Управление кредиторской задолженностью предприятия ООО «Техстрой»

Коэффициент рентабельности кредиторской задолженности определяется как отношение суммы прибыли к сумме кредиторской задолженности, которые отражены в балансе. Данный показатель характеризует эффективность привлеченных средств и его особенно целесообразно анализировать по периодам. При этом должна быть определена зависимость динамики изменений этого коэффициента от тех основных факторов, которые повлияли на его рост или снижение (изменения сроков возврата, структуры кредиторов, средних размеров и стоимости кредиторской задолженности и т. д.).

Одним из важнейших показателей, характеризующих  эффективность управления кредиторской задолженностью, является коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз). Он определяется отношением выручки от реализации продукции (В) к среднему размеру за рассматриваемый период кредиторской задолженности (Кз):

Кокз = В / Кз.     (1.1)

Длительность  оборота кредиторской задолженности (Дкз) рассчитывается делением количества дней в периоде, обычно за год (Кдп), на коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз):

Дкз = Кдп / Кокз.     (1.2)

 

 

2. Практические аспекты анализа  кредиторской задолженности организации  на примере ООО «Техстрой».

2.1. Анализ состояния, динамики и структуры кредиторской задолженности организации.

 

Состояние и изменение собственного и заемного капитала, а также структуры заемного капитала имеет большое значение для инвесторов. Анализ динамики источников имущества ООО «Техстрой» за 2010-2011 гг. представлен таблице 2.1.

Таблица 2.1

Анализ динамики источников имущества ООО «Техстрой» за 2010-2011 гг.

Виды капитала	2010 год		2011 год		Абс. изменение, (+; -); тыс. руб.	Темп роста, %
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Собственный капитал	76063	22,53	104241	43,53	28 178	137,05
Заемный капитал	261595	77,47	135234	56,47	-126 361	51,70
в том числе
- отложенные налоговые обязательства	1	0,00	17	0,01	16	1700,00
- кредиторская задолженность	255446	75,65	123578	51,60	-131 868	48,38
- резервы предстоящих расходов	6148	1,82	11639	4,86	5 491	189,31
Всего стоимость источников имущества	337658	100,00	239475	100,00	-98 183	70,92

 

Из таблицы 2.1 видно, что за анализируемый период произошли некоторые изменения  в стоимости капитала ООО «Техстрой». В 2011 году наблюдается снижение стоимости источников имущества ООО «Техстрой»  на сумму 98183 тыс. руб. (или 70,92%), в том числе за счет снижения стоимости заемного капитала на сумму 126361 тыс. руб. и за счет увеличения стоимости собственного капитала на сумму 28178 тыс. руб.

В процессе анализа кредиторской задолженности  организации нужно изучить динамику, состав, причину и давность образования  задолженности. В таблице 2.2 представлена динамика и структура кредиторской задолженности ООО «Техстрой» за 2011г.

 

 

Таблица 2.2

Динамика  и структура кредиторской задолженности ООО «Техстрой»  за 2011 год.

Источники капитала	Наличие средств, тыс. руб.			Темп роста, %	Структура средств, (%)
	На начало года	На конец года	Изме-нение (+;-)		На начало года	На конец года	Изме-нение (+;-)
Кредиторская задолженность, всего	255446	123578	-132 868	48,19	100,00	100,00
в том числе
поставщики и подрядчики	137925	75 311	-62 614	54,60	53,78	60,94	7,16
задолженность перед персоналом организации	9009	11195	2 186	124,26	3,51	9,06	5,55
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	8028	4168	-3 860	51,92	3,13	3,37	0,24
задолженность по налогам и сборам	7453	4636	-2 817	62,20	2,91	3,75	0,85
прочие кредиторы	608	1500	892	246,71	0,24	1,21	0,98
авансы полученные	93423	26768	-66 655	28,65	36,43	21,66	-14,77

 

В 2011 году наблюдается уменьшение кредиторской задолженности на сумму 132868 тыс. руб. (темп роста составил 48,19%).

Снижение  величины кредиторской задолженности  наблюдается по следующим статьям  бухгалтерского баланса:

- кредиторская  задолженность перед поставщиками  и подрядчиками уменьшилась на  сумму 62614 тыс. руб.;

- кредиторская  задолженность перед государственными  внебюджетными фондами – на  сумму 3860 тыс. руб.;

- кредиторская  задолженность перед бюджетом  по налогам и сборам – на  сумму 2817 тыс. руб.;

- кредиторская  задолженность по авансам полученным – на сумму 66650 тыс. руб.

Среди положительно изменившихся статей пассива баланса  можно выделить статью "задолженность  перед персоналом организации". Рост по данной статье за рассматриваемый  период составил 2186 тыс. руб. или 124,26%.

Наибольший  удельный вес в кредиторской задолженности ООО «Техстрой»  в 2011 году занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, в частности, доля данной задолженности составляет 53,78% на начало года и 60,94% на конец года. Для большей наглядности структура кредиторской задолженности ООО «Техстрой» за 2011 год представлена на рис 2.1.

 

Рис. 2.1.

Структура кредиторской задолженности ООО «Техстрой» за 2011 год.

 

Таким образом, в 2011 году наблюдается снижение стоимости  источников имущества ООО «Техстрой» на сумму 98183 тыс. руб. (или 70,92%), в том  числе за счет снижения стоимости  заемного капитала на сумму 126361 тыс. руб. и за счет увеличения стоимости собственного капитала на сумму 28178 тыс. руб. В 2011 году кредиторская задолженность уменьшилась  на сумму 132868 тыс. руб.. Наибольший удельный вес в кредиторской задолженности ООО «Техстрой» в 2011 году занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, в частности, доля данной задолженности составляет 53,78% на начало года и 60,94% на конец года.

Основным  видом внутреннего финансового  риска предприятия является риск потери финансовой устойчивости. Для  анализа финансовой устойчивости по данным отчетности вычисляются значения коэффициентов финансовой устойчивости, характеризующих вертикальную и  горизонтальную структуру капитала (табл. 2.4).

Таблица 2.4

Анализ коэффициентов  финансовой устойчивости ООО «Техстрой» за 2010-2011 гг.

Показатель финансовой устойчивости	Формула для расчета	Рекомендуемое значение	2010год	2011 год	Абс. изменение, тыс. руб.
Коэфф. финансовой автономии	СК / (СК+ЗК)	> 0,5	0,23	0,44	0,21
Уровень собственного капитала	СК/ЗК	> 1	0,29	0,77	0,48
Коэфф. финансовой зависимости	ЗК / (СК+ЗК)	< 0,5	0,77	0,56	-0,21
Коэфф. финансовой активности	ЗК/СК	< 1	3,44	1,30	-2,14
Коэфф. покрытия внеоборотных активов собственным капиталом	СК / ВНА	> 1	3,49	3,62	0,13
Коэфф. обеспеченности оборотных активов собств. средствами	(СК-ВНА) / ОбА	> 0,1	-0,07	0,36	0,43
Коэфф. обеспеченности запасов собственными средствами	(СК-ВНА) / ПрЗ		-0,76	2,05	2,81

 

Коэффициент финансовой автономии и уровень  собственного капитала за рассматриваемый  период повысились на 0,21 и 0,48 соответственно, но значения все равно не соответствуют  рекомендуемым. Коэффициент финансовой зависимости за рассматриваемый период уменьшился на 0,21, что говорит о снижении зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов и расценивается положительно, но показатель превышает рекомендуемое значение. Соответственно наблюдается снижение за анализируемый период значения коэффициента финансовой активности. Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами за анализируемый период имеют тенденцию к повышению и уже с 2010 года соответствуют рекомендуемым.

На рис. 2.2 представлена динамика коэффициентов  финансовой устойчивости ООО «Техстрой» за 2009-2011 гг.

 

Рис. 2.2. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости, характеризующих вертикальную структуру  капитала ООО «Техстрой» за 2009-2011 гг.

 

Таким образом, финансовая устойчивость – это способность  предприятия сохранять самостоятельность  при изменении ситуации на финансовом рынке, степень независимости от кредиторов. Финансовая устойчивость закладывается в процессе принятия управленческих решений о выборе источников финансирования, когда учитывают правило финансирования – условие: собственный капитал больше заемного капитала.

Коэффициент финансовой автономии и уровень  собственного капитала за рассматриваемый  период возросли на 0,28 и 0,61, но значения все равно не соответствует рекомендуемым. Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами за анализируемый период имеют тенденцию к повышению и уже с 2010 года соответствуют рекомендуемым.

 

2.2. Анализ эффективности управления кредиторской задолженности.

Анализ  оборачиваемости кредиторской задолженности  за анализируемый период представлен  в табл. 2.5. По этой таблице финансовый менеджер осуществляет непрерывный  мониторинг кредиторских счетов по месяцам  или за более короткие периоды  времени. Сравнивая месячные данные со среднегодовыми показателями кредиторской задолженности, можно быстро и оперативно принимать решения по улучшению  позиций с кредиторскими долгами  внутри года, квартала или месяца.

Таблица 2.5

Анализ оборачиваемости  кредиторской задолженности ООО «Техстрой» за 2010-2011 гг.

Показатели	2010 год	2011 год	Отклонение
Выручка, тыс. руб. (В)	554762	966444	411682
Кредиторская задолженность, тыс. руб. (Кз)	255446	123578	-131868
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, (Кокз = В / Кз)	2,17	7,82	5,65
Длительность оборота кредиторской задолженности, дни	165,77	46,03	-119,73

 

Коэффициенты  оборачиваемости характеризуют  скорость оборота (т.е. превращение  в денежную форму) средств. Чем она  выше, тем выше платежеспособность, тем более высок производственно-технический  потенциал предприятия.

Оборачиваемость оборотных активов - непрерывный  процесс их кругооборота, преобразования из одной формы в другую: производственные запасы - незавершенное производство - готовая продукция - товары отгруженные  и т.д. Движение дебиторской задолженности  завершается поступлением денежных средств за реализованную продукцию, формированием выручки от реализации продукции. Поэтому вполне логично  определять ее оборачиваемость по данным о выручке от продаж.

Непосредственно с выручкой от продажи кредиторская задолженность не связана, поэтому  принимать ее за базу определения  оборачиваемости кредиторской задолженности  нет оснований. Преобладающая часть  кредиторской задолженности - это задолженность  поставщикам сырья, материалов, комплектующих  изделий и т.п. В балансе (форма 1) по строке "Запасы" выделяется в том числе строка "Сырье, материалы и другие аналогичные ценности"; она корреспондирует с выделяемой в составе кредиторской задолженности статьей "Поставщики и подрядчики". Конечно, определенная взаимосвязь этих показателей существует. В составе кредиторской задолженности может быть и задолженность персоналу организации по оплате труда, и задолженность по налогам и сборам, но при нормальном функционировании предприятия задолженность по этим статьям не может быть существенной.

Таким образом, оборачиваемость кредиторской задолженности  связана не с выручкой от продаж продукции, а с производственной (без коммерческих расходов) себестоимостью продукции.

Исходя  из изложенного, положительной оценки заслуживает такое соотношение показателей, при котором сумма дебиторской задолженности превышает сумму кредиторской задолженности, а коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (число оборотов за период) превышает коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.