Контрольная работа по «Финансовому менеджменту»

механизации и автоматизации производства;

усовершенствования  технологического процесса;

установки нового и замены устаревшего оборудования, инструментов, приспособлений;

проведения  специализации и улучшения кооперирования производства;

улучшения качества и состава применяемого сырья;

повышения уровня организации труда и производства.

Коэффициент использования мощности (кт) рассчитывается по формуле

Кт= ВП / ПМ,

где ВП —  годовой выпуск продукции в натуральном, условно-натуральном или стоимостном  выражении;

ПМ —  среднегодовая производственная мощность предприятия в натуральном или  стоимостном выражении.

План  выпуска продукции с действующих  производственных мощностей обосновывается расчетом среднегодовой производственной мощности и планируемого коэффициента ее использования. Повысить этот коэффициент можно в результате выполнения плана технического и организационного развития производства.

Другой  показатель эффективности использования  основных средств — фондоемкость, величина, обратная фондоотдаче. Она показывает долю основных фондов, приходящихся на каждый рубль выпускаемой (реализуемой) продукции. Если предельная фондоемкость меньше единицы, происходит повышение эффективности использования основных средств и рост коэффициента использования производственных мощностей. Снижение фондоемкости продукции свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов. Если фондоемкость должна иметь тенденцию к снижению, то фондоотдача — к увеличению.

Фондоотдача тесно связана с производительностью  труда и фондовооруженностью труда, которая характеризуется стоимостью основных фондов, приходящихся на одного работника. Этот показатель, как и фондоемкость, находится в обратно пропорциональной зависимости.

Наконец, пока затель рентабельность основных фондов С или внеоборотных активов) может быть рассчитан как процентное отношение прибыли (в любом исчислении, удобном и требуемом для анализа эффективности) или ее прироста к среднегодовой стоимости соответствующих активов.

Напомним, что этот показатель имеет широкий  спектр применения в финансовом менеджменте  — от общей оценки эффективности  действующих или прогнозируемых основных средств (капитала) либо отдельных  обьектов этих средств до критерия выбора инвестиционного проекта. В этом последнем случае показатель рентабельности может использоваться как дисконтный множитель. Но для большей точности расчета он должен быть скорректирован на эффект финансового рычага, а при множественности разностоимостных источников собственных и заемных средств, инвестируемых в данный проект, — на их средневзвешенную стоимость.

 

41 Методы  финансового планирования. Финансовый  план организации.

 

Основные  методы финансового планирования

В литературе о планировании на предприятиях обычно различают две схемы организации  работ по составлению бюджетов (планов): по методу break-down (сверху-вниз) и по методу build-up (снизу-вверх).

По методу break-down работа по составлению бюджетов начинается “сверху”, т.е. руководство предприятия определяет цели и задачи, в частности плановые показатели по прибыли. Затем эти показатели во все более детализированной, по мере продвижения на более низкие уровни структуры предприятия, форме включаются в планы подразделений. По методу build-up поступают наоборот. Например, расчет показателей реализации начинают отдельные сбытовые подразделения, и затем уже руководитель отдела реализации предприятия сводит эти показатели в единый бюджет (план), который в последствии может войти составной частью в общий бюджет (план) предприятия.

Методы  break-down и build-up представляют две противоположные тенденции. На практике не целесообразно использовать только один из этих методов. Планирование и составление бюджетов представляют собой текущий процесс, в котором необходимо постоянно осуществлять координацию бюджетов различных подразделений.

Организация финансового планирования требует  выбора методов планирования. Финансовые показатели могут планироваться  различными методами (расчетно-аналитическим, нормативным, балансовым, оптимизации  плановых решений, экономико-математическим моделированием).

Расчетно-аналитический  метод планирования основан на анализе  достигнутого уровня финансовых показателей  и прогнозирования их уровня на будущий  период. Данный метод применяется  в тех случаях, когда отсутствуют  финансово-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями устанавливается не прямо, а косвенно – на основе изучения их динамики за ряд периодов (месяцев, лет). Таким  методом определяют плановую потребность  в амортизационных отчислениях, оборотных активах и другие показатели.

Нормативный метод. Его содержание сводится к  тому, что потребность предприятия  в финансовых ресурсах, источники  их образования определяются на основе заранее установленных норм и  нормативов. Такими нормативами являются ставки налогов и сборов, тарифы отчислений в государственные социальные фонды, нормы амортизационных отчислений, учетная банковская процентная ставка и др. нормативный метод планирования – самый простой и доступный. Зная норматив и соответствующий  объемный показатель, можно легко  вычислить планируемый финансовый показатель. Поэтому актуальной проблемой  управления финансами предприятия  является разработка экономически обоснованных норм и нормативов предприятия для  формирования и использования денежных ресурсов, а также организация  контроля за соблюдением норм и нормативов каждым структурным подразделением.

Балансовый  метод. Экономическая сущность этого  метода состоит в том, что благодаря  балансу имеющиеся в наличии  финансовые ресурсы приводят в соответствие с фактическими потребностями в  них.

Балансовый  метод применяют при прогнозировании  поступлений и выплат из денежных фондов (потребления и накопления), составления квартального плана  доходов и расходов, платежного календаря  и т. п.

Метод оптимизации  плановых решений предполагает составление  нескольких вариантов плановых расчетов, из которых выбирают оптимальный  на основе различных критериев. Например, минимума приведенных затрат; минимума текущих расходов; минимума вложений капитала при наибольшей эффективности  его использования; минимума времени  на оборот капитала, т. е. ускорения  оборачиваемости авансированных средств.

Метод экономико-математического  моделирования. Он позволяет дать количественную оценку взаимосвязям между финансовыми  показателями и факторами, влияющими  на их численное значение. Данная взаимосвязь  выражается через экономико-математическую модель, которая представляет собой  точное описание экономических процессов с помощью математических символов и приемов (уравнений, неравенств, графиков, таблиц и др.). В модель включают только основные (определяющие) факторы. Она может базироваться на функциональной и корреляционной связи.

 

Виды финансового  планирования организации

 

Финансовое  планирование на фирме бывает трех видов и различается по типу составляемого  плана и сроку на который он разрабатывается.

Финансовое  планирование бывает:

1. Оперативное  планирование;

2. Текущее  планирование;

3. Перспективное  (стратегическое) планирование.

Все виды финансового  планирования на фирме связаны друг с другом и осуществляются в определенной последовательности.

 

Виды финансового планирования	Перспективное (стратегическое) финансовое планирование	Текущее финансовое планирование	Оперативное финансовое планирование
Формы разрабатываемых финансовых планов	Прогноз отчета о прибылях и убытках; прогноз движения денежных средств; прогноз бухгалтерского баланса	План доходов и расходов по операционной деятельности; план доходов и расходов по инвестиционной деятельности; план поступления и расходования денежных средств; балансовый план.	Платежный календарь, кассовый план
Период планирования	1 -3 года	1 год	Декада (10 дней), квартал, месяц

Исходной  точкой планирования является прогнозирование  основных направлений финансовой деятельности предприятия, осуществляемое в процессе перспективного планирования, которое  определяет задачи и параметры текущего финансового планирования. В свою очередь основа для разработки оперативных  финансовых планов формируется именно на стадии текущего финансового планирования

Очень важно  осознавать тесную взаимосвязь всех видов финансового планирования, и то, что с переходом от одного вида планирования к другому цели, задачи, этапы осуществления и  показатели более конкретизируются, становятся более четкими.

 

 

Практические  задания

 

Задание 1

 

1. Рассчитать прибыль, порог  рентабельности, запас финансовой  прочности, силу воздействия операционного  рычага, используя исходные данные, приведённые в таблице 2.

2. В результате роста накладных  расходов общие постоянные расходы  увеличились на 7%. Как изменяться  показатели?

3. Как изменяться показатели  при увеличении цены на 8%?

 

Таблица 2 –  Исходные данные к решению задачи 1.

Наименование показателей	5 вариант
Объем продаж, тысяч единиц	950
Цена,       тенге /ед.	2540
Переменные расходы, тенге /ед. V	1770
Постоянные расходы, млн. тенге в  год F	8000

 

1. Сила воздействия производственного рычага:

 

            СВПР = (В - V) / П,                                                     (1)

где  В –    выручка от реализации;

        V –    удельные переменные издержки;

        П –    прибыль от реализации.

 

СВПР = (950000 × 2540 – 1770 × 950000) /950000 × 2540-(1770 × 950000+8000000000) = -10,67

 

2.   Порог  рентабельности:

 

             ПР = F / (В – V),                                                             (2)

где  F – постоянные издержки.

ПР = 8000000000 / (2540 – 1770)=10389610

 

3. Запас финансовой  прочности: 

                                             

                                                ЗФП = В – ПР                                                (3)

                                              

ЗФП = 950000×2540 – 10389610 = 2402610390                                             

 

Задание 2

 

1. Рассчитать  эффект финансового рычага разными  методами, используя исходные данные, приведённые в таблице 3.

 

Таблица 3 - Исходные данные к решению задачи 2

Наименование показателей	5
Собственный капитал фирмы, млн. тенге	750
Заемный капитал фирмы, млн. тенге	350
Всего капитал фирмы, млн. тенге K	1100
Рентабель- ность (доход-ность) активов (всего капитала) на основе прибыли после выплаты налогов, % R	24
Общая налоговая ставка,  %	25
Ставка платежей по задолженности % r	18,5

 

 

 

 

1.   Расчет базовым методом:

 

1) Прибыль после выплаты налогов:

 

                                                  П' = К * R / 100,                                           (4)

 

где   К – суммарный капитал;

        R – рентабельность активов.

 

П' = 1100×24/100=264

 

2) Прибыль до выплаты налогов  и процентов: 

                                       

                                                   П = П' / (1– t / 100),                                 (5)

 

где  t – ставка корпоративного подоходного налога.

 

П = 264 / (1– 25 / 100) = 352     

             

3) Рентабельность (доходность) активов  (всего капитала) на основе прибыли  после выплаты налогов: 

 

                                                  R = П' * 100 / К                                           (6)

R = 264 × 100 / 1100 = 24

                                          

4) Проценты по задолженности:

 

                                                  ПК = ЗК * r  / 100,                                       (7)

 

где  r – ставка платежей по задолженности.

 

ПК =350 × 24  / 100 = 84

 

5) Прибыль после выплаты процентов:  

  

                                                    П'' = П– ПК                                                (8)

П'' = 352– 84 = 208