Управление и прогнозирование денежных потоков организации

1. рост объема продаж;
2. увеличение периодов оборачиваемости.

Вторая из перечисленных  причин (более / менее) существенна. Длительность оборота запасов сырья и материалов увеличилась с ... до ... дней, несмотря на то, что это увеличение было компенсировано продлением срока кредита, предоставляемого поставщиками с 40 до 44 дней. Срок кредита для дебиторов увеличился с ... до ... дней. Этот срок представляется слишком (большим/ милым). Однако наиболее серьезным изменением было увеличение продолжительности оборота готовой продукции с ... до ... дня, примем точную причину этого установить (представляется / не представляется) возможным.

 

 

Решение:

 

Проведем анализ финансовой информации.

Таблица 5

«Динамический анализ прибыли»

Показатели	2007 г., рyб.	2008 г., руб.	Изменения
			абс., руб.	отн., %
Выручка от реализации продукции	477 500	535 800	58 300	12,21
Себестоимость реализованной продукции	350 000	370 000	20 000	5,7
Валовая прибыль (стр. 1 - стр. 2)	127 500	165 800	38 300	30,03

 

Таблица 6

«Анализ оборотного капитала»

Показатели	2007 г., руб.	2008 г., руб.	Изменения
			абс, руб.	отн., %
Дебиторская задолженность	80 900	101 250	20 350	25,15
Запасы сырья и материалов	18 700	25 000	6300	33,69
Незавершенное производство	24 100	28 600	4500	18,67
Готовая продукция	58 300	104 200	45 900	78,73
Кредиторская задолженность	19 900	27 050	7150	35,93
Чистый оборотный капитал (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + +стр. 4 — стр. 5)	162 100	232 000	69 900	43,12
Коэффициент покрытия [(стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 +  стр. 4): стр. 5]	9,15	9,58	0,43	4,70

 

Таблица 7

«Анализ оборачиваемости  оборотного капитала»

№ п/п	Показатели оборачиваемости	2007 г., дни	2008 г., дни	Изменения абс.
1	Запасов сырья и материалов	44,48	49,15	4
2	Незавершенного производства	23,93	23,94	0
3	Запасов готовой продукции	59,97	101,38	41
4	Дебиторской задолженности	60,99	68,03	7
5	Кредиторской задолженности	40	44,3	4
6	Продолжительность оборота  наличности (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + стр.4 — стр. 5)	149,37	198,2	48,83

 

 

 

Объем реализованной  продукции в 2008 г, вырос на 12,21 % в отличии от 2007 г., а себестоимость реализованной продукции выше на 5,7 %. Вложения в запасы и дебиторскую задолженность за вычетом кредиторской задолженности возросли с 79 700 руб. до 99 200 руб., или на 24,5%, что непропорционально росту объема продаж и свидетельствует о неудовлетворительном контроле периодов оборачиваемости оборотного капитала.

Прирост чистого оборотного капитала на 69 900 руб. означает,  что  чистые поступления от прибыли 2008 г. на 20 тыс. руб. меньше той величины, которую можно было бы получить при отсутствии прироста запасов и дебиторской задолженности (за вычетом кредиторской задолженности) в течение 2008 г., поэтому компании, возможно, придется брать ненужную банковскую ссуду. При этом значительное увеличение чистого оборотного капитала означает, что в текущие активы вкладывается слишком много долгосрочных средств.

Коэффициент общей ликвидности  без учета наличности и краткосрочных  ссуд свыше 9 :1 можно считать слишком  высоким. Причины роста чистого  оборотного капитала:

1. рост объема продаж;
2. увеличение периодов оборачиваемости.

Вторая из перечисленных  причин более существенна. Длительность оборота запасов сырья и материалов увеличилась с 44,48 до 49,15 дней, несмотря на то, что это увеличение было компенсировано продлением срока кредита, предоставляемого поставщиками с 40 до 44 дней. Срок кредита для дебиторов увеличился с 60,99 до 68,03 дней. Этот срок представляется слишком большим. Однако наиболее серьезным изменением было увеличение продолжительности оборота готовой продукции с 59,97 до 101,3 дня, примем точную причину этого установить не представляется возможным.

 

 

Список литературы

1. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл. – корр. РАН И.И. Елисеев. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 624с.
2. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 800с.
3. Гриценко Г.А. Кризис на мировом финансовом рынке и его влияние на денежный рынок России// Банковское дело. - 2010. - №3. - с.22-24.
4. Дэниэл Гарнер, и др. ПОСОБИЯ ЭРНСТ ЭНД ЯНГ. Привлечение капитала/ Пер. с англ. – М.: "Джон Уайли энд Санз", 2008. – 464с.
5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бух. учет, 2009. – 208с.
6. Камаев В.Д. и коллектив авторов. Учебник по основам экономической теории (экономика). - М.: "ВЛАДОС", 2009. - 384с.: ил.
7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 432с.
8. Малиевский Д. Российский рынок ценных бумаг в конце 2008 года: последствия кризиса// Рынок ценных бумаг. - 2009. - №2. - с.5-8.
9. Общая теория денег и кредита: Учебник/ Под. ред. проф. Е.Ф. Жукова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2009. - 304с.
10. Овсийчук М.Ф. Управление денежными средствами предприятия// Аудитор. - 2010. - №5. - с. 37-42.
11. Овсийчук М.Ф. Управление активами и методика финансирования// Аудитор. - 2010. - №4. - с.34-38.