Управление собственным капиталом предприятия (на примере ЗАО «Фанком»)

- уставной капитал;

- собственные акции (доли);

- добавочный капитал;

- резервный капитал

- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток);

- целевое финансирование.

Таким образом, капитал является основой для создания и развития фирмы. В процессе функционирования фирмы он обеспечивает интересы персонала, собственников, а также государства. Всякая фирма, занимающаяся той или иной деятельностью, должна иметь определенный капитал, представляющий собой совокупность денежных средств и ценностей, необходимых для обеспечения хозяйственной деятельности. В зависимости от принадлежности конкретному предприятию средства могут быть собственными или заемными.

 

1.2.  Основные  этапы управления собственным  капиталом предприятия

        Процесс  управления собственным капиталом  организации включает: 
          1.  Анализ формирования собственного капитала в предшествующем периоде. Целью такого анализа является выявление потенциала формирования собственных финансовых ресурсов и его соответствия темпам развития организации.

          2.  Определение потребности в собственном капитале осуществляется расчет необходимой суммы собственных финансовых ресурсов, формируемых как за счет внутренних, так и за счет внешних источников. 
          3.  Оценку стоимости привлечения собственного капитала из различных источников проводится в разрезе основных элементов собственного капитала, формируемого за счет внутренних и внешних источников. Результаты такой оценки служат основой разработки управленческих решений относительно выбора альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих прирост собственного капитала организации.

4.  Формирование собственного капитала за счет внутренних и внешних источников. Основным планируемым внутренним источником формирования собственных финансовых ресурсов организации является чистая прибыль.

5.  Формирование собственного капитала за счет внешних источников. Объем привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников призван обеспечить ту их часть, которую не удалось сформировать за счет внутренних источников финансирования.

6.  Оптимизацию структуры собственного капитала. Процесс оптимизации основывается на следующих критериях:

- обеспечение минимальной  совокупной стоимости привлечения  собственных финансовых ресурсов;

- обеспечение сохранения  управления организацией первоначальными   учредителями.

Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия. Собственный капитал включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: уставный, добавочный, резервный капитал. Кроме того, в состав собственного капитала, которым может оперировать хозяйствующий субъект без оговорок при совершении сделок, входит нераспределенная прибыль; фонды специального назначения и прочие резервы. Также к собственным средствам относятся безвозмездные поступления и правительственные субсидии [1,с.54].

Собственные финансовые ресурсы для каждого предприятия, пусть и вложенные и в свободном состоянии, являются той необходимой частью, без которой невозможна ни работа, ни дальнейшее существование предприятия.

Таким образом, среди классификации общего капитала, именно деление на собственный и заемный капитал стоит на первом месте.

 

1.3. Анализ и  обоснование устойчивых темпов  роста собственного капитала  предприятия

Создание, приобретение и функционирование бизнеса тесно связано с оценкой затрат на его создание, определением цены приобретения бизнеса, с исчислением изменения его стоимости для инвестора-предпринимателя в рамках популярной ныне в менеджменте теории управления стоимостью, а также с расчетом стоимости имущества, остающегося собственникам в случае ликвидации бизнеса. Категорией, отражающей интерес собственника (инвестора) в организации, является собственный капитал [2, с.4].

Собственный капитал – это совокупность всех средств организации, находящихся в ее собственности. Собственный капитал организации используется для формирования доли активов. Им организация может оперировать при совершении сделок без каких-либо условий, иными словами это раздел бухгалтерского баланса, отражающий остаточное требование учредителей (участников) к созданному ими юридическому лицу.

Наиболее упрощенным понятием собственного капитала является подход, при котором под собственным капиталом понимают итоговую величину, отражаемую в четвертом разделе баланса «Капитал и резервы». Использование подобного формального подхода приводит на практике к искажению величины собственного капитала и, значит, структуры капитала в целом.

Собственный капитал организации согласно РСБУ состоит из: уставного капитала; нераспределенной прибыли; добавочного капитала; резервов.

Первоначальный (уставный) капитал формируется в начале создания предприятия. В дальнейшем, в процессе осуществления деятельности организации могут создавать добавочный капитал (в результате переоценки основных средств, эмиссии акций), резервный капитал и прочие фонды потребления и развития (за счет отчислений от прибыли). И, конечно же, в результате своей деятельности организация имеет определенный финансовый результат: положительный (прибыль) или отрицательный (убыток). Все перечисленные элементы образуют в совокупности собственный капитал организации.

Для определения стоимости собственного капитала необходима информация, исчерпывающим образом описывающая и раскрывающая поэлементно составляющие – имущественного комплекса организации, на основе которого ведется предпринимательская деятельность [1, с.55].

Основной формой финансовой отчетности, в которой раскрываются данные о составе собственного капитала организации, является бухгалтерский баланс предприятия.

Информационная ценность бухгалтерского баланса подтверждается и тем, что он в большинстве случаев является базой для определения стоимости собственного капитала – величины капитала собственников в коммерческой организации.

В бухгалтерском балансе собственный капитал организации по величине и составу отражается в разделе III «Капитал и резервы».

Основными задачами, которые необходимо решить в процессе проведения анализа собственного капитала, являются:

- выявление источников  формирования собственных средств  и оценка влияния их динамики  на финансовую устойчивость организации;

- оценка перспектив организации  при условии сохранения выявленных  тенденций [5, с.67].

В процессе анализа структуры капитала особое внимание следует уделить анализу показателей, характеризующих рыночную устойчивость предприятия. Они дают представление о степени зависимости предприятия от его кредиторов и займодавцев.

Существуют следующие методы расчета величины собственного оборотного капитала:

1. СОК = Собственный капитал – Внеоборотные активы.

2. СОК = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства.

Для расчета влияния факторов на величины собственного оборотного капитала используется метод сравнения.

Анализ собственного капитала проводится с использованием показателей, объединенных в следующие группы:

1. Показатели  финансовой устойчивости.

1.1 Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации  собственного капитала), показывающий  долю собственного капитала в  источниках организации.

1.2 Коэффициент маневренности  собственного капитала, показывающий, какая часть собственного капитала  вложена в оборотные активы  организации.

1.3. Коэффициент финансирования. Показывает обеспеченность заемных  средств собственными источниками.

1.4 Коэффициент финансового левериджа. Показывает, сколько приходится на рубль собственных средств заемных источников.

2. Показатели движения и структуры собственного капитала

2.1 Доля уставного капитала  в собственных источниках:

Дук = УК/СК (1.1).

Показывает, какую долю в собственном капитале составляет уставный капитал.

2.2 Доля нераспределенной  прибыли в собственных источниках:

Днп = НП/СК (1.2).

Показывает, какую долю в собственном капитале составляет нераспределенная прибыль.

2.3 Темп устойчивого роста:

Дур = [(ЧП-Д)/СК]*100% (1.3).

Показывает темпы развития (темпы роста собственного капитала).

3. Показатели  эффективности использования собственного  капитала

3.1 Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала

3.2 Длительность оборота  собственного капитала, в днях

3.3 Рентабельность собственного  капитала. Показывает отдачу в  виде чистой прибыли с каждого  рубля собственного капитала

Анализ собственного капитала имеет следующие основные цели: выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия; определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и не распределенной прибылью; оценить приоритетность прав получения дивидендов; выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия.

 

2. Анализ управления собственным  капиталом предприятия

2.1. Характеристика  предприятия

Верхне-Синячихинский фанерный комбинат «Фанком» основан в 1972 году. Стартовые мощности комбината составляли 52 000 м3 фанеры в год. В 1977 и 1978 годах фанера марки ФК получила два государственных Знака качества.

Закрытое акционерное общество «Фанком» создано путем преобразования арендного предприятия «Верхнесинячихинский фанерно-плитный комбинат» в акционерное общество открытого типа «ФАНКОМ», зарегистрировано в соответствии с решением администрации Алапаевского района Свердловской области № 11/8 от 29 января 1993 года, закрытое акционерное общество «ФАНКОМ» зарегистрировано на основании Постановления главы администрации Алапаевского района Свердловской области № 304 от 13 июня 1996 года, свидетельство № 315 серии АИ-IV. Общество является юридическим лицом и действует на основании законодательства Российской Федерации и настоящего Устава.

В 1998 году «Фанком» провел модернизацию производства на базе оборудования мировых производителей Raute (Финляндия), Ventek (США) и Fellman (Швеция). В 2003 году комбинат увеличил парк лесозаготовительной техники, запустил станки Diehl (США) и Holzma (Германия). Также произведена реконструкция линии разделки хлыстов. Введены в эксплуатацию новая заправочная станция, железнодорожные и автомобильные весы, лесозаготовительные комплексы Valmet.

В 2005 году комбинат создал цех по производству широкоформатной хвойной фанеры.

В 2012 году ОАО «Фанком» вошел в состав группы «СВЕЗА».

Основной государственный регистрационный номер: 1026600508880.

Место нахождения ОАО «Фанком»: 624691, Россия, Свердловская область, Алапаевский район, поселок Верхняя Синячиха, улица Кедровая, 1. По данному адресу располагается исполнительный орган Общества - Генеральный директор.

ОАО «Фанком» является юридическим лицом и обладает правосубъектностью в соответствии с законодательством Российской Федерации и настоящим Уставом.

Предприятие имеет самостоятельный баланс, обладает обособленным имуществом, включая имущество, переданное ему акционерам в счет оплаты акций, может от своего имени приобретать имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в судах общей юрисдикции, арбитражном и третейском судах. ОАО «Фанком» отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

Государство и его органы не несут ответственности по обязательствам ОАО «Фанком», равно как и предприятие не отвечает по обязательствам государства и его органов.

Предприятие не отвечает по обязательствам своих акционеров. Акционеры ОАО «Фанком» несут риск убытков, связанных с деятельностью Общества в пределах стоимости принадлежащих им акций, а также отвечают по обязательствам Общества лишь в случаях, специально предусмотренных законодательством Российской Федерации.

Общество вправе создавать филиалы и открывать представительства на территории Российской Федерацией и за ее пределами.

Целью предприятия является извлечение прибыли.

Основными видами деятельности являются:

• Производство и реализация ламинированных фанеры и древесно-стружечных плит;

• Производство шпона и листов для клееной фанеры;

• Лесозаготовки;

• Производство пиломатериалов, кроме профилированных;

• Общестроительные работы, работы по строительству зданий и сооружений;

• Услуги местной телефонной связи;

• Производство и передача пара и горячей воды (тепловой энергии) котельными;

• У правление эксплуатацией жилого фонда;

• Деятельность автомобильного транспорта;

• Оптово-розничная торговля, включая экспортно-импортные и другие внешнеэкономические

• операции в установленном законодательством порядке;

• Деятельность столовых при предприятиях и учреждениях и поставка продукции общественного

• питания;

• Консультационная, рекламная и маркетинговая деятельность;

Основными ценностями компании ОАО «Фанком» являются:

- клиенты; надежное партнерство, предоставляющее клиентам качественную  продукцию и сервис;

- люди; предоставление равных  возможностей для развития, обеспечения  достойных и безопасных условий  труда;

- окружающая среда; соблюдение  высоких экологических требований  и принципа бережливого природопользования;