Особенности предпринимательских рисков

 

 

Например, если эффект операционного  рычага равен 1,3 (то есть 10%-е изменение  реализационного дохода вызовет 13%-е изменение НРЭИ и при отсутствии заемного финансирования такое же 13%-е изменение чистой прибыли), то при финансовом рычаге, например, 20% (20% составляют заемные средства), если эффект операционного рычага равен 1.1, то 10%-е изменение реализационного дохода вызовет изменение чистой прибыли на 14,3% (1,3*1,1=1,43), [6; c.211].

Эффект совместного  рычага рассчитывается как произведение эффекта операционного рычага на эффект финансового рычага и показывает, на сколько процентов изменится  чистая прибыль при изменении объема производства (реализационного дохода) на 1%. Высокая доля контрактных издержек с фиксированной платой (и по заемному капиталу, и по операционной деятельности) увеличивает действие рычагов, то есть рост объема деятельности приводит к увеличению доходности собственного капитала.

Таким образом, мы видим  вариантные расчеты суммы чистой прибыли на акцию при тех или  иных соотношениях заемных и собственных  средств. Расчет совместного рычага позволяет:

1) Показать влияние  изменения коммерческих условий производства изменения спроса, цен) на чистую прибыль и доходность владельцев собственного капитала при выборе различной структуры капитала (соотношения собственных и заемных средств);

2) Выбрать оптимальное  сочетание операционного и финансового рычагов. Очень важно отметить, что сочетание мощного операционного рычага с мощным финансовым рычагом может оказаться губительным для предприятия, так как предпринимательский и финансовый риски взаимно умножаются, мультиплицируя неблагоприятные эффекты.

Взаимодействие операционного  и финансового рычагов усугубляет негативное воздействие сокращающейся  выручки от реализации на величину нетто-результата эксплуатации инвестиций и чистой прибыли.

Оценив при этом суммарную  степень риска, выраженную в уровне сопряженного эффекта операционного и финансового рычагов, акционеры согласятся на снижение нормы распределения прибыли на дивиденды и наращивание собственных средств за счет нераспределенной прибыли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Риски в деятельности Компании ООО «Невада-Арт»

3.1 Общая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Невада-Арт», созданное в сентябре 2005 года. В соответствии с учредительными документами основной вид деятельности общества – оптово-розничная торговля продовольственными и не продовольственными товарами в г. Артеме.

Учредителями ООО «Невада-Арт» является физические лица. Имущество состоит из вкладов учредителей – это общая долевая собственность учредителей. На момент образования предприятия Уставный фонд составлял 118350 рублей.

Высшим органом ООО  «Невада-Арт» является общее собрание его участников, которое осуществляет свою деятельность в соответствии с российским законодательством на основании Устава и Учредительного Договора ООО «Невада-Арт».

За все время работы торговое предприятие ООО «Невада-Арт» зарекомендовало себя как надежный партнер, стабильная в финансовом отношении фирма.

Оперативный учет представляет собой концентрацию и анализ информации, отражающей выполнение хозяйственных  различных операций предприятия. Данные оперативного учета используются для повседневного текущего руководства и управления предприятием. Оперативный учет и контроль над выручкой и прибылью осуществляется на основе первичных бухгалтерских документах. Бухгалтерский учет и все записи о хозяйственных операциях ведутся на компьютере в программе 1:С Бухгалтерия. По данным синтетического и аналитического учета прибыли и убытков составляется квартальная и годовая отчетность о финансовых результатах и их использование – форма №2 « Отчет о прибылях и убытках».

 "Организация бухгалтерского учета в организациях". Согласно Федерального закона "О бухгалтерском учете", ответственность за организацию бухгалтерского учета в организациях, соблюдение законодательства при выполнении хозяйственных операции несут руководители организации. Согласно п.2 этой статьи Закона руководители организаций могут в зависимости от объема учетной работы:

а) учредить самостоятельную  бухгалтерскую службу как структурное  подразделение, возглавляемое главным  бухгалтером;

б) ввести в штат должность  бухгалтера;

в) передать на договорных началах ведение бухгалтерского учета централизованной бухгалтерии, специализированной организации или  бухгалтеру - специалисту;

г) вести бухгалтерский  учет лично;

В ООО «Невада-Арт» бухгалтерский учет ведется самостоятельной бухгалтерской службой, возглавляемой главным бухгалтером. Главный бухгалтер назначается или освобождается от должности руководителем организации. Он подчиняется непосредственно руководителю организации и несет ответственность за формирование учетной политики, ведение бухгалтерского учета, своевременное представление полной и достоверной бухгалтерской отчетности. Главный бухгалтер обеспечивает соответствие осуществляемых хозяйственных операции законодательству Российской Федерации, контроль за движением имущества и выполнением обязательств.

В случае разногласий  между руководителем организации  и главным бухгалтером по осуществлению  отельных хозяйственных операции документы  по ним могут быть приняты к  исполнению с письменного распоряжения руководителя организации, который несет всю полноту ответственности за последствия осуществления таких операции. В таблице представлена структура бухгалтерского аппарата ООО «Невада-Арт».

 

3.2 Анализ деловой среды и рынка предприятия

ООО «Невада-Арт» предлагает потребителям товары и услуги, имеет стабильный источник дополнительных доходов. Наиболее перспективные, в данный момент производственно-экономические показатели деятельности предприятия приведены в таблице 1.

 

Таблица 1

Производственно-экономические показатели деятельности предприятия

Показатели	2011	2012	Изменения	Темп роста %
Объем производства услуг	27500	30360	2860	9
Потребители	22000	24288	2288	9
Продажа, руб.	530000	607200	77200	8,7
Численность рабочих, чел.	40	50	8	8,6
Фонд заработной платы рабочих, тыс.руб.	463200	543600	80400	8,5

 

Из таблицы видно, что  объем производства услуг вырос  на 9 % , а фонд заработной платы на 8,5%

Виды продукции (работ, услуг) обеспечившие не менее чем 10 процентов объема реализации (выручки) эмитента за 2011-2012 гг. Объем реализованных услуг представлен в таблице 2.

 

Таблица 2

 Объем реализации

Наименование показателя	2011 г.	2012 г.
Объем выручки от оказания услуг, тыс. руб. всего:	15 225 203	24 929 291
В том числе объем  выручки от реализации товаров, тыс. руб. Доля от общего объема выручки, %	10 698 258 70,3%	18 222 526 73,1%

 

 

Исходя из табличных  данных видно, что объем выручки в 2012 г. вырос

(по сравнению с  2011 г.на 34 %) и составил 24 929 291 руб., в 2011 г. он составлял 15 225 203 руб. В том числе объем выручки от реализации товаров составил в 2012 г.- 18222526 руб. , а в 2011- 10 698 258 руб. вырос ( по сравнению с 2011 г. на 42 %)

Поставщики ООО «Невада-Арт» с указанием их доли в общем объеме поставок представлены в таблице 3.

 

Таблица 3

Процентная доля поставок

Полное фирменное наименование поставщика	Отчетный период объема поставок, %
	2011	2012
ООО «Марс»	50	44
ООО «Объединенные кондитеры»	19	31
ООО « Нестле Россия»	21	15
ОАО «Вимм-Билль-Данн»	10	10

 

Основными потребителями услуг ООО «Невада-Арт» являются частные лица. На сегодняшний день это наиболее динамично развивающееся направление деятельности компании. Кроме этого, ООО «Невада-Арт» успешно работает с большим количеством корпоративных компаний, в числе которых государственные структуры, что обеспечивает дополнительную стабильность бизнесу.

Для снижения рисков ухудшения сбыта  вследствие описанных выше факторов ООО «Невада-Арт» будет разрабатывать и внедрять специальные программы лояльности для удержания клиентской базы, продолжать строить сильную торговую марку, разрабатывать эффективную маркетинговую политику.

 

3.3 Анализ предпринимательских рисков в ООО «Невада-Арт»

Несомненно, что риск есть вероятностная категория, и  в этом смысле наиболее обоснованно  с научных позиций характеризовать и измерить его как вероятность возникновения определенного уровня потерь.

Строго говоря, при  всесторонней оценке риска следовало  бы устанавливать для каждого  абсолютного или относительного значения величины возможных потерь соответствующую вероятность возникновения такой величины. Выделим определенные области или зоны риска в зависимости от величины потерь (рис. 4), [19; c.77].

Рисунок 4 - Схема зон риска

 

Построение кривой вероятностей (или таблицы) призвано быть исходной стадией оценки риска. Но применительно к предпринимательству это чаще всего чрезвычайно сложная задача. Поэтому практически приходится ограничиваться упрощенными подходами, оценивая риск по одному или нескольким, показателям, представляющим обобщенные характеристики, наиболее важные для суждения о приемлемости риска.

Область, в которой  потери не ожидаются, безрисковая зона, ей соответствуют нулевые потери или отрицательные (превышение прибыли).

Под зоной допустимого  риска будем понимать область, в пределах которой данный вид предпринимательской деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, т. е. потери имеют место, но они меньше ожидаемой прибыли.

Граница зоны допустимого  риска соответствует уровню потерь, равному расчетной прибыли от предпринимательской деятельности.

Следующую более опасную  область будем называть зоной  критического риска. Это область, характеризуемая  возможностью потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли, вплоть до величины полной расчетной выручки от предпринимательства, представляющей сумму затрат и прибыли.

Иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают  ожидаемую прибыль и в максимуме  могут привести к невозмещаемой  потере всех средств, вложенных предпринимателем в дело. В последнем случае предприниматель не только не получает от сделки никакого дохода, но несет убытки в сумме всех бесплодных затрат.

Кроме критического, целесообразно  рассмотреть еще более устрашающий  катастрофический риск. Зона катастрофического риска представляет область потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень и в максимуме могут достигать величины, равной имущественному состоянию предпринимателя. Катастрофический риск способен привести к краху, банкротству предприятия, его закрытию и распродаже имущества.

К категории катастрофического, следует относить вне зависимости от имущественного или денежного ущерба риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

Наиболее полное представление о риске дает так называемая кривая распределения вероятностей потери или графическое изображение зависимости вероятности потерь от их уровня, показывающее, насколько вероятно возникновение тех или иных потерь.

Чтобы установить вид  типичной кривой вероятности потерь, рассмотрим прибыль как случайную величину и построим вначале кривую распределения вероятностей получения определенного уровня прибыли (рис. 5).

При построении кривой распределения  вероятностей получения прибыли приняты следующие предположения.

1. Наиболее вероятно  получение прибыли, равной расчетной  величине - ПРр. Вероятность (Вр) получения  такой прибыли максимальна, соответственно  значение ПРр можно считать  математическим ожиданием прибыли.