Управление капиталом предприятия ОАО «Талвис»

Понятие цены капитала может быть использовано при принятии решений инвестиционного характера. Если цена капитала по предлагаемому проекту инвестиций выше, чем цена предприятия, это является сигналом недостаточной эффективности проекта. Конечно, должны также учитываться ситуация, складывающаяся на других предприятиях аналогичных производств, и альтернативные возможности инвестирования[14].

 

1.4 Этапы реализации политики  управления капиталом предприятия

Политика формирования собственных финансовых ресурсов представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающаяся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития. Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов предприятия осуществляется по следующим основным этапам:

1) Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предшествующем периоде. Целью такого анализа является выявление потенциала формирования собственных финансовых ресурсов и его соответствия темпам развития предприятия.

2) Определение общей потребности  в собственных финансовых ресурсах.

3) Оценка стоимости привлечения  собственного капитала из различных  источников (увеличивается уставный  фонд, добавочный капитал, резервный  капитал, целевое финансирование  на безвозмездной основе, рост  чистой прибыли, амортизационных отчислений).

4) Обеспечение необходимого  объема привлечения собственных  финансовых ресурсов из внутренних  и внешних источников.

5) Оптимизация соотношения  внутренних и внешних источников  формирования собственных финансовых  ресурсов.

Политика управления заемным капиталом также реализуется в несколько этапов:

1) Анализ привлечения  и использования заемных средств в предшествующем периоде.

2) Определение целей привлечения  заемных средств в предстоящем периоде.

3) Определение предельного  объема привлечения заемных средств. В данном случае следует сравнивать с собственным капиталом или рассчитывать коэффициент автономии.

4) Оценка стоимости привлечения  заемного капитала из различных  источников.

5) Определение соотношения  объема заемных средств, привлекаемых  на краткосрочной и долгосрочной основе.

6) Определение формы привлеченных  заемных средств (кредит или облигационный  займ).

7) Определение состава  основных кредиторов.

8) Формирование эффективных  условий привлечения кредита.

9) Обеспечение эффективного  использования привлеченных кредитов.

10)Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам[15].

 

2 Управление капиталом  предприятия (на примере ОАО «Талвис»)

2.1 Общая характеристика  предприятия

Открытое акционерное общество «Тамбовское спиртоводочное предприятие «ТАЛВИС» осуществляет свою деятельность на основании настоящего Устава и в полном соответствии с законодательством РФ. Общество создано без ограничения срока.

Место нахождения Общества и постоянного нахождения его органов управления: Российская Федерация, 392023, г. Тамбов, ул. Андреевская, дом 33.

Общество является юридическим лицом, обладает обособленным имуществом, может от своего имени приобретать имущественные и личные неимущественные права и нести связанные с этим обязанности, быть истцом и ответчиком в суде общей юрисдикции, арбитражном и третейском суде, имеет основные и оборотные средства.

Общество самостоятельно отвечает по своим обязательствам принадлежащим ему имуществом. Общество не отвечает по обязательствам акционеров. Акционеры отвечают по обязательствам Общества в пределах принадлежащих им акций. Акционеры, не полностью оплатившие акции, несут солидарную ответственность по обязательствам Общества в пределах неоплаченной части стоимости принадлежащих им акций.

Общество имеет самостоятельный баланс, круглую печать со своим наименованием на русском языке может иметь печать на английском языке, эмблему, бланки, штампы, удостоверения установленного образца, товарный знак, расчетные и валютные счета в кредитных организациях РФ и за рубежом, ликероводочное производство, и спиртовое производство.

Общество имеет следующие филиалы:

1) Спиртовой завод "Волковский". Филиал расположен по адресу: Российская Федерация, 393910, д. Новоалександровка, Моршанский район, Тамбовская область.

2) Спиртовой завод "Хлыстовский". Филиал расположен по адресу: Российская Федерация, 393902, с. Хлыстово, Моршанский район, Тамбовская область.

3) Спиртовой завод "Сосновский". Филиал расположен по адресу: Российская Федерация, 393840, р.п. Сосновка, Тамбовская область.

4) Спиртовая база "Фитингофская". Филиал расположен по адресу: Российская Федерация, 393973, станция Фитингоф, Пичаевский район, Тамбовская область.

5) Спиртовой завод «Новолядинский». Филиал расположен по адресу: Российская Федерация, 392515, р.п. Новая Ляда, Тамбовский район, Тамбовская область.

Филиалы Общества действуют в соответствии с Положениями о филиалах, утвержденными Советом директоров Общества. Число акционеров Общества не ограничено. Общество и акционеры не имеют преимущественного права на приобретение акций, отчуждаемых другими акционерами.

Высшим органом управления Общества является Общее собрание акционеров. Совет директоров Общества избран общим собранием акционеров от 13.05.2011г.

Единоличным исполнительным органом Общества, руководящим всей деятельностью Общества в пределах своей компетенции, является генеральный директор. В отчетном периоде генеральным директором Общества является Погодина Марина Александровна (Протоколы заседания Совета директоров от 06 августа 2010 г., от 25 января 2011 г.).

Целью Общества является эффективная внешнеэкономическая и предпринимательская деятельность в РФ и иных странах, а также получение прибыли. Общество осуществляет следующие виды деятельности:

- производство, хранение, поставка (перевозка) и оптовая реализация произведенного этилового спирта, в том числе денатурата, алкогольной и спиртосодержащей пищевой продукции;

- закупка, хранение и переработка  этилового спирта, в том числе  денатурата, алкогольной и спиртосодержащей пищевой продукции;

- экспорт и импорт этилового спирта, в том числе денатурата, алкогольной и спиртосодержащей пищевой продукции;

- розничная реализация  алкогольной и спиртосодержащей  продукции;

- производство рекламно-сувенирной  продукции;

- производство, переработка  и реализация сельскохозяйственной продукции;

- производство и реализация  товаров народного потребления, иных товаров и материалов;

- охранно-сыскная деятельность  в интересах собственной безопасности  Общества;

- осуществление иных направлений  деятельности, не запрещенных законодательством РФ.

Также Общество может на добровольных началах вступать в союзы, ассоциации, а также быть членом других некоммерческих организаций, как на территории Российской Федерации, так и за ее пределами. Осуществляет различные операции с недвижимостью. Берет ссуды, займы, кредиты в российских и иностранных кредитных организациях.

Уставный капитал Общества составляет 51 450 000 (Пятьдесят один миллион четыреста пятьдесят тысяч) рублей. Обществом размещены обыкновенные именные бездокументарные акции, общее количество которых составляет 85 750 (восемьдесят пять тысяч семьсот пятьдесят) штук номинальной стоимостью 600 (Шестьсот) рублей каждая.

В дальнейшем Общество вправе выпускать иные категории и виды акций в соответствии с действующим законодательством РФ. В случае размещения привилегированных акций их номинальная стоимость не должна превышать 25 % от Уставного капитала Общества.

Изменение размера Уставного капитала производится по решению Общего собрания акционеров либо в случаях, предусмотренных Уставом, по решению Совета Директоров.

Общество вправе размещать облигации и иные эмиссионные ценные бумаги. Размещение Обществом облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг осуществляется по решению Общего собрания акционеров.

Общество создает Резервный фонд, образуемый путем ежегодных отчислений 5 % чистой прибыли Общества, до достижения им размеров 5 % Уставного капитала Общества. Резервный фонд Общества предназначен для покрытия его убытков, а также для погашения облигаций Общества и выкупа акций Общества в случае отсутствия иных средств. Общество вправе разместить дополнительно к размещенным акциям 250 000 (Двести пятьдесят тысяч) обыкновенных именных бездокументарных акции, номинальной стоимостью 600 (Шестьсот) рублей каждая, на общую сумму 150 000 000 (Сто пятьдесят миллионов) рублей. Решение об увеличении Уставного капитала путем размещения объявленных акций принимается Общим собранием акционеров Общества простым большинством голосов.

 

2.2 Анализ капитала в предшествующем периоде

2.2.1 Сравнительный анализ (баланс-нетто)

Таблица 1 - Анализ состава и структуры имущества исследуемого предприятия

Имущество предприятия	На начало периода		На конец периода			Изменение за период (+,-)		% к изменению итога актива баланса	Динамика удельного веса, %
	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу		Тыс. руб.	% к началу периода
Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)
Основные средства	1832087	87,95	1716305	83,74	-115782		-6,43	94,07	-4,21
Незавершенное строительство	7189	0,35	7818	0,38	629		8,75	-0,51	0,03
Долгосрочные финансовые вложения	13622	0,65	21782	1,06	8160		59,9	-6,63	0,41
Отложенные налоговые активы	230033	11,04	303636	14,81	73603		32	-59,8	3,77
Прочие внеоборотные активы	104	0,01	139	0,01	35		33,65	-0,03	0
ИТОГО:	2083044	100	2049679	100	-33355		-1,6	27,09	0

 

Таблица 1 (продолжение)

Мобильные средства (оборотные активы):
Запасы	303636	79,61	236038	80,93	-67598	-22,26	54,92	1,32
НДС по приобретенным товарам	3473	0,91	2496	0,86	-977	-0,28	0,79	-0,05
Дебиторская задолженность	66297	17,38	38012	13,03	-28285	-42,66	23	-4,35
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0	0	0
Денежные средства	7828	2,05	14276	4,89	6448	82,37	-5,24	2,84
Прочие оборотные активы	164	0,04	845	0,29	681	415,24	-0,55	0,25
ИТОГО	381397	100	291667	100	-89731	-23,53	72,9	0
ВСЕГО	2464441		2341346		-123095	-4,99	1