Сущность, содержание, задачи финансового менеджмента

Эти возможности заложены в нем самом, поскольку для  решения проблемы достаточно уменьшить  долю собственного капитала в пользу заемного. Но такие действия сопряжены  с большим риском, поскольку одновременно повышается опасность банкротства, если кредиторы потребуют срочного возврата ссуды. Кроме того, использование  в больших масштабах заемного капитала связано с выплатой значительных процентов, что уменьшает прибыль, но зато ускоряет ее поступление.

Повышение рентабельности собственного капитала за счет использования заемных  средств получило название эффекта  финансового рычага. Манипулирование  финансовым рычагом позволяет увеличить  рентабельность собственных средств  до полутора раз с соответственным  ростом степени риска, В свете  этого требуется нахождение оптимальной  величины эффекта финансового рычага. (Ее расчет производится с помощью  достаточно сложной формулы, которую  можно найти в специальной  литературе.)

 

 

 

 

Задача 1.

 

Выберите наиболее предпочтительный из двух предложенных вариантов размещения вкладчиком в коммерческом банке 50 тыс. руб. на срок 4 года:

- процентная ставка –  18% годовых, начисление производится  ежегодно по простым ставкам  ссудных процентов;

- процентная ставка –  15% годовых, начисление производится  ежегодно по сложным ставкам  ссудных процентов.

Решение:

1) Будущая стоимость (S) суммы вклада по формуле простых процентов:

S = P (1+ i·n) = 50 · (1 + 0,18 · 4) = 86 (тыс. руб.),

где P – текущая стоимость;

n – срок вложения;

i – процентная ставка.

2) Будущая стоимость суммы  вклада по формуле сложных  процентов:

S = P (1+ i)ⁿ = 50 · (1 + 0,15)⁴ = 87,45 (тыс. руб.)

Таким образом, предпочтительнее выглядит второй вариант, так как  наращенная сумма во втором случае больше.

 

Задача 2

 

Вексель, выданный на сумму 100 тыс. руб. со сроком погашения 20 сентября текущего года, владелец векселя учел в банке 7 сентября по учетной ставке 20% годовых.

Определите доход банка и сумму, полученную по векселю.

Решение:

 

S=P / 1-nd,

где S – наращенная сумма с учетом начисленных %

P – первоначальная сумма

n – период начисления

d – учетная ставка

P = S (1-nd) = 100 (1 – (13/365) · 0,2) = 99,288 (тыс.руб.)

D = 100 – 99, 288 = 0,712 (тыс.руб.) = 712 (руб.)

Доход банка составит 712 рублей.

Сумма, полученная по векселю, составит 99288 рублей.

 

Задача 3

 

Рассчитайте сумму заемных  средств организации, коэффициент автономии при следующих условиях: собственные средства организации увеличились с 835 млн. руб. до 945 млн. руб., общая сумма источников средств возросла с 1230 млн. руб. до 1410 млн. руб.

На основе проведенных  расчетов дайте оценку финансовой устойчивости организации.

Решение:

Заемные и привлеченные средства:

На начало периода: ЗК_н.п. = 1230 – 835 = 395 (млн. руб.)

На конец периода: ЗК_к.п. = 1410 – 945 = 465 (млн. руб.)

Коэффициент автономии:

, .

Значение коэффициента независимости  снижается до уровня 0,670, то есть на конец периода 67% имущества сформирована за счет собственных средств, при нормативе 50%. По этому показателю можно сделать вывод об устойчивом финансовом состоянии.

 

 

Задача 4

 

Определить критический  объем производства при условии, что в отчетном году условно-постоянные расходы организации составили  30 млн. руб., цена единицы продукции – 1100 руб., переменные расходы на единицу продукции – 350 руб.

 Как изменится ситуация, если цена единицы продукции  увеличится на 100 руб.?

Решение:

Критический объем производства

 ед.,

где – продажная цена единицы продукции, руб.,

 – удельные переменные расходы, руб.,

 – постоянные расходы, руб.

Значения этого показателя изменится следующим образом, если отпускная цена возрастет на 100 руб.

 ед.

Критический объем снизится на 4706 единиц  продукции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1. Балабанов И.Т. Основы  финансового менеджмента. Как  управлять капиталом. - М.: Финансы и статистика, 2006.

2. Бланк И.А. Финансовый  менеджмент: учебный курс. - К.: Ника-Центр, 2007.

3. Вачугова Д.Д.. Основы менеджмента2-е изд., перераб. и доп. - М.: Высшая школа, 2005.

4. Крейнина М.Н. Цели и задачи финансового менеджмента. // Менеджмент в России и за рубежом. - 2006. - №5.

5. Литовских А.М. Финансовый менеджмент. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2008.

6. Улина С.Л. Подходы к формированию системы финансового менеджмента в России. // Менеджмент в России и за рубежом. - 2008. - №2.

7. Финансовый менеджмент: Учебно-практическое руководство./Под редакцией Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 2005.