицу продукции и увеличить зону безопасности.

    При анализе прибыли важно разделить  влияние внешних и внут ренних факторов. Взаимосвязь слагаемых прибыли можно отразить с по мощью следующей схемы, предложенной А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным  :

      

    

    Доходность  предприятия есть произведение промышленной производительности ( g / Z ) на финансовую производительность (дефлятор цены) (Ц/С). Последний показатель характеризует меру возмещения до полнительных затрат в цене реализуемой продукции за счет повышения себестоимости в результате роста цен на ресурсы.

    Выполнение  плана прибыли в значительной степени зависит от финансовых результатов  деятельности, не связанных с реализацией  продукции. Производится анализ финансовых результатов от прочих видов деятельности и разрабатываются конкретные мероприятия, направленные на предупреждение и сокращение убытков и потерь от внереализационных операций.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    2.Рентабельность  предприятия 

    Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность.

    Показатель  рентабельности характеризует эффективность  работы как в целом, так и доходность различных направлений (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д.

    Показатели  рентабельности можно объединить в  три основные группы:

    1) показатели, характеризующие рентабельность (окупаемость) издержек производства  и инвестиционных проектов. Исчисляется  отношением валовой (ВП) или чистой (ЧП) прибыли к сумме затрат  по реализо ванной или произведенной продукции (З):  

       

      

    3) показатели, характеризующие доходность  капитала и его частей. Исчисляется  как отношение валовой (чистой) прибыли к среднегодовой стоимости  всего инвестированного капитала  ( Σ ИК) или его отдельных слагаемых: собственного, заемного, основного, оборотного, производст венного и т. д.:

    

    В процессе анализа изучают динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и  определяют факторы, оказывающие существенное влияние на его величину. Факторный  анализ осуществляют либо способом цепных подстановок, либо спосо бом пропорционального деления. Факторами здесь могут служить объем реализованной продукции (V), ее структура (Уд. в.), себестоимость (С/с), средний уровень цен реализованной продукции (Ц) и финансовые результаты от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ФР). При расчете рентабельности капитала кроме вышеперечисленных факторов среднегодовая сумма капитала зависит от скорости его оборота  коэффициента оборачиваемости (Коб.). Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж.

    На  дальнейшей стадии анализа определяются резервы увеличения прибыли, основными  источниками которых являются увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества производимой продукции и реализация ее на более выгодных рынках сбыта.

    Влияние прироста объема реализации на прибыль  зависит от соот ношения переменных и постоянных издержек и измеряется с помощью показателя производственного левереджа или эффекта операционного рычага.

    В буквальном смысле левередж понимают как рычаг, при небольшом усилии которого можно существенно изменить результаты производственнохозяйственной деятельности предприятия. Соотноше ние между постоянными и переменными издержками в себестоимости продукции зависит от технической и технологической стратегии пред приятия, его инвестиционной политики. Инвестирование капитала в ос новные средства обусловливает рост постоянных и относительное со кращение переменных расходов. Взаимосвязь между объемом производ ства, постоянными и переменными расходами выражается показателем производственного левереджа. Производственный левередж,  по оп ределению В.В. Ковалева, – это потенциальная возможность влиять на валовой доход путем изменения структуры себестоимости и объема вы пуска.  . Исчисляется уровень производственного левереджа отношением темпов  прироста валовой прибыли ∆ П% (до выплаты процентов и налогов) к темпам прироста объема продаж в натуральных или условнонатуральных единицах ∆ К%:

    

    Он  показывает степень чувствительности валовой прибыли к из менению объема производства. С увеличением уровня производственно го левереджа увеличивается степень риска недополучения выручки, необходимой для возмещения расходов.

    

    Приведенные данные показывают, что наибольшее значение коэффициента производственного  левереджа имеет то предприятие, у которого выше отношение постоянных расходов к переменным. Каждый процент прироста выпуска продукции при сложившейся структуре из держек обеспечивает прирост валовой прибыли на предприятии А – 3%, на предприятии В – 4,125%, на предприятии С – 6%. Соответственно при спаде производства прибыль на предприятии С будет сокращаться в два раза быстрее, чем на предприятии А, отсюда на предприятии С более высокая степень производственного риска.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Заключение

    Немаловажное  влияние на величину валовой прибыли  оказывают финансовые результаты от прочей реализации и внереализационные  доходы и расходы. Каждый вид реализации прочих активов (основных средств, сырья, материалов и т.д.) имеет свою специфику, которую необходимо учитывать при  анализе. Доходы от реализации имущества  прогнозируются с учетом временного фактора: доход от продаж минус дисконтированный доход от возможной эксплуатации оборудования. Особое внимание следует  обратить на реализацию излишних материа лов. При анализе доходов от аренды необходимо учитывать издержки по содержанию сдаваемого в аренду имущества.

    Внереализационные доходы и расходы являются результатом  нарушений финансово-хозяйственной дисциплины, создания непроизводственных расходов, доходов от ценных бумаг. Каждый вид непроизводственных расходов является самостоятельным объектом анализа. Анализ доходов от ценных бумаг включает в себя анализ наличия, состава, структуры и динамики ценных бумаг.

    Результаты  аналитических расчетов по финансовым результатам предприятия применяются  для обоснования бизнес планов и отдельных управленческих решений.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Список  литературы

1. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия [Текст] / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. - М.: ДИС, 2006. - 256 с.

2.     Барногльц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития [Текст] / С.Б. Барногльц - М.: Логос, 2005.

4.         Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация [Текст] / Л.А. Бернстайн: пер. с англ. - М.: ФиС, 2011. - 624 с.

5.         Бужинский А.И. Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия [Текст] / А.И. Бужинский, А.Д. Шеремет - М.: Финансы и статистика, 2010. - 116 с.

6.         Васина А.А. Анализ финансового состояния компании [Текст] / А.А. Васина - М.: ИКФ "Альф", 2004 - 50 с.

7.         Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / О.В. Грищенко - М.: Финансы, 2007. - 202 с.

8.         Донцова А.В. Анализ финансовой отчетности [Текст] / А.В. Донцова, Н.А. Никифорова - М.: Финансовый менеджмент, 2008. - 54 с

9.         Зайцев Н.Л. Экономика организации [Текст] / Н.Л. Зайцев: - М.: Издательство "Экзамен", 2008 г. - 768 с.

10.      Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова - М.: Проспект, 2007г. - с.42

11.      Попова Р.Г. Финансы предприятий [Текст] / Р.Г. Попова, И.Н. Самонова, И.И. Доброседова - СПб: Питер, 2011. - 224 с.

12.      Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / Г.В. Савицкая - М.: ИНФРА-М, 2010. - 336 с.

13.      Селезнева Н.Н. Финансовый анализ [Текст] / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова - М.: Юнити, 2011. - 479 с.