Собственный капитал компании

Введение

В финансово-хозяйственной  деятельности каждого предприятия  должен использоваться как собственный, так и заемный капитал.

Использование собственного капитала позволяет предприятию  не допускать сбоев в работе, своевременно осуществлять различные инвестиционные проекты и т. д.

Заемный капитал в определенных пределах – более дешевый, чем  собственный капитал, источник финансирования. Это связано с тем, что проценты по кредитам и займам, как правило, существенно меньше, чем дивиденды  по акциям, образующим собственный  капитал предприятия. Однако в большей  степени это касается уставного  капитала. В отношении других элементов  собственного капитала такого сказать  нельзя.

Актуальность данной темы заключается в том, что собственный капитал предприятия является жизненно важным для предприятия.

Цель данной работы, рассмотреть вопрос об управлении собственным капиталом. Для этого рассмотрены следующие задачи: структура собственного капитала, источники финансирования, политика управления собственными средствами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Состав и структура собственного капитала

1.1 Структура собственного капитала

Собственный капитал – это общая стоимость  имущества предприятия, полностью находящегося в его собственности.

Использование собственного капитала позволяет предприятию  не допускать сбоев в работе, своевременно осуществлять различные инвестиционные проекты.

Структура собственного капитала:

• Уставный (складочный) капитал;
• Нераспределенная прибыль;
• Резервный капитал;
• Добавочный капитал;
• Целевые финансовые фонды;
• Амортизационные отчисления (для предприятий с большим удельным весом амортизируемого имущества).

Уставный (складочный) капитал:

Характеризует первоначальную  сумму  собственного капитала предприятия, инвестированную в  формирование  его  активов для начала осуществления  хозяйственной  деятельности.  Его  размер определяется учредительными документами  и уставом предприятия.  Для  предприятия отдельных сфер деятельности и организационно – правовых форм    (акционерное общество, общество  с ограниченной ответственностью)    минимальный размер уставного капитала регулируется законодательством.

Нераспределенная  прибыль:

Характеризует часть прибыли  предприятия, полученную  в  предшествующем  и отчетном году,  и не   использованную   на потребление собственниками (акционерами, пайщиками)  и персоналом.

Использование нераспределенной прибыли прошлых лет происходит путем направления ее сумм на следующие  цели:

- пополнение резервного капитала;

- увеличение уставного  капитала;

- увеличение добавочного  капитала;

- выплату доходов учредителям  акционерного общества.

Нераспределенная прибыль служит источником финансирования капитальных вложений, источником формирования собственных оборотных средств предприятия, способствует укреплению финансовой устойчивости предприятия.

Резервный капитал:

Образуется путем отчислений от прибыли в размере установленном уставом предприятия, но не менее 15% его уставного капитала. Каждый год в резервный фонд в соответствии с законом должно отчисляться не менее 5% чистой прибыли предприятия, до тех пор, пока резервный капитал не достигнет установленного уставом предприятия размера.

Резервный капитал предназначен для покрытия убытков, а так же для погашения облигаций предприятия  и выкупа его акций при отсутствии иных денежных средств.

Добавочный капитал:

Отражает прирост стоимости  имущества при его переоценке, эмиссионный доход, безвозмездно полученные ценности и другие поступления.

В состав добавочного капитала, включают следующие элементы:

- суммы от дооценки внеоборотных активов;

- эмиссионный доход акционерного  общества (суммы, полученные сверх  номинальной стоимости размещенных  акций, за вычетом расходов  по их продаже);

- имущество, безвозмездно  полученное от других организаций;

- поступление средств  целевого финансирования в форме  инвестиционных ресурсов и другие  поступления.

Целевые финансовые фонды:

К   ним   относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их  последующего  целевого  расходования.  В  составе  этих финансовых фондов обычно выделяют: амортизационный фонд,  ремонтный фонд, фонд охраны труда, фонд развития производства и т.д.  Порядок  формирования  и  использования  средств  этих  фондов  регулируется уставом и другими учредительными документами предприятия.

 

1.2 Источники финансирования собственного капитала

 

Собственные средства предприятия могут быть сформированы из внутренних и внешних источников финансовых ресурсов.

Внутренние источники:

Формируются за счет прибыли,  остающейся  в  распоряжении финансовых  ресурсов,  обеспечивает   прирост  собственного капитала,   а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия.  Определенную  роль  в составе  внутренних  источников  играют  также  амортизационные  отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью собственных  основных  средств и  нематериальных  активов,  однако,  сумму  собственного  капитала  они  не увеличивают,  а  лишь  остаются  средством  его   реинвестирования.

Внешние источники:

Формируются за счет привлечения  предприятием дополнительного паевого (путем дополнительных  взносов  средств  в  уставный фонд) или акционерного (путем дополнительной  эмиссии  и  реализации  акций) капитала.  Для   отдельных   предприятий   одним   из   внешних   источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться  предоставляемое им безвозмездная финансовая помощь (как правило,  такая  помощь  оказывается лишь отдельным государственным предприятиям разного уровня).  В  число   прочих   источников   входит   бесплатно   передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые  в  состав  его баланса.

По характеру использования  собственные источники финансирования подразделяются на:

- реинвестируемый капитал  (накапливаемый);

- потребляемый (в целях потребления).

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Политика формирования  собственного капитала

Управление собственным  капиталом должно осуществляться на основе определенной финансовой политики предприятия. Оно, как правило, проводится в три этапа.

• Анализ сложившегося потенциала собственных финансовых ресурсов:

- объема и динамики в предшествующем периоде;

- соответствия темпов прироста собственного капитала темпам прироста активов и объема продаж;

- пропорций соотношения внешних и внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов, их стоимости;

- состояния коэффициента автономии и самофинансирования и их динамики.

Результатом данного этапа  должна стать выработка резервов увеличения собственного капитала.

• Определение потребности в собственном капитале.

На основе формул и исходной информации делаются расчеты потребности в собственном капитале:

СКплан = КУdck – Пр + А

СК план – дополнительная потребность в собственном капитале на планируемый период;

Ку– совокупный капитал;

dck – удельный вес собственного капитала в общей его сумме;

Пр – размер реинвестируемой прибыли в плановом периоде;

А – амортизационный фонд на конец планируемого периода.

Все используемые значения показателей, плановые.

• Оценка стоимости привлечения  собственного  капитала  из  различных         источников.

Такая оценка проводится в  разрезе  основных  элементов        собственного капитала, формируемого за счет  внутренних  и  внешних         источников.  Результаты  такой  оценки  служат  основой  разработки         управленческих   решений   относительно   выбора    альтернативных         источников формирования собственных финансовых ресурсов,         обеспечивающих прирост собственного капитала предприятия.

• Финансовая политика предприятия должна содержать приоритеты в финансировании хозяйственной деятельности.

На данном этапе исходя из принятой финансовой политики принимается управленческое решение относительно выбора альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов. В качестве возможных вариантов могут рассматриваться:

- изменения амортизационной  политики предприятия;

- формирование эффективной политики распределения прибыли;

- решение об увеличении  уставного капитала за счет  роста долей пайщиков, расширение  их числа и дополнительной  эмиссии акций.

Управление капиталом  – это управление структурой и  стоимостью источников финансирования (пассивов) в целях повышения рентабельности собственного капитала и способности предприятия выплачивать доход кредиторам, и акционерам предприятия.

Источники финансирования (пассивы) имеют разную цену в зависимости  от путей их привлечения. Цена источников финансирования измеряется процентной ставкой, которую нужно платить инвесторам, вкладывающим капитал в предприятие. Что бы выплачивать определенный процент дохода на вложенный инвесторами капитал предприятие должно получать доход не менее этого процента.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Собственные  финансовые ресурсы для каждого предприятия, пусть и вложенные и в свободном  состоянии, являются той жизненно необходимой  частью, без которой невозможна ни  работа, ни дальнейшее существование  предприятия. Не зря, среди классификации  общего капитала, именно деление на собственный и заемный капитал  стоит  на  первом месте.

Имеющиеся  в  наличии  собственные  средства  позволяют   предприятию использовать их как  по своему усмотрению,  так  и  в  отдельных  случаях  по законодательно установленным направлениям. Все  зависит от  источника  такого финансирования  за  счет  элементов  собственного   капитала.

Использование собственного капитала позволяет предприятию  не допускать сбоев в работе, своевременно осуществлять различные инвестиционные проекты и т. д.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников и литературы

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент, М.: Инфра-М, 2007. - 240 с.
2. Берзон Н.И., Газман В.Д., Теплова Т.В., Тюгай Л.А., Горелый В.И. Финансовый менеджмент. Изд. 5-е, стереотип. М.: Academia, 2009.
3. 5. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент, Учебное пособие М.: Юнити-Дана, 2005.
4. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – 2-е издание, перераб. и доп. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2005
5. Бочаров В.В. Финансовый менеджмент.- СПб.: Питер, 2007.
6. http://www.osaufinance.narod.ru/files/samopodgotovka/fin_korp/fin_korp_5.pdf
7. http://www.be5.biz/ekonomika/flur/48.htm