АРЗАМАССКИЙ ПОЛИТЕХНИЧЕСКИЙ
ИНСТИТУТ (филиал)
государственного образовательного
учреждения высшего профессионального
образования
«Нижегородский государственный
технический университет им. Р.Е.Алексеева»
Расчетно-графическая работа
по дисциплине «Финансовый
менеджмент»
Выполнила: студентка
группы АЗЭ 2009-3
Касаткина И.А.
Проверила : преподаватель
Моисеева Е.Г.
СОДЕРЖАНИЕ
1 Изменение стоимости
денег во времени……………………………………3
2 Оценка приведенной
стоимости……………………………………………..8
3 Задача №2…………………………………………………………………….19
4 Задача №15……………………………………………………………………20
5 Список литературы…………………………………………………………..21
1.Изменение стоимости
денег во времени
Приведение доходов к одному
же моменту времени. Наращение, дисконтирование,
будущая стоимость.
Текущая стоимость
Коэффициент наращения
Дисконтирование
Коэффициент дисконтирования
Размещая свободные
средства в разные ценные бумаги, инвестор
ставит перед собой целью получение максимальной
прибыли. Для того, чтобы выбор способа
инвестирования, был оптимальным, требуется
провести сравнение полученных доходов.
Так как доходы могут поступать в разный
временной период, при разных способах
инвестирования возникают разные графики
получения денег.
Приведение доходов
к одному же моменту времени. Наращение,
дисконтирование, будущая стоимость.
Для сравнения денежных
потоков их приводят к одному моменту
времени. Чаще всего, выбирают момент начала
инвестиций или определенный фиксированный
момент, который наступит в будущем. Приведение
денежных поступлений к началу инвестирования
называют дисконтированием, а к моменту,
который наступит в будущем – наращением.
В примере 2 сумму денежных средств
к концу 3 года (1331 руб.) называют будущей
стоимостью 1000 руб.;
-которые будут
выплачены (или получены) через 3 года;
- при ставке 10%, начисляемых
ежегодно;
- с условием реинвестирования.
Текущая стоимость
Начальную стоимость
инвестиции 1000 руб., называют текущей стоимостью
1331 руб.,
- инвестированных
на 3 года;
-по ставке 10%, начисляемых
ежегодно;
-с условием реинвестирования
процента .
Расчет был произведен
так:
1000 х (1 + 0,10) х (1 + 0,1) х
(1 + 0,1) = 1000 х (1,10)3
Если начисляется сложный
процент, будущая стоимость вычисляется
умножением текущей стоимости на (1+ставка%
в периоде начисления в долях единицы)
такое количество раз, какое начислялся
процент. Формула, по которой можно рассчитать
будущую стоимость денег, инвестированных
под определенный процент, на определенный
срок с реинвестированием процента: FV
= PV х (1 + r)n (3),
где FV - будущая стоимость,
PV - текущая стоимость
(первоначальная стоимость на
начало инвестирования = основной сумме
вклада при первоначальном инвестировании),
r - ставка процента
в периоде начисления в долях единицы,
n - число периодов начисления.
Коэффициент наращения
Выражение (1 + r)n называют
коэффициентом наращения. Наращением
называют расчет будущей стоимости с использованием
формулы вычисления сложного процента.
Мы рассчитывали будущую
стоимость в примере 1 следующим образом:
1000 + 1000 х 0,1 + 1000 х 0,1 + 1000 х 0,1 = 1000 х (1 + 0,1 х
3)
Будущую стоимость
при условии начисления простого процента
можно найти умножив текущую стоимость
на (1 + ставка процента в периоде начисления
в долях единицы, умноженную на количество
периодов начисления).
FV = PV х (1 + nr) (4),
где FV - будущая стоимость,
PV - текущая стоимость
(первоначальная стоимость на
начало инвестирования = основной сумме
вклада при первоначальном инвестировании),
r - ставка процента в периоде начисления
в долях единицы,
n - число периодов начисления.
Если период один (n
= 1) формула (3) и (4) совпадают, потому что
при одном временном интервале реинвестирования
не происходит и следовательно условия
заимствования по факту совпадают.
FV = PV х (1 + r)
Дисконтирование
Расчет, обратный наращению,
называется дисконтирование. С помощью
дисконтирования можно узнать, сколько
сейчас (в момент расчета) стоит известная
в будущем стоимость денег. Такой пересчет
к настоящему моменту позволяет сравнить
различные суммы в разные моменты времени.
При дисконтировании текущая стоимость
вычисляется делением известной будущей
стоимости на (1 + ставка процента) такое
количество раз, какое начисляется процент.
PV = FV / (1 + r)n (5),
где FV - будущая стоимость,
PV - текущая стоимость
(первоначальная стоимость на
момент инвестирования == основная
сумма вклада при первоначальном
инвестировании),
r - ставка процента
в периоде начисления в долях единицы,
n - число периодов начисления.
Коэффициент дисконтирования
Коэффициентом дисконтирования
называется выражение 1 / (1 + r)n. Он равен
величине, обратной величине коэффициента
наращения.
Процентная ставка
Когда кредитор дает
деньги в долг, он лишается возможности
их использования до наступления момента
возврата средств. Поэтому заемщик выплачивает
компенсацию за ожидание, она, как правило,
выражается в форме процента.
Процент это доход
выплаченный кредитору за использование
его денежных средств. Его начисляют на
основную сумму по установленной процентной
ставке с установленной периодичностью,
к примеру, ежегодно.
Пример 1
Допустим, Вы вложили
1000 рублей на банковский счет на срок 3
года со ставкой 10% годовых. Если по истечении
каждого года Вы будете снимать доход
по вкладу в размере 10%, то результат инвестирования
будет таким:
Основная сумма вклада |
|
Доход за год |
На конец года |
Снято со счета |
Остаток на счете |
| |
|
|
|
|
|
1 год 1000 |
|
1000/100х10=100 |
1100 |
100 |
1000 |
| |
|
|
|
|
|
2 год 1000 |
|
1000/100х10=100 |
1100 |
100 |
1000 |
| |
|
|
|
|
|
3 год 1000 |
|
1000/100х10=100 |
1100 |
100 |
1000 |
Как видим за 3 года
прибыль, по окончании каждого года составила
100 руб. Результатом инвестирования стало
получение 300 руб. сверх основной суммы
1000 руб. Общая сумма 1300 руб.
Простой процент
Простой процент начисляют
исходя из исходной суммы и процентной
ставки, не учитывая накопленного дохода.
Данная схема применяется, когда процент
по вкладу периодически выплачивается
кредитором и сразу изымается кредитором.
Пример2
Допустим, Вы вложили 1000 руб. на депозит
сроком 3 года со ставкой 10% годовых, с условием,
что Вы НЕ снимаете в конце года начисленный
процент (10%), а оставляете их на вкладе
с целью реинвестирования.
Основная сумма вклада |
Доход за год |
На конец года |
Снято со счета |
1 год 1000 |
1000х10%=100 |
1000 + (1000x10%) = 1000x(1 + 0.1)
= 1100 |
0 |
| |
|
|
|
2 год 1100 |
1100х10%=110 |
1100 + (1100x10%) = 1100x(1 + 0.1)
= 1210 |
0 |
3 год 1210 |
1210х10%=121 |
1210 + (1210x10%) = 1210x(1 + 0.1)
= 1331 |
1331 |
По истечении 3 лет
Вы получите помимо основной суммы 1000
руб. доход 331 руб. всего 1331 руб. Если сравнить
условия с инвестированием процента (сложный
процент) и без инвестирования процента
(простой процент), то мы увидим, что результат,
при использовании сложного процента,
оказался больше на 31 руб. то произошло
благодаря реинвестированию процента.
Сложный процент
Сложный процент рассчитывается
на основании ставки процента и суммы,
которая была накоплена на счете к началу
очередного расчётного периода, при этом
накопленный доход учитывается. Эта схема
применяется в случае, если доход периодически
выплачивается заемщиком, а кредитором
не изымается, тем самым увеличивая сумму
займа.
Так как у кредитора возникают дополнительные
риски, он получает большее вознаграждение
2. Основные понятия
и цели оценки стоимости предприятия
В практике сделок
с предприятиями различают куплю-продажу
предприятия и куплю-продажу бизнеса.
Существуют также сделки с готовыми фирмами
— под этим подразумевается купля-продажа
юридических лиц — зарегистрированных
фирм.
Термины «предприятие» и «бизнес»
фактически совпадают, когда речь идет
о купле-продаже, хотя в действующем законодательстве
такое явление, как бизнес, отсутствует,
а предприятие трактуется крайне односторонне.
Гражданский кодекс использует понятие
предприятие в двух разных смыслах: как
субъект права (государственные и муниципальные
предприятия) и как его объект.
Статья 132 ГК посвящена исключительно
правовой природе предприятия как объекта
права. В этом качестве оно представляет
собой используемый для осуществления
предпринимательской деятельности имущественный
комплекс, который включает все виды имущества,
предназначенные для деятельности предприятия.
Предприятие может принадлежать на праве
собственности (праве хозяйственного
ведения или оперативного управления)
различным субъектам права, которые занимаются
предпринимательской деятельностью.
Предприятие как таковое может
стать объектом различных сделок, связанных
с установлением, изменением и прекращением
вещных право. В подобных случаях предполагается,
что речь идет о соответствующем имущественном
комплексе, в принципе, в полном, указанном
выше объеме, представляющем собой «предприятие
на ходу». Однако ГК допускает отчуждение
и части предприятия с тем, что все остальное
имущество, входившее в соответствующий
имущественный комплекс, продолжает находиться
на праве собственности, хозяйственного
ведения у того, кто отчуждает предприятие.
Возможно также исключение из передаваемого
комплекса определенных прав (например,
сохранение за собственником исключительного
права на ранее используемый предприятием
товарный знак). Частичная (неполная) передача
облегчается тем, что при продаже и сдаче
в аренду предприятия в договоре должен
быть непременно указан его состав. С учетом
этого условия договора производится
регистрация, помимо самой сделки, также
и происшедшего на ее основе возникновения
и изменения прав — в первом случае и возникших
обременении права (при сдаче предприятия
в аренду или в залог) — во втором. В законе
регистрации прав на предприятия посвящена
специальная статья.
Термин «бизнес», несмотря на
свое широкое распространение, не является
законодательно определенным. Хотя в законодательстве
РФ этот термин употребляется, однако
он используется лишь как вспомогательный,
не имеющий самостоятельного значения,
а скорее указывающий на определенную
сферу экономики, отрасль, подотрасль
или вид деятельности. Основное значение
этого термина — предпринимательская
деятельность, которая согласно определению,
данному в ст. 2 Гражданского кодекса РФ,
представляет собой деятельность, которая
является самостоятельной, осуществляемой
на свой риск и направленной на систематическое
получение прибыли от пользования имуществом,
продажи товаров, выполнения работ или
оказания услуг лицами, зарегистрированными
в этом качестве в установленном законом
порядке.