Автор работы: Пользователь скрыл имя, 04 Декабря 2013 в 14:28, курсовая работа
Целью курсовой работы является изучение процесса управления финансирования управления оборотными активами предприятия. Для достижения цели данной работы решены следующие задачи:
раскрыта сущность и классификация оборотных средств;
рассмотрены источники финансирования оборотных активов;
определены основные этапы политики финансирования оборотных активов;
исследованы модели финансирования оборотных активов.
Введение 3
1.Сущность и состав оборотных средств источники их формирования и пополнения.
1.2 Сущность консервативной, умеренной и агрессивной политики финансирования оборотных активов на предприятии 17
1.3 Оптимизация финансирования оборотных активов 20
1.3.1 Оптимизация объема текущего финансирования оборотных активов 20
1.3.2 Оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов предприятия 23
2. Финансовый анализ ОАО «Северсталь» 28
2.1 Экономическая характеристика 28
2.2 Финансовая характеристика 34
2.2.1 Анализ ликвидности 34
2.2.2 Анализ финансовой устойчивости 36
2.2.3 Анализ деловой активности 39
3. Меры по улучшению эффективности управления оборотных средств ОАО «Северсталь» 43
3.1 Экономический анализ оборотных активов 43
3.2 Финансовый анализ оборотных активов 46
3.3 Мероприятия по улучшению эффективности управления оборотными средствами и их обоснование 50
Заключение 55
Список используемой литературы 57
Приложение 59
Исходя из данных таблицы 2.5., можно говорить об абсолютной финансовой устойчивости предприятия. {1;1;1}
Фс= 174 768 843 тыс. руб. > -> 1
Фк= 301 839 234 тыс. руб. > -> 1
Фо= 320 083 703 тыс. руб. > -> 1
Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т. е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
Таблица 2.6
Относительные показатели финансовой устойчивости
Относительные показатели ФУ |
Нормативное зничение |
2010 год |
2011 год |
2012 год |
Абсолютное отклонение |
Коэф фин независимости |
≥ 0,5 |
0,86 |
0,66 |
0,65 |
-0,21 |
Коэф фин напреженности |
< 0,5 |
0,14 |
0,34 |
0,35 |
0,21 |
Коэф текущей задолженности |
< 0,5 |
0,07 |
0,09 |
0,08 |
0,01 |
Коэф долгосрочной финансовой независ-ти |
> 0,5 |
0,93 |
0,91 |
0,92 |
-0,01 |
Коэф самофинансирования |
≥ 1 |
6,13 |
1,98 |
1,87 |
-4,27 |
Коэф финансового левириджа |
< 0,5 |
0,16 |
0,50 |
0,53 |
0,37 |
Относительные показатели подтверждают хорошую финансовую устойчивость предприятия.
Коэффициент финансовой независимости представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия. Он характеризует долю собственного капитала в общем объёме пассивов.
Кф.нез.=0,65 > 0,5 – В общем объеме пассивов собственный капитал составляет 65 %, за анализируемый период его доля снизилась на 21%, но показатель по-прежнему выше нормативного значения в 50%.
Коэффициент финансовой
напряженности - финансовый коэффициент,
характеризующий зависимость
Кф.нап.=0,35 < 0,5 - В общем объеме пассивов заемный капитал составляет 35 %, за анализируемый период его доля увеличилась на 21%, но показатель по-прежнему ниже нормативного значения в 50%.
Коэффициент самофинансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств, а какая из заёмных.
Ксамоф.=1,87 > 1 – Коэффициент самофинансирования в 2012 году составил 187%, что говорит о том, что большая часть имущества предприятия сформирована за счет собственных средств.
Такая ситуация является позитивной для инвесторов и кредиторов, т.к. исключает финансовый риск.
За последние 3 года коэффициенты финансовой независимости, самофинансирования и долгосрочной финансовой независимости снизились, а коэффициенты финансовой напряженности, текущей задолженности и финансового левириджа наоборот увеличились, что говорит о тенденции к ухудшению финансовой устойчивости предприятия и связанно со значительным увеличением заемных средств.
Таким образом, предприятие показывает высокие показатели финансовой устойчивости даже, несмотря на существенное увеличение краткосрочных и долгосрочных обязательств.
При анализе хозяйственной деятельности предприятия, во время проведения финансового анализа, для оценки интенсивности использования активов применяют коэффициент оборачиваемости активов. Он характеризует эффективность использования активов с точки зрения объёма продаж. Показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период.
Таблица 2.7
Показатели оборачиваемости активов
Показатели оборачиваемости активов |
2010 год |
2011 год |
2012 год |
Относительное отклонение (%) |
Коэф оборачиваемости |
0,54 |
0,52 |
0,30 |
-44,76 |
Длительность оборота |
1,84 |
1,91 |
3,33 |
81,03 |
В 2012 году на 1 рубль средств вложенных в активы предприятия приходилось 0,3 рублей выручки от реализации продукции, при этом показатель за исследуемый период уменьшился на 44,76%. В свою очередь длительность 3, 33 дня и увеличилась на 81,03%. Отрицательная тенденция показателей оборачиваемости свидетельствует об ухудшении деловой активности предприятия и связана с уменьшением выручки от реализации продукции.
Рентабельность характеризует результативность деятельности промышленного предприятия. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет промышленное предприятие с каждого рубля средств, вложенных в активы. Рентабельность выступает как экономическая категория, оценочный результативный показатель, целевой ориентир, инструмент расчета чистого дохода общества, источник формирования различных фондов.
Экономическое содержание рентабельности тождественно понятию «прибавочная стоимость». Как экономическая категория рентабельность отражает совокупность отношений субъектов хозяйствования, участвующих в формировании и распределении национального дохода.
Таблица 2.8
Показатели рентабельности
Показатели рентабельности |
<p class="dash041e_0431_044b |