Сущность финансов организаций

 

По данным таблицы 3 видно, что в  исследуемом периоде Уставный капитал не изменялся. Соответственно остался на прежнем уровне и резервный капитал.

В 2010г.  добавочный капитал снизился на 629 тыс.руб., а в 2011г. снижение составило 1942 тыс.руб.

Непокрытый  убыток в 2010г. снизился на 1047 тыс.руб., а в 2011г. на 1620 тыс.руб.

Изменение собственного капитала  на предприятии связано с изменением чистой прибыли (убытка). В 2009г. чистая прибыль составляла 418 тыс.руб., в 2010г. прибыль наблюдался убыток в размере 322 тыс.руб., а 2011г. опять наблюдается прибыль в размере 3313 тыс.руб.

Кроме того, на изменение собственного капитала повлияла дооценка ликвидированных основных фондов, которая в 2010г. увеличилась по сравнению с 2009г. на 1313 тыс.руб., а в 2011г. увеличение составило 1244 тыс.руб. за счет добавочного капитала.

 

 

 

 

2.2 Анализ финансовой устойчивости

 

Для того, чтобы выяснить как эффективно используется собственный  капитал на ЗАО «ЭлектроЛуч», проведем анализ финансовой устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация  независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень  этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной  деятельности. Показатели, которые  характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность  измерить, достаточно ли устойчива  анализируемая организация в  финансовом отношении.

Одним из важных факторов устойчивости финансового состояния предприятия  является соотношение запасов и  величин собственных и заемных  источников их формирования. Анализ обеспеченности запасов источниками проводится на основе таблицы 4.

Таблица 4. Расчет обеспеченности запасов источниками их формирования

Показатель	2009г.	2010г.	2011 г.	Абс. откл.
				2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.
Собственный капитал	19564	19242	22555	-322	3313
Внеоборотные активы	24669	23157	22428	-1512	-729
Наличие  собственных  оборотных  средств (СОС)	-5105	-3915	127	+ 1190	+4042
Долгосрочные пассивы	1163	960	3662	-203	+2702
Наличие собственных оборотных и  долгосрочных заемных источников средств формирования запасов и затрат (КФ)	-3942	-2955	3789	+987	+6744
Краткосрочные кредиты и заемные  средства	1375	-	-	-	-
Общая величина источников для формирования   запасов   и   затрат (ВИ)	-2567	-2955	3789	-388	+6744
Общая величина запасов	12089	10281	11103	-1808	+822
Излишек  (+)  или  недостаток  (-) СОС (ФС)	-17194	-14196	-10976	+2998	+3220
Излишек (+) или недостаток (-) КФ (ФТ)	-16031	-13236	-7314	+2795	+5922
Излишек (+) или недостаток (-) ВИ (ФО)	-14656	-13236	-7314	+1420	+5922

 

Рассматривая показатели финансовой устойчивости в табл.4 мы видим, что у предприятия в 2009г. присутствует недостаток собственных оборотных средств, необходимых для формирования запасов. Он составляет - 17194 тыс. руб. В 2010г. недостаток снизился на 2998 тыс.руб., а в 2011г. - на 3220 тыс.руб., это свидетельствует о росте собственных оборотных средств в 2011г. на 4042 тыс.руб., однако все таки этого оказалось недостаточно и на конец 2011г. недостаток СОС составил 10976 тыс.руб.

Так же в анализируемом периоде  наблюдается недостаток собственных  оборотных и долгосрочных заемных источников средств формирования запасов и затрат, несмотря на их рост в 2011г. на 6744 тыс.руб. недостаток составил 7314 тыс.руб.

Недостаток  общей величины источников формирования запасов и затрат так же наблюдается  за весь период 2009-2011г.г. Он составил в 2011г. 7314 тыс.руб. Исходя из условий определения финансовой ситуации на предприятии, можно сказать, что в период 2009-2011г.г. тип финансовой ситуации на предприятии можно охарактеризовать как кризисное, так как выполняется условие. Предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. В данной ситуации денежные средства, дебиторская задолженность предприятия и прочие оборотные активы не покрывают его кредиторской задолженности. Единственным источником формирования запасов является собственные средства предприятия, которых не хватает для финансирования материальных оборотных средств, в результате пополнения запасов за счет средств, образующихся при замедлении погашения кредиторской задолженности.

Традиционные  методы оценки финансовой устойчивости состоят в расчете коэффициентов, которые определяются на основе структуры  баланса предприятия. Задачей анализа  финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных  источников финансирования. Этот анализ позволяет узнать, насколько организация  независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень  этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной  деятельности. На устойчивость предприятия  оказывают влияние различные  факторы: положение организации  на рынке; производство дешевой и  пользующейся спросом продукции; его  потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних  кредиторов и инвесторов; наличие  платежеспособных дебиторов; эффективность  хозяйственных и финансовых операций и т. д.Для оценки собственных  оборотных средств и определения  зависимости предприятия от привлеченных источников при формировании оборотных  активов рассчитывают коэффициенты финансовой устойчивости по данным баланса.

К основным показателям, характеризующим финансовую устойчивость (структуру капитала), организации относят :

- Коэффициент капитализации (коэффициент соотношения заемных и собственных средств) показывает, каких средств у предприятия больше — заемных или собственных. Чем меньше величина коэффициента, тем устойчивее финансовое положение организации. Если коэффициент соответствия заемных и собственных средств равен 1, то считается, что это граничный предел для обеспечения хозяйственной деятельности. Если данный коэффициент больше 1, это свидетельствует о превышении обязательств, предприятия над величиной его собственных средств. Это сопровождается утратой платежеспособности предприятия, что ведет к его банкротству.

  - Коэффициент финансовой независимости (автономии) -показывает, удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Чем выше значение коэффициента, тем более устойчивое финансовое положение организации. Его нормативное значение больше или равно 0,5.

- Коэффициент финансирования- показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств. Если величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

- Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.

-Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства.

Как показывают данные таблицы 5 на начало 2010г. на ЗАО «Электролуч» коэффициент капитализации (соотношения заемных и собственных средств) составил 1,11, на начало 2011г.-1,03, это свидетельствует о превышении обязательств, предприятия над величиной его собственных средств в 2009-2011г.г. На конец 2011г. коэффициент соотношения заемных и собственных средств составил 0,68. Из этого следует, что, так как коэффициент меньше 1, то, следовательно, предприятие восстановило устойчивость и стабильно функционирует. В целом анализ данного коэффициента показывает, что предприятие пытается восстановить свою устойчивость. Рост коэффициента капитализации составил 0,43. На величину данного показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Коэффициент финансовой независимости на анализируемом  предприятии увеличился на 0,12 пункта. Его нормативное значение больше или равно 0,5. На 1 января 2009г.он был равен 0,47, на 1 января 2010г. равен 0,49- почти равно нормативу, а на 1 января 2011г.- 0,59, что больше норматива. Следовательно, коэффициент финансовой независимости показывает, что предприятие находиться на границе финансовой независимости, а это свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации. Этот вывод подтверждает и увеличение значение коэффициента финансирования на 0,51 пункт. В 2009-2010г.г. он был ниже 1, что свидетельствовало о том что, большая часть имущества предприятия была сформирована за счет заемных средств, т.е. что  говорит о плохой платежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита. В 2011г. коэффициент финансирования составил 1,4, что является положительным результатом для предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные  оборотные средства. У ЗАО «ЭлектроЛуч» этот коэффициент очень низок: собственными оборотными средствами покрывалось в конце 2011г. лишь 0,012% оборотных активов. Хотя это значительно выше показателя за 2009г. (-0,43). Это говорит о том, что в 2007 г. предприятие нуждалось и нуждается в собственных оборотных средствах и зависит от заемных средств, которых не имеет.

Предприятие, на конец 2011г. обладает достаточной финансовой устойчивостью, так как показатель финансовой устойчивости выше критического (0,6). В 2009г. коэффициент финансовой устойчивости составлял 0,5, в 2010г.-0,51, в 2011г. - 0,69. В течение всего периода наблюдается увеличение коэффициента. Предприятие в 2009-2010г. не обладало достаточной финансовой устойчивостью, так как показатель финансовой устойчивости был ниже критического уровня (0,6). В 2011г. этот уровень был перейден и составил – 0,69, что немного выше критического порога.

 

Таблица 5. Значение коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ЗАО «Электролуч»

Показатели	Способ расчета	Нормальное ограничение	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Абсолютные отклонения 2009 г. к 2011 г.
1. Коэффициент финансовой  независимости			0,47	0,49	0,59	+0,12
2.Коэффициент финансирования			0,89	0,96	1,4	+0,51
3.Коэффициент капитализации		Не выше 1	1,11	1,03	0,68	+0,43
4 Коэффициент обеспечения  запасов и затрат собственными  источниками финансирования		Нижняя граница: 0,1; оптимальное значение:	-0,43	-0,39	0,012	+0,442
5 Коэффициент финансовой  устойчивости			0,5	0,52	0,69	+0,19

 

2.3 Анализ рентабельности собственного капитала и показателей деловой активности.

 

Рентабельность собственного капитала – самый значимый показатель в  деятельности предприятия, характеризующий  эффективность использования имущества, находящегося в его собственности.

Рентабельность  собственного капитала является одним  из основных показателей эффективности  функционирования предприятия, вся  деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала.[11].

По данным таблицы 6 видно, что в отчетном году увеличилась выручка от реализации (+2910 тыс. руб.), себестоимость продукции (+8368 тыс. руб.), управленческие расходы (+1906 тыс.руб.) и прочие доходы  (+3070 тыс. руб.). Уменьшились коммерческие расходы (-868 тыс.руб.), прочие расходы(-5641тыс.руб.) и налог на прибыль (-198 тыс.руб.).Уровень  рентабельности продаж по сравнению  с 2009г. очень упал на 10,6%,  однако чистая рентабельность увеличилась на 4,72 %.

Деятельность  организации в 2009-2010г. г. была убыточнее,  чем в 2011 г. В 2010г. был получен убыток. На возникновение убытка в большей степени повлияло увеличение себестоимости продукции. В 2011г. на преодоление убытка и рост прибыли отчетного года повлияли рост выручки от реализации и снижение прочих расходов.                                                                                                    

  Таблица  6. Динамика влияния отдельных факторов на рентабельность капитала

Факторы, влияющие на рентабельность	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Абсолютные отклонения 2009 - 2011г.г.
1 Выручка от продажи	62388	61861	65298	+2910
2 Себестоимость	41959	48223	50327	+8368
3 Коммерческие расходы	1800	1174	932	-868
4 Управленческие расходы	9616	9882	11522	+1906
5 Рентабельность (убыточность) продаж	14,45	4,17	3,85	-10,6
6 Проценты к получению	–	–	–	–
7 Проценты к уплате	–	–	–	–
8 Доходы от участия в других  организациях	–	–	–	–
9 Прочие доходы	1824	8540	4894	+3070
10 Прочие расходы	8532	9972	2891	-5641
11.Отложенные налоговые активы	-448	-	-	-
12.Отложенные налоговые обязательства	228	-203	-	-
13 Налог на прибыль	1406	1590	1208	-198
16 Чистая рентабельность (убыточность)	0,35	-0,38	5,07	+4,72