Управление собственным капиталом предприятия

По причине отсутствия сырья и материалов простоя оборудования не было. Это было достигнуто вследствие тесного контакта с предприятиями-поставщиками сырья и материалов.

На 1 января 2007 года кредиторская задолженность составила 67944 тыс. рублей, задолженность по налогам, срок уплаты которых не наступил – 29504 тыс. руб.

 

Таблица 4. - Производство основных видов  продукции и их эффективность  в ОАО «Конкур» за 2004-2006 г.г.

№ п/п	Виды продукции	Годы	Выход готовой  продукции тыс.руб.	Кол-во штук   Млн.шт.	Себест-ть 1 ед. продукции	Средн. цена реализ. за 1 ед.(руб.)	Уровень рентабельности %
1.	Папиросы	2004	9501	233	37,11	40,78	9,9
		2005	7629	188	38,27	40,58	6,0
		2006	9042	189	43,28	47,74	10,3
2	Сигареты  овальные	2004	319102	6098	50,22	52,33	4,2
		2005	313034	5536	51,33	56,55	10,2
		2006	240876	4304	51,52	55,97	8,7
3	Сигареты  с фильтром в твердой упаковке	2004	13104	115	97,78	113,95	16,5
		2005	5080	51	97,73	99,61	1,9
		2006	13715	146	97,05	99,94	3,0
4	Сигареты  с фильтром в мягкой упаковке	2004	15977	165	84,75	96,83	14,3
		2005	13871	161	85,77	86,16	0,5
		2006	9754	104	86,13	93,79	8,9

 

По данным таблицы 4 видно, что в 2006 г. сократилось количество выпускаемой продукции по сравнению с 2005 и 2004 г.г.: так производство папирос в 2006 году составило 189 млн. шт., в 2005 г. – 188 млн. шт., а в 2004 г. 233 млн. шт. Себестоимость 1 ед. продукции папирос возросла в 2006 г. по сравнению с 2004 г. и составила 43,28, тогда как в 2004 г. она составляла 37,11. Производство сигарет овальных в 2006 г. сократилось и составило 4304 млн. шт. а в 2004 г. было выпущено 6098 млн. шт. Себестоимость сигарет овальных возросла и в 2006 г. составила 51,52, так же в 2006 г. возросла цена реализации сигарет овальных и составила 55,97. В 2006 г. возрос выпуск сигарет с фильтром в твердой упаковке и составил 146 млн. шт., тогда как в 2004 г. было выпущено 115 млн. шт., а в 2005 г. 51 млн. шт. Себестоимость сигарет с фильтром в мягкой упаковке в 2006 г. по сравнению с 2004 г. возросла и составила 86,13, тогда как в 2004 г. она составляла 84,75.

В таблице 5 приведены  основные технико-экономические показатели работы ОАО «Конкур» в период с 2005 года по 2006 год.

Данные таблицы 5 показывают, что за анализируемый период на предприятии выручка от реализации снизилась на 87309 тыс. руб., что к 2005 году составило 75,45%. Данный спад обусловлен снижением выпуска продукции в фактических ценах на 66378 тыс. руб. или на 80,53%.

Показатели  материальных затрат уменьшились на 45700 тыс. руб., что составило 81,34%. Снижение темпов роста материальных затрат привело к снижению себестоимости продукции на 55617 тыс. руб., что составило 81,73%. Затраты на 1 рубль товарной продукции увеличились на 7,12 коп. или на 8,32%. При этом коэффициент материалоемкости увеличился на 5,37 (107,80%).

Эффективность использования основных фондов за анализируемый  период снизилась на 1,19 руб., что  составило к 2005 году – 66,38%, в то время  как их стоимость возросла на 13631 тыс. руб. или на 13,59%.

 

 

Таблица 5 - Основные технико-экономические  показатели работы ОАО «Конкур»

Показатели	2005	2006	Абсолют. отклон. 2006 к 2005	Темп роста 2006 к 2005 в %
1 Выручка  от реализации продукции, тыс.  руб.	355619	268310	–87309	75,45
2 Себестоимость  реализованной продукции, тыс. руб.	304359	248742	–55617	81,73
3 Материальные  затраты, тыс. руб.	244898	199198	–45700	81,34
4 Фонд оплаты  труда, тыс. руб.	37250	42763	+5513	114,8
5. Среднемесячная  заработная плата, руб.	3370	4077	+707	120,98
6 Среднесписочная численность, чел.	921	874	-47	94,90
7 Среднегодовая  стоимость ОПФ,  тыс. руб.	100316	113947	+13631	113,59
8 Прибыль  от реализации, тыс. руб.	35277	11884	–23393	33,69
9 Чистая прибыль,  тыс. руб.	16126	7918	–8208	49,10
10 Затраты  на 1 руб. реализованной продукции, коп. (п3:п2)	85,59	92,71	+7,12	108,32
11 Коэффициент  материалоемкости (п4:п2)	68,87	74,24	+5,37	107,80
12 Производительность  труда, тыс. руб. (п1:п6)	386,12	306,99	–79,13	79,51
13 Фондоотдача,  руб. (п1:п7)	3,54	2,35	-1,19	66,38
14 Рентабельность,% –продукции (п9:п3)	11,59	4,78	-6,81	-
–продаж (п9:п2)	9,92	4,43	-5,49	–

 

Численность персонала ОАО «Конкур» снизилась незначительно, всего на 47 человек или на 5,1%. Наблюдается спад производительности труда на 79,13 тыс. руб. или на 79,51% в основном это вызвано технологическими и организационными факторами.

В 2006 году наблюдается  значительное снижение показателей  прибыли по сравнению с 2005 г. Прибыль  от реализации уменьшилась на 23393 тыс. руб. или на 33,69%, чистая прибыль –  на 8208 тыс. руб. или на 49,10%. В связи с уменьшением величины прибыли падает рентабельность. За анализируемый период она упала на 6,81, а рентабельность от продажи на 5,49%.

Состав и структура затрат на производство произведенных предприятием представлены в таблице 5.

 

Таблица 6. – Структура затрат на производство

Наименование показателей	2005 год	2006 год	Отклонение
			Сумма, тыс. руб.	уд. вес, %
1 Материальные затраты	244898	199198	-45700	81,34
2 Затраты на оплату  труда	22553	38559	+16006	170,97
3 Отчисления на социальные нужды	8029	13624	+5595	169,68
4 Амортизация	5039	4980	-59	98,83
5 Прочие затраты	6804	1142	+4618	167,87
Итого по элементам затрат	291941	263165	-28776	90,14

 

За отчетный год отмечается как абсолютное сокращение так и  сокращение удельного веса в общем составе материальных затрат. Так доля материальных затрат уменьшилась на 45700 тыс. руб. или на 81,34% по отношению к показателю предыдущего 2005 г. В то же время на 16006 тыс. руб. увеличились затраты на оплату труда, их доля вместе с отчислениями на социальные нужды составила 69%. Отмечается и рост прочих затрат на 4618 тыс. руб. (167,87%). Согласно отчета в состав прочих затрат включены пар и электроэнергия, вода, цеховые и общезаводские расходы.

О финансовом состоянии  предприятия можно судить по данным таблицы 7.

 

 

Таблица 7. – Показатели финансового состояния ОАО «Конкур»

Показатели	Значение показателей
	на нач. года	на конец  года	оптимальное
Показатели оценки  ликвидности
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности =А1:К1О1*(Т1П1)	0,042	0,001	>0,2
2. Коэффициент быстрой  ликвидности =А1-А2:К1О1(Т1П1)	0,34	0,33	>0,7
3, Коэффициент текущей  ликвидности =А1+А2+А3:К1О1(Т1П1)	1,025	0,995	>1
Показатели финансовой  устойчивости
1. Обесп.собственными  оборотными средствами = Соб.об.ср.:текущ.акт.	0,01	0,02	>0,1
2. Маневренности собственного  капитала	0,01	0,02	0,2-0,5
3. Автономии	0,5	0,5	>0,5
4. Финансовой устойчивости	0,5	0,5	>0,5
Показатели деловой  активности
1. Коэффициент оборачиваемости  капитала	1,99	1,34	Снижение оборачиваемости отрицательная тенденция
2. Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала	4,07	3,29
3. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	5,35	3,95
Показатели рентабельности
1. Рентабельность активов	0,09	0,05	Снижение показателя в динамике отрицательная тенденция
2. Рентабельность собственного  капитала	0,19	0,10
3. Рентабельность продаж	0,10	0,04
4. Рентабельность производства	0,12	0,05

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает возможность немедленного или быстрого погашения обязательств перед кредиторами. Данный коэффициент должен быть в пределах от 0,2 до 0,25:

Коэффициент на конец анализируемого года снизился и составил 1%, что ниже нормы (0,2 – 0,25). Отсюда следует, что предприятие не сможет быстро погасить свои обязательства перед кредиторами.

Коэффициент быстрой  ликвидности (Кбликв). При его расчете используются наиболее ликвидные активы. При этом предполагается, что дебиторская задолженность имеет более высокую ликвидность, чем запасы и прочие активы.

Рассчитанный коэффициент ниже нормы (0,7 – 0,8)

Коэффициент текущей ликвидности (Ктликв). Коэффициент характеризует степень, в которой текущие активы перекрывают текущие пассивы, т.е. размер гарантии, обеспечиваемой оборотными активами. Значение коэффициента является достаточным при 2,0-2,5.

Все эти коэффициенты ниже нормы, что говорит о не ликвидности предприятия.

Текущий коэффициент  ликвидности не является абсолютным показателем способности предприятия  возвращать долги, так как при  нормальных условиях деятельности предприятие никогда полностью не ликвидирует свои оборотные активы.

К обеспеченности = Собственные обор. ср-ва: матер. оборот. ср-ва (13)

В нашем случае положение к концу года улучшилось на 0,01.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает долю собственных оборотных средств в их общей стоимости. Установленная норма от 0,2 до 0,5.

Из рассчитанных коэффициентов видно, что на начало и на конец года активы формировались  в основном за счет собственных оборотных средств.

Коэффициент автономии означает, что все обязательства ОАО «Конкур» могут быть покрыты только на 46% собственными средства, это свидетельствует о снижении финансовой зависимости, увеличение риска финансовых затруднений  и снижение гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Показатели  оборачиваемости указывает на снижение деловой активности исследуемого предприятия.

Одним из синтетических  показателей экономической деятельности организации в целом является рентабельность активов, который принято  называть экономической рентабельностью. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества.

Рентабельность  на конец года снизилась на 0,04. Рентабельность активов может повышаться при  неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличении стоимости активов, т.е. ускорением оборачиваемости активов (ресурсоотдачи). И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста рентабельности продаж

Рентабельность продаж отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от реализации

В исследуемом  хозяйстве рентабельность продаж на конец 2006 г. снизилась на 0,06, также произошло снижение рентабельности производства на 0,07.

Анализ финансового  состояния показал, что ОАО «Конкур» в отчетном году значительно снизило эффективность своей работы, т.к. практически значение всех показателей ухудшилось. Это указывает на необходимость совершенствования производства и управления финансами.

 

3.2 Состав и структура собственного капитала, оценка его рациональности в ОАО «Конкур»

 

В учетно-финансовом понимании капитал  – это совокупность финансово-кредитных  ресурсов (пассивов предприятия), инвестированных  и авансированных в экономические  активы предприятия с целью извлечения дохода.

Собственный капитал – это чистая стоимость имущества, определяемая как разница между стоимостью активов (имущества) организации и  его обязательствами.

Собственный капитал может состоять из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли (непокрытого убытка), целевого финансирования. Собственный капитал отражен в первом разделе пассива баланса.

Анализ собственного капитала преследует следующие основные цели:

• выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;
• определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибыли;
• оценить приоритетность прав получения дивидендов;
• выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия.

Анализ состава  элементов собственного капитала позволяет  выявить его основные функции:

• обеспечение непрерывности деятельности;
• гарантия защиты капитала, кредитов и возмещение убытков;
• участие в распределении полученной прибыли;
• участие в управлении предприятием.

Анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости.

Состояние и  изменение собственного и заемного капитала, а также структуры заемного капитала имеет большое значение для инвесторов. Динамика источников имущества предприятия представлена в таблице 6.