Понятие и классификация ценных бумаг. Основные виды ценных бумаг

 

 

 

 

 
 
 
Понятие и классификация ценных бумаг. 
Основные виды ценных бумаг.

 

 

 

 

 Различают экономическое и юридическое понятие ценных бумаг.

   Юридическое понятие ценной бумаги – это документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

 

Экономическое понятие – это особая форма существования капитала. Капитал в виде ценной бумаги может передаваться, обращаться на рынке как товар, заменять деньги в расчетах и, самое важное, приносить доход.

Ценная бумага обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами. Главное свойство – это возможность обмена на деньги в различных формах.

 

 

 

 

Свойства:

-ценная бумага свидетельствует о праве собственности на капитал (акции);

-ценная бумага отражает отношения займа между инвестором и эмитентом (облигация, вексель);

-ценная бумага дает право на получение определенного дохода от эмитента;

-ценная бумага в виде акции дает право на участие в  управлении акционерным обществом;

-ценная бумага дает право на получение доли в  имуществе предприятия эмитента при его ликвидации.

-Одним из существенных свойств ценной бумаги является ее способность служить предметом купли-продажи на фондовом рынке. Ценные бумаги обращаются на рынке, обеспечивая перелив капитала от одного эмитента к  другому, а также извлечение доходности от прироста курсовой стоимости. Ценная бумага может служить залогом при получении кредита, обеспечением исполнения обязательств, быть объектом других гражданских отношений.

 

 

 

 

Ценные бумаги могут быть классифицированы по различным признакам. Так было введено понятие эмиссионной ценной бумаги. К ней относятся акции, облигации, инвестиционные паи. Они характеризуются следующими параметрами:

закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав;

размещаются выпусками;

имеют равные объемы и сроки реализации прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг.

В зависимости от того, в какой форме инвестор предоставляет капитал эмитенту и как эти средства отражаются в имущественном комплексе предприятия, различают долевые и долговые ценные бумаги.

 

Долевая ценная бумага закрепляет права владельца на часть имущества, подтверждает участие владельца в формировании уставного капитала, дает право на получение части прибыли и на участие в управлении предприятием. К ним относят акции, сертификаты акций, инвестиционные паи.

 

 

 

 

Долговая ценная бумага отражает отношения займа между ее владельцем и эмитентом, который обязуется ее выкупить в установленный срок и выплатить определенный процент. К долговым ценным бумагам относят облигации, которые могут быть:

государственными ценными бумагами, которые выпускаются Правительством РФ;

муниципальными ценными бумагами, которые выпускаются местными органами власти;

корпоративными ценными бумагами которые выпускают предприятия бизнеса.

По реализации прав, закрепленных ценной бумагой, различают:

предъявительские ценные бумаги;

именные ценные бумаги;

ордерные ценные бумаги. По форме выпуска различают:

документарные ценные бумаги;

бездокументарные ценные бумаги. По стадиям обращения различают:

ценные бумаги первичного рынка;

ценные бумаги вторичного рынка.

В зависимости от возможности досрочного погашения различают:

безотзывные ценные бумаги;

отзывные ценные бумаги.

 

 

 

 

Классифицируют ценные бумаги. По сроку существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные; форма выпуска: эмиссионные или неэмиссионные; национальная принадлежность: российские или иностранные; обращаемость: рыночные или нерыночные; цели использования: инвестиционные (цель - получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках); уровень риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые или высокорисковые); наличие начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные, дисконтные) и пр.

Как юридическая категория, ценные бумаги определяют следующие права: владения ценной бумагой, управления ею, а также удостоверяют имущественные и обязательные права и права передачи или получения собственности.

 

 

 

 

Классификация ценных бумаг

 

 

 

 

Классификация ценных бумаг

 

 

 

 

В соответствии ГК РФ на российском фондовом рынке допущены к обращению следующие виды ценных бумаг: государственные облигации; корпоративные облигации; вексель; чек; депозитный сертификат; сберегательный сертификат; акции; производные ценные бумаги и др.

Рассмотрим подробно наиболее распространенные виды ценных бумаг на российском фондовом рынке.

 

 

 

 

Основные ценные бумаги можно разделить на две подгруппы: первичные и вторичные. Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это акции, облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты.

 

 

 

Акция - это эмиссионная ценная бумага, которую выпускает акционерное общество при его создании (учреждении), либо при преобразовании государственного предприятия в акционерное общества, либо при слиянии акционерных обществ, а также для привлечения акционерным обществом свободных денежных средств путем дополнительной эмиссии акций.

 

 

 

 

Облигация - это долговая эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая внесение инвестором определенных денежных средств и подтверждающая обязательство эмитента возместить инвестору стоимость этой ценной бумаги в определенное время - вернуть внесенные средства с уплатой зафиксированного в облигации процента от ее номинальной стоимости.

 

Вексель - ценная бумага, представляющая безусловное письменное долговое обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока обозначенную в векселе денежную сумму владельцу (держателю) векселя.

 

 

 

 

Депозитный сертификат - письменное обязательство банка по выплате размещенных у него депозитов (срочных вкладов) юридических лиц. Сертификат дает владельцу право на получение по истечении оговоренного срока суммы вклада и процентов по нему. Вместо начисления процентов сверх номинала сертификаты могут продаваться с дисконтом, т.е. по цене ниже номинала. Законом разрешена переуступка прав требования по сертификату одним лицом другому.

 

 

Сберегательный сертификат - письменное обязательство банка по выплате размещенных у него депозитов физических лиц.

 

 

 

 

Вторичные ценные бумаги выпускаются на основе первичных ценных бумаг. Это ценные бумаги на сами ценные бумаги: опционные свидетельства в виде варрантов на ценные бумаги, прав на льготное приобретение ценных бумаг эмитента, депозитарные расписки.

 

Варрант - документ, дающий его владельцу льготное право на покупку акций или облигаций эмитента, выпустившего варрант, по определенной цене в течение определенного срока (обычно несколько лет). По существу, варрант - это предварительная продажа будущего выпуска акций или облигаций.

 

 

 

 

Право на льготную покупку акций эмитента содержит указание на количество акций следующего (дополнительного) выпуска, которое может приобрести владелец Прав по фиксированной цене - цене подписки, которая будет ниже рыночной. При выпуске Прав компания устанавливает дату регистрации. Акционеры, зарегистрированные в реестре собственников на эту дату, получают Права бесплатно.

 

Цель выпуска акций с правами - избежать потери степени контроля над компанией и снижения доли доходов при покупке акций дополнительного выпуска новыми акционерам. Право на покупку акционер может реализовать, т.е. купить акции, проигнорировать наличие такой возможности, а может продать свои Права на вторичном рынке. В результате реализации Прав хотя бы частью акционеров, эмитент привлекает дополнительные средства и акционерный капитал возрастает.

 

 

 

 

Депозитарная расписка - это именная ценная бумага, свидетельствующая о владении акциями какого-либо иностранного эмитента. Это обращаемая ценная бумага, которая выпускается в форме депозитного сертификата депозитарным банком. Различают ADR - американские депозитарные расписки, которые обращаются на фондовом рынке США и имеют долларовый номинал, и GDR - глобальные депозитарные расписки, которые обращаются как на американском рынке, так и на рынках стран Западной Европы.