Управление денежными средствами

14. Использовать систему  планирования производства. Любая  система планирования производства  будет значительно оптимизировать  прохождение сырья и материалов  через производственные мощности. Соответственно, любая компания, занятая  производством, должна вкладывать  средства в систему планирования  потребности в материалах (material requirements planning, MRP), планирования производственных ресурсов (MRP II) или «точно вовремя». Хотя эти системы имеют разные базовые концепции и методы работы, все они приведут к снижению уровней запасов. При надлежащей установке, система «точно вовремя» является особенно эффективной в достижении этого результата.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итог можно сделать  следующие выводы:

Управление денежными  потоками является одним из важнейших  направлений деятельности финансового  менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного  потока, его прогнозирование, определение  оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств. Цель управления денежными средствами состоит в том, чтобы инвестировать  избыток денежных доходов для  получения прибыли, но одновременно иметь их необходимую величину для  выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций. При  управлении денежными средствами нужно  обратить на благоприятные возможности  по управлению денежными средствами, что б избежать критичных ситуаций по управлению денежными средствами предприятия.

Можно выделить ряд особенностей при оценке стоимости собственного капитала, основными из которых являются:

- необходимость постоянной  корректировки балансовой суммы  собственного капитала в процессе  осуществления оценки. При этом  корректировке подлежит только  используемая часть собственного  капитала, т.к. вновь привлекаемый  собственный капитал оценен в  текущей рыночной стоимости;

- оценка стоимости вновь  привлекаемого собственного капитала  носит вероятностный характер, а,  следовательно, в значительной  мере условный характер. Если  привлечение заемного капитала  основывается на определенных  контрактных или иных фиксированных  обязательствах предприятия, то  привлечение основной суммы собственного  капитала таких контрактных обязательств  не содержит (за исключением эмиссии  привилегированных акций). Любые обязательства предприятия по выплате процентов на паевой капитал, дивидендов держателям простых акций и т.п., не носят характер контрактных обязательств и являются лишь расчетными плановыми величинами, которые могут быть скорректированы по результатам предстоящей хозяйственной деятельности;

- суммы выплат собственникам  капитала входят в состав налогооблагаемой  прибыли, что увеличивает стоимость  собственного капитала в сравнении  с заемным. Выплаты собственникам капитала в форме процентов и дивидендов осуществляются за счет чистой прибыли предприятия, в то время как выплаты процентов за используемый заемный капитал осуществляются за счет издержек (себестоимости), а, следовательно, в состав налогооблагаемой базы по прибыли не входят. Это определяет более высокий уровень стоимости вновь привлекаемого собственного капитала по сравнению с заемным;

- привлечение собственного  капитала связано с более высоким  уровнем риска инвесторов, что  увеличивает его стоимость на  размер премии за риск. Это  связано с тем, что претензии  собственников основной части  этого капитала (за исключением  владельцев привилегированных акций)  подлежат удовлетворению при  банкротстве предприятия в последнюю  очередь;

- привлечение собственного  капитала не связано, как правило,  с возвратным денежным потоком  по основной его сумме, что  определяет выгодность использования  этого источника предприятием, несмотря  на более высокую его стоимость.  Если по заемному капитал к возвратный денежный поток наряду с платежами по его обслуживанию включает и возврат суммы основного долга в установленные сроки, то по привлекаемому собственному капиталу возвратный денежный поток включает, как правило, только платежи процентов и дивидендов собственникам (за исключением случаев выкупа предприятием собственных акций и паев). Это определяет большую безопасность использования собственного капитала с позиций обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, что стимулирует его готовность идти на более высокую стоимость привлечения этого капитала.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х томах. -[2-е изд.]. -СПб.: Экономическая школа. -2002 Том 1: Пер. с англ. - 2008

2. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х томах. -[2-е изд.]. -СПб.: Экономическая школа. -2001 Том 2: Пер. с англ. - 2007

3. Ковалев Валерий Викторович. Введение в финансовый менеджмент. - 2003

4. Кинг, Альфред. Тотальное  управление деньгами. Комплексная  система прогнозирования и оптимизация  денежных потоков: Пер. с англ. - 2011

5. Ли, Ченг. Финансы корпораций: теория, методы и практика: Учебник для вузов: Пер. с англ. - 2003

6. Теплова Тамара Викторовна. Финансовый менеджмент: управление  капиталом и инвестициями: Учебник  для вузов. - 2009

7. Овсийчук М. Ф. Финансовый менеджмент: Учебное пособие для вузов. - 2004

8. Маршалл, Джон. Финансовая  инженерия: Полное руководство  по финансовым нововведениям : Пер. с англ : Учебное пособие для вузов. - 2010

9. Балабанов, Игорь Тимофеевич  Основы финансового менеджмента:  Учебное пособие для вузов. - 2008

10. Балабанов Игорь Тимофеевич. Основы финансового менеджмента:  Учебное пособие для вузов. - 2002