Контрольная работа по "Оценке бизнеса"

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ

 РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГБОУ ВПО Уральский государственный экономический университет

Центр дистанционного образования

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа по дисциплине «Оценка бизнеса»

 

 

Екатеринбург 2012

Определить рыночную стоимость компании, при условии, что ставка судного процента по долгосрочным кредитам составляет 18% годовых, а по краткосрочным кредитам – 26% годовых.

Дать характеристику промышленному предприятию.

 

 

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС                                                                                                                             

АКТИВ	Код показа-теля	На начало отчетного  года			На конец отчетного  периода
1	2	3			4
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	-			-
Основные средства	120	11802			14921
Незавершенное строительство	130	647			347
Долгосрочные финансовые вложения	140	5			5
Итого по разделу I	190	12454			15273
II. Оборотные активы
Запасы	210	819			567
в том числе  сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	641			276
готовая продукция и  товары для перепродажи	214	97			192
расходы будущих периодов	216	42			49
прочие запасы и затраты	217	39			50
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	220	244			347
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	-			-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	364			574
в том числе покупатели и заказчики	241	54			397
Краткосрочные финансовые вложения	250	3391			1473
Денежные средства	260	185			207
Итого по разделу II	290	5003			3168
БАЛАНС	300	17457			18441
ПАССИВ	Код показателя		На начало отчетного  года	На конец отчетного  периода
1	2		3	4
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410		3005	4686
Добавочный капитал	420		7891	6210
Резервный капитал	430		73	73
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470		(1121)	946
Итого по разделу III	490		9848	11915
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510		3000	3124
Итого по разделу IV	590		3000	3124
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610		3024	-
Кредиторская задолженность	620		1581	3431
в том числе: поставщики и подрядчики	621		992	2770
задолженность перед  персоналом организации	622		215	276
задолженность перед  государственными внебюджетными     фондами	623		109	113
задолженность по налогам  и сборам	624		259	251
прочие кредиторы	625		6	21
Задолженность перед  участниками (учредителями) по выплате  доходов	630		4	4
Итого по разделу V	690		4609	3435
БАЛАНС	700		17457	18441

 

Отчет о прибылях и убытках                                                                                                                                               за год 2009 г.

 

Показатель		За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
Наименование	код
1	2	3	4
Доходы и  расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг	010	30968	19350
Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг	020	(26773)	(19965)
Валовая прибыль	029	(4195)	(615)
Коммерческие расходы	030	(779)	(513)
Управленческие расходы	040	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	050	3416	(1128)
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	396	-
Проценты к уплате	070	(1078)	-
Доходы от участия  в других организациях	080	-	-
Прочие операционные доходы	090	2499	5076
Прочие операционные расходы	100	(2760)	(5475)
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	2473	(1527)
Текущий налог на прибыль	150	(406)	(78)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	2067	(1605)

 

 

 

 

 

 

Для того чтобы дать оценку структуры активов и пассивов предприятия,  необходимо составить сравнительный аналитический баланс. Таблица 1 - Сравнительный аналитический баланс за  2009г., тыс.руб.
Агрегированная величина по балансу	Абсолютная величина, тыс.руб.		Изменения в абсол. величинах, тыс.руб.	Удельный вес,%		Изменение по удельному  весу	Темп прироста,%
	на нач.года	еа конец года		на нач.года	еа конец года
АКТИВ
1.Внеоборотные активы, в т.ч.:	12454	15273	2819	71,34	82,82	11,5	22,6
1.1.Основные средства	11802	14921	3119	67,61	80,91	13,3	26,4
1.2.Незавершенное строительство	647	347	-300	3,71	1,88	-1,8	-46,4
1.3 Долгосрочные финансовые  вложения	5	5	0	0,03	0,03	0,0	0,0
2.Оборотные активы, в т.ч.:	5003	3168	-1835	28,66	17,18	-11,5	-36,7
2.1.Запасы и затраты	819	567	-252	4,69	3,07	-1,6	-30,8
2.2 НДС	244	347	103	1,40	1,88	0,5	42,2
2.3.Краткосрочная дебиторская  задолженность	364	574	210	2,09	3,11	1,0	57,7
2.4 Краткосрочные финансовые вложения	3391	1473	-1918	19,42	7,99	-11,4	-56,6
2.5.Денежные средства	185	207	22	1,06	1,12	0,1	11,9
БАЛАНС	17457	18441	984	100,00	100,00	0,0	5,6
ПАССИВ			0
3.Капитал и резервы,  в т.ч.:	9848	11915	2067	54,57	54,33	-0,2	21,0
3.1.Уставный капитал	3005	4686	1681	1,86	1,33	-0,5	55,9
3.2.Добавочный капитал	7891	6210	-1681	20,55	14,67	-5,9	-21,3
3.3.Резервный капитал	73	73	0	0,24	0,17	-0,1	0,0
3.4.Нераспределенная прибыль	-1121	946	2067	31,92	38,16	6,2	184,4
4.Долгосрочные обязательства,  в т.ч.:	3000	3124	124	18,60	25,20	6,6	4,1
4.1.Займы и кредиты	3000	3124	124	11,58	20,38	8,8	4,1
5.Краткосрочные обязательства	4609	3435	-1174	26,83	20,47	-6,4	-25,5
5.1.Займы и кредиты	3024	0	-3024	10,16	4,16	-6,0	-100,0
5.2.Кредиторская задолженность	1581	3431	1850	6,34	4,36	-2,0	117,0
5.3.Задолженность перед  учредителями по выплате доходов	4	4	0	10,32	11,95	1,6	0,0
БАЛАНС	17457	18441	984	100,00	100,00	0,0	5,6

 

 

 

Проанализировав по таблице 1 активы предприятия можно сделать вывод о том, что за год основные средства увеличились на 3119 тыс.руб. или 26,4%. Оборотные активы 2009г. предприятия  в конце года уменьшились на 1835 тыс.руб., темп снижения  составил36,7%. На уменьшение оборотных активов организации повлияло сокращение  сырья и материалов для производства  и уменьшения краткосрочных финансовых вложений.

Основную долю в структуре активов занимают внеоборотные средства 82,8%, где самый больший объем занимают основные средства предприятия. Их доля в структуре активов в конце года составила 80,91%.

В свою очередь доля оборотных  активов в структуре баланса  предприятия уменьшились на 1835 тыс.руб., темп снижения составил 36,7%. Из них материалы и запасы сократились на 252 тыс.руб., темп снижения составил 30,8%, а краткосрочная дебиторская задолженность в конце года увеличилась на 210 тыс.руб., темп прироста составил 57,7%. Темп снижения краткосрочных финансовых вложений в конце года составил 56,6%. Денежные средства увеличились в конце года на 22 тыс.руб., темп прироста составил 11,9%.

Анализ пассивов предприятия показал, что раздел «Капитал и резервы» в конце года увеличились на 2067тыс.руб., темп прироста  составил21%.Предприятие в конце года увеличило уставный капитал на 1680тыс.руб.,темп прироста  составил55,9%.Добавочный капитал в конце года наоборот понизился на 1681тыс.руб.,темп снижения роста  составил21,3%. В начале года у предприятия был непокрытый убыток в сумме 1121 тыс.руб., в конце года предприятие сумело закрыть убыток и получить прибыль в сумме 946тыс.руб., темп прироста  составил21%. Это произошло за счет  взятых кредитов. В связи с этим произошло увеличение долгосрочной кредиторской задолженности предприятия. В конце года кредиторская задолженность составила на 1850 тыс.руб. больше чем в начале года, темп прироста составил  117%.

Большую долю в структуре пассивов предприятия в конце года занимает раздел «Капиталы и резервы» 54,3%, это на 0,2% меньше чем в начале года. Долгосрочные обязательства составили 25,2%, это на 6,6% выше, чем в начале года,  а краткосрочные обязательства 20,47%, это на 6,4% меньше чем в начале года. Так же повысилась доля задолженности перед учредителями по выплате доходов на 1,6%.

На первый взгляд можно  сказать, что в целом предприятие развивается достаточно стабильно, имеет хорошую структуру баланса и перспективы на будущее.

В анализ отчетности входит анализ финансовой устойчивости предприятия  и ликвидности его баланса  на основе абсолютных показателей.

Для оценки финансовой устойчивости рассчитывается компонентный показатель, включающий:

1) излишек (недостаток) основных средств;

2) излишек (недостаток) формирования функционального капитала;

3) излишек (недостаток) общей величины источников формирования.

Результаты расчета  могут быть следующими:

а) «1.1.1.» — абсолютная финансовая устойчивость;

б) «0.1.1.» — нормальная финансовая устойчивость;

в) «0.0.1.» — неустойчивая финансовая устойчивость;

г) «0.0.0.» —кризисная финансовая устойчивость.

Результаты расчета  по предприятию  представлены в таблице 2.

В 2009 году у предприятия наблюдается неустойчивое финансовое положение. Величина запасов и затрат превышает общую величину источников формирования запасов. Предприятие вынуждено привлекать заемные средства. Неустойчивое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств, что и наблюдается к концу 2009 года.

 

таблица 2 - Расчет трехкомпонентного показателя,тыс.руб.

№	Показатель	Источник информации	2009
			Начало года	Конец года
1	Запасы (З)	Баланс стр. 210, ф.1.	819	567
2	НДС	Баланс стр. 220, ф.1.	244	347
3	Величина запасов и затрат (ЗЗ)	стр. 1 +стр. 2	1063	914
4	Источники собственных средств(СС)	Баланс стр.490 ф.1.	9848	11915
5	Величина внеоборотных активов (ВА)	Баланс стр.190 ф.1.	12454	15273
6	Собственные оборотные средства(СОС)	стр. 4 -стр. 5	-2606	-3358
7	Долгосрочные заемные средства(ДЗС)	Баланс стр.590 ф.1.	3000	3124
8	перманентный капитал (ПК)	стр. 4 +стр.7-стр.5	394	-234
9	Краткосрочные заемные средства (КЗС)	Баланс стр.690 ф.1.	4609	3435
10	Все источники (ВИ)	стр. 4 +стр.7+стр.9-стр.5	5003	3201
11	Излишек (+) или недостаток (-)Фсос	СОС-ЗЗ	-3669	-4272
12	Излишек (+) или недостаток (-)Фпк	ПК-ЗЗ	-669	-1148
13	Излишек (+) или недостаток (-)Фви	ВИ-ЗЗ	3940	2287
14	Трехкомпонентный показатель (S)	Стр.11 Стр. 12 Стр. 13	0 0 1	0 0 1

 

Присутствует недостаток собственных оборотных средств. Такая ситуация вряд ли может рассматриваться как положительная, поскольку означает, что администрация не желает или не имеет возможности использовать источники средств для основной деятельности, сокращения дебиторской задолженности и  ускорения оборачиваемости запасов. Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой   продукции. В анализируемом предприятии  величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств  превышает суммарную стоимость сырья, материалов и готовой   продукции, значит  финансовое положение  предприятия критическое, так, как не известно, на какие цели  взяты кредиты. По балансу можно заключить, что предприятие  на кредитные средства приобрело основные средства (строка 120   Ф.1), может быть вложилось в какие-то инвестиционные проекты (строка 250  Ф.1), но только не пустило в оборот, т.е. на производство. Но если предприятие вложилось  в инвестиции, то тогда они не выгодные, потому что  проценты к получению (строка 060 Ф.2)  ниже процентов к уплате по кредиту (строка 070 Ф.2).

Показатели ликвидности  и платежеспособности.

В зависимости от степени  ликвидности, активы предприятия разделяются  на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные  активы – сумма строк баланса 250,260;

А2 – Быстро реализуемые  активы – строка 240;

А3 – Медленно реализуемые активы – сумма строк баланс 210, 220, 230, 270;

А4 – Трудно реализуемые активы – строка 190.

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

П1 – Наиболее срочные обязательства  – строка 620

П2 – Краткосрочные пассивы –  сумма строк баланса 610, 630, 660

П3 – Долгосрочные пассивы – сумма строк баланса 590, 640, 650

П4 – Постоянные пассивы – строка 490

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3;  А4 ≤ П4 

таблица  3 - Анализ ликвидности за 2009 год, тыс.руб.

АКТИВ	Начало года	Конец года	ПАССИВ	Начало года	Конец года	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
1.Наиболее ликвидные активы	3576	1680	1.Наиболее срочные обязательства	1581	3431	1995	-1751
2.Быстро реализуемые активы	364	574	2.Краткосрочные пассивы	3028	4	-2664	570
3.Медленно реализуемые активы	1063	914	3.Долгосрочные пассивы	3000	3124	-1937	-2210
4. Трудно реализуемые активы	12454	15273	4. Постоянные пассивы	9848	11915	2606	3358
БАЛАНС	17457	18441	БАЛАНС	17457	18441	-	-