Акции как экономическая категория

Дивиденды по данному виду акций выплачиваются стабильно, однако право голоса на собрании акционеров они не дают. Тем не менее, владельцы привилегированных акций могут принимать участие в общем собрании акционеров и имеют право голоса при решении вопросов.

Привилегированные акций в свою очередь делятся на:

Кумулятивные акции – невыплаченный дивиденд по этому типу привилегированных акций аккумулируется и выплачивается в полном объёме перед выплатой дивидендов по обыкновенным акциям.

Акции участия – помимо установленного годового дивиденда, дают право участвовать в доле от прибыли наравне с обыкновенными акциями; акции этого типа могут быть также "не участвующими" в распределении дополнительной прибыли.

Конвертируемые акции могут быть обменяны владельцем на обыкновенные или привилегированные акции другого типа; при этом конвертация привилегированных акций в облигации не допускается.

  Акции, подлежащие выкупу – в  дальнейшем могут быть выкуплены  у акционера обществом. Акции  данного типа несколько схожи  с облигациями с офертой, но  они имеют большие риски.

Владельцы привилегированных акций получают следующие права:

- право на получение установленного дивиденда или процента к номинальной стоимости акций;

- право на получение определенной уставом части имущества АО в случае реорганизации или ликвидации общества (т.е. ликвидационной стоимости).

Привилегированные акции одного типа обладают одинаковыми правами и одинаковой номинальной стоимостью. Однако уставом АО определяется размер дивиденда и/или ликвидационная стоимость по привилегированным акциям любого вида.

По сравнению с владельцами обыкновенных акций, обладатели привилегированных акций имеют больше прав в получении фиксированного размера дивидендов, а также ликвидационной стоимости – что в немалой степени и привлекает инвесторов.

2.3. Акции трудового  коллектива и предприятия

Права на выпуск акций трудового коллектива имеют государственные предприятия и организации, арендные, коллективные предприятия, кооперативы, иные предприятия и организации. Такие акции распространяются только среди работников предприятия, то есть относятся к числу так называемых закрытых форм. Акции трудового коллектива могут быть только именными и не подлежат перепродажи и дарению и другим формам отчуждения. Они выпускаются по решению общего собрания или конференции, а приобретаются работниками в собственность за счёт личных средств.

Обычно выпуск таких акций имеет целевой характер. Во-первых, целью становится последующий выкуп трудовым коллективом у государства предприятия с переходом его в коллективную акционерную собственность.

Во-вторых, целью выпуска акций трудового коллектива, как и любой другой ценной бумаги, может являться мобилизация свободных денежных средств трудящихся на выполнение конкретных программ социального, научно-технического производственного развития предприятия.

Во взаимосвязи со второй находится и третья цель - повышение заинтересованности работников в конечных результатах работы предприятия. Интерес порождается тем, что распространение акций среди членов трудового коллектива обеспечивает дополнительный канал участия трудящихся в прибыли предприятия.

Гораздо более прогрессивен в этом отношение другой вид акций – акции предприятий. Они выпускаются государственными предприятиями и организациями, коллективными предприятиями, коммерческими банками, биржами, другими предприятиями, организациями.

Акции предприятий распространяются среди других предприятий, организаций, банков и приобретаются за счёт средств, находящихся в распоряжении предприятий, организаций, учреждений. Предприятия, купившие акции, имеют право на получение дохода. Размер дивиденда определяется администрацией предприятия, выпустившего акции, после обсуждения результатов его годовой деятельности на собрании держателей акций. Доходы по акциям выплачиваются из прибыли предприятия. Если эмиссия акций предприятием проводится в целях мобилизации денежных ресурсов, их выпускают небольшими партиями, если акции выпускаются в целях изменения формы организации хозяйственной деятельности, осуществления программы акционирования – осуществляется массовый выпуск.

Ещё один вид акций представляют акции акционерных обществ. Их преимущества перед указанными выше видами акций заключается в снятии ограничений по обращению и в предоставлении владельцам акций гарантированного набора прав участия в управлении акционерными предприятиями5.

У акционерных компаний или иных предприятий, выпускающих ценные бумаги, возникают тесные связи с коммерческими банками. Контакты банков с предприятиями развиваются на основе эмиссионно-учредительских операций. Банки выпускают и размещают на финансовом рынке акции и другие ценные бумаги промышленных, транспортных, торговых и других акционерных обществ. Часто банки концентрируют в своих руках крупные пакеты ценных бумаг таких обществ, становятся учредителями полноправными и весьма влиятельными собственниками. Широко практикуются и доверительные банковские операции, когда «по доверенности» банки управляют денежными средствами компании, вкладывая их в различные ценные бумаги6.

Возможно объединение в рамках акционерного общества научно-технического и производственного потенциала различных хозяйственных единиц. Это позволяет мобилизовать не только денежные средства, но и расширить рынок сбыта с помощью использования научного потенциала, оперативного изучения спроса (маркетинга).

2.4. Иные виды акций

Акции можно классифицировать в зависимости от способов получения дохода:

1) Циклические  акции – это акции компаний, которые находятся под влиянием  эконом трендов, т. е. цены на эти  акции идут вниз в течение  периода рецессии и растут  в период экономического подъема. Растущие акции – это акции  молодых компаний с более высокими  темпами, чем темпы роста отрасли. По этим акциям обычно низкие  дивиденды, но хорошая перспектива  получить высокий доход в будущем;

2) Растущие  акции – это акции молодых  АО с более высокими темпами  роста, чем темп роста отрасли. По этим акциям обычно низкие  дивиденды, но хорошая перспектива  получать высокий доход по  таким акциям в будущем;

3) Голубые  фишки – это акции солидных  и надежных АО с долгой историей  постепенного роста и стабильности. По этим акциям выплачиваются  невысокие, но стабильные (регулярные  дивиденды).

4) Защитные  акции – включают акции АО, производящих основные продукты и услуги. Курс этих акций меньше всего подвержен снижению в периоды эконом спадов и не растёт во время подъёмов, но они гарантируют стабильную небольшую прибыль при любой эконом конъюнктуре.

Так же можно выделить след виды акций:

1) Ванкулированные акции – это акции, которые можно отчуждать только с согласия эмитента; относятся к ограниченно обращающимся на рынке;

2) Золотая  акция – акция-вето (даёт владельцу  особое право) – выпускается обычно  на срок 3 года и даёт право  приостанавливать действия решений, принятых на общем собрании  акционеров на 6 мес., снимать вопросы  с повестки дня. Закон устанавливает, что в целях обеспечения безопасности государства, защиты прав и законных интересов граждан РФ, правительство РФ и органы государственные власти субъектов РФ могут принимать решения об использовании спец права на участие в управлении АО, именуемого «золотой акцией». Они используются с момента отчуждения из государственной собственности 75% акций соответствующего АО.

Акции могут выпускаться как в документарной, так и бездокументарной форме – в виде соответствующих записей на счетах. При документарной форме выпуска акций возможна замена акций сертификатом, который представляет собой свидетельство о владении определённым количеством акций определённым лицом.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Акционерная форма организации производства характерна практически для всех организационных структур развитой рыночной экономики. Она используется и малыми, и средними, и крупными предприятиями. Преимущества и перспективность этой формы определяется, прежде всего, тем, что она интегрирует в себе различные формы собственности, сочетает коллективную собственность с частной. Владельцами акций могут быть и индивидуальное лицо, и коллектив, и организация, и государство.

Развитие акционерной формы современной рыночной экономики наглядно демонстрирует тенденцию деперсонификации собственника как индивидуума, частника при сосредоточении её у иных субъектов. Особенно это характерно для нашего времени, когда концентрация контроля над акционерной собственностью сосредотачивается в руках нескольких финансовых институтов: коммерческих банков, фондов, страховых компаний. Номинально в этом случае в число собственников включаются все вкладчики этих фондов, но фактически собственностью распоряжается группа лиц.

Сегодня в России наблюдается несколько необычная тенденция создания акционерных обществ с целью обеспечить себя сырьём, технологиями, оборудованием, комплектующими изделиями, противостоять разрыву хозяйственных связей. Необходимость объединения финансовых, интеллектуальных, технологических и иных ресурсов возникает при решении многих крупных производственных, экологических, научных и социальных программ, поэтому акционерные общества могут возникать на программной основе. Поэтому в отличие от традиционных подходов создание акционерных обществ в РФ не является следствиями решения только финансовых проблем.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Воронин В.П., Сапожникова Н.Г., Яковленко Л.А. Учет ценных бумаг. – М.: КноРус , 2011. – 326 с.
2. Закарян И.О. Ценные бумаги - это почти просто! - М.: Юрайт, 2009. – 280 с.
3. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг. – М.: Юрайт, 2010. – 857 с.
4. Леонтьев В.Е., Радковская И.П. Финансы, деньги, кредит и банке: Учебное пособие. - СПб.: Знание, ИВЭСЭП, 2008. - 384 с.
5. Трошин А.Н., Мазурина Т.Ю., Фомкина В.И. Финансы и кредит: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 408 с.
6. Финансы: Учебник / Под. ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 504 с.: ил.

 

 

 

 

 

 

1 Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг. – М.: Юрайт, 2010. – 857 с.

2 Леонтьев В.Е., Радковская И.П. Финансы, деньги, кредит и банке: Учебное пособие. - СПб.: Знание, ИВЭСЭП, 2008. - 384 с.

3 Финансы: Учебник / Под. ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 504 с.: ил.

4 Трошин А.Н., Мазурина Т.Ю., Фомкина В.И. Финансы и кредит: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 408 с.

 

5 Воронин В.П., Сапожникова Н.Г., Яковленко Л.А. Учет ценных бумаг. – М.: КноРус , 2011. – 326 с.

6 Закарян И.О. Ценные бумаги - это почти просто! - М.: Юрайт, 2009. – 280 с.