Анализ финансовой отчетности предприятия

 

где, ОБА –  оборотные активы; КО – краткосрочные  обязательства; ДЗ – дебиторская  задолженность; ФВ – финансовые вложения; ДС – денежные средства.

Из приведенных расчетов видно, что у компании существует недостаток ликвидности, и что она нуждается в рефинансировании заемного капитала на более длительный срок. Коэффициент текущей ликвидности превышает 1 на всем анализируемом периоде, можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

 

Анализ коэффициентов  финансовой устойчивости

№ пп	Наименование показателя	Способ расчета	Нормативное значение	Пояснения
1	Коэффициент финансовой независимости (автономии)		³ 0,5	Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных  средств.
2	Коэффициент финансовой устойчивости		³ 0,6	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников
3	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		³ 0,1	Характеризует долю оборотных средств  формируемых за счет собственных  источников финансирования.

Из приведенных выше расчетов видно, что предприятие с каждым годом теряет свою финансовую независимость, что является негативным фактором, однако собственными оборотными средствами предприятие пока еще вполне обеспечено.

 

 

3. Анализ  деловой активности

Общие сведения

Анализ  деловой активности необходим для  исследования динамики оборота предприятия  и интенсивности потребления  ресурсов в процессе финансово-хозяйственной  деятельности. Такая оценка предполагает:

• анализ динамики объемных показателей;
• анализ скорости обращения активов.

Изучение показателей динамики базируется на сопоставлении темпов роста ключевых финансовых параметров, отражающих возможности развития предприятия  и увеличения его активов и  пассивов.

Изучение  скорости обращения активов основано на расчете коэффициентов оборачиваемости, которые характеризуют число оборотов имущества организации за период, и периодов оборота, которые отражают средний срок обращения средств, вложенных в активы. Коэффициенты оборачиваемости k_A и периоды оборота T_A определяются в целом по предприятию и по отдельным активам согласно соотношениям:

,

,

где Q – размер выручки от продаж, руб.; – среднегодовая величина активов, руб.; t – длительность анализируемого периода (год – 360 дней).

Оборачиваемость отражает потребность в активах, необходимых для обеспечения  данного масштаба оборота, и эффективность  их использования.

Развернутую оценку скорости обращения активов  дает модель финансового цикла, которая имеет вид:

,

где T_FC, T_OC – продолжительность финансового и операционного циклов, дней; T_S, T_AR, T_CL – продолжительность оборота запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, дней.

 

 

Порядок выполнения работы

По данным своего варианта провести анализ деловой активности предприятия. Сопоставить динамику выручки, прибыли и активов. Дать оценку скорости обращения активов на основе расчета коэффициентов оборачиваемости. Выявить причины изменения скорости оборота.

Рассчитать длительность операционного и финансового  циклов. Оценить тенденцию изменения  сроков обращения. Сделать вывод  об избытке или недостатке отдельных  видов активов и пассивов. Оценить  влияние длительности финансового  цикла на изменение потребности в финансировании. Определить воздействие уровня деловой активности на финансовое состояние предприятия.

 

 Результаты расчетов  представлены в таблицах:

 

№ пп	Показатель	Способ расчета	Пояснения
Коэффициенты оборачиваемости
1	Оборачиваемость всех активов		Отражает число оборотов всего  имущества организации за период
2	Оборачиваемость оборотных средств		Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных)
3	Оборачиваемость производственных запасов		Показывает число оборотов запасов  и затрат за анализируемый период
4	Оборачиваемость дебиторской задолженности (краткосрочной)		Отражает интенсивность, с которой  организация предоставляет коммерческий кредит при данном масштабе деятельности
5	Оборачиваемость кредиторской задолженности		Отражает интенсивность, с которой  организация получает коммерческий кредит при данном масштабе деятельности
Периоды оборота
6	Период оборота производственных запасов		Показывает средний срок хранения производственных запасов
7	Период оборота дебиторской задолженности		Показывает средний срок погашения  дебиторской задолженности
8	Период оборота кредиторской задолженности		Показывает средний срок погашения  организацией своих краткосрочных обязательств перед кредиторами

где ВР – выручка от реализации; ЗП – запасы; КЗ – кредиторская задолженность; 360 – число дней в году.

  

Из представленных расчетов видно что к 2011 году у компании практически в 2 раза снизился операционный цикл за счет незначительного увеличения оборачиваемости  производственных запасов и значительного - дебиторской задолженности. Это свидетельство грамотной финансово-сбытовой политики компании. Однако вместе с тем значительно увеличился и финансовый цикл за счет сокращения оборачиваемости кредиторской задолженности, поставщики стали давать меньшую рассрочку на сырье и материалы, и компания стала нуждаться в заемном капитале на период финансового цикла. Возможно стоит просчитать варианты поставки с большим периодом отсрочки, пусть и по более дорогой цене. Здесь возможно рассмотреть вариант предоставления банковской гарантии против рассрочки платежа поставщику.

 

 

4. Анализ  рентабельности

Общие сведения

Анализ  рентабельности позволяет определить общую результативность работы предприятия. Показатели рентабельности измеряют относительную доходность деятельности и отражают факторы формирования прибыли.

Выделяют  три основных показателя рентабельности:

• рентабельность продаж, показывающая долю прибыли в выручке;
• рентабельность активов, отражающая уровень отдачи на совокупный вложенный капитал;
• рентабельность собственных средств, характеризующая относительную доходность использования собственного капитала предприятия.

Изучение  показателей рентабельности обязательно  при проведении сравнительного финансового анализа – для сопоставления результатов работы предприятия со среднеотраслевыми значениями или требуемым уровнем доходности.

Для содержательного  анализа уровня и динамики показателей  рентабельности используют многофакторные модели. Например, рентабельность активов r_A можно представить:

,

где r_S – рентабельности продаж, %; k_А – коэффициент оборачиваемости активов.

Изучение влияния отдельных  факторов на изменение рентабельности осуществляется на основе детерминированного факторного анализа. Оценку влияния факторов на результативный показатель проводят с использованием метода цепных подстановок. Он состоит в последовательной замене в модели базисных значений факторов на отчетные значения. Для случая двухфакторной модели вида прирост результативного показателя разлагается согласно следующей схеме:

• оценка вклада первого фактора

;

• оценка вклада второго фактора

,

где значения факторов соответствуют отчетному (индекс 1) и базовому (индекс 0) периоду.

 

Порядок выполнения работы

Провести анализ показателей  рентабельности и дать оценку результативности работы предприятия – с позиции достигнутой отдачи с оборота и на вложенный капитал. Провести факторный анализ рентабельности активов. Обосновать резервы роста рентабельности. По итогам анализа указать на необходимые изменения в уровне затрат, ценовой политике, политике управления активами. Результаты расчетов представить в таблице.

 

Из приведенных расчетов и факторного анализа видно, что  прирост рентабельности активов  изменяется в лучшую сторону в  основном за счет улучшения оборачиваемости  активов, рентабельность продаж остается на низком уровне. В целом же рентабельность активов также остается на низком уровне

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы:

 

1. Баканов, М. И. Теория экономического анализа / М. И. Баканов,   М. В. Мельник, А. Д. Шеремет. – М.: Финансы и статистика, 2006.
2. Ковалев, В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В. В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2006.
3. Любушин, Н. П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / Н. П. Любушин, В. Б. Лещева, В. Г. Дьякова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
4. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г. В. Савицкая. – Минск: Новое знание, 2005.
5. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. – М.: ИНФРА-М, 2005.
6. Шеремет, А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности / А. Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М, 2006.
7. Экономический анализ / под ред. Л. Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.