Оценка и анализ рентабельности предприятия

Рассмотрим еще одну факторную модель рентабельности.

Как видим, рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала Изучение подобных зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на показатели рентабельности. Из приведенной зависимости следует, что при прочих равных условиях отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней и рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий. Например,

Данные показатели характеризуют прибыльность продукции базисного ( ) и отчетного ( ) периодов. Например, рентабельность продукции по прибыли от реализации

;

;

или

;

;

,

где - -прибыль от реализации отчетного и базисного периодов;

- реализация продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

- себестоимость продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

- изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом.

Влияние фактора изменения объема реализации определяется расчетом (по методу цепных подстановок)

Соответственно влияние изменения себестоимости составит

Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом;

Третья группам показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств.

ЧПДС - чистый приток денежных средств

Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия.[20]

 

Глава 2. Анализ и оценка показателей эффективности производства на предприятии ООО «БСК»

2.1. Характеристика  деятельности  ООО «БСК»

Основным видом деятельности ООО "БСК" является производство и реализация продукции деревообработки: пиломатериалов (вагона, доска обрезная и необрезная и др.), а также изделий из дерева (оконные рамы, двери, дверные блоки, плинтуса,  наличники  и  др.).

Целью деятельности ООО "БСК" является производство данной продукции и удовлетворение существующего спроса на нее на рынке Самары и Самарской области и, соответственно, получение прибыли в процессе этой   деятельности.

В ООО "БСК" создан уставный фонд, размер  которого составляет 713 тыс. руб. Имущество общества с ограниченной ответственностью формируется за счет вкладов участников, полученных доходов и других законных источников,   и принадлежит его участникам на праве долевой собственности. Число участников ООО "БСК" составляет 19 физических лиц.

Высшим органом управления ООО "БСК" является собрание участников. В его компетенции находятся вопросы определения главных направлений предпринимательской деятельности, рассмотрение и утверждение смет, отчетов и балансов, избрание и отзыв исполнительного органа и   ревизионной комиссии, определение условий оплаты труда должностных лиц, распределения прибыли и определение    порядка  покрытия  убытков  и  др.

Исполнительным органом ООО "БСК" является директор. В его компетенции находятся вопросы разработки и реализации целей, политики  и стратегии их достижения, а также организация и руководство текущей деятельностью фирмы, распоряжение  имуществом,  найм  и  увольнение  персонала.

ООО "БСК" выпускает широкий ассортимент продукции деревообработки, содержащий более двадцати наименований. Цены на производимую продукцию ООО "БСК"  аналогичны  ценам  конкурирующих  фирм.

Таблица 1.

Основные  показатели  финансово-хозяйственной  деятельности  ООО  "БСК"  за  2010г., 2009г., тыс. руб.

Показатели	2010 г.	2009 г.
Выручка от реализации продукции (за минусом НДС, акциза и аналогичных платежей)	3603,10	1923,46
Полная себестоимость реализованной продукции	1766,26	1844,86
Прибыль  от  реализации  продукции	392,66	78,60
Прибыль  отчетного  периода	407,78	82,94
Налог  на  прибыль	130,48	26,90
Чистая  прибыль	277,30	56,04

 

Основными источниками информации для проведения  анализа финансовых результатов деятельности рассматриваемого предприятия являются документы финансовой отчетности: бухгалтерский баланс(см.Приложение А); отчет о прибылях и убытках (Приложение Б); а также опрос специалистов  ООО  "БСК".

Здесь следует отметить, что сбор информации о деятельности предприятия представляет определенные трудности, т.к. специалисты, боясь утечки конфиденциальной информации, неохотно  идут  на  контакт.

На рассматриваемом нами предприятии регулярно  проводится внутренний анализ финансово-хозяйственной деятельности.

2.2.  Анализ  рентабельности  деятельности ООО "БСК"

 

Для проведения анализа рентабельности деятельности ООО "БСК" необходимы  данные,  представленные  в  таблице 2.

Для расчета показателей рентабельности капитала предпочтительнее брать среднюю величину капитала. Так, собственный капитал на начало года составлял 828,42 тыс. руб., а на конец года - 1059,9 тыс. руб. Средняя сумма капитала, используемая   в  формуле  рентабельности, составит:

тыс. руб.

Однако в условиях инфляции более реальные оценки можно получить, используя моментные значения показателей капитала

Таблица 2.

Исходные  данные  для  анализа  рентабельности  деятельности  предприятия.

Показатель	2009 г. тыс. руб.	2010 г., тыс. руб.
Выручка  от  реализации  товарной продукции	1923,46	3603,1
Затраты  на  производство  и  сбыт продукции	1844,86	3210,44
Прибыль  от  реализации  продукции	78,6	392,66
Балансовая  прибыль	82,94	407,78
Налог  на  прибыль	26,90	130,48
Чистая  прибыль	56,04	277,3
Собственный  капитал	828,42	944,16
Внеоборотные  активы	238,1	32535
Весь  капитал  предприятия	1608,92	2024,43

 

Рассчитаем  показатели  рентабельности:

Рентабельность  продаж

  ,

где  Rп рентабельность  продаж;

Прп - прибыль  от  реализации  продукции;

В - выручка  от  реализации  продукции.

В  анализируемом  периоде (2010 г.):

%.

В  предшествующем  периоде (2009 г.):

%.

Таким образом, если в 2009 году с каждого рубля реализованной продукции предприятие получало прибыли  4,09 коп., то в 2010 году этот показатель возрос в 2,67 раза и составил  10,9 коп.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость  издержек):

  ,

где  И -затраты  на  производство  и  сбыт  продукции.

В 2010 г.   %

В 2009 г.   %.

Отсюда следует, что каждый рубль затрат на производство      и сбыт продукции в 2010 году принес предприятия прибыли 12,23 коп., это в 2,87 раза больше, чем в предшествующем 2009 году.

рентабельность (доходность) всего капитала предприятия (RК):

  ,

где  ЧП - чистая  прибыль;

В (ср) - итог  баланса  (средний).

В 2010 г.   %

В 2009 г.   %.

В 2010 году чистая прибыль предприятия составила 13,7 %       от среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала. В 2009 г. доля чистой прибыли составила3,48 % от суммы всего капитала на конец года.

4) Рентабельность  внеоборотных  активов (RF):

  ,

где  F(ср) - средняя  стоимость  внеоборотных  активов.

В 2010 г.   %

В 2009 г.   %.

На каждый рубль, вложенные во внеоборотные активы, приходится 85,19 коп. чистой прибыли, что в 3,62 раза больше, чем в  предшествующем  году.

5) Рентабельность  собственного  капитала (Rск):

  ,

где  СК -собственный  капитал  предприятия.

В 2010 г.   %

В 2009 г.   %.

Эффективность использования собственных средств предприятия в 2010г. возросла по сравнению с предшествующим годом  в  4,34 раза.

Приведенные показатели рентабельности зависят от множества факторов. Здесь мы приведем факторный анализ   уровня рентабельности производственной деятельности предприятия.

 

 

 

 

Таблица 3.

Показатели  рентабельности  деятельности  ООО  "БСК".

Показатель	2009 г.,  %	2010 г., %
Рентабельность  продаж  (Rп)	4,09	10,9
Рентабельность  производственной  деятельности  (окупаемость  затрат)  (RЗ)	4,26	12,23
Рентабельность  всего  капитала  предприятия (Rк)	3,48	13,70
Рентабельность  внеоборотных  активов (RF)	23,54	85,19
Рентабельность  собственного  капитала (Rск)	6,76	29,37

 

Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат) зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости  и  средних  цен  реализации.

Факторная  модель  этого  показателя  имеет  вид:

  ,

где  Vрп общ - общий  объем  реализованной  продукции;

УДi - удельный  вес i-го вида продукции в общем объеме;

Цi - цена реализации  i-го  вида  продукции;

С i - себестоимость  i-го  вида  продукции.

Расчет влияние факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности в целом по предприятию выполним способом  цепных  подстановок,  используя  данные  таблиц 4 и 5:

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 4

Исходные данные для факторного анализа прибыли от реализации продукции тыс.руб.

 

Показатель	План	План, пересчитанный на фактический объем продаж	Факт
Выручка от реализации продукции за вычетом НДС, акцизного налога и других отчислений из выручки   Полная себестоимость реализованной продукции   Прибыль от реализации продукции	1923,46     1844,86   78,6	2001,72     1888,49   113,23	3603,1     1766,26   392,66

 

Таблица 5

Расчет влияния факторов первого уровня на изменение суммы прибыли от реализации продукции

 

Показатель	Условия расчета				Сумма прибыли, тыс.,руб.
	Объем реализации	Структура товарной продукции	Цена	Себестоимость
План Усл.1 Усл.2 Усл.3 Факт	План Факт Факт Факт Факт	План План Факт Факт Факт	План План План Факт Факт	План План План План Факт	78,6 80,45 113,23 1714,61 392,66

 

 

 

 

(прирост объема продаж 2,36%)

 

;

;

;

.

Сравнивая рассчитанные условные и фактические показатели, вычислим  влияние  факторов:

%;

;

%;

%;

%.

Баланс  факторов:

%.

 

Сведем  полученные  данные  в  таблицу  (см. табл. 6)

 

Таблица 6

Влияние факторов на  рентабельность  производственной  деятельности  предприятия.

Фактор	Изменение рентабельности, %
Изменение структуры выпускаемой продукции	+ 1,91
Изменение себестоимости продукции	- 79,89
Изменение цен в связи с инфляцией	+ 84,79

 

Полученные результаты показывают, что рост рентабельности производственной деятельности произошел за счет увеличения среднереализационных цен и изменения структуры товарной продукции. Рост себестоимости продукции оказал отрицательное влияние на уровень рентабельности. Здесь следует отметить, что и увеличение цен и рост себестоимости товарной продукции являются следствием инфляционных процессов, однако темпы роста цен реализации опережают темпы роста себестоимости продукции, и это опережение оказывает положительное влияние   на  изменение  рентабельности  (+6.81%).