Управление текущими активами МП "Тотемский хлебокомбинат"

При проведении анализа  состава и структуры имущества МП «Тотемский хлебокомбинат» необходимо также уделить особое внимание и провести анализ величины и достаточности собственных оборотных средств (таблица 18).

 

Таблица 18-Анализ величины и достаточности собственных оборотных средств МП «Тотемский хлебокомбинат» за 2006–2008 гг.

Показатель	Уровень показателя			Изменение(+,–)		Нормативное значение
	На конец 2006 года	На конец 2007 года	На конец 2008 года	2007 по сравнению с 2006	2008 по сравнению с 2007
Собственные оборотные средства	234	1950	3935	1716	1985	-
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,02	0,15	0,17	0,13	0,02	≥0,1
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собст. оборотными средствами	0,03	0,2	0,37	0,17	0,17	≥0,6–0,8
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,04	0,24	0,33	0,20	0,09	≈0,5

 

Коэффициент маневренности увеличился, но тем не менее не соответствует нормативному ограничению, что говорит о недостаточности собственных средств, находящихся в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими. Данный показатель свидетельствует о том, что только 33% собственного капитала могут быть направлены на финансирование текущих активов. Данный факт оценивается негативно.

Коэффициент обеспеченности СОС на конец года увеличился на 1,61 и составил 17. Это говорит о том, что только 17% оборотных активов предприятие финансирует за счет собственных источников. Данный факт оценивается отрицательно.

Коэффициент обеспеченности производственных запасов СОС (ЧОК) в течение анализируемого периода увеличился на 0,17, и на конец 2008 года его величина составила 0,37, данный показатель не соответствует нормативному значению, что оценивается отрицательно. Это означает, что 37% производственных запасов профинансированы за счет собственных источников, остальные 63% покрыты за счет привлеченных источников, а именно краткосрочных кредитов.

Таким образом можно  сделать вывод о том, что состояние  собственных оборотных средств  за 2008 год улучшилось, их величина возросла, но не смотря на это на МП «Тотемский хлебокомбинат» наблюдается значительный недостаток собственного оборотного капитала

Чистый оборотный капитал  предприятия рассчитаем как разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

 

Таблица 19. Анализ изменения величины чистого оборотного капитала на МП «Тотемский хлебокомбинат» за 2006–2008 годы

Показатель	Уровень показателя			Изменение (+,–)
	2006 год	2007 год	2008 год	2007 по сравнению с  2006	2008 по сравнению с 2007
Чистый оборотный капитал, тыс. руб.	234	1950	3935	1716	1985

 

На предприятии отсутствуют  долгосрочные кредиты и займы, поэтому величина чистого оборотного капитала равна величине собственного оборотного капитала.

Из данных таблицы  видно, что величина чистого оборотного капитала предприятия в 2007 году по сравнению с 2006 увеличилась на 1716 тыс. руб., а в 2008 году по сравнению с 2007 годом – на 1985 тыс. руб. Данный факт свидетельствует об увеличении возможности организации погасить взятые на себя обязательства за счет собственного имущества. Увеличение величины чистого оборотного рассматривается как положительная тенденция, явный признак улучшения финансовой устойчивости и ликвидности и соответственно финансового состояния предприятия.

Далее рассчитаем финансово-эксплуатационные потребности на МП «Тотемский хлебокомбинат».

 

Таблица 20. Расчет финансово-экономических потребностей МП «Тотемский хлебокомбинат» в 2006–2008 г.

Показатель	Уровень показателя			Изменение (+,–)
	2006 год	2007 год	2008 год	2007 год по сравнению  с 2006	2008 год по сравнению  с 2007
Финансово-экономические  потребности, тыс. руб.	-638,5	1164	8944,5	1802,5	7780,5
Чистый оборотный капитал, тыс. руб.	234	1950	3935	1716	1985
Излишек/дефицит ресурсов текущего финансирования компании, тыс. руб.	872,5	786	-5009,5	-86,5	-5795,5

 

По данным таблицы 20, можно сделать вывод о том, что финансово-экономические потребности и чистый оборотный капитал предприятия в динамике увеличиваются.

В 2006 году ФЭП<0 и кредиторская задолженность превышала сумму  запасов и дебиторской задолженности, что свидетельствует о том, что  предприятие не испытывало недостатка в текущем финансировании и привлечении дополнительных внешних источников. Величина излишка ресурсов текущего финансирования составляла 872,5 тыс. руб. Данный факт оценивается положительно и свидетельствует о финансовой устойчивости.

В 2007 году по сравнению  с 2006 годом величина финансово-экономических потребностей возросла на 1802,5 тыс. руб., но при этом все потребности предприятия компенсировались чистым оборотным капиталом, что оценивается положительно и свидетельствует о стабильности деятельности.

В 2008 произошло значительное увеличение текущих финансовых потребностей МП «Тотемский хлебокомбинат» до 8944,5 тыс. руб., а чистый оборотный капитал возрос более медленными темпами, в результате чего образовался дефицит ресурсов текущего финансирования в размере 5009,5 тыс. руб. Данное изменении оценивается отрицательно и свидетельствует о недостатке чистого оборотного капитала и собственных оборотных средств для финансирования оборотных активов.

Можно сделать вывод  о том, что в 2008 году предприятие  является финансово неустойчивым и  нуждается в привлечении дополнительных кредитных ресурсов для обеспечения текущих финансово-экономических потребностей.

 

3.6 Расчет операционного и финансового цикла МП «Тотемский хлебокомбинат»

 

В процессе управления оборотными активами предприятия важнейшей  составляющей анализа является продолжительность операционного, производственного и финансового циклов организации, исследование факторов, определяющих продолжительность циклов.

Рассчитаем продолжительность  операционного, производственного  и финансового циклов организации используя данные отчетности (таблица 21, формулы 1.19–1.21.

 

Таблица 21 – Анализ продолжительности операционного и финансового циклов МП «Тотемский хлебокомбинат» за 2007–2008 г.

Наименование показателя, дни	2007 г.	2008 г.	Изменение (+/–)
Период оборота запасов и затрат	35,71	32,88	-2,83
Период оборота готовой продукции	12,64	10,32	-2,32
Продолжительность производственного  процесса	48,35	43,2	-5,15
Период оборота (погашения) дебиторской задолженности	4	18,76	14,76
Период оборота (погашения) кредиторской задолженности	34,89	22,8	-12,09
Операционный цикл	52,35	61,96	9,61
Финансовый цикл	17,46	39,16	21,7

 

Продолжительность производственного процесса в 2008 году по сравнению с 2007 годом сократилась и составляет 43 дня, что оценивается положительно. Данное изменение произошло за счет сокращения периода оборота запасов и затрат на 2 дня и сокращения периода оборота готовой продукции на 2 дня.

Период оборота дебиторской  задолженности увеличился на 14 дней, данный факт оценивается отрицательно и свидетельствует о замедлении расчетов и росте объема предоставленных коммерческих кредитов.

Положительно следует  оценить сокращение периода оборота  кредиторской задолженности, что свидетельствует о замедлении скорости оплаты задолженности предприятия и увеличению объема коммерческих кредитов предоставляемых предприятию.

Продолжительность операционного  цикла МП «Тотемский хлебокомбинат» в анализируемом периоде по сравнению с предшествующим увеличилась на 9 дней, а продолжительность финансового цикла увеличилась на 21 день, что объясняется увеличением периода оборота дебиторской задолженности. Данное изменение оценивается отрицательно и негативно сказывается на ликвидности и платежеспособности предприятия.

 

 

 

3.7 Определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов МП «Тотемский хлебокомбинат»

 

Из анализа структуры  оборотных активов предприятия  и источников их формирования (рис. 2, 3, 4) можно определить тип политики формирования оборотных активов.

 

 

 

ООВ

О

Рис. 1. Структура активов и пассивов МП «Тотемский хлебокомбинат» в 2006 г. году

 

 

 

 

Рис. 2. Структура активов и пассивов МП «Тотемский хлебокомбинат» в 2007 г.

 

 

 

 

 

Структура активов и пассивов МП «Тотемский хлебокомбинат» в 2008 г.

 

 

 

4. Обоснованные предложения по ускорению оборачиваемости оборотных активов МП «Тотемский хлебокомбинат»

 

Одна из важнейших  составляющих финансового планирования – расчет потребности в оборотных  средствах. Ошибки в расчетах этого  показателя приводят к финансовым потерям. Недостаток оборотных средств вызывает перебои в обеспечении материальными ресурсами, их излишек приводит к замедлению их оборачиваемости, образованию сверхнормативных запасов материальных ценностей и связанных с этим дополнительных затрат предприятия. Оптимальная обеспеченность предприятия оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к ритмичности и слаженности его работы. Поэтому состав и размер потребности предприятия в оборотных средствах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

Потребность предприятия  в оборотных средствах зависит  от множества факторов:

• объемов производства и реализации;
• длительности производственного цикла;
• структуры капитала предприятия;
• учетной политики предприятия и системы расчетов;
• условий и практики кредитования хозяйственной деятельности предприятия;
• уровня материально–технического снабжения;
• темпов роста объемов производства и реализации продукции предприятия;
• искусства менеджеров и бухгалтеров и других факторов.

Можно рассчитать, как  изменится скорость оборачиваемости  оборотных активах, определяемая, как отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости оборотных активов, если выручка от реализации продукции увеличится в 1,5 раза, а величина оборотных активов останется на прежнем уровне: Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в 2008 году: 113720/17440,5=6,52.

Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов в 2009 году: 170580/17044,5=9,78.

Следовательно и период оборота оборачиваемости оборотных активов сократится в 1,5 раза, что приведет к высвобождению оборотных средств, их дополнительному притоку.

Величина экономии оборотного капитала составит: (170580/360)*(36,8–55,2) =-8173,8 тыс. руб.

Дополнительное высвобождение денежных средств из оборота за год будет: -8173,8*9,78=-85220,9 тыс. руб.

Также повлиять на скорость оборачиваемости оборотных активов  можно через изменение продолжительности финансового и операционного циклов.

Допустим, что на предприятии изменился срок погашения дебиторской задолженности на 10 дней. Этого можно добиться за счет предоставления покупателям льготных условий при досрочной оплате. Второй путь сокращения счетов дебиторов – ужесточение кредитной политики, оценки ненужных фондов, которые могли бы быть использованы для других целей. Рассчитаем, как это отразится на средней величине остатка оборотных средств: (113720/360)*(18,76–10)= 2767 тыс. руб.

Сокращение срока расчетов покупателей на 10 дней позволит организации использовать в обороте дополнительные 22563–2767=19796 тыс. руб.

Снизить продолжительность  операционного и финансового  циклов можно через увеличение срока  погашения кредиторской задолженности. Это возможно с теми поставщиками, с которыми уже установились прочные деловые связи и которые заинтересованы в сбыте товара, товар при этом, как правило поставляется большими партиями. Допустим, срок погашения кредиторской задолженности увеличили на 10 дней. В этом случае величина средних остатков в расчетах составит (113720/360)*(22,8+10)=10361 тыс. руб., дополнительно будут высвобождены из оборота 12202 тыс. руб.