Контрольная работа по «Финансовому менеджменту»

Критерием такой оценки выступает показатель «коэффициент самофинансирования развития предприятия». Его динамика отражает тенденцию обеспеченности развития предприятия собственными финансовыми ресурсами.

2. Определение  общей потребности в собственных  финансовых ресурсах. Эта потребность  определяется по следующей формуле:

 

Пофр =(Пк * Уск)/100 – СКн + Пр,

 

где Пофр – общая потребность в собственных финансовых ресурсах предприятия в планируемом периоде;

Пк – общая потребность в капитале на конец планового периода;

Уск – планируемый удельный вес собственного капитала в общей его сумме;

СКн – сумма собственного капитала на начало планируемого периода;

Пр - сумма прибыли, направляемой на потребление в плановом периоде.

Рассчитанная общая потребность охватывает необходимую сумму собственных финансовых ресурсов, формируемых как за счет внутренних, так и за счет внешних источников.

3. оценка  стоимости привлечения собственного  капитала из различных источников. Такая оценка проводится в  разрезе основных элементов собственного  капитала, формируемого за счет  внутренних и внешних источников. Результаты такой оценки служат  основой разработки управленческих  решений относительно выбора  альтернативных источников формирования  собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих прирост собственного  капитала предприятия.

4. Обеспечение  максимального объема привлечения  собственных финансовых ресурсов  за счет внутренних источников.

До того, как обращаться к внешним источникам формирования собственных финансовых ресурсов, должны быть реализованы все возможности их формирования за счет внутренних источников.

Так как основными планируемыми внутренними источниками формирования собственных финансовых ресурсов предприятия являются сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений, то  первую очередь следует в процессе планирования этих показателей предусмотреть возможности их роста за счет различных резервов.

Метод ускоренной амортизации активной части основных фондов увеличивает возможности формирования собственных финансовых ресурсов за счет этого источника.

Однако следует иметь в виду, что рост суммы амортизационных отчислений в процессе проведения ускоренной амортизации отдельных видов основных фондов приводит к соответствующему уменьшению суммы чистой прибыли.

Поэтому при изыскании резервов роста собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников следует исходить из необходимости максимизации совокупной их суммы, т.е. из следующего критерия:

 

ЧП + АО → СФРмакс,

 

Где ЧП – планируемая сумма чистой прибыли предприятия;

АО – планируемая сумма амортизационных отчислений;

СФРмакс – максимальная сумма собственных финансовых ресурсов, формируемых за счет внутренних источников.

5. Обеспечение  необходимого объема привлечения  собственных финансовых ресурсов  из внешних источников. Объем  привлечения собственных финансовых  ресурсов из внешних источников  призван обеспечить ту их часть, которую не удалось сформировать за счет внутренних источников финансирования.

Если сумма привлекаемых за счет внутренних источников собственных финансовых ресурсов полностью обеспечивает общую потребность в них в плановом периоде, то в привлечении этих ресурсов за счет внешних источников нет необходимости.

Потребность в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников рассчитывается по формуле:

 

СФРвнеш = Псфр – СФРвнут,

 

где СФРвнеш – потребность в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников;

Псфр – общая потребность в собственных финансовых ресурсах предприятия в планируемом периоде;

СФРвнут – сумма собственных финансовых ресурсов, планируемых к привлечению за счет внутренних источников.

Обеспечение удовлетворения потребности в собственных финансовых ресурсах за счет внешних источников планируется за счет привлечения дополнительного паевого капитала, дополнительной эмиссии акций или за сечт других источников.

6. Оптимизация  соотношения внутренних и внешних  источников формирования собственных  финансовых ресурсов. Процесс этой  оптимизации основывается на  следующих критериях:

• обеспечении минимальной совокупной стоимости привлечения собственных финансовых ресурсов. Если стоимость привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников превышает планируемую стоимость привлечения заемных средств, то от такого формирования собственных ресурсов следует отказаться;
• обеспечении сохранения управления предприятием первоначальными его учредителями. Рост дополнительного паевого или акционерного капитала за счет сторонних инвесторов может привести к потере такой управляемости.
• Эффективность разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов оценивается с помощью коэффициента самофинансирования развития предприятия в предстоящем периоде. Его уровень должен соответствовать поставленной цели.

Коэффициент самофинансирования развития предприятия рассчитывается по следующей формуле:

 

Ксф = СФР/ΔА,

 

где Ксф – коэффициент самофинансирования предстоящего развития предприятия;

СФР – планируемый объем формирования собственных финансовых ресурсов;

ΔА – планируемый прирост активов предприятия.

Успешная реализация разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов связана с решением следующих основных задач:

• проведением объективной оценки стоимости  отдельных элементов собственного капитала;
• формированием и эффективным осуществлением дополнительной эмиссии акций (эмиссионной политики) или привлечения дополнительного паевого капитала.

 

 

 

 

4. Задача

 

Годовая потребность компании в производимых ею полуфабрикатах равна 8000 ед. Себестоимость полуфабрикатов складывается из следующих компонентов:

• - переменные затраты сырья (на единицу) – 5 руб.;
• - переменные затраты труда (на единицу) – 4 руб.;
• - переменные накладные расходы (на единицу) – 4 руб.;
• - постоянные накладные расходы – 52000 руб.

Существует альтернатива покупки этих полуфабрикатов у поставщика по цене 18 руб. за единицу. Какой вариант более предпочтителен, если в случае покупки полуфабрикатов постоянные накладные расходы могут быть уменьшены на 40%?

Решение:

1 способ расчета

1 вариант. Себестоимость всей партии полуфабрикатов, обеспечивающих годовую потребность компании, составляет:

(5 + 4 + 4) * 8000 + 52000 = 156000 руб.

2 вариант. Себестоимость всей партии полуфабрикатов по альтернативному варианту составит:

18 * 8000 + 52000 * 0,6 = 175200 руб.

2 способ расчета

1 вариант. Себестоимость 1 единицы полуфабриката равна:

5 + 4 + 4 + 52000 / 8000 = 19,5 руб.

2 вариант. Себестоимость 1 единицы полуфабриката по альтернативному варианту составит:

18 + 52000 * 0,6 / 8000 = 21,9 руб.

Из расчетов видно, что первый вариант предпочтительнее.

 

 

 

 

Список использованной литературы

1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента.- Киев: Наука-Центр, 2003.
2. Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет. – М.: Финстатинформ, 2004.
3. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник / Под ред. А.А.Володина. – М.: ИНФРА-М, 2006.
4. Финансовый анализ: Методы и процедуры./ Ковалев В.В. – М.: Финансы и статистика, 2001.
5. Финансовый менеджмент. Учеб. для вузов (Гриф МО РФ)/ Под ред. Е.С. Стояновой.- 5-е изд. Доп. М.: Перспектива, 2000.
6. Финансовый менеджмент: Учебник/ Под ред. Н.Ф.Самсонова. – М.: ЮНИТИ, 2004.
7. Финансы и кредит: учеб. Пособие / Под ред. А.М.Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2002.
8. Финансы предприятий: Учебник / Под ред. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ, 2002.
9. Шеремет А.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2005.
10. Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие / Под ред. А.П. Градова. – СПб.: Специальная литература, 2003.